Nokia sijoituskohteena (Osa 2)

Osakkeet
,
8752

“Riski/tuotto -suhde on Nokiassa tavattoman houkuttelevalla tasolla”. OP:n ennusteet nousseet vuoden alusta 12 % ja samaan aikaan osakekurssi laskenut noin 20 %. Lisäksi Stenvallin mukaan EUR/USD luo ennusteisiin nousupainetta loppuvuoden sekä vuoden 2023 osalta. Kysyntätilanne vaikuttaa ainakin toistaiseksi hyvälle, vaikka negatiivisena tekijänä mainittiin että T-Mo’n investoinnit laskevat vuonna 2023.

Ei niinkään yllättäen tämäkin pätkä oli kovin bullish, mutta se osakekurssi laahaa edelleen. Pakko uskoa että jossain vaiheessa ansaittu taso saavutetaan - väsytystaistoa.

35 tykkäystä
8753

Kevyttä pohdiskelua. Tanssiiko kurssi kesän pohjalukeman tietämissä tulosjulkistukseen asti ja sitten ponnahtaa ylöspäin kuten edellisenä tulosjulkistuspäivänä? Vai putoaako kurssi maaliskuun tasoille tai jopa siitä läpi, jos Kreml ottaa kaikki likaiset keinot käyttöönsä (kuten Putin lupasi ja totesi, että tämä ei ole bluffia) sodassa Ukrainaa ja länsimaita vastaan jo lokakuussa?

Eipä tässä osaa tehdä mitään muuta kuin istua Nokiasalkun päällä piiiitkään.

image
image1183×680 132 KB

14 tykkäystä
8754

Onko tämä sopparia nyt uusi vai vanha juttu? Kuvan perusteella ainakin olisi uusi.

Nokia, which signed an agreement with Ondo to cooperate in 5G and other areas, is one of the world’s leading companies in the production of 5G network infrastructure and technology.

15 tykkäystä
8755

Joo, muuta ei tarvitse tehdä kuin odottaa. Oikeastaan ihan hyvä näin. Jää aikaa paljoon muuhun. :grinning:

3 tykkäystä
8756

Kyllä, OP tänään avauksessa aamuisessaan:

  • Nokian liikevaihto saa tukea kesän jälkeen jatkuneesta yhdysvaltain dollarin
    vahvistumisesta. Odotamme asiakaskysynnän säilyneen vahvana ja siten Nokia voi
    hyvin nostaa liikevaihto-ohjeistustaan loppuvuoden aikana…
    ( Toisaalta Oppon ja Vivon patenttisopimukset ovat edelleen auki ja näillä on negatiivinen vaikutus
    liiketulokseen, mikäli sopuun ei päästä loppuvuoden aikana. Siten Nokian marginaaliohjaukseen liittyy tiettyä epävarmuutta)

Kurssiliikuista päätelen ei mikään ihme, jos sen tempun menee Lundmarks-Nokia todellakin tekemään.
:smirk:

7 tykkäystä
8757

Toinen nosto OP:n aamuisesta:
"… Nokia itse on kommentoinut kysynnän olevan todella vahvaa. Näkymä on lupaava, vaikka markkinan nopein kasvuvaihe olisikin ohi. Tällä hetkellä Nokian riski-tuottosuhde on tavattoman hyvällä tasolla”, Stenvall summaa videolla.

12 tykkäystä
8758

Nykyisen epävarmuuden aikana voi olla pieni ihme, jos Nokia antaa positiivisen tulosvaroituksen - toivottavasti se kuitenkin tulee parin viikon sisällä!

OP:N arvion mukaan syksyyn mahtuu toki myös positiivisia tulosvaroituksia. Finanssiryhmän arvion mukaan positiivisia tulosvaroituksia voidaan odottaa alkoholiyhtiö Anoralta, verkkoyhtiö Nokialta, sekä finanssiyhtiöiltä Nordea ja Sampo.

Anoran kohdalla positiivisen tulosvaroituksen mahdollisuutta nostaa esimerkiksi helpottaneet hintapaineet ja Nokian kohdalla vahvistunut Yhdysvaltain dollari.
Nordealla positiivisen tulosvaroituksen mahdollisuutta lisää OP:n mukaan nousseet korot ja Sammolla vakuutusyhtiö If:n ennätysvahva kulusuhde.

