Iain Morriski kirjoittelee päivän uutisesta.
Samsung olisi mahdollisen yrityskaupan jälkeen hyvä kakkonen markkinoilla Huawein jälkeen ja Ericssonin edellä.
Kilpailuviranomaisilla ihmeteltävää kun monissa länsimaissa ei olisi enää edes sitä pienempää kolmatta mahdollisuutta.
Last year, the South Korean company accounted for just 6.1% of all RAN sales worldwide, according to Omdia. A takeover of Nokia would instantly boost this to 25.6%, establishing Samsung as the world’s second-biggest RAN vendor, behind Huawei, with 31.3%, but just ahead of Ericsson’s 24.3% share.
Given Samsung’s small market share, regulatory authorities may be unopposed to any deal. But the same will not go for many operators, unless they have abandoned their open RAN efforts to foment competition. Its 6.1% RAN market share makes Samsung the fourth-biggest RAN vendor worldwide, and the best alternative to Ericsson and Nokia for telcos now forbidden from using Chinese suppliers. In many countries, a deal could effectively herald a duopoly.
Jeps, samaa mieltä. Jos tässä huvikseen ja karkeasti laskeskelee niin
Normalisoitu liikevaihto ja säällinen kannavuus joka Noksun yksinkin pitäisi saada kasaan:
Liikevaihto: 10 mrd usd
Operating margin 10%
→ 1 mrd usd /vuosi
Synergiat:
-materiaalikustannukset 3mrd x 3,5%= 1mrd usd/vuosi, ehkä jotain etuja Sampallekin
-Samsung säästää patentti maksuissa sanotaan 0.1 mrd / vuosi
hallinto: 0,1 mrd / vuosi; osin operating marginin päällä, osin alla
jne
Johan tuosta tuli 2,2 mrd usd Samsungille kaupanmaksurahaa ja 10 mrd usd kauppahinta kuitattu viiteen vuoteen?
No heittoja heittelin, mutta @lexus pointti on kyllä tasan validi, 10 mrd usd ei ole sinänsä mitään astronomiaa.
Etenkin kun jos jollain intressiä tällä alalla niin vaihtoehtoja ei oikein ole.
Tietenkin sitä voi myös pohtia, että vaikuttaisiko Mobile Networksin poistuminen jollain tapaa patenttipuolen suorittamiseen jollain aikavälillä?
Onkohan mobiiliverkot kuinka tärkeitä Yhdysvalloille? Etelä-Korea lienee vahva liittolainen, mutta lopulta kuitenkin Suomea/Ruotsia vähemmän voimakkaasti vaikutuspiirissä + laajempi uhka tuleville monopoleille.
Mietin täällä vaan paikat kurssinousun jälkeen kipeinä, että olisiko Jenkeillä mitään syytä lähteä hintakilpailuun, jos huhulla olisi perää? Toisaalta eipä noita mobiiliverkkoja kovin kovasti hyödynnetä vaikkapa puolustusteollisuuden puolella. Ehkä tulevaisuudessa Samppa ja Erkki vaan kilpailisivat toisensa hengiltä Nooan ja Erkin sijaan.
Niin. Kannattaa muistaa mm. Trumpin 5G ja 6G kuviot eli sen kuinka hän kutsui jenkkiteknoja koolle asian tiimoilta. Ja sitten tietysti Mavenir sekä mm. Koch-veljesten tälle myöntämä rahoitus. Sekä sitten kaikki sähläys Open-RANin ympärillä.
Jotenkin myös itsestäni tuntuu, että osakkeen hinta ja osaamisen todellinen arvo eivät oikein kulje käsi kädessä.
Voi palauttaa vaikka mieleen 15v takaisen tilanteen kännymarkkinalla. Mikä oli kaikkien toimijoiden yhteinen markkina-arvo tuolloin ja mikä se on nyt. Ja miten se arvo keskittyy niille, jotka saavat markkinasta tavalla tai toisella yliotteen.
Tai toinen näkökulma. Nyt saamme n. 20/kk todella monipuolista ja alati kehittyvää palvelua. Hinta on ollut näin edullinen - ja itse asiassa reaalisesti jopa halpeneva - osin siksi, että Mr. markkina ja halinnot ovat hoidellleet sekä operaattorien että toimittajien kilpailutuksen esimerkillisesti.
Mutta miten on tilanne tulevaisuudessa. Voiko esimerkiksi olla niin, että kyttäämme tietoliikenteen spottihintoja samalla lailla kuin sähkön hintoja nykyisin. Ja jos esmes näin olisi, niin alan “arvoketjuihin” voisi muodostua joillekin toimijoille vähän lisää hilloo. Vaikkapa nyt ompun ja kuukkelin tapaisesti.
