Nokia sijoituskohteena (Osa 2)

Osakkeet
,
8636

Iain Morris vilkaisee O-RAN -tilanteeseen Telenorin näkökulmasta.

Jutun ydin on siinä, että O-RAN näyttää myöhästyneen junasta. Teknologia ei ole riittävän kypsä, jotta sitä käytettäisiin suuriin verkkoinvestointeihin. 5G-implementointien edetessä maailmalla O-RANille on jäämässä koko ajan pienempi siivu. Syyt ovat yksinkertaiset: O-RAN ei ole (vielä) lunastanut lupausta kustannussäästöistä ja verkkojen rakentamisen joustavuudesta. On selvää, että Telenorin ajatuksia komppaa kaikki muutkin perinteiset operaattorit tällä hetkellä.

Olen kirjoittanut O-RANista monta kertaa aikaisempina kuukausina ja vuosina. O-RANin kehitys on koko ajan edennyt täysin odotusten mukaisesti. Nokian kannalta tilanne on mielestäni neutraali. Vaikka Morris nostaakin Nokian esille vihjaten, että Nokia hyötyisi O-RANin heikkoudesta, todellisuudessa Nokia oli ja on edelleen parhaiten O-RANiin valmistautunut suuri valmistaja. Ilman suuria valmistajia O-RANilla ei olisi mitään mahdollisuuksia.

Nyt viimeistään alkaa olla selvää, että O-RAN jää 5G-sukupolven mobiiliverkoissa marginaaliin. Ehkä seuraavan sukupolven kohdalla näemme uuden, kunnon haaston. Se melkein vaatisi, että O-RAN yllättää uusien 5G-verkkojen rakentamisen viimeisillä neljänneksillä ja luo näin pohjan isolle roolille seuraavan sukupolven verkoissa.

18 tykkäystä
8637

“Equipment vendors have been asking the telco to clear their 4G dues and have also asked for advanced payments for 5G radio procurement,” one of the people to …

Read more at:

Vodafone Idea on velkaa vähän joka suuntaan, ja laitetoimittajien luottamus on koetuksella. 5G:n rakentamisessa nimettömien lähteiden mukaan pyydetään jopa ennakkomaksuja.

image
image604×689 57.3 KB

12 tykkäystä
8638

Börjelle lisää selittämistä…

16 tykkäystä
8639

Samaa noteeraa Bloombergin “Top news”.

image

17 tykkäystä
8640

Ohhoh, onpa tämä Ericssonin osakkeenomistajana epämieluisaa luettavaa. Luulin että ISIS -lahjonnan aiheuttama haittamaine - siis edellisten lahjusskandaalien lisäksi - riittäisi yhtiölle, mutta ei näköjään. Huolestuttavaa ettei yhtiö näytä oppivan, vaan tietty ylimielisyys on pesiytynyt hyvin syvälle, ja selkeästi ylintä johtoa myöten.

Saa olla onnellinen ettei Nokia ole tällaisissa otsikoissa, vaikka oletettavasti sympatiapeesailee osakemarkkinoilla, mikäli tämä on aiheuttaakseen laskua. Tekninen kuva on Nokialle jo synkän näköinen eilisen laskun seurauksena, joten mitään ylimääräistä ei nyt todellakaan toivoisi.

23 tykkäystä
8641

Mulle tulee jopa mieleen että onko tämä nyt sitä ruotsalaisten parempaa myynti ja markkinointiosaamista mitä välillä Suomessakin on peräänkuulutettu? Nokian kannalta tietysti huono jos markkina on vaan sellainen että iso osa valtioista toimii siten että siellä pitää ruskean kirjekuoren liikkua jotta kauppaa syntyy.

11 tykkäystä
8642

Selkeästi tämä on ollut toimintatapana vähintään “tietyn tyylisissä” maissa. Mutta optimistina uskon että paha saa palkkansa jossain kohdassa - ja viime aikoina on ollut merkkejä että sen aika olisi tullut.

Oon kuitenkin yllättynyt ettei Ericsson ole kyennyt siivoamaan tätä kulttuuria yrityksestään pois. Enpä tiedä onko lopulta paljoakaan muuttunut sitten Hansin ajasta Börjen aikaan.

10 tykkäystä
8643

Ericsson -5% heti aamutuimaan, karua. Tuo Venäjän vienti on LUVALLISTA toimintaa ja koskee yksittäisiä tapauksia, jotka nekin loppuvat vuoden loppuun mennessä. Ei siis mitään lahjontaepäilyksiä. Mutta, toki tämä lisää mainehaittaa Ericssonille, joka rypee lahjontakohussa jo valmiiksi. Silti, -5%, ei mitään tolkkua.

6 tykkäystä
8644

Ristiriitaista viestintää Erkiltä, oli luvanvaraista tai ei. Jos on luvannut ja pyhästi vannonut ettei toimita mitään Venäjälle huhtikuun jälkeen, ja sitten kuitenkin hakee poikkeuslupia ihan pienelle bisnekselle, niin sietääkin saada mainehaittansa.

