Kiitos asiallisesta kommentistasi joka näköjään sai varsin paljon kannatusta lukijoiden keskuudessa. Ehkä rajaan jatkossa kirjoituksiani lähinnä Redditiin missä kirjoituksistani on syntynyt keskustelua ja harvoin marinaa. Muutama huomio:
Vaikuttaa siltä, että useimmat mieltävät tämän foorumin pelkäksi informaation jakamispaikaksi, eikä keskustelua asioista toivota. Esim. MN:n kannalta erittäin huolestuttava linkkaamani Light Readingin artikkeli sai vain heikosti huomiota (vain neljä klikkausta päivä julkaisemisen jälkeen) ja keskityttiin torumaan minua mielipiteistäni ja/tai niiden toistosta. Nokian kannalta tärkeä uunituore artikkeli sivuutettiin totaalisesti.
Olen yhä sitä mieltä, että suomalaiset ovat harvinaisen pitkäpinnaista ja hyväuskoista kansaa, joka ei vaadi tai edellytä, vaan uskoo ja toivoo parasta. Kuinka muuten yritys saa jatkaa vuosikaudet samojen henkilöiden käsissä (toki yhdellä vahdinvaihdolla) vaikka valmista ei tahdo millään tulla kasvun, raportoidun voiton tai osakekurssin ollessa mittareina?
Tälläkin palstalla näkyvä rauhallisuus Nokian saavutuksia ja niiden puutetta kohtaan on mielestäni pitkälti samainen hankalasti korjattava valuvika, joka korjautuisi vain siirtämällä Nokian pääkonttori USA:han tai myymällä Nokia tuloshakuisemmalle ja omistaja-arvoa arvossa pitävälle yritykselle.
En saarnaa tätä enempää koska on käynyt ilmeiseksi, etteivät sitä suomalaisella keskivertotemperamentilla varustetut lukijat täällä toivo. Redditissä (Reddit - Dive into anything) jatkan englanniksi kirjoituksiani, joiden tarkoituksena on informoida kanssasijoittajia ja kannustaa heitä aktiiviseen rooliin Nokiaan päin kunnes Nokia toimii kapitalistisesti ja omistajalähtöisesti kuten pörssinoteeratun yrityksen kuuluu tehdä. Nokian suurimmat omistajat ovat omistuksiltaan varsin pienet ja uskoakseni käytännössä vaikutusvallaltaan heikot, ja siksi en tyydy vain odottamaan seinäruusuna uskoen Nokian itse ihmeen kaupalla muuttavan suhtautumistaan tuloshakuisemmaksi ja omistajalähtöisemmaksi, vaan olen aika ajoin lähettänyt Nokialle (ja joskus myös Solidiumille) analyysejani ja ehdotuksiani. Reddit toimii myös hyvänä alustana, jonne koota analyyseja, joihin voi eri yhteyksissä linkata.
@Mustathmir’llä on paljon asiaa ja paljon myös toistoa. Samaa voi sanoa myös Nokian menosta, paljon asioita ja paljon sanoilla toistamista muutoksista, kehityksestä, innovaatioista, kilpailusta ja vieläpä lupauksia esimerkiksi sen omistaja-arvon kasvattamisesta. Mutta kun mitään ei oikein tapahdu, muuta kuin ainaisten muutosten toistamisen ja kuuluisan tölkin potkimisen muodoissa, niin on kyllä hyvin ymmärrettävää, että täälläkin palstalla toistetaan aivan olennaisesta asiasta.
Olen joskus kirjoittanut melko pitkän jutun tällä palstalla siitä, ettei Nokia näytä olevan oikein kunnon yritys yritystoiminnan perusidean osalta, koska omistaja-arvon kasvattaminen on jäänyt sen filosofiassa sivuun. Tulosta kyllä tulee, mutta se käytetään jokseenkin laajalla portfoliolla toimivan tutkimus- ja kehitystoiminnan investointeihin, jotka sinänsä ovat välttämättömiä, mutta jotakin siitä huolimatta jää saavuttamatta. Nokia on ikään kuin yleishyödyllinen tutkimus- ja kehityslaitos, joka patsastelee monissa verkko- ja datasiirtoon liittyvissä projekteissa eturintamassa, hyvin monissa omasta mielestään ykkösenä ja todistetusti joillakin selkeästi. Myös fokus on laajalla – maalla, merellä, ilmassa, avaruudessa, sisällä ja ulkona.
