Northland analyst Tim Savageaux “once again” makes Nokia (NOK) a top pick in the firm’s Communications Tech universe for 2025 after “a respectable 30%+ return in CY24,” the analyst tells investors. Cloud providers accounted for over 40% of Infinera (INFN) revenue in Q3, which was a greater share than Ciena’s (CIEN), notes the analyst, who sees Nokia’s post deal $3.5B Optical unit valued at over $10B on a comparable basis. The firm, which sees the potential for “a significant positive rerating of the shares” in 2025, maintains an Outperform rating and $6.50 price target on Nokia.
NASDAQ COMPANY DISCLOSURES 2025-01-09 00:00:00 -08:00
Nokia and Openreach introduce intent-based networking to build an open-access network, accelerating UK fiber broadband rollout
Tekoälyn yhteenveto. Sen mukaan diili on merkittävä sekä taloudellisesti että strategisesti.
Nokia ja Openreach ovat solmineet merkittävän yhteistyön, jonka tavoitteena on rakentaa huippunopea valokuituverkko miljoonille kotitalouksille ja yrityksille ympäri Iso-Britanniaa. Alla ovat projektin tärkeimmät kohokohdat:
- Avoin valokuituverkko: Openreachin avoin tukkuverkko yhdistää noin 300 palveluntarjoajaa, jotka tarjoavat valokuituyhteyksiä kaupungeissa, taajamissa, kylissä ja vaikeapääsyisillä maaseutualueilla. Tavoitteena on yhdistää 25 miljoonaa kiinteistöä vuoteen 2026 mennessä.
- Energiatehokkuus ja tilansäästö: Nokian modulaarinen datakeskusarkkitehtuuri vähentää virrankulutusta ja tilavaatimuksia yli 50 % jakamopisteissä. Tämä skaalautuva ratkaisu mahdollistaa verkon mukauttamisen eri asukastiheyksiin.
- Automaatio ja yksinkertaistaminen: Nokian Altiplano- ja NSP-verkko-ohjaimet mahdollistavat valokuituyhteyksien automaation, verkon hallinnan yksinkertaistamisen ja toimintajärjestelmien (OSS) monimutkaisuuden vähentämisen jopa 85 %. Automaatio nopeuttaa vikojen tunnistamista ja vähentää toimintakustannuksia.
- Joustavuus ja skaalautuvuus: Ratkaisu tukee useita teknologioita, kuten Point-to-Point-, GPON- ja XGS PON -tekniikoita, varmistaen verkon tulevaisuuden kestävyys ja sopeutumiskyky. Lisäksi reaaliaikainen telemetria tarjoaa arvokasta tietoa verkon suorituskyvystä.
- Painotus maaseutualueisiin: Projekti pyrkii kuromaan umpeen digitaalista kuilua tarjoamalla valokuituyhteyksiä myös vaikeasti saavutettaville alueille.
Edit:
Lisään vielä sen verran, että tekoälyn mukaan vuoden 2024 loppuun mennessä Openreach (osa BT -ryhmää) oli liittänyt yli 10 miljoonaa kiinteistöä (Korjaus tekoälyn antamaan tietoon, oikea lukema on 17 miljoonaa) valokuituverkkoonsa. Näin ollen valokuidun rakentaminen tulee olemaan todella nopeaa! Tämä on siis hyvin merkittävä sopimus.
hyvä diili !!
OpenReach (BT) on käytännössä kaikkien suurimpien UK tarjoajien takana ja koko saarelle, paikallisia toki on ja pienempiä, Virgin ja city Fibre mm.
@Lexus 2024 lopussa meni 17m raja rikki, eli 8m lisäys target 2025-2026 
sain tuollaisia arvioita sopimuksesta:
Euromääräistä arviota Nokian ja Openreachin välisestä sopimuksesta ei ole julkistettu, mutta voimme tehdä arvion alan standardien, projektin laajuuden ja vastaavien sopimusten perusteella.