The telecom company Ericsson has repeatedly stated – including in two interim reports – that the company has suspended all deliveries to customers in Russia.

At Ericsson’s annual general meeting at the end of March, CEO Börje Ekholm said that they are reviewing how the company’s operations in Russia are affected by the war.

“While we are doing this analysis, which of course includes understanding the sanction systems, we have decided to suspend all deliveries to customers in Russia and Belarus and postpone new customer projects there,” said Börje Ekholm.

Ekot can now reveal that Ericsson has continued with the export business.

Just days after Ekholm’s statement at the meeting, the company applied to deliver dual-use items to Russia, i.e. products that can be used civilly, but also militarily.

After the invasion of Ukraine, it is forbidden to export such products to Russia.

However, several Swedish companies have applied for exemptions from the sanction rules - and some of them have received permits.

During the period investigated by Ekot, from the beginning of the war until mid-August, a total of 33 applications for exemptions were submitted to the responsible authority, the Inspectorate for Strategic Products.

According to Ekot’s information, Ericsson is the company that has submitted the most applications – twelve of them.

Ericsson is also the company that has received yes the most times, according to Ekot’s data – with seven granted export permits. Ericsson’s customers in Russia are mobile operators.

The permits concern civil mobile communications infrastructure, products that fall under the sanctions rules because they can also be used militarily.

In an email to Ekot writes the company’s press manager Kristoffer Edshage:

“These permits mean that Ericsson will be able to deliver software and technical support until December 31, 2022.” The company does not want to provide further details and refers to confidentiality for competitive reasons.

“What we can say is that Ericsson’s deliveries to customers in Russia do not include hardware since the sanctions were imposed.”

Ericsson has declined to comment on how the information ties in with what the company has stated, that all deliveries to customers in Russia have been suspended.

Google translaten läpi.

11 tykkäystä
8645

Jep, Ericssonin vastauksen mukaan saavat toimittaa softaa ja tukea 31.12.2022 asti. Mutta ei heillä ole mitään käsitystä miten mainepuolta tulisi hoitaa.

Skandaalista ja toiseen, ja kuten ruotsalaiset kirjoittavat: “Ordet skamligt räcker inte på långa vägar för att beskriva affärsmoralen” ja " Det kan inte finnas något bolag som gillar att skjuta sig själv i foten mer än Ericsson. Omöjligt.".

Vaikuttaa että Ericsson tasoittelisi jo tietä tulevaisuuteen, jotta pääsisivät sitten myymään paljon Venäjälle. Yrityskulttuuri on valitettavasti täyttä kurapaskaa Ericssonin osalta.

Jos osake ei olisi jo valmiiksi puoli-ilmainen, ottaisin henkilökohtaiset ESG -toimet käyttöön.

15 tykkäystä
8646

Ei voi sanoa “olemme lopettaneet kaikki toimitukset” ja sitten selitellä jälkikäteen “Mutta mutta, me haettiin luvat ja nää on laillisia ja ihan pikku juttuja”. Ei kukaan ole varmaan syyttänyt Erkkiä tässä laittomuuksista, vaan sijoittajien linssiin viilaamisesta. Se on laittomuuksia pahempi juttu, koska näissä caseissa “oikeusistuin” on pörssi eikä valitustietä siitä eteenpäin ole vaan tauluun tulee ja kovaa.

Tällainen voi muuttaa firman radioaktiiviseksi jätteeksi markkinoilla vuosikausiksi.

8 tykkäystä
8647

Täytyy muistaa, että Ericssonin tavoin myös Nokia on luvannut hoitaa verkkojen ylläpitoon liittyvät toimet Venäjällä ja toimitukset Venäjälle. Näitä skandaalejahan yritettiin jo muutama viikko sitten saada käyntiin huonolla menestyksellä.

Infrastruktuurin ylläpitäminen kuuluu niihin asioihin, joihin pakotteita ei ole edes tulossa. Nokian ja Ericssonin kannattaisi varmasti tarkentaa, mitä tähän osaan businestä, tai nykyisin velvollisuutta, kuuluu. Olisi ainakin faktat valmiina ilman selittelyn makua.

Ericsson on nyt 2018 hinnoissa P/E (TTM) 9,5 :smiley: Ehkä tämä on uusi normaali.

9 tykkäystä
8648

Tosin erotuksena että Nokia taisi sanoa ihan suoraan että hakee lisenssejä joilla turvaa poistumisensa vuoden loppuun mennessä.