12 tykkäystä
8759

Toivon, että Metaverse ei ole ainoa syy, miksi Lundmark viettää aikaansa Kaliforniassa. Hän vaikuttaa olevan kiinnostunut ja ehkä vähän innostunutkin aiheesta.

Metaverse on ihan nasta juttu minustakin ja sen kehittymistä pitää seurata. On kuitenkin vaikea nähdä Nokian busineksen nousukiitoa seurauksena siitä, että se on mahdollistamassa meille jokaiselle ikioman avattaren Metaversumissa. Jos näkisin edes kapean polun sille, että OldFeki-avattareni tienaisi minulle rahaa vetäessäni päiväunia, vertailisi sähkötarjouksia ja maksaisi laskut, ja antaisi vaikka hyviä sijoitusvinkkejä seurattuaan muita sijoitusavattaria – olisin paljon kiinnostuneempi.

Ymmärrän toki, että Nokiallakin on tarve etsiä koko ajan uutta. Kasvua pitää löytää jostain, sillä tietoliikenneverkkojen kehitysnopeus on hyvin ennustettavissa, eikä se varsinaisesti häikäise. Metaversumissa pitää olla mukana, mutta ihmiset tarvitsevat ennen muuta nopeita ja edullisia yhteyksiä, joita voi muokata helposti elämäntilanteen ja tarpeen mukaan. Toistaiseksi koko Meta on oikeastaan vain Habbo 2.0, jolla ei tosin ole käyttäjiä.

image

Myös Metan tilanne yhtiönä on hieman haastava. En lainkaan ihmettele, että Metaversumin kehittämiselle etsitään kumppaneita kissojen ja koirien avulla.

20 tykkäystä
8760

Nokian teknologiajohtaja Nishant Batra totesi taannoin Nokian investoijatapahtumassa (joka muuten kannattaa katsoa: Strategy & Technology / Nokia Technologies Progress Update), että metaverseja on kolme, joista kuluttajille suunnattu on vielä varsin kaukana koska se edellyttää edistyksellistä 5G:tä (5G advanced) tai peräti 6G:tä. Sitä vastoin teollisuuden metaverse on jo alkanut (digitaaliset kaksoset ja teollisuuden laajennettu todellisuus). Siihen en osaa ottaa kantaa, miten realistisia Batran esittämät ennusteet ovat, mutta vaikka kuluttajien metaverse ei koskaan toteutuisi jo pelkästään teollisuuden metaverse merkitsisi teollisuusapplikaatioiden tiedonsiirtokapasiteettitarpeen satakertaistumista ja investointien viisinkertaistumista vuoteen 2030 mennessä. Joten metaversenkin kannalta voi hyvin olla niin kuin 5G:n osalta: suurin havaittavissa oleva hyöty näkyy yritysmaailmassa.

Batra metaverse
Batra metaverse1570×861 248 KB

20 tykkäystä
8761

@Realmcrusader ja @omitut edellä jo kertoivat Op:n Nokiaa koskevista arvioista - tässä vielä lisää…

Kauppalehti 30.9.2022 [artikkelista osa]

”Nokian riski-tuottosuhde on tavattoman hyvällä tasolla”

Nokian osakkeen arvostus on tullut Op:n analyytikko Stenvallin mukaan houkuttelevalle tasolle. Hän myös huomauttaa, että dollarin jatkunut vahvistuminen tuo Nokialle hyvän kehityksen loppuvuoteen. Se siivittää Nokian myötätuulta ensi vuodelle, koska verkkolaitekauppaa käydään paljon dollareissa, kun taas Nokia raportoi euroissa.

Tämän pitäisi nostaa Nokian tulosennusteita edelleen markkinoilla.

"Keskeinen kysymys on se, miten käy kysynnän. Nokia itse on kommentoinut kysynnän olevan todella vahvaa. Näkymä on lupaava, vaikka markkinan nopein kasvuvaihe olisikin ohi. Tällä hetkellä Nokian riski-tuottosuhde on tavattoman hyvällä tasolla”, Stenvall summaa videolla.

Kauppalehdelle Stenvall huomauttaa, että Nokian suositus ja tavoitehinta ovat ennallaan OP:lla. Pankki ei siis julkaissut omaa Nokia-raporttia loppuviikosta.