1. Lähtökohdat arviointiin
- Verkon laajuus: Openreach tavoittelee 25 miljoonan FTTP-yhteyden saavuttamista vuoteen 2026 mennessä. Nykyinen kattavuus on noin 17 miljoonaa kotitaloutta, joten jäljellä on 8 miljoonan kotitalouden rakentaminen.
- Kustannukset per liitäntä: Täyden kuidun (FTTP) rakentamisen kustannukset vaihtelevat alueittain. Keskimäärin kustannukset ovat:
- Kaupunkialueilla: 300–500 € per yhteys
- Maaseudulla: 1 000–1 500 € per yhteys
- Keskimääräinen kustannus on noin 700–1 000 € per liittymä.
- Nokian osuus: Nokia toimittaa teknologiaa, kuten kuituoptisia reitittimiä, PON (Passive Optical Network) -ratkaisuja, ja automaatiojärjestelmiä. Tämä kattaa noin 20–30 % projektin kokonaiskustannuksista, koska rakennus- ja kaivuutyöt muodostavat merkittävän osan kokonaiskuluista.
2. Arvioidut luvut
Openreachin FTTP-verkon kokonaiskustannukset:
- 8 miljoonan uuden liittymän kustannukset:
- 700 € x 8 miljoonaa = 5,6 miljardia € (alhaisempi arvio)
- 1 000 € x 8 miljoonaa = 8 miljardia € (korkeampi arvio)
Nokian osuus:
- Nokian toimittamien järjestelmien osuus kokonaisbudjetista on tyypillisesti noin 20–30 %.
- 20 % osuudella: 5,6 miljardia € x 20 % = 1,1 miljardia €
- 30 % osuudella: 8 miljardia € x 30 % = 2,4 miljardia €
3. Lopullinen arvio
- Nokian sopimuksen euromääräinen arvo: Arvio on noin 1–2,5 miljardia euroa, riippuen projektin tarkasta laajuudesta, alueiden maantieteellisistä haasteista ja Nokian toimitusten kattavuudesta.
Vertailu vastaaviin sopimuksiin
- Nokian aiemmat suuret PON-verkkojen sopimukset, esimerkiksi Etelä-Koreassa ja Yhdysvalloissa, ovat olleet samassa kokoluokassa.
- Vastaavilla markkinoilla yksittäisten kuituprojektien teknologiaosuus on usein ollut miljardi euroa tai enemmän.
Tarkka euromäärä riippuu kuitenkin projektin toteutuksesta ja Openreachin muista teknologia- ja palvelutoimittajista.
Kahdessa vuodessa on tarkoituksena päästä noin 10 M lukemasta 25 M lukemaan (Korjaus tekoälyn antamaan tietoon, tavoitteena on siis päästä 17 M lukemasta 25 M lukemaan). Tavoitteet ovat siis suuret, ja näin sopimus on hyvin merkittävä. Vieläpä kun huomioi Nokian aseman kuituverkkojen rakentamisessa, eli hintapaineet eivät ole tasoa langattomat verkot.
Markkinat eivät selkeästi ole vielä ymmärtäneet sopimuksen suuruutta. Epäilen että sopimuksen suuruus olisi usemman miljardin verran.
Tekoäly komppaa kevyesti.
Jos koko Openreachin projektin arvo on noin 15 miljardia puntaa (~17 miljardia euroa), Nokian osuus voisi hyvinkin olla 15–25 % kokonaisuudesta, mikä asettaisi sen arvoksi noin 2–4 miljardia euroa.
Edit: @ruuki mulle tekoäly antoi tuon 10 M lukeman… joten meniköhän siis se väärin!?
Voi kasvattaa näin ollen liikevaihtoa jopa 10%. Mielenkiintoista, että tätä ei tuoda isommin esiin.