It has been clear for Nokia since the early days of the invasion of Ukraine that continuing our presence in Russia would not be possible. Over the last weeks we have suspended deliveries, stopped new business and are moving our limited R&D activities out of Russia. We can now announce we will exit the Russian market. During this process our priority continues to be the safety and wellbeing of our employees
For humanitarian reasons, Western governments have expressed concerns about the risk of critical telecommunication network infrastructure in Russia failing. They have also emphasized the importance of ensuring the continued flow of information and access to the internet which provides outside perspectives to the Russian people. Therefore, as we exit we will aim to provide the necessary support to maintain the networks and are applying for the relevant licenses to enable this support in compliance with current sanctions.
This is the most responsible course of action for Nokia to take as we exit the Russian market.
Regarding the financial impact of the decision, Russia accounted for less than 2% of our net sales in 2021. Considering the strong demand we see in other regions – we do not expect this decision to impact our ability to achieve our 2022 outlook provided in the Nokia financial report for Q4 and full year 2021 issued on 3 February 2022. We expect this decision to lead to a provision in Q1 of approximately €100m which will impact our reported but not comparable financials.
Nokia to exit the Russian market | Nokia

Vs Erkin lausunto:

In late February, Ericsson (NASDAQ: ERIC) suspended all deliveries to customers in Russia. In the light of recent events and of European Union sanctions, the company will now suspend its affected business with customers in Russia indefinitely. Ericsson is engaging with customers and partners regarding the indefinite suspension of the affected business. The priority is to focus on the safety and well-being of Ericsson employees in Russia and they will be placed on paid leave.
As a consequence, Ericsson records a SEK 0.9 b. provision in first quarter 2022 for impairment of assets and other exceptional costs. No staff redundancy cost is included. The provision will be recorded in Other Operating Expenses in Segment Networks. Around one third of this amount will impact cashflow.
Ericsson suspends business in Russia indefinitely and records provision in Q1 2022 - Ericsson

11 tykkäystä
8649

Tässä on se iso ero että toinen selkeästi kertoi mitä tekee ja toinen valehteli markkinoille. Ei pidä hyvesignaloida että on pistänyt kaiken poikki jos todellisuus on toinen. :man_facepalming:

13 tykkäystä
8650

Kyse oli lisensseistä, ja niiden yhteensopivuuden varmistamisesta sanktioiden kanssa. Paine läsnäololle Venäjällä ei tule Venäjältä vaan länsimaista.

Jos Venäjän infrastruktuurin päästäisi romahtamaan, se ei olisi myöskään lännen etujen mukaista – tuskin kovin hyvä temppu ihmisoikeusmielessäkään, sillä rajoitus kohdistuisi niihin kuuluisiin “tavallisiin venäläisiin”.

Ericssonin tiedottaminen oli huonoa. Mielestäni asiasta kerrottiin myös jossain Ericssonin tiedotustilaisuudessa, ellen sitten ole nähnyt unta. :slight_smile:

6 tykkäystä
8651

Tästäpä ryöpsähti hyvin keskustelua :slight_smile:
Tarkennan vielä, että olen täsmälleen samaa mieltä edellisten kanssa, eli Ericsson kämmäsi viestinnässään. Sikäli ihmeellistä, että perinteisesti se on juurikin ollut ruotsalaisten vahvuuksia. Mutta ehkä tuo(kin) kertoo Ericssonin yrityskulttuurista, mikä on tietenkin huolestuttavaa näin sijoittajan näkökulmasta.

Silti, pidän tätä -5% (äsken kävi jo -6%) ylireagointina, joka kertoo sijoittajien olevan kovin säikkyjä. Eniten tässä Erkin töpeksimisessä vituttaa vaikutus Nokiaan, joka aamun plussa-avauksen jälkeen kääntyi myötätunnosta myös miinukselle. Näinhän se aina menee: Jos Erkki laskee ihan mistä tahansa syystä, myös Nokia laskee, vaikka se olisi juuri saanut positiivisen analyytikkoennusteen. Viimeisen viikon kurssikehitys on ollut erityisen kieroontunutta, kun Erkille tullut negaa sekä analyytikko- että viestintärintamalla, kun taas Nokia porskuttaa positiivisesti, saa suositusnoston ja pääsee Euro-indeksiin. Lopputuloksena Nokia -10%.
Outoa mutta kummallista.

14 tykkäystä
8652

Yritän, omilla hyvin pienillä twitter -paukuillani, vaikuttaa ettei Nokiaa vedettäisi samaan kurakasaan. :smirk:

25 tykkäystä
8653
4 tykkäystä
8655

Ymmärrettävästi Ericssonin sähläilyjen vuoksi tämä jäi vähän jalkoihin.

Tuo vaikuttaa erittäin mielenkiintoiselta. Kun asiasta en mitään ymmärrä, niin riittääkö tuo hukkalämpö siivouskomeron, huoneen, omakotitalon vai kerrostalon lämmitykseen? Joka tapauksessa näillä energian hinnoilla vaikuttaa lupaavalta.

8 tykkäystä
8656

Vaikuttaako Sarin ja Pekan Fortum/Uniper aikaiset “synnit” mitenkään Nokian kurssikäyttäytymiseen? He ovat yhä useammin esillä, kun syyllisiä haetaan - varsinkin tulevien vaalien kuumottaessa poliittista keskustelua. Yhtenä osakkeiden valintakriteerinä on yrityksen laadukas johto. Geopoliittisten riskien aliarviointi Uniperin oston aikana heittää varjon sen aikaisen johdon ylle.

1 tykkäys