Pari kyssäriä valistuneemmille.
Markkinallahan ei länsimaissa toimi kuin Erkki ja Noksu ja ruottalaiset ei oikein osaa tätä peliä. Nokian valuaatio painunut jo aika edulliseksi 
Yhtiön omat sivut ovat hyvä tietolähde, mitä tulee ekaan kysymykseen: https://www.nokia.com/fi_fi/tietoa-nokiasta/sijoittajat/osaketietoja/omien-osakkeiden-ostot/
Se 10 prosenttia ei ole privaverkoista, vaan yritysasiakkaista. Yrityksille menee hyvin paljon muutakin, uskoisin tällä hetkellä privojen edustuvan ehkä 10-20 %'a yritysten tuomasta liikevaihdosta. Privojen osuus tulee oman näkemykseni mukaan kasvamaan kuitenkin huomattavasti nopeammin kuin muun myynnin yrityksille. Olisi mielenkiintoista tietää kuinka paljon parempi kate yrityssektorilla on, mutta toisaalta ymmärrän erittäin hyvin, ettei siitä suurin surminkaan kerrota. Mikähän on realistinen odotus yritysliikevaihdon osuudesta parin kolmen vuoden tähtäimellä, ehkä 20 prossaa.
1 Nokialla on nyt toista vuotta perättäin osto-ohjelma meneillään. Oston määrä on 300 M €/ vuosi.
Takaisinosto-ohjelman ensimmäinen 300 miljoonan euron vaihe alkoi helmikuussa 2022 ja päättyi marraskuussa 2022. Takaisinosto-ohjelman toinen 300 miljoonan euron vaihe alkoi tammikuussa 2023 ja se päättyy viimeistään 21.12.2023.
Nokia ilmoitti että taseessa on nyt liikaa rahaa heidän uusiin tavoitteisiin nähden. Tämä vuosi 2023 on, lähinnä Intian 5G rakentamisen vuoksi, kassavirraltaan heikko, mutta Nokia odottaa kassavirran merkittävästi paranevan vuonna 2024. Mikäli näin käy, on todennäköistä että Nokia kasvattaisi omien osakkeiden osto-ohjelmaa kasvavan perusosingin sekä mahdollisen lisäosingon lisäksi.
Nokia pyrkii pitkällä aikavälillä pitämään rahavarat ja korolliset sijoitukset vähennettynä korollisilla veloilla, eli nettokassan, 10–15 %:ssa vuotuisesta liikevaihdosta. Vuoden 2022 lopussa Nokian nettokassa oli noin 19 % liikevaihdosta.
2 Kyllä, Nokia on hyvin potentiaalinen ostokohde, tästä kannattaa katsoa Vernerin ja Aten eilinen video.
Halpuutensa vuoksi Nokia voi kiinnostaa jo melkeinpä ketä tahansa jolla on riittävän syvät taskut, tai vaikkapa po -sijoittajia.
Mutta teknlogian puolesta, ennen kaikkea Yhdysvalloista, tulisi löytyä kiinnostusta. Yhdysvallat on täysin riippuvainen ennen kaikkea Nokian (portfolion laajuuden takia) mutta myös Ericssonin tietotaidosta. Tämän lisäksi olen alkanut miettiä että löytyisikö Intian suunnasta kiinnostusta - tämä olisi kyllä USAlle paha paikka.
Mutta kuitenkin olen hieman skeptinen oston suhteen - sen aika olisi nyt jos sellainen olisi tullakseen. Saapas nähdä.
Ja edelliset kommenttini eivät ole kirjoitettu sijoitussuositustarkoituksessa. 
Olemassa olevissa mobiiliverkoissa on kyllä mm. vielä Huaweita (ainakin 4G) ja koska mobiiliverkot ovat standardoituja niin komponentteja ja verkon osia on saatettu sourcata milloin mistäkin. Huawei tuskin olemassa olevista verkoista häviää ilman erillistä mahtikäskyä, koska rahat menevät kankkulan kaivoon.
Mutta markkinalla on siis muitakin toimijoita.
5G:ssä toki valinnanvaraa on nyt vähemmän. Samsungia on huhuttu ainakin osaksi T-Mobilen toimittajaksi.
Onko Nokia kertonut, miksi kassavirta odotetaan paranevan ensi vuonna? Onko niin että Intian verkkojen valmistuminen ja maksut alkaa tuolloin?
Intialaiset ovat hitaita maksajia, toki verkkojen valmistumisaikataulutkin vaikuttavat. Lisäksi intialaiset projektit ovat kooltaan erittäin suuria, joten roippeiden valmistamisvaiheessa pääomia sitoutuu niihin kiinni ihan mellevästi.
“We are still early in the 5G cycle”
Mikä tilanne 5G Standalone arkkitehtuurilla on tällä hetkellä ja tulevaisuudessa? Jossain vaiheessa sen katsottiin olevan Nokian vahvuus tulevaisuudessa. @Juupeli Nokia sijoituskohteena (Osa 3) - #316 käyttäjältä Juupeli linkkas siitä AT&T testi uutisen. Yritän hahmottaa mahdollisia Nokian ajureita näillä kehittyneemmillä ja parempi katteisilla markkinoilla. Onko 5GSA vielä tarpeellinen hyppäys teknisesti? Tai tuon uutisen mukaan on, mutta mikä on aika skaala? Mikä tilanne Ericssonilla on sen suhteen nykyään?
Ei siitä ainakaan juuri puhuta, Ericsson yrittää kääntää sitä businessta kannattavaksi, kun tekivät virheitä alkuvaiheessa. Sanoivat, että softan muuttaminen cloud native oli/on odotettua vaikeampaa ja hitaampa ja siten myös kalliimpaa. Ilmeisesti osa alkuvaiheen sopimuksista meni tappiolle ja nyt sanovat että keskittyvät kannattavuuteen markkinaosuuden sijaan. Ericssonhan rummuttaa network APIen puolesta ja tuntuu, että eivät oikein muusta tiedäkään. Ehkä network APIt vaativat stand-alone corea toimiakseen. Nokia ei juuri puhu network APIsta vielä, ehkä pian puhuvat 
T-MO ja Verizon ovat jo 5G corensa tehneet. Tai no Verzonen osalta en ole varma onko se täysin valmis. Dishin osalta Nokia taisi olla sen 5G coressa.
T-Mobile collaborated with Cisco to launch a first-of-its kind cloud native 5G core gateway, taking the Un-carrier’s 5G standalone core to the next level. T-Mobile has moved all of its 5G and 4G traffic to the new cloud native converged core, boosting performance for its customers.
After initial testing and friendly user trials of Verizon’s 5G core, the company recently began moving customer traffic onto the new cloud-native, containerized design core, which will offer unprecedented levels of service agility, flexibility and automated scalability.
Mutta isommassa mittakaavassa nuohan on toki noita ensikävijöitä, ja nimenomaan maailmanlaajuisesti nyt pitäisi 5G SA alkaa maistua.
Alla olevan lähteen mukaan RFS:än myymän osuuden liikevaihto olisi n. 100 m $ 2023. Jos sen kauppahinta olisi vaikka samansuuruinen, niin eikös siitä tule hyvä kertaerä Q2-tulokseen. Markkinahan ei näytä hirveästi välittävän onko kertaerä vai ei. Jos tulee tulosalitus, niin aina 10 % pois kurssista, vaikka syynä olisi venture fund -arvostukset ja lisenssitulojen puuttuminen kertasuorituksen vuoksi.
More about the Amphenol acquisition can be found in its most recent financial statement where Amphenol commented “We are also excited to announce that at the end of December 2022, we signed an agreement to acquire the North American cable and global base station antenna businesses of RFS… We anticipate that the acquired businesses will generate full year 2023 sales of approximately $100 million and we expect to close the transaction by the end of the second quarter of 2023, subject to satisfying certain standard closing conditions.”
ja korruptio Ericsson maksaa Q2, 23 viimeisen erän (1/3) 80M € korvauksesta.
Q2 2021 Nokia teki lisesnssisopimukset Lenovon ja Daimlerin kanssa, voisikohan Q2 olla taas sopimuksen teko kvartaali?
-Eikös Kinkkien kanssa ole väännetty oikeudessa kohta 2v?
-Hämärä mielikuva, että Lenovo ja Daimler vetkutteli myös 1-2 vuotta?
Kaikille Nokian osakkeen nykykurssiin pettyneille muistukseksi: Pekka ja muut Nokialla ovat tehneet mitä ovat luvanneet ja ei ole syytä epäillä, etteikö näin menisi jatkossakin. Tietysti makrotalouden suhdanteet ja etenkin nousseet korot vaikuttaa investointeihin lyhyellä aikavälillä.
Refreshed company strategy
Nokia continues to execute against its three-phased strategy to deliver sustainable, profitable growth. Having completed the reset phase, Nokia will continue to accelerate while laying the foundation for the scale phase as an undisputed technology leader and having broadened its customer base. Today’s announcement supports Nokia’s long-term financial targets which were re-iterated with Q4 2022 financial results.
Nokia’s refreshed company strategy is focused on further acceleration across six pillars:
To deliver these pillars Nokia has four key enablers: develop future-fit talent; invest in long-term research, especially in key domains such as 6G; digitalize its own operations to further improve agility and productivity; and refresh the brand.
…useimmille osille löytyy ostajat hyvään hintaan USA:sta ja mahdollisesti Intiasta.
Raytheon ostanee sotateollisuutta kiinnostavat osat…
verkkolaitteet vaikka Intiaan…
heikot osat voi myydä siten, että antaa ostajalle riittävän summan rahaa…
SUURILLA pääomasijoittajilla oli vuoden 2022 lopussa enemmän sijoitettavaksi kohdennettuja varoja eli niin kutsuttua ”kuivaa ruutia” kuin koskaan aiemmin, vaikka maailman yrityskauppamarkkina notkahti merkittävästi viime vuonna, kertoo amerikkalaisen Bain & Companyn vuosittainen selvitys maailman yrityskaupoista.
POHJOISMAISSA buy-out-yrityskauppojen määrä ja yhteenlaskettu arvo kasvoivat viime vuonna.
Yhdysvalloissa arvostuskertoimet viime vuoden buy-out-kaupoissa yllättäen jopa nousivat.
" Globaaleissa buy-out-kohteissa ostetun yrityksen arvostus oli viime vuonna 10,7 kertaa yhtiön käyttökate, kun se edellisvuonna oli 11,9.
Käyttökate kertoo, paljonko rahaa jää jäljelle, kun liikevaihdosta vähennetään vain yhtiön toimintakulut muttei esimerkiksi poistoja ja rahoituskuluja."
Niin tuolla n. 10:n tienoilla olevalla kertoimella Nokian markkina-arvoksi, yritysostoarvoksi tulisi n. 36 mrd euroa ( käyttökate n. 3,5 mrd euroa karkeasti), nousuvaraa n. 70 %:a. Eli tuonne 6,5 -7 euroa välimaastoon.
Tuosta kassavirrasta.
Vapaa kassavirta tavoite on tänä vuonna 20-50% ja ensi vuonna (pidemmällä tarkastelukulmalla) 55-85%.liikevoitosta.
Esimerkiksi Nordean analyysissä olivat arvioineet käyttöpääoman lisäyksen sitovan kassavirtaa noin 900 milj.euroa.Vastaavasti sitä vapautuu seuraavina vuosina.
Eli eurot on osin sidottu käyttöpääomaan.Eivät virtaa vapaasti.
Nokian on tämän jo esittänyt aiemmin dioissaan.
Salkunrakentaja on tehnyt jutun Nokiasta ja on siinä lainannut Hannu Angervuon ajatuksia.
Angervuon mukaan teknologiasektorin poikkeuksellinen tulos viimeisellä neljänneksellä syntyi, kun Nokian asiakas Microsoft halusi lisenssinsaajana käyttää optiota pidentää lisenssijaksoa ja lisensioitujen patenttien eliniän loppuun saakka – käytännössä pysyväksi lisenssiksi. Microsoft teki näin, ja tällä tavoin Nokian viimeiselle neljännekselle 2022 kirjautui 305 miljoonan euron liikevaihto ja käytännössä voitto, joka muutoin olisi kirjattua tulevina kausina, Angervuo kertoo.
Onpa taas turhauttavan huono suomalainen artikkeli Nokiasta.
Hannu Angervuo luulee ilmeisesti löytäneensä jotain, mitä muut eivät ole löytäneet, tosin vasta sen jälkeen, kun moni media kertoi Microsoftin 305M€ lisenssikaupasta tällä kvartaalilla.
Asiasta kerrottiin kuitenkin avoimesti ja suoraan jo kolme kuukautta sitten. Ainoastaan lisenssinhaltijan nimeä ei kerrottu.
Tässä on suora lainaus Pekka Lundmarkin avauspuheenvuorosta Q4/2022 tulosjulkistuksessa:
And then last, but definitely not least, Nokia Technologies, which had an interesting quarter in many ways, net sales was up 82% in Q4. The reason is that late in Q4, we received notice from a long-term licensee that wanted to exercise an option to extend their license indefinitely. This meant that all outstanding revenue for this license had to be recognized in the quarter, which amounted to €305 million, which we are highlighting here separately. Even excluding that, there was actually revenue growth between Q4 2021 and 2022.
Ei oikein edes jaksa näitä “tulos tehdään hallinnossa” ja “tuloskikkailu” -väitteitä kommentoida. Roskaa.
“WHICH WE ARE HIGHLIGHTING HERE SEPARATELY” – voisiko tuota jotenkin selvemmin ilmaista?
Lexus näin kl-jutussa kerrotaan Erkistä:
"Ericsson
Varo. Myös Helsingin pörssissä noteerattu Nokian ruotsalaiskilpailija Ericsson ei onnistu rämpimään ylös suosta. Alkuviikon tulosraportissa annetut pehmeät ennusteet jatkoivat osakekurssin nakertamista. Markkinat odottivat kannattavuuden vihdoin olevan noususuunnassa, mutta yhtiön mukaan sen ebita-marginaali painuu huhti–kesäkuussa 4–6 prosentin tasolle. Yhtiön vuodelle 2024 asettamat kannattavuustavoitteet vaatisivat jo melkoista täyskäännöstä. Marginaaleja syö etenkin myynnin siirtyminen Pohjois-Amerikasta matalakatteiselle Intian markkinalle.
Lisäksi yhtiöllä riittää muitakin murheita. Huhtikuussa se joutui jälleen uuden kohun keskelle, kun sitä syytettiin varusteiden toimittamisesta terroristijärjestö al-Qaidalle. Aiemmin sen epäiltiin tukeneen terroristijärjestö Isisiä hämärillä maksuilla. Ainoa toivon kipinä sijoittajan näkökulmasta lienee se, että paljon huonomminkaan yhtiöllä ei voi pr-mielessä enää mennä."
Jutussa käydään läpi myös tapahtumajärjestäjä Rush Factory ja hirsirakentaja Honkarakennetta