OP:n suositus tietopalvelu Factsetin mukaan Nokialle on osta-tasolla ja tavoitehinta 6,50 euroa, kun kurssi liikkui perjantaina iltapäivällä 4,37 euron tuntumassa.

Stenvall tähdentää, että Nokiassa on muitakin ajureita kuin lyhyessä videossa mainitut seikat.

Dollarin kehityksen ja lyhyen aikavälin vahva kysynnän lisäksi geopoliittinen tilanne sataa Stenvallin mukaan yhä voimakkaammin Nokian ja myös sen kilpailijan Ericssonin laariin.

Lisäksi Nokia on palauttanut bruttomarginaalin ”terveelle tasolle”.

Epävarmuuksiakin on ilmassa

Epävarmuuksia Nokian osalta on myös seniorianalyytikon mukaan ilmassa. Miten esimerkiksi energian hinta heijastuu kustannuksissa? Komponenttien saatavuus on myös epävarmuustekijä.

Stenvall myös huomauttaa, että markkinan voimakkain kasvu on takana. Kiinnostava kysymys hänestä on myös se, miten jenkkioperaattorit investoivat ensi vuonna.

Stenvall nostaa myös esille Nokian menestyksen Intian alkavissa 5g-investoinneissa.

”Bahrtin kanssa saatiin diili, ja Reliance olisi uusi asiakkuus”, Stenvall kertaa.

Patenttien kehitys on niin ikään kiinnostava teema. Esimerkiksi Oppon ja Vivon kanssa neuvottelut ovat edelleen kesken.

”Diili tulee takautuvasti voimaan vuoden alusta, joten ei sinänsä huolta mutta voi heilauttaa 2022 ohjausta pahimmassa tapauksessa”, Stenvall toteaa.

Nokia julkaisee vuoden 2022 kolmannen neljänneksen ja tammi–syyskuun osavuosikatsauksen torstaina 20.10.

Factsetin mukaan Nokian osakkeelle analyytikoiden antamien tavoitehintojen keskiarvo on 6,43 euroa ja suositus ”osta”. Perjantaina iltapäivällä Nokian osake noteerattiin Helsingin pörssissä loivassa nousussa 4,37 eurossa.

20 tykkäystä
8762

Ihmettelin vasta hiljattain core-diilien valumista Ericssonille. Nokia pistänyt Omdian core vendor -raportin jakoon. Eihän tuo erityisen huonolta näytä. Jostain syystä kauppa ei vain käy ihan toivotusti.

image

17 tykkäystä
8763

Näin tämä menee: Intian 5G rakennnus tulee olemaan massiivinen. Hyvään aikaan tämä tulee osittain kompensoimaan USA:n markkinoiden odotettua lievää laskua.

image

Ja olen luottavainen - tästä tulee Nokialle jäämään myös viiivan alle, sillä Lundmark on tarkan markan mies. Tästä irvileuat saavat vaikka minkälaista aihetta kommentoida, mutta eivät he taida tietää mitään Nokian viime vuosien talousasioista.

Tämän Nokian viitoituksen kannattaa muistaa.

image

@Old_Baker hyvä lisäys, ja siitä syystä myös itse käytin termiä osittainen kompensointi. Mutta joo jenkkitilanteeseen pitää tehdä jossain vaiheessa päivitys, mutta tässä vaiheessa syytä olettaa että T-Mo investoinnit laskevat mutta AT&T sekä Verizon joutuvat edelleen investoimaan paljon saadakseen kiinni.

18 tykkäystä
8764

Hyvään aikaan tulee, mutta ehkä hyvä muistaa että ARPU Intiassa on alle 10% USA ARPUsta. Tämän täytynee näkyä myös sopimushinnoissa

10 tykkäystä
8765

Nokian hinnoittelusta tarkemmin tietämättä että varsinkin laitteissa sovelletaan omakustannushintaa + tiettyä (riittävää) marginaalia ja että tämä marginaali ei kilpailusyistä hirveästi poikkea maasta toiseen. Eli kilpailu (Nokia, Ericsson, Samsung ja Dishin tapauksessa laajahko ORAN-yhteisö) vaikkapa USA:ssa johtaa siihen, että merkittävää ylivoittoa ei pääse syntymään. Intiassa puolestaan Nokian sisäiset marginaalitavoitteet merkinnevät sitä ettei hintadumppaukseen suostuta. Kuvittelisin siis (ehkä väärin) että alhainen ARPU ennen kaikkea näkyy Intian operaattorien heikompana kannattavuutena ei niinkään merkittävästi alempina laitekustannuksina. Mutuilua, joten asiantuntevat vasta-argumentit ovat tervetulleita!

8 tykkäystä
8766

Täysin ulkopuolelta itsekin tätä kommentoin, mutta jotain viitoitusta asiaan saamme esimerkiksi Kiinan markkinoilta.

Epäilemättä jokin kate laitteilla on - ja varsinkin sen takia kun Nokia & Ericsson ovat kilpailussa teknologisesti vahvin kaksikko. En näe syytä epäillä nimetöntä lähdettä asiaan liittyen, tai vaikka viimeaikaisia tutkimuksia.

Mutta varmasti kate on (reilusti) heikompi kuin esimerkiksi USA:n markkinoilla. Toisaalta tämän voisi olettaa heijastuvan myös laitevalintaan - myydään siis eniten sitä jonka tuottaminen on halvinta. Loppujen lopuksi Bharti Airtelin ja Jio Reliancen taustalta löytyy hyvin paljon rahaa, mutta Vodafone Idea ja muut ovat taloudellisesti ongelmissa. Hinnoitteluun täytyy myös osaltaan heijastua se fakta ettei kiinalaiset ole tervetulleita.

12 tykkäystä
8767

Hinnoittelun lisäksi operaattorien valintaan saattaa Intiassa vaikuttaa paikallinen tuotanto, jota Nokialla käsittääkseni on paljon, Ericssonilla ei niinkään. Paikallinen tuotanto = Nokialle edullista, asiakkaalle tuki lähellä ja tukee oman valtion työllisyyttä (valtio-omisteisilla yrityksillä erityisesti vaikuttimena, ehkä muillakin epäsuorasti siihen kannustetaan).

13 tykkäystä
8768

Ericsson käyttää Intiassa sopimusvalmistajaa Jabilia. Mutta tosiaan Nokia on siellä vahvemmin läsnä. Ja jos oikein muistan Samsungilla ei ole ollenkaan valmistusta Intiassa - ja näin ollen eivät ole mukana valmistuksen tuotantosidonnaisessa kannustinjärjestelmässä :+1:

Nitin Bansal, managing director India and head of networks for South East Asia, Oceania and India, said Ericsson’s contract manufacturer in India had been ramping up capacities.

“Our strategy is that we should build in India for India, that does need scaling up and we are scaling up our production capabilities with our partner Jabil in Pune," he said.

Ericsson will import some equipment while some will be catered by local manufacturing, however, Bansal said the target was to fulfill all of India’s local requirements from production within the country.

13 tykkäystä
8769

Mistä niitä Nokian shortteja saattoi seurata? Lähti kurssi sellaiseen rallatukseen, että lieneekö shorttien sulkijalihakset pantu töihin…

3 tykkäystä
8770

Nokian osalta itse seurailen täältä :arrow_down:

Tai täältä :arrow_down:

10 tykkäystä
8771

Kiitos, just saman itsekin löysin ja olin tänne postaamassa. Aika mitätön shorttimäärä tuon mukaan Nokialla, lieneeköhän totuudenmukainen…? Ei tuolla vielä mitään short squeezea saada aikaan, eli ehkä kurssi nyt lähtee palautumaan siihen oikeaan arvoonsa, josta se tippui Eurostox-tiputuksen takia!
Tuo jäi kyllä vaille lopullista vastausta, että miksi Nokia (ja Nordean) kurssi tippui niin rajusti indeksiin lisäämisen myötä ja Kone laski kun tippui sieltä pois. Shorttaamiseen se varmaankin liittyy, mutta miksi näistä osa palautui nopeasti ennalleen, Nokia jäi alas ja tippui vielä lisääkin. Ja jos liittyi shorttaamiseen, niin osakevaihto oli niin valtava, että pitäisi shorttitilastoissa näkyä suurempi luku.
Outoa mutta kummallista.

EDIT: Joo Koneen osalta piti kirjoittaa, että Koneen kurssi nousi. Kiitos tarkkanäköisyydestä :slight_smile: @Lexus

4 tykkäystä