Olisiko Atelle hyvä paikka tehdä tavoitehintaan pieni tarkistus…
juu sillä tiedot taas jostain 
, tuossa tiedotteessa mainittu myös tuo 17m nykyinen
tuossa vielä tuolta hevosen suusta opex/capex Openreachilta, pitääkö paikkansa ? 
Openreach, the infrastructure division of BT Group, has been actively managing its capital and operating expenditures (capex and opex) to enhance its full-fibre broadband network.
Capital Expenditure (Capex):
- Fiscal Year 2024: Openreach’s capex remained stable at £2.8 billion, reflecting consistent investment in full-fibre infrastructure.
- Fiscal Year 2025: BT Group anticipates a reduction in capex, projecting it to be less than £4.8 billion until FY26, with a decrease of approximately £1 billion expected after the peak full-fibre build phase.
Operating Expenditure (Opex):
- Fiscal Year 2024: Operating costs increased by 4% to £2.25 billion, driven by inflation in pay, energy costs, and higher full-fibre provision volumes. This was partially offset by lower headcount and efficiency programs.
- Fiscal Year 2025: BT Group has revised its revenue forecast for the fiscal year ending in March 2025 down by 1% to 2% due to reduced sales of low-margin goods abroad and a weaker outlook.
These financial strategies reflect Openreach’s commitment to expanding its full-fibre network while managing costs effectively.
Jep 
Tässä myös Openreachin itsensä kertomana.
Olikohan tuossa laskelmassa kuitenkin yliarvioitu sopimuksen kokoa. Openraching capex oli siis viime vuonna 2,8Miljardia puntaa. Ei kai se voi paisua viisinkertaiseksi, edes väliakaisesti 
varmaan vähän suuria arvioita ChatUrpålta, mutta parin vuoden arvioita siis, opex oli melkein samanverran, osa sinne, suurin osa capexia ? jos siis £500m/600m€ per vuosi ja jatkossakin jotain…
vaikea näistä sanoa onko edes kintahilla 
Mutta 8m uutta FTTH kohdetta vaatii ison kasan OLT/ONT laitetta ja ehkä isompaakin pömpeliä ja sitten softat päälle (näyttäisi tiedotteen mukaan olevan merkittävä juttu)
kiva olisi jos joku paremmin tunteva heittäisi arvioita 
oman ymmärryksen lisäämiseksi kyselin niin jaan tuskaa:
Summary:
- ONTs: 8 million ONTs, one for each FTTH connection.
- OLTs: Between 250 to 1,000 OLTs, depending on the capacity per OLT (ranging from 8,000 to 32,000 ONTs per OLT).
- Routers: The exact number of routers would depend on the backbone and data center infrastructure, but several hundred core routers may be required for the full deployment.
This estimate helps understand the scale of both the hardware and the network planning involved in an 8 million FTTH connection rollout.
ehkä ne kintahilla voisi olla, Nokiahan esim BEADistä sanonut että ~15% voisi olla sen markkina
jos Openreach capex kahdelle vuodelle on tuo rapiat £4,6mrd ja se siis pääsääntöisesti kuitua, ja siitä se 10-20% olisi rapiat 500 - jaardi puntaa, joka 600 -1200m€ 
toivottavasti tämä on merkittävä investointi tulevaisuuteen ja lisää capexia väliaikaisesti
Openreach has signed four more contracts worth £289 million (US$362 million) under the UK government’s Project Gigabit, which was set up to connect remote parts of the country to faster broadband. The new deals will make gigabit-capable connections available to over 131,000 homes and businesses in areas including the Dee Valley, Isle of Anglesey and Shropshire Hills. According to the Department for Science, Innovation and Technology, the dozens of contracts signed under the project have brought connectivity to 1.1 million premises and represent over £2.2 billion (US$2.8 billion) in investment.
Nokia 9.1.2025
Nordea analysoi Nokiaa *[konekäännös]
Arvio ja arvostus muuttuvat
-
Nostamme 2025E-26E liiketulosta 1 % vahvemman USD:n ja korkeamman vakaumuksemme ansiosta NI-näkymissä.
