Herkullinen asetelma ja vuoteen 2023 helppo povata hyviä lukuja kasvun, kannattavuuden, osingon noston ja takaisinostojen osalta.
Mutta lähikuukausien juhlat voi kuitenkin peruuntua jos patenttidiilit ei valmistukaan Q4 ja lisäksi tammikuussa olis se isojen volyymien optiopäivä missä ennenkin nähty outoja lukemia.
Tosin kai ne optiot voisi joskus vääntää ylöskinpäin?
Kiitos Atelle muistiinpanoista. 
Tällaisia kun saisi lukea joka päivä aamukahvin ääressä.
Matkapuhelinverkkojen tilanne vaikuttaa jopa odotettua paremmalta ja omasta mielestäni tässä yksikössä on aina ollut Nokian sydän. Jos mobiiliverkot rokkaa, koko Nokia tanssii mukana halusivat kiinalaiset maksaa patenteista tai ei. Ja jos mobiiliverkoilla on ongelmia Nokia on vain yksi iso blues-bändi.
Atte ei ollut ainoa analyytikko, joka kuunteli Uittoa tarkasti. Nokia ui selvästi vastavirtaan eilen ja päätyi Amerikassa viiteen dollariin. Mobiiliverkkojen tilannekatsaus loi uskoa Nokian tekemiseen. Kunhan Nokia jammaisi metaversumirummuilla hetken jossain takahuoneessa. Toimintaympäristöstä huolimatta tässä voi olla hyvät saumat kestävämpään ja tasaiseen arvostuksen nousuun.
Paljon tapahtuu ja positiivisten patenttiuutisten saaminen vielä tälle vuodelle voi olla tiukassa. Silti ne sieltä tulevat aikanaan ja kun ovat takautuvasti niin mitäpä pienistä viiveistä.
Optiopeli on oma taiteenlajinsa ja voi tarjota hetkittäin hyviä ostopaikkoja. En osaa sanoa niiden vaikutuksista muuta kuin että historian valossa on nähty erikoisia liikkeitä. Mutta kun pitää katseen pallossa ja tämän lisäksi kristallipallossa (jossa nyt uudet paristotkin) selviää tilanteesta kuin tilanteesta.
Aten tuoreet muistiinpanot olivat mukavaa luettavaa. Suunta on oikea. Paranoo paranemistaan. Lisäboostia voi antaa vielä jenkkilän massiivinen tukipaketti yhdysvalloissa toimiville ”vihreille” yhtiöille kuten Nokia ja lisäksi hiljattainen USA:n Huawei banni 2.0.
Kristallipalloni ei kerro yksityiskohtia, mutta hohkaa mainitessani ”Nokian tulevaisuus” kirkkaan vihreänä kuin kaunein smaragdi.
OP:n aamukatsauksesta referointia:
Yleissävy myönteinen ja näkymä vuodelle 2023 lupaava. T&K panostukset hyvällä tasolla, ja tämä luonut vahvan markkina-aseman. 2023 edelleen strategian Accelerate -vaihetta. Uitto odottaa että Nokia tulee kasvattamaan etumatkaansa kilpailijoihin nähden lähivuosina! Nokian odotus vuoden 2023 markkinavolyymista on noussut noin 10 % vuoden takaiseen nähden - tähän liittyen Jiolla tukiasemia noin 300 t kpl ja Bhartilla 240 t kpl. Myyntimix painaa mobilen marginaalia, mutta Nokia pystyy kompensoimaan tämän omilla toimillaan.
Osta ja target 6,20 € ennallaan.
Edit:
Ja eilen JPM päivitys.
Ei tarvetta veivata, osta 6,50 € targetilla.
Yleensä skippaan kaikki matkapuhelinten kuvin varustetut jutut Nokiasta etenkin, jos niissä heti aluksi mainitaan Microsoft. Mutta pitihän tämä lukaista.
… ja onpa muuten omituinen juttu. Sisältää ihan mielenkiintoistakin teknistä dataa, jonka todenperäisyyttä en tosin tarkastanut. Jotenkin juttu vaikuttaa joltain botin tekeleeltä, jota on saatettu hieman siivota ihmisen toimesta.
Koomisimpia kohtia → Näitä kahta sisäpiirikauppaa ei pidetä jutussa rohkaisevina Nokialle.