Jotakin siis on jäänyt väistämättömästi puuttumaan yhtiön suorituskyvystä, mikä näkyy kurssissa ja jatkuvassa taapertamisessa (epäröinnit ja takaiskut vaikkapa 5G-ratkaisuissa ja etenkin kaupankäynnissä) eikä tuota kuuluisaa omistaja-arvoa ole pystytty realisoimaan. Monet ovat varmasti kyllästyneet siihen, että ”long term” ei koskaan näytä realisoituvan, vaikka kaikkien lupausten jälkeen alkaisi olla paikallaan kokea jokin kairoottinen vaihe siinäkin. Miksi kaikki näyttää jäävän aina tuohon ”kehitysputkeen” eikä koskaan todellistu – siinä lienee myös eräs tämän palstan keskusteluteema.
Sijoittamiseen liittyy aina riski kuten kaikki tietävät. Kyse on riskin sietokyvystä. Se että useimmat palstalaiset eivät yhdy valitukseen tarkoittaa että useimmilla on riskin sietokykyä.
Jos et ole tyytyväinen Nokia sijoitukseesi, niin järjestele salkkuasi uudelleen, sen sijaan että viikosta ja kuukaudesta toiseen jaat palstalla tuskaasi.
Eli myy suurella tappiolla ja viittaa kintaalla Nokian saamattomuudelle niin kuin enemmistö täällä näyttää tekevän? Nimen omaan sellainen asenne antaa Nokialle loputtomasti aikaa yrittää, kokeilla, pyrkiä, vakuutella ja luvata rakennemuutoksesta ja tehostusohjelmasta toiseen. Kukaan ei lyö nyrkkiä pöytään ja Nokia-NGO jatkaa taapertamistaan seuraavankin vuosikymmenen. Eikö juuri Nokia-palstalla tule edellyttää yritykseltä maksimaalista suoritusta ja omistaja-arvon ensisijaisuutta sen sijaan, että ollaan vain sokeasti Nokian lupauksiin uskova ja loputtoman kärsivällisyyden omaava kannattajakerho?
LISÄYS seuraavaan viestiisi vastaten: Toki tiedän luovutusvoittojen vähentämisestä mutta ellen muuta Suomeen takaisin niitä ei voi ainakaan Suomessa vähentää. Ja joka tapauksessa kyse ei ole minusta vaan Nokiasta. Tämä ei ole Mustathmir-foorumi vaan Nokia-foorumi, jossa käsittääkseni olisi keskusteltava Nokian edesottamuksista eikä kehottaa kriitikoita tukkimaan suunsa ja/tai myymään omistuksensa jottei syntyisi säröjä siihen Nokia-kuvaan, johon niin moni haluaa näköjään lujasti uskoa.
Luovutustappiot voi 5 vuotta vähentää verotuksessa pääomatuloista, vaikkapa osinkotuloista. Järjestele pienemmissä erissä, ei kaikkia tarvitse kerralla myydä.
Nokian kannattavuusongelmille yksi merkittävimmistä juuri syistä on ollut kiinalaiset valtiontuet, ne pilasivat koko toimialan muualla maailmassa. Vaikka kiinalaiset ovat nyt bannattu suurimmassa osassa länsimaita, niin kannattavuuden korjautuminen kestänee. Aika lailla sama tilanne on nyt sähköautopuolella, mutta siihen sentään yritetään puuttua.
