Detos:
Toistamme Nokian vähennä-suosituksen ja 4,3 euron tavoitehinnan. Kertaeristä putsattuna Nokian verkkoliiketoimintojen operatiivinen kehitys oli pitkälti odotusten mukaista ja markkinatilanne on odotetusti paranemassa kaikissa liiketoiminnoissa. Verkkoinfrastruktuurissa ensiaskeleet Infineran kanssa ovat sujuneet ilmeisen hyvin, ja Matkapuhelinverkoissa tilanne on tasaantunut vaikeiden vuosien jälkeen. Uuden toimitusjohtajan keskeinen prioriteetti tälle vuodelle on pääoman allokointi, ja oletettavasti isompia strategisia linjauksia kuullaan marraskuun pääomamarkkinapäivän tienoilla. Oletamme kasvuinvestointien kohdistuvan jatkossa entistä vahvemmin Verkkoinfrastruktuuriin, missä erityisesti datakeskukset luovat Nokialle mahdollisuuksia. Lähivuosille ennustamallamme tulosparannuksella Nokian osakkeen tulospohjainen arvostus (2026e EV/EBIT 9x) ei ole erityisen vaativa, mutta kassavirtaan (2026e EV/FCF 14x) nähden arvostus ei ole niin houkutteleva. Kokonaisuutena riski-tuottosuhde on mielestämme neutraali.
Kerrotko vielä, mikä tämä analyysitalo detos olikaan?
Tai sitten vaihtoehtoisesti jotakin vinkkiä siihen, mistä tämä suositusteksti oli kopsattu. Omasta mielestäni vähän huono tapa kopsata ketjuun tekstiä ilman lähdettä.
1 tykkäys