Ja tosiaan nyt arvotettava kompetenssi olisi ehkäpä sitten tärkeä palanen tässä tulevaisuuden arvonluonnissa.
Vähän sekava viesti tämä, mutta bottom line se sama kuin taisin todeta jo AT&T kuvion jälkeen: toivottavasti ei mene ihan sikahalvalla.
Nokia kommentoi osakkeensa kaupankäyntiä
Espoo – Nokia julkistaa tämän pörssitiedotteen kommentoidakseen markkinahuhusta johtuvaa osakkeensa viimeaikaista kaupankäyntiä. Nokialla ei ole mitään tiedotettavaa liittyen tänään mediassa julkaistuun markkinahuhuun, eikä siihen liittyvää sisäpiiriprojektia.
Matkapuhelinverkot on strategisesti erittäin tärkeä Nokialle ja sen asiakkaille, ja yhtiö on sitoutunut sen menestykseen. Matkapuhelinverkot on edistynyt tänä vuonna merkittävästi sekä kustannusrakenteensa alentamisessa että tuoteportfolionsa kilpailukyvyn varmistamisessa. Se on voittanut sopimuksia uusien asiakkaiden kanssa ja kasvattanut osuuttaan jo olemassa olevissa asiakkuuksissa. Nokia keskittyy varmistamaan, että Matkapuhelinverkot on hyvin asemoitunut tarjoamaan asiakkailleen alan parhaimpia verkkoja, investoimaan portfolioonsa ja luomaan lisäarvoa Nokian osakkeenomistajille
Kivaahan se on tehdä hyvää tuottoa, kunnes on enää yksi “kilpailija”.
Operaattorit Yhdysvalloissa saavat ymmärtääkseni hyvää katetta luonnollisine monopoleineen, joten kokemusta erilaisista skenaarioista todennäköisesti löytyy. Toisaalta tuskin Samppa Erkin toimintoja ostaa, jos saavat Nokian osan hyvään hintaan. Joten todennäköisesti kilpailu jatkuu viimeistään viranomaisten avustuksella. Mutta Ericsson on tunnetusti hyvä neuvotteleman diileistään, enkä epäile hetkeäkään, ettei Samsungkin olisi. Nokia on kovin puhtoinen toimija.
Jos sisäpiirihanketta ei ole käynnissä, niin tämmöistä diiliä ei kyllä voida meikäläisen ymmärryksellä kulisseissa hieroa… Eli taisi tällä kertaa kyseessä olla uutisankka.
Viittasit tänään myös noihin vanhoihin osien summa -laskelmiin. Silloin elettiiin vielä matalien korkojen aikaa, ja Matkapuhelinverkoille piirrettiin tuloskasvua myös vuosille 23-24. Kannattavuusoletukset olivat myös lähellä 10 %. Tämän jälkeen markkinatilanne ja oikeastaan jokainen muukin parametri mennyt selkeästi huonompaan. Mutta olen kyllä myös sitä mieltä, että yrityskauppatilanteessa Matkapuhelinverkoista voisi saada enemmän kuin tuo nykyinen osien summa antaa olettaa.
Tosiaan kyllähän sitä paljon käydään kaikenlaisia keskustelua jotka ikinä eivät mihinkään johda.
Nokian kaltainen pedantti firma, joka vieläpä on USA:ssa - lakimiesten luvatussa maassa - listattuna tietää miten sanat asetellaan;
-ei mitään tiedotettavaa markkinahuhuun liittyen
-ei sisäpiiriprojektia
Varmaankin regulaatio kertoo milloin ja mistä pitää tiedottaa, ja oletettavasti sisäpiiriprojektejakin perustetaan kun asiat ovat pidemmällä ts laajempi piiri mukaan.
Tosin näin isosta asiasta kun kyse niin luulisi että aika pian. Ellei sitten asioita ole valmisteltu niin, että juuri tämän tapaiseen on valmistelut tehty kovin kattavasti.
Mutta kyllähän tuo tiedote tyrmäys oli, vaikka jotain on taustalla.
Muistaakseni justiinsa Metso taisi käyttää tuota statementtia että ‘ei sisäpiiriprojektia’ kun DI teki paljastuksen Metson ja Sandvikin osan tunnusteluista.
Näin se chatgpt tulkitsee, ettei välttämättä olla vielä niin pitkällä että olisi sisäpiiri-projekti
Viittaus “sisäpiiriprojektiin” tarkoittaa yleisesti yrityksen sisäistä hanketta tai toimintaa, joka saattaa vaikuttaa yhtiön arvoon tai osakkeen hintaan. Sisäpiiriprojektit ovat tietoja, jotka eivät ole julkisia, mutta niillä voisi olla merkittävä vaikutus markkinoihin, jos ne tulisivat tietoon. Nokia tässä pörssitiedotteessaan viittaa siihen, että tällä hetkellä ei ole mitään tällaista sisäpiiriprojektia käynnissä, joka liittyisi markkinahuhuun.
Tulkinta ja mahdolliset neuvottelut: Vaikka Nokia sanoo, ettei ole käynnissä mitään tiedotettavaa sisäpiiriprojektia, tämä ei välttämättä sulje pois sitä, että yhtiö voisi käydä neuvotteluja, esimerkiksi liiketoimintayksikkönsä myynnistä tai muista merkittävistä strategisista toimista. Yritykset usein eivät kommentoi spekulaatioita tai neuvotteluita, ennen kuin ne ovat riittävän pitkällä tai varmoja julkistettavaksi. On myös mahdollista, että tällaiset neuvottelut eivät ole vielä niin pitkällä, että ne olisi luokiteltu sisäpiiriprojektiksi, tai yhtiö haluaa suojata tiedon vuotamiselta ennenaikaisesti.
Yrityksen sanamuoto pörssitiedotteessa on tyypillisesti tarkoin harkittua, ja tässä tapauksessa Nokia saattaa pyrkiä rauhoittamaan markkinoita ja välttämään spekulaatioiden vaikutusta osakkeidensa hintaan. Toisaalta tämä jättää avoimeksi mahdollisuuden, että jotakin voi olla meneillään taustalla, vaikka yhtiö ei pidä sitä julkisesti tiedotettavana tässä vaiheessa.
Samanlaiseen viittaa myös Blomman lähteet:
Uutistoimiston lähteet kertovat Nokian keskustelleen mahdollisista järjestelyistä neuvonantajiensa kanssa . Pöydällä olisi Bloombergin mukaan liiketoimintojen kokonainen tai osittainen myynti, irrottaminen omaksi yhtiökseen tai sen fuusiointi kilpailijan kanssa.
Tunnustelut olisivat kuitenkin yhä varhaisessa vaiheessa eikä ole varmuutta siitä, että ne päätyvät järjestelyyn.
Tosiaan ei osu ollenkaan että tämä olisi uutisankka että kaikki olisi siis bloombergin ja muiden keksimiä tarinoita. Totuutta on siis taustalla, näin ainakin itse uskon. Nokia valitsi sanansa tarkkaan, ei kieltänyt tai tyrmännyt mutta kertoi “sisäpiiriprojektista tai sen puutteesta”. Uskon että asia selittyy nimenomaan tuolla että missä vaiheessa homma etenee.
Nokiasta tulisi merkittävästi pienempi lafka, jos MN myytäisiin. Suurinosa tuotekehittelystä tapahtuu MN:n puolella, tai ainakin panostus on suurin. MN generoi myös jatkuvasti uusia patentteja. Tämä olisi suuri isku Nokian pantenttisalkkuun ja tätä kautta Technologies-liiketoimintaryhmän tulokseen.
NI:lla on paljon enemmän kilpailijoita kuin MN:lla. NI on edelleen pieni ja volyymit ovat kaikilla tuotealueilla matalia.
Nokialle ei jäisi Suomeen periaatteessa mitään muuta kuin Espoon pääkonttorin väki. Suomessa 95% tekemisestä on MN:ia.
Kova liikku, jos tapahtuu. Toisaalta merkkejä on ollut ilmassa, että mn:n tuloskuntoa parannetaan keinotekoisesti. T-mobilen laatuongelmat ovat taas lisänneet riskiä totaalisesta USA bisneksen katoamisesta ja Nokia päätymisestä B-toimittajan rooliin kuten ALu, Motorola ja Nortel aikoinaan. Nokian laatu on heikkoa eikä nykyjohto ole onnistunut ongelmaa korjaamaan.
Kaikki on nyt kiinni Samsungista. Joko ne ostaa, rahaa on; tai myy, exit wireless network busineksesta. Tai kolmas, aina niin huono ratkaisu, yhteisyritys. Nokia-Samsung Networks ja joku törkeä saternkaarilogo kaupan päälle.
se kun on sellainen velikulta