-
Päivitämme suosituksemme Osta (pidä) SOTP-tavoitehinta 5,2 euroa.
-
Tavoitehintamme 5,2 euroa tarkoittaa 2026E EV/EBIT 10,2x (kymmenen vuoden keskiarvo 9,5x).
Nostamme NI:n SOTP-kertoimemme 8-kertaisesta arvoon~13x, mikä siltiheijastaaalennusta 13-18x-kaupankäyntiin.
Haetaan vertailukelpoisista yhtiöistä NI:n kerrannaista - tarkoittaa blue-sky-arvoa 5,7 euroa osakkeelta.
We upgrade our recommendation to Buy (Hold) with a SOTP- based target price of EUR 5.2. Our target price of EUR 5.2 implies 2026E EV/EBIT of 10.2x (ten-year average of 9.5x). We raise our SOTP multiple for NI from 8x to
~13x, which still reflects a discount to peers trading at 13-18x.
- Applying peer multiples on NI implies a blue-sky value of EUR 5.7 per share.
Lisäsin vielä [10.1.25] Nordean ennusteluvut 2024 ja 2025 vuosille isommalla fontilla - melko pian nähdään viime vuoden ennusteiden osumatarkkuus!
Tuli vastaan. Taitaa selittää tämänpäiväistä laskua, eli uusi shorttaaja jolla ilmoitusvelvoite iski päälle.
https://x.com/JuhaVaris/status/1877389405456838924?t=w5Dv-YCUY8FhkQ3hThNo_g&s=19
Edit. Samat start price 
- synkkaakohan nämä sankarit jotenkin toimiaan jotta saisivat mahdollisimman suuresti vaikutettua.
@ruuki , okei en tiennyt ettei kyseisen sivuston start price perustu yksilöityyn tietoon vaan kyseisen päivän keskihintaan. Silloin tuossa ei taida olla mitään ihmeitä. Tuossa jää silloin näkemättä että MW on kärsinyt viime aikoina Nokiaan liittyen aika paljon tappioita. 
Tuo 0,5 %:n ilmoitusvelvollisuus on puolestaan tuttu keissi, ja on varmaan Akon tapauksessa oletettavaa volyymit huomioiden että jonkinlainen short -positio oli jo tosiaan ennen tuota eilistä päivää.
En muista aiemmin nähneeni tätä käsitettä Nokia-analyysissa ja tarkistinpa siksi miten yksi sivusto käsitteen määrittelee:
“Blue Sky Value represents the expectations of future gains linked to factors like brand reputation, customer loyalty, or proprietary technology. It’s not just about the numbers on the balance sheet; it’s also about how these factors can propel the business to new heights. This concept is especially influential during the sale of a business, essentially placing a premium on potential growth opportunities that are not currently reflected in the revenue. When you calculate the Blue Sky Value of a business, you’re taking a deep dive into the ‘what could be’ – the potential that could be realized under new ownership or with strategic adjustments.” Calculate the Blue Sky Value of a Business Effectively
Aika hurjahan tuo NI:n Blue Sky -arvo 5,7 euroa on verrattuna Nordean KOKO Nokialle antamaan tavoitehintaan 5,2 euroa. Oletettavasti useimmat verrokit ovat amerikkalaisyhtiöitä joten voi olla haastavaa päästä yhtä korkeaan arvostukseen suomalaisyhtiön tapauksessa. Mutta Nordea tekee selväksi, että NI:ssä piilee paljonkin potentiaalia, joka parhaassa tapauksessa voisi nostaa Nokian markkina-arvoa merkittävästikin.