Katsoin ensin, että osakkeen hinta ei tee järkeä missään valuutassa. Sitten jäin miettimään Devinder Kumar:a, jonka niminen kaveri on AMD:n CFO. Olisiko tämä sisäpiirikauppa AMD:n osakkeilla tehtyä vaikka juttu kertoo Nokiasta? 
Tässä vaiheessa lopetin lukemisen.
Hieman ihmetyttää tällainen tekele, sillä SeekingAlpha:lla on ollut ihan hyviäkin juttuja vuosien saatossa.
Edit. Sen verran vielä googlasin, että Harry Wolin on AMD:n SVP. Eli nuo ovat tosiaan AMD:n sisäpiirikauppoja.
Sydney, Australia – Nokia and NBN Co today announced the deployment of Nokia’s next-generation broadband platform and its Altiplano Access Controller to deliver a smarter, faster and greener nbn® network. The deployment is the first for the Lightspan MF-14 in the Southern Hemisphere.
Täältä voi katsella ja kuunnella lisää tuosta MF-14 platformista.
Ja samon GS ennallaan, target 6,10 €.
“Finns believe the 5G cycle has not yet peaked”
Aika pientä liikehdintää edelleen vaikka kasvuprosentit suuret.
Short-term projections have been revised upward to reflect the higher baseline – Open RAN is now projected to account for 6 to 10 percent of the RAN market in 2023.
Top 4 Open RAN revenue suppliers for the 1Q22-3Q22 period include Samsung, Fujitsu, NEC, and Mavenir.
The data contained in the report suggest that the collective RAN share of the top 5 RAN suppliers (Huawei, Ericsson, Nokia, ZTE, and Samsung) declined by less than one percentage point between 2021 and 1Q22-3Q22.
Vaikea saada kannattavaa liiketoimintaa tuollaisilla volyymeilla. R&D niin kallista.
Saksa jatkaa Suomellekin Natosta tutulla strategialla: jatka samalla vanhalla linjalla kunnes voi olla liian myöhäistä…
Tässä kuva viime vuosilta analyytikoiden tavoitehinnoista ja osakekurssista. Jos tavoitehintojen perusteella käy kauppaa voisi 5,5 e osakekohtainen hinta olla hyvä myyntipaikka, ja viimeistään kuudessa eurossa myyntiin.
Lähde: Marketscreener.com
Nokian kurssi on seurannut OMXH25-indeksiä melko orjallisesti tänä vuonna. Poikkeuksena heinäkuun loppupuolella alkanut irtiotto, kun sijoittajat kokivat Q2-tuloksen positiivisena. Sieltä sitten palattiin takaisin indeksin tuntumaan syyskelien alettua. Q3-tuloksessa oli jotain pientä häikkää ja kurssi niiasi reippaasti. Tämän jälkeen ollaan noustu indeksin antaessa askelmerkit.
Nokian pitäisi vakuuttaa sijoittajat hyvällä Q4-tuloksella, jolloin olisi odotettavissa samanlainen irtiotto kuin Q2-tuloksen jälkeen. Mutta miten noi patenttijutut, vetääkö venyvät oikeustaistelut kurssin jälleen alaspäin kuten Q3-tuloksen jälkeenkin? 
Erittäin hyvä ja vakuuttava esitys Tommi Uitolta ja toki tärkeää Nokialle, koskapa Matkapuhelinverkkojen koko (42 % kokonaismyynnistä Q1-3 2022) on merkittävä. Silti jatkossakin Matkapuhelinverkot on nähdäkseni ennen kaikkea tuottava lypsylehmä, ei kasvumoottori. Mobiiliverkkojen kokonaismarkkinoiden vuosikasvun 2022–2025 odotettiin olevan 2 %, mikä ei päätä huimaa. Tietysti Nokia aikoo kasvaa markkinoita nopeammin ja nostaa liikevoittomarginaaliaan jonkin verran, joten ylimääräistä voittoa toivottavasti kertyy nykytasoon verrattuna. Kasvumahdollisuuksia on yksityisverkoissa (keskimääräinen vuosikasvu 2021-30 on 28% Nokian mukaan). Organisatorisesti yksityisverkot kuitenkin kuuluvaat CNS-liiketoimintayksikköön, joka ostaa laitteiston Nokian Matkapuheliverkoilta. Kun Uiton kalvoja katsoo (s. 4), siitä näkyy että v. 2030 yksityisverkkomyynti olisi useampi miljardi, kuvasta päätellen n. viisi miljardia. Oletetaan optimistisesti, että Nokian osuus tästä viidestä miljardista on kolmannes (1650 milj.) ja että liikevoittomarginaali olisi 20% jolloinka yksityisverkkojen tuomaksi liikevoitoksi muodostuisivat hyvät, muttei järisyttävät 330 milj. euroa.
Toki Matkapuhelinverkkojen merkitys liittyy myös patenttien tuottamiseen ja sen olemassaolo mahdollistaa ristiinmyynnin end2end-hengessä. Oli miten oli, Matkapuelinverkkojen onnistunut käänne on erittäin tärkeä asia Nokian liikevoitolle, mutta ehkäpä verkkoinfrastruktuurissa sekä pilvi- ja verkkopalveluissa on enemmän kasvu- ja marginaalipotentiaalia. Nokia Technologies puolestaan lienee musta hevonen, joka saattaa yllättää (toivottavasti positiivisesti!), vaikka Nokia ei oheista sille kasvua.
Lopuksi kannattaa muistaa myös Nokian alhainen arvostus (Nordea ennustaa P/E:tä 10,5 vuodelle 2023), mikä tarkoittaa tuloskasvua tästä vuodesta jolle Nordean ennustama P/E on 11,8. Osakekurssista puhdistamalla Nokian nettokassa (n. 0,82 euroa per osake) saataisiin tämänkin vuoden arvioidulla tuloksella nettokassaneutraaliksi P/E-luvuksi 9,8. Viimeksi mainitusta luvusta on osakekurassilla nousupotentiaalia yli 50% vähemmän “halpuutettuun” P/E-lukuun 15, jos sijoittajien kiinnostus Nokiaan herää. Taikka perinteisemmin ilman nettokassan vähentämistä 27 prosentin nousupotentiaali tämän vuoden P/E-mänluvusta 11,8. Tämä siis jo ilman myynnin ja tuloksen kasvua tämän vuoden tasosta.
Eikös se P/E ole laskettu vuoden 23 tulosennusteella, jossa on kasvua sisällä.
Olet aivan oikeassa, koska tämän vuoden tuloksella Nordean arvioima P/E on 11,8. Muokkasin hiukan yllä olevaa viestiäni jotta asia olisi selvä.
Yhteenvedonomaisesti vielä Matkapuhelinverkkojen näkymistä ja tämän merkityksestä Nokialle: pientä kasvua on luvassa lähivuodet ellei sitten Nokia ota markkinaosuutta. Toisaalta Nokia tavoittelee Matkapuhelinverkoille yli kymmenen prosentin liikevoittomarginaalia, mutta parannus tämän vuoden q1-q3 tilanteeseen (9.6%) olisi aika lailla marginaalinen. Toisin sanoen, jos Nokia toivoo kunnon kasvua eikä vain tasaista tai hiukan kasvavaa tulovirtaa, olisi Nokian riittävän tarmokkaasti panostettava kasvualueisiin, mitä nykyorganisaatiossa edustavat NI, CNS ja ehkä TECH.
Mitä palstan lukijat ajattelevat, onko Nokiasta luotijunaksi vai onko Nokia hitaasti kiihdyttävä dieselveturi, jonka huippunopeus on varsin rajallinen? Se, että vielä kyselen näitä asioita mielestäni osoittaa, ettei Nokia ole viestittänyt kasvu- ja kannattavuusvisiotaan riittävän yksilöllisesti. Maaliskuussa 2021 esitellyt tavoitteet olivat nähdäkseni enemminkin Nokian tervehdyttämisstrategia, ei konkreettinen visio siitä, mitä saneerauksen jälkeen on lupa odottaa konsernitasolla kasvun ja voiton osalta. Esimekiksi minulle on jäänyt varsin avoimeksi se, mitä Accelerate-vaiheen jälkeinen Scale-vaihe käytännössä tarkoittaa. En yksilöi näitä ajatuksia tämän enempää, koska itse asiassa Nokian kuuluu se tehdä ennen kaikkea pääomamarkkinapäivän aikana.
Jotenkin alkaa tuntua siltä, että välttämättä sen suurempaa ideaa ei ole vielä kellään. Meinaan, ruotsalaiset erkit yrittivät jo seuraavaa pykälää, kun kassa poltteli taseessa - ajatus, että ohjelmistopuolelta nousee uutta kasvua.
Mutta, mitä nyt tapahtuu;
Nykyisessä maailmassa tasainen puurtaminen näyttäisi pitävän pintansa;
-kuitu, kaapelit