Varmasti kiinalaiskilpailu on tärkeä syy, mutta koska syy on ollut tiedossa vuosikaudet samalla kun operaattorien kannattavuus on ollut laskussa, voidaan kysyä onko ala niin kannattava, että Nokian on syytä olla leikissä mukana ja panostaa kaksi miljardia tutkimusrahaa vuositasolla? Eli siitä riippumatta, että syy heikkoon kannattavuuteen ei ehkä ole enää viime aikoina ollut ensisijaisesti Nokian, olisi voitava harkita mukanaolon mielekkyyttä langattomissa verkoissa tai ainakin kustannussopeuttaa liiketoimintaa proaktiivisemmin ja nopeammalla tahdilla, jotta uudelleenjärjestelykierre saataisiin katkaistua. Syitä ennen kaikkea MN:n kannattavuuden alakuloon on varmasti monia, mutta pääsia on se, mitä johtopäätöksia Nokia vetää ja ovatko päätökset omistaja-arvon näkökulmasta optimaalisia.
Ei tästä sen enempää ja ellei minulle suoraan kirjoiteta, pyrin ensisijaisesti kommentoimaan Redditissä.
Kai ne joskus isotkin yritykset onnistuneita pivoteja tekee mutta ei se silti kovin helppoa ole. Etenkin kun nokialla meni valtavasti eforttia (ja markkina-arvoa) kun oli päästävä pois puhelimista.
Sijoittajien kärsivällisyys on varmaan pakko ottaa huomioon myös. Nyt jos Noksu alkaa puhumaan jostain jättipivotista mihin poltetaan koko kassa ja tuotot on sitten josku 5+ vuoden päästä niin veikkaampa että tämä on hyvin nopeasti senttiosake.
Jäljelle jää vaihtoehdoksi se mitä Nokia mielestäni tekee. Tylsää grindaamista jossa nykybusiness yritetään kääntää mahdollisimman kannattavaksi samalla kun nykyisen osaamisen laitamilla etsitään green field operaatioita vaikkapa IoT / private verkoista.
Itseä kiinnostaa nettokassa ja jos se edelleen Q2 raportissa paisuu ja suunnitelmana on edelleen purkaa sitä omistajille omien ostoilla ja osingoilla niin olen ihan riittävän tyytyväinen ja en pidä esim 5 Eur hintaa mahdottomana.
Kaikenmaailman taikatemput, esim Tj:n vaihtaminen tai joku nopea korkean riskin strategiamuutos johtaa mielestäni 90% varmuudella huonompaan lopputulokseen kuin perustekeminen.
Totta kai suunnitelma pitää, silloinhan vasta tuli olisi irti, jos ilmoitetulta nettokassaan suhteutettuna alhaiselta tasolta vielä päätettäisiin kesken kaiken vähentää. Kyse on nyt siitä, ollaanko esim. omien ostoja lisäämässä vaikka niiden taso on suunnitelman mukaan vuositasolla vain 300 milj. euroa vuosina 2024 ja 2025.
Q1 raportin esittelyssä
Kysymys Lundmarkille: Are you willing to revisit the share buyback program decision before '26 as I think you may be in a position to buy back more than the €600 million that has been decided already?
Lundmark: Yes, we are – we had a very good cash generation this year in quarter one and about €1 billion and the net cash is at €5.1 billion at the moment. We will look into this more over time and what actions we should take. But of course, in the end, it is the Board of Directors’ decision what they want to do. And as we’ve said that our target is to have net cash position between 10% to 15% of our net sales, and that target remains.
Mainittakoon myös kustannussäästöohjelmasta, että se merkitsee n. 400 miljoonan nettovähennystä kassaan tänä vuonna kun taas vaikutus olisi jo ensi vuonna 100 milj. euroa positiivinen. Eli ellei tule viime lokakuussa ilmoitettua rajumpia leikkauksia, en näe kustannussopeutusohjelmaakaan merkittävänä syynä nykytasoiseen nettokassaan.
P.S. Osalle foorumista ehkä on syntynyt kuva, että aina vain katson asioita negatiivisesta näkökulmasta. Ei ole totta, vaikka enimmäkseen haluankin ulostuloilla sparrata Nokiaa nimen omaan heikkouksien vahvistamiseen. Tässä kolmisen viikkoa vanha yksinomaan positiivinen kirjoitus Lundmarkista: https://www.reddit.com/r/Nok/comments/1d24lak/what_achievements_since_lundmark_took_over_in/
Fiva tarinahan ei kerro milloin tuo muutos on oikeasti tapahtunut, t-2 tai samana päivänä kurssi kuitenkin näin
ties vaikka tulisi uusi ilmoitus pienentämisestä lähipäivinä…
6 juni 2024Nokia Growth Fund (hereinafter referred to as NGP) is a global venture capital company wholly-owned by Nokia, partnered and operated independently, with a fund size of US$1.6 billion and five funds under it. $400 million. NGP mainly invests in early stage B2B technological innovation
Nokia is a Finland-based company engaged in the network and internet protocol (IP) infrastructure, software, and related services market. Its business segments are Mobile Networks, Network Infrastructure, Cloud and Network Services, and Technologies, which target mostly service provider customers and, more recently, enterprise and web-scale companies with mobile and network infrastructure products, services and applications. The Technologies segment mainly generates IPR licensing income from smartphone manufacturers.
We reiterate Hold with an SOTP- based fair value of EUR 3.7
Toistamme Hold SOTP-pohjaisen käyvän arvon 3,7 euroa
Enempää kopioimatta.
Nordean esittämässä Nokian kassavirtalaskelmassa “change i n cash”
2024 355 milj. Euroa
2025 458
2026 733
Muutos osinkojen ja omien oston jälkeen.
Nordean analyysi ei ota kantaa kassan jakamiseen.Osinkojen taso tuossa taulukossa on hiljalleen nouseva. Ei sisällä mahdollista kassaan kohdistuvaa jakoa
@0-Kelvin ’n postauksesta nosto: nouseeko Nokia uuteen kukoistukseen?
Nokian parhaat kyvykkyydet ovat nyt arvossaan ja kannattavan kasvun potentiaalia viimeinkin orastaa!
Nokia’s partnership base is growing and now includes prominent AI names like Nvidia, Dell, and Google
Over the last few months, Nokia has been making an increased number of headlines by expanding its partnership network. It seems that the company is actively trying to turn itself around by exploring opportunities specifically in the areas of AI and 5G.
The partnership with Nvidia focuses on “AI-ready radio access network solutions,” which is a way of saying that Nokia will use Nvidia tech in its RAN (Radio Access Network) and Cloud RAN solutions; the latter is an important technology for edge computing, which is often regarded as essential for AI development.
According to the company, this is a continuation of their anyRAN approach which lets customers build communications infrastructure fast, using hardware and software from various vendors interchangeably. Tommi Uitto, President of Mobile Networks at Nokia:
This is an important collaboration with NVIDIA that will explore how artificial intelligence can play a transformative role in the future of our industry. It is a further example of our anyRAN approach that is helping to make Cloud RAN a commercial reality.
The partnership with Dell is reported to work both ways: Nokia will use infrastructure solutions from Dell while the latter will make Nokia its preferred private wireless partner for enterprise edge use cases. From what I read, this deal is again focused on high-scale edge computing solutions, which means Nokia likely aims to increase its AI exposure here.
This should enable developers to “create new 5G enterprise and consumer applications faster for their customers,” enabling access to common AI models in their applications.
In turn, Google Cloud users should gain access to standardised 5G network capabilities through Nokia’s platform.
24 Jun 2024
Nokiassa näemme tekoälyn muuttavan peliä itsenäisen radioverkon (RAN) toiminnassa. Hyödynnämme tekoälyn voimaa kognitiivisessa SON-ratkaisussamme, joka on ohjelmisto-ominaisuus markkinajohtavassa itseorganisoituvien verkkojen ratkaisussamme Nokia MantaRay SONissa.