LISÄYS: Nordean sanat voidaan tulkita myös niin, että verrokki-arvon antaminen NI:lle nostaisi Nokian arvon eikä NI:n mainittuun 5,7 euroon. Silloin Nordean analyysi ei sisältäisi mitään erityisen dramaattista kannanottoa.
sanoisin että tuo start price on ihan höpöhöpöä, ei voi kukaan tietää kuin sholttali itse (ja FIVA)
esim MW muutos 0,79 → 0,80 ei se koko possan startti varmaankaan ole tuo 4,47, joku ko ilmoituspäivän keskikurssi, jolloin tuo pieni muutos on tapahtunut
kukaan ei tiedä paitsi Fivassa että milloin AKO shortti on alkanut, 0,5% vaan tulee julkiseksi, ilmoitusvelvollisuus alkaa 0,1%:sta nyt vaan meni yli julkisen rajan…
näyttää 8.1.2025 keskihinnalta tuo Start Price
Btw OPn ennakossa, Nokia edelleen vähennä, tavoitehinta nostettu 4,30 (4,00)
Konsensusennusteissa optimismia
Verkkolaitemarkkinan odotetaan elpyvän tänä vuonna ja lisäksi Nokia saanee
Infinera-kaupalle tarvittavat hyväksynnät H1:n aikana. Mielestämme
konsensusennusteet ovat kuitenkin turhan optimistiset ja Infinera näkyy
merkittävästi Nokian luvuissa vasta vuonna 2027. Siten ennakoimme Nokian
vuoden 2025 tulosohjauksen luovan lievän laskupaineen konsensusennusteisiin.
Toistamme VÄHENNÄ-suosituksemme Nokialle, mutta tavoitehintamme nousee
4,30 euroon (4,00).
Konsensusennusteissa optimismia: Ennusteemme Nokian vuoden 2025 liikevoitoksi
on 2,14 mrd. euroa, joka on 6 % alle konsensuksen mediaanin (2,28 mrd. euroa).
Viime vuoden ennustettu EBIT 2,4 mrd. euroa sisältää 0,55 mrd. kertaluonteiset
tuotot, joten Nokian vertailukelpoinen EBIT pohja on noin 1,9 mrd. euroa. Vaikka
markkinaolosuhteet parantuvat ja säästöohjelma laskee kustannuspohjaa, on
konsensuksen tuloskasvuodotus mielestämme optimistinen. Nokian tulisi ohjata 2,0-
2,6 mrd. euron liiketulosta, jotta konsensusennuste säilyisi koskemattomana.
Infineran merkitys vähäinen 2025-2026: Infineran kauppa saataneen maaliin
H1/2025 aikana. Yritysoston vaikutus kuluvan vuoden lukuihin on vielä
marginaalinen (OP ennuste EBIT +60 milj. euroa). Vuodelle 2026 Infinera tuo
arviomme mukaan 180 milj. euron lisän Nokian tulokseen (+7 % vs. nykyinen
ennusteemme), mutta merkittävä ja arvoa luova kontribuutio osuu vasta vuoteen
2027 (260 milj. euroa). Nokia maksaa Infinerasta 2,3 mrd. dollaria ja integraatio
aiheuttaa 200 milj. euron kertaluonteiset kustannukset.
Vähennä, tavoitehinta 4,30 euroa (4,00): Tavoitehintamme nousee 4,30 euroon,
sillä sallimme Verkkoinfrastruktuuri-liiketoiminnalle aiempaa korkeamman
kertoimen (8x->10x EBIT).
Edit: Amazon Nokia patenttivääntöön löytyi 1. Artikkeli josta vähän enemmän näkyvissä
Näitä tulee nyt aika paljon. Mahtavatko peesata kurssia vai näkevätkö liiketoiminnassa positiivisia merkkejä. Joku on voinut odottaa negariakin ja kun ei mitään kuulu niin 
”Handelsbanken nostaa Nokian tavoitehinnan 6,60 euroon (aik. 5,75 euroa), lisää-suositus ennallaan”
Stenvallilla on ollut hieman vaikeaa välillä ennustaa tuota Nokian Infra -puolta. Vