Juu on kyl hemmetti miten tälläsessä markkinatilanteesa voi kusta näin pahasti… Taas potkastiin tölkkiä parilla vuodella eteenpäin. Tää rupee olee jo jotenki tuttua Nokian kanssa 
Eiköhän tää kurssi matele näis lukemis jatkossaki. Vai mikä ihme tätä nostais nyt…
Paljonkoha kurssi oli ilman tota ran bisneksen sakkaamista. Eihän nyt esim mitään odotuskia lasketa ip routing, privaattiverkoille ja submarineki varmaan nollaks arvostettu.
Switcing markkinoillekki tultiin mikä on 12 miljardin kokonen vuosittain ja saatiin Apple jo asiakkaaks ja paljon kiinnostuneita.
Harmillinen tilanne ku kaikki keskittyy vaan tohon ran bisneksen sakkaamiseen ja kaikki hyvä jää sivuun.
Kurssi kyllä matelee, mutta tänään ei kyllä tölkkiä potkaistu päivääkään aiempaa kauemmaksi.
Edit:
Nokian tulos oli varsin hyvä, vähintään tyydyttävä millä mittarilla tahansa. Tämä ei mielestäni varsinaisesti oikeuta iltapäivän laskua, joka jenkeissä vielä voimistui. Toki voisi miettiä että mitä tässä on taustalla, mutta kurssi menee nyt isolla volatiliteetilla aikalailla villisti.
Joku sanoi et Nokian liikevaihto-ohjaus oli lievä pettymys. Mutta kovin moni ei tainnut ottaa siinä huomioon että se sisälsi valuuttaolettamuksen. Toivottavasti analyytikot ottavat tämän huomioon päivityksissään. Marginaalit oli ohjattu jo aiemmin, ja niissä ei muutosta.
Markkinaosuuksien laskua käsiteltiin puhelussa aika paljon, varsinkin analyytikot kyselivät siitä. Aiemmin on kyllä tuotu esille Verizon menetys - ihan jo väsymykseen asti. Eikä tuota Kiinan tilannetta ihan uutena voi sanoa. Mikä tässä oli siis yllättävää?
Ja niitä positiivisia asioita tuli aika reilusti, mutta moni halusi tänään alleviivata että lasi on puoliksi tyhjä. Ehkä ensi viikolla se on taas puoliksi täysi.
Q4 ei ollut huono. Eikä myöskään erityisen hyvä. Sekava se kuitenkin oli, mutta raportoinnin sekavuus on Nokian perinteinen ominaisuus.
Parin sentin osinko-ehdotus olisi voinut tehdä ihmeitä. Saadaan kuitenkin nyt taas välivuosi osingon tilalle. 
Meemiosakkeen taival jäi lyhyeksi. Se on ehkä hyvä asia Nokialle, koska tuskainen tulevaisuus on jo luvattu. Best case scenario olisi, että Elon Muski twittaisi jotain Nokiasta, vaikka joku 3310 meemi. Tai jos vaan joku ostaisi pois koko firman.
Nokiallahan on miljardien bruttokassa ja nettokassaakin 2,5 mrd. Olisi luullut osinkoon liikenevän 450 miljoonaa, jolla kustantaisi kahden sentin kvartaaliosingon, aivan vain signaaliarvona yrityksen luottamuksesta omaan tulevaisuuteensa. Taikka vaihtoehtoisesti edes kyseisen suuruisen osingon harkitsemista q3 2021 jälkeen, mikäli tilanne on riittävän hyvä.
Aiemminhan oli puhuttu osingonmaksun aloittamisesta kun nettokassa on 2 mrd. Lienee taustalla halu varmistaa positiivinen kassavirta tänäkin vuonna, jos se vaatimattomallakin osingolla valahtaisi pakkaselle. Kovin on konservatiivista ja mielläni kuulisin perusteluja sille ettei edes pientä osinkoa voitu käynnistää. Uskoisin osingottomuuden olleen monelle pettymys ja osa päivän laskusta lienee mennyt sen piikkiin.
Mä taas mutuilen, mutta kun katselin itte indersin tulosjulkkarin, niin omat ajatukset oli, ettei kurssi kyllä ylöspäin lähde.
Moni on oman tuntuman mukaan odottanut,että osingon maksu palaisi ja osa varmaan spekuloinnutkin sillä, toivoen kurssin saavan siitä nostetta.
Toiseksi luulen, että edellisen tulosjulkkarin vuoksi osa ehkä odotti, että nyt tulisi jotain tajunnan räjäyttävää ja Pekka “korjaisi potin”. Mutta sitten kerrottiin se, mitä jo edellisessä sanottiin. Tämä vuosi menee rakentaessa/korjatessa.
Kolmas oli markkinaosuuksien menetys. Jos asiaan ei perehdy, niin kuulostaahan se vähän huolestuttavalta. Ja osalla sitkeimmistäkin kavereista saattaa turnausväsymys iskeä Nokian kanssa.
Omalta osaltani julkkari tarkoitti, että hyvin on aikaa hypätä mukaan, mutta se on ehkä syytä tehdä ennen maaliskuun Nokia tapahtumaa (jonka nimeä en nyt kuollaksenikaan muista).
Ja ihan varmasti kurssissa vaikuttaa myös WSB hype. Mutta jos mietitään, että muutama kuukausi sitten oltiin alta kolmen euron tai Q3 julkkari, niin onhan tässä suunta ylöspäin selkeesti.
Ja se mitä Pekka tällä hetkellä tekee (vaikka se ei kaikista ehkä mieleen ole) niin rakentaa luottamusta ja siinä ei auta kaunistella yhtään mitään osa-aluetta.
Joo ei varmaan nyt huono aika ole Nokiaa hankkia.
Eniten ihmettelen, että kun Huawein bannista yms vastatoimista on kohkattu nyt vuosi, niin eipä asia näy Nokian luvuissa lainkaan.
Erkin luvuissa tuo näkyy.
Ehkä kilpailukyvyn puute on syönyt tuon mahdollisuuden.
Ei näy Ericssonin luvuissa sen enempää - Huawein menettämät osuudet ovat menneet aikalailla tasan. Ainoastaan Kiina muodostaa nyt heille riskin.
Ericssonin kilpailukyky on edelleen parempi, se näkyy luvuissa. Ja näkyy myös se että ovat Kiinassa mukana, tästä saatu kate kylläkin lienee toistaiseksi summattuna aikalailla nollilla. Mutta kenties kun/jos Huawein kilpailukyky rapautuu h2/2021 tämä alkaisi näkymään enemmän… sekä Nokialla että Ericssonilla.
Edit: Korjattu typot (puhelin erimieltä sanavalinnoista 
)
Puhelinoperaattorikaupathan on varsin isoja ja käsittääkseni järjestelmien pystytys ja siten tuloutuminen liikevaihtoon kestää. Arvelisin suurimman osan viime vuonna tehdyistä päätöksistä tuloutuvan vasta tänä ja ensi vuonna.
Itse odotin yritysten osalta kovempaa kasvua, viimeisen puolen vuoden aikana Nokia sai kuitenkin aika läjän tilauksia. Nokia kertoi 2019 viimeisen kvarttaalin aikana tuloutuneen yritykset yksikössä suuria toimituksia, joten vertailukausi oli kova. Itse odotan tänä vuonna tässä yksikössä yli 20 %'n kasvua.
Se, että Inderes -muiden muassa- laulaa nyt samaa virttä kvartaalista toiseen, kunnes tilanne muuttuu todistetusti, on kai väistämätöntä. Kannattaa kuitenkin kiinnittää huomiota “ette ole nähneet kaikkea” -tyylisiin Nokian kommentteihin, mitä kuultiin eilen ensimmäistä kertaa pitkään aikaan. Ja kannattaa käydä myös tulosjulkistuksen luvut ja niiden kehitys ihan rauhassa itse läpi. Nokian oma tavoitetila saattaa olla kolmen vuoden päässä, mutta käynnissä oleva muutos käynnistyi jo pitkälti toista vuotta sitten ja tahti kiihtyy. Matkan varrella kelit muuttuvat, mutta niihin sopeutuminen kuuluu jokaiseen businekseen.
Funtsin itse viime viikolla ihan vakavissaan jäänkö vielä “Nokian vangiksi”. Osakepotin myyminen ihan hyvällä voitolla kävi kyllä mielessä. Päädyin kuitenkin siihen, että katson tämän pelin loppuun. Jos Nokia olisi kriisiyhtiö olisin luopunut osakkeistani jo paljon aiemmin.
Suomalaiset eivät todellakaan käsittele silkkihansikkain ainoaa todellista, globaalin mittakaavan, huipputeknologian yhtiötään. Se jaksaa vieläkin ihmetyttää. Ehkä Nokia on koskettanut niin monia työelämän, sijoitushistorian tai “matkapuhelinmarkkinan häviäjän roolin” tuomien pettymysten kautta, että metsää ei nähdä, tai haluta nähdä, puilta. Esille kaivetaan toistamiseen historian taakkaa ja nykytilanteesta nähdään ainoastaan riskit, mahdollisuuksien tai selvänkin muutoksen jäädessä sivurooliin. Nokian asema osana globaalia verkkomarkkinaa nähdään hauraampana, kuin se todellisuudessa on.
Onhan tämä ollut täyttä tuskaa katsella viimeiset vuodet, mutta silti jäin katsomoon ymmärtäen hyvin, että en varmasti ole kokenut turhautumisen tunteita viimeistä kertaa – siis Nokian suhteen.
Nokialle kilpailukykyinen teknologia ja sitä hyödyntävät tuotteet ovat kaikki kaikessa. Tällä alalla niistä ollaan valmiita myös maksamaan. Uskon, että yrityssektorin globaalin asiakaskunnan kasvaessa myös turvallisen toimittajan rooli korostuu entisestään. Eikä siis pelkästään Suomessa, missä tutkimustulokset siihen jo viittasivat. Siitä kiitos kuuluu pitkälti Kiinalaisille, joiden toiminta tunnetaan jokaisen globaalin Suomalaisen yrityksen tietohallinnossa ja johdossa. Ja myös ulkomailla.
Jääköön tämä viimeiseksi kommentiksi eilistä tulosjulkistusta koskien. Muistutan kuitenkin, että viime viikolla oli oiva mahdollisuus – ja sitä tuotiin ketjussa näkyvästi esille – ottaa tästä keissistä loparit ja kääntää selkänsä taakse katsomatta. 
OP teki vain marginaalisia muutoksia. Target edelleen 3,60 €.
Itseä miellyttää että sanovat suoraan olevansa varovaisia.
Kyllä. Muutos käynnistyi syksyllä 2018, kun Rouanne sai lähteä, ja Uitto otti vetovastuun mobiiliverkoissa. Siitä lähtien positiivinen kehitys on ollut nähtävissä, jos sen on halunnut nähdä. Pekka ei tätä asiaa korosta, koska ei näe sille erityistä tarvetta, muuta kuin toteamalla, että 5G:n kilpailukykyongelmat on korjattu tarvittavilta osin tämän vuoden aikana. Tämähän ei olisi mahdollista, jos toimenpiteet olisi aloitettu vasta Pekan tultua ruoriin.
Inderes target 3,60 ja vähennä…
Vähemmällä huomiolla olevissa liiketoiminnoissa positiivista kehitystä.
Nokian ongelmat ja markkinan huomio keskittyvät tällä hetkellä mobiiliverkkoihin, mutta muiden toimintojen osalta
kommentit vaikuttivat rohkaisevilta. FixedAccessissa yhtiöllä on ennätyksellisen hyvä tilauskanta.
IP Routingissa nähtiin paras neljännes vuosikausiin ja Optical Networksin näkymät ovat hyvät. Software on saanut tärkeitä voittoja Coreverkkojen toimituksissa ja Technologiesin ohjeistus ennakoi lievää parannusta. Spekulaatioissa myytävien toimintojen
listalla olevan ALS-Networksin tilauskirjat ovat myös erittäin vahvalla tasolla. Karkeasti puolet Nokian liiketoiminnasta on
siis edelleen kohtalaisen terveellä pohjalla. Kun mobiiliverkot saadaan kuntoon ja Nokian monimutkainen
organisaatiorakenne purettua, on käsillä terve yhtiö. Aikaa tämä vienee kolmisen vuotta.
Arvostuslukon aukeaminen vaatii mobiiliverkkojen käänteen
Nokian nykyinen noin 19 miljardin euron velaton markkina-arvo ei juurikaan anna arvoa mobiiliverkkoyksikölle ja näemme yhtiön osissa piilevää arvoa. Arvon purkautuminen vaatii mobiiliverkkojen tervehdyttämistä, minkä osalta matka on vielä alussa.
Nokian osake voi tarjota edelleen kohtalaisen hyvän tuoton tulevina vuosina, mikäli yhtiön
käännematka onnistuu hyvin. Riskeihin nähden emme kuitenkaan pidä tuotto-odotusta riittävän houkuttelevana.
Ennustamallamme hyvällä käännetrendillä arvostus (2021e-2022e oik. P/E 18x-13x) näyttää neutraalilta.
Kannattaa muistaa Nokian olevan historian valossa aivan uskomattoman muuntautumiskykyinen yritys. Nokia on ollut historiansa aikana metsäteollisuusyritys, kumisaapastehdas, kaapelivalmistaja, matkapuhelintehdas ja ties vaikka mitä muuta. Tällä hetkellä ollaan verkkolaitevalmistaja.
Noniin psykologisessa mielessä seuraava target 3,5€ Noksulle voisi tehdä oman VIX kertoimen ja sen mukaan tehdän ostokset. Eli lisätään sitten kun kaikki usko on mennyt. Tämä on täysin psykologinen peli mitä hallitsee hedgejen robot ja niille annetut targetit.
Katsellaan lisää ostopaikkoja jos alkais 3€ pyörimään muuten holdaillaan ja odotellaan CMD ja loppuvuotta.
18.3.2021 on todella mielenkiintoinen odoteltava:
“Pitkä aikaväli
Nokia aikoo julkaista pitkän aikavälin näkymät viimeistään pääomamarkkinapäivä-tapahtumassa 18.3.2021.”
Sitä odotellessa kannattaa lukea tarkkaan eilistä webcastia. Lopun kysymyksissä paljon rohkaisevia vastauksia:
Kiitos! Hyvä kirjoitus. Itse pohdiskelin samoja asioita vuosi - puolitoista sitten ja päädyin isosta Nokia painosta luopumaan kevennyksiä tehden jatkuvan negatulvan ollessa suurimmillaan. Ajoituksena tuo oli onnekkasti myös otollinen, kun pääsin coronadippiin vielä paremmalla käteispainolla mukaan mitä jo ennestään oli. Tein kymmeniä osakepoimintoja (myös riskisiä energia lappuja) ja katsoessani nyt salkkujen arvoja ja jo tehtyjen isojen myyntivoittojen jälkeen käteisen määrää, niin olen pienen päässälaskun tehnyt esimerkkinä siitä, miksi ei aina ole kannattavaa jäädä junnaamaan isosti yhteen osakkeeseen. Eli jos olisin mennyt samalla Nokia määrällä mitä oli vielä pari vuotta sitten, niin Nokia osakkeen arvo pitäisi olla noin 11-12 euroa, jotta pääsisin nykyiseen tilanteeseeni.
Lisämyyntejä olen vielä tehnyt viimeisen kuukauden aikan, lähinnä salkuista mistä saan suurimman hyödyn tehdyistä muista myyntivoitoista verotuksessa, joten hyötyä haetaan sitä kautta. Nokia salkku on nyt mielestäni sopivan kokoinen, jotta voi jopa vitsiä välillä täällä vääntää ja osariaamuisin ei tarvitse pöntöllä istua puhelin kädessä odottamassa tuleeko löysä vai kova kakka. Toivottavasti joku sijoittaja saa tästä esimerkistä jotain irti. Toki ajoituksella ja coronalla tässä merkittävä etu.
Reefsharkin SoC-siruja toimitetaan nyt vain noin puoleen 5G-toimituksista (tavoite 70% vuoden loppuun). Mielestäni tämä jo aiheuttaa markkinaosuuksien menettämisiä ja kannattavuusongelmia - ei voiteta kilpailuja kalliimmilla komponenteilla tai pitää tarjota jopa alle omakustannushinnan.
Hype-päivien jälkeen on ymmärrettävää, että osakkeen hinta palaa takaisin aikaisemmalle tasolle, 3,50 euron tietämille. Pulkkamäkeä jyrkentää uusien hypesijoittajien tarve pelastaa jotain arvoa ylihintaan ostetuista osakkeista. Tämä mahdollistaa Nokian pitkäaikaiseen potentiaaliin uskoville paikan ostaa osakkeita omasta mielestään aliarvostettuun hintaan.
