Ja tässä linkki transcriptiin, sekä tekoälyn tekemät yhteenvedot analyytikoiden kysymyksistä ja vastauksista, sekä puhelun alkuosasta.
Piilotettuna yhteenveto analyytikoiden kysymyksistä.
Yhteenveto
Keskeiset kohdat analyytikkopuhelusta:
T-Mobile-sopimus:
Nokia solmi merkittävän monivuotisen RAN-jatkosopimuksen T-Mobilen kanssa, mikä vahvistaa yhtiön asemaa Yhdysvaltain markkinoilla.
Verkkoinfrastruktuuri:
Tilauskannan kasvu tukee strategiaa ja Infinera-yritysoston taustaa. AI ja datakeskusrakentaminen lisäävät optisten verkkojen kysyntää.
Infinera-tulos:
Maaliskuu oli vahva, mutta koko Q1 jäi tappiolliseksi skaalaushaasteiden vuoksi. Odotetaan paranevan synergiahyötyjen myötä.
Kertaluonteinen kulu (120 M€):
Johtui vanhasta asiakaskohtaisesta projektista (2019). Ei odoteta vastaavia tapauksia muilta asiakkailta.
Hyperskaala-asiakkaat:
Kasvava panostus tähän segmenttiin. Sopimuskierto on pidempi ja vaatii tiivistä yhteiskehitystä.
Tullien vaikutus:
Q2:lle arvioidaan 20–30 M€ kustannusvaikutus, ei hintavaikutusta. Nokia tarkastelee strategisia ratkaisuja tilanteen hallitsemiseksi.
Ohjeistus 2025:
Verkkoinfrastruktuurin odotetaan kasvavan vahvasti. Mobiiliverkot pysyvät vakaana, ja pilvi- ja verkkopalveluissa nähdään hyvää kasvua.
Justin Hotardin näkemyksiä ja painopisteitä:
- Positiivinen yllätys Nokian teknologiasta ja Bell Labsin tutkimuksesta.
- Vaikuttunut henkilöstön intohimosta ja kehityshalusta.
- Keskittyy tehokkuuteen ja investointeihin, jotka voivat tuottaa kasvua ja kassavirtaa.
- Painottaa ydinalueiden vahvistamista T&K:n ja myynnin kautta.
Liiketoiminta-alueiden kehitys:
- Optiset verkot: Tämän vuoden tärkein kasvumoottori.
- IP-verkot: Seuraava selkeä kasvualue.
- Kiinteät verkot: Vakaa kasvu, etenkin Intiassa.
- Mobiiliverkot: Vakautumassa, kasvu core-verkoissa ja pilvipalveluissa.
- Enterprise: 27 % orgaaninen kasvu – hyperskaalaajat ja Infinera erityisesti Yhdysvalloissa keskiössä.
Markkinanäkymät ja investoinnit:
- Hyperskaalaajien investoinnit keskittyvät optisiin verkkoihin. Tilauskanta on vahva.
- Teknologiasiirtymät (esim. GPU) voivat aiheuttaa viiveitä, mutta pitkän aikavälin näkymä on vakaa.
- Nokia tavoittelee miljardiluokan lisämyyntiä datakeskusratkaisuista vuoteen 2028 mennessä.
Tuotantoketju ja joustavuus:
- Tullivaikutukset eivät olleet merkittäviä Q1:llä, mutta tilannetta seurataan.
- Nokia kykenee siirtämään tuotantoa globaalissa verkostossaan tarpeen mukaan.
- Kustannusten siirrettävyys asiakkaille riippuu sopimusehdoista.
Muita huomioita:
- USA:n “Bead-ohjelma” (laajakaistainvestoinnit) ei vielä vaikuta merkittävästi, mutta odotetaan kasvua ensi vuonna.
- Kuituverkot kasvavat vakaasti – optinen ja IP ovat selvästi nopeammin kehittyviä alueita.
- T-Mobile-sopimus on tärkeä, mutta siitä ei jaettu tarkempia yksityiskohtia.
Ja alla vielä (piilotettuna) tekoäly-yhteenveto puhelun alkuosan, eli Justinin ja Marcon kommentointiin.
Yhteenveto
Justin Hotardin keskeiset huomiot:
- Ensitunnelmat Nokialla:
Kolmen viikon kokemuksen perusteella Hotard on vaikuttunut Nokian teknologiasta, henkilöstön osaamisesta ja asemasta asiakkaiden luotettuna kumppanina.
Näkee mahdollisuuksia erityisesti hyperskaalaajien, yritysasiakkaiden ja puolustussektorin suunnassa. - Painopisteet jatkossa:
Keskittyy pääoman allokointiin, tehokkuuteen ja kasvusegmenttien investointeihin. Tavoitteena pitkän aikavälin arvonluonti. - Q1-tuloksen nostoja:
- Liikevaihto laski 3 %, mutta oikaistuna nousi 7 % (ilman aiempaa Nokia Technologiesin kirjausta).
- Verkkoinfrastruktuuri kasvoi 11 %, optiset verkot 15 %.
- Pilvi- ja verkkopalvelut kasvoivat 8 % ja voittivat uusia asiakkuuksia (esim. AT&T, Telefonica).
- Mobiiliverkot vakautuvat, kasvua 2 %.
- T-Mobilen kanssa solmittiin uusi RAN-sopimuksen jatko.
- Kertaluonteinen kulu:
120 M€ sopimusriidan ratkaisu mobiiliverkoissa vaikutti kannattavuuteen. - Käteisvirta ja kassa:
Vapaa kassavirta oli yli 700 M€ ja nettokassa 3 mrd €. - Markkinanäkymät:
Tullien vaikutus Q2:lle arviolta 20–30 M€, mutta muuten liiketoimintanäkymät vakaat. Verkkoinfrastruktuurilta odotetaan vahvaa kasvua. Ohjeistus säilyy ennallaan. - Infinera-yritysosto:
Näkee merkittävää synergiapotentiaalia. Yritys laajentaa asiakaskuntaa, kiihdyttää tuotekehitystä ja tuo lisää skaalautuvuutta erityisesti optisissa verkoissa ja hyperskaalaajien suuntaan.
Marco Wirénin keskeiset talousluvut:
- Konsernin kehitys:
- Liikevaihto -3 %, johtui vertailukauden poikkeuksellisesta lisenssituotosta (yli 400 M€).
- Käyttökate 3,6 %, painui alemmas Nokia Technologiesin laskun ja mobiiliverkkojen kertakulun vuoksi.
- Vapaa kassavirta +700 M€, nettokassa 3 mrd €.
- Liiketoiminta-alueet:
- Verkkoinfrastruktuuri: +11 %, kaikki yksiköt kasvoivat.
- Optiset verkot: +15 %
- IP-verkot: +7 %, Kiinteät verkot: +9 %
- Mobiiliverkot: +2 %, Pohjois-Amerikka ja Intia kasvoivat, EMEA laski.
- Pilvi- ja verkkopalvelut: +8 %, vetureina 5G core ja alueellisesti Intia.
- Nokia Technologies: -52 %, vertailukauden lisenssikertymän vuoksi. Solmittu mm. uusi sopimus Amazonin kanssa.
- Alueellinen kehitys:
- Pohjois-Amerikka suurin kasvualue – erityisesti mobiili ja verkkoinfra.
- Intia kasvoi kaikilla liiketoiminta-alueilla.
- Eurooppa laski lähinnä Nokia Technologiesin vuoksi.
- Näkymät:
Ohjeistus vuodelle 2025 säilyy (liikevoitto 1,9–2,4 mrd €), mutta yläpäähän yltäminen haastavampaa kertaluontoisen kulun vuoksi. Kassavirtakonversiotavoite 50–80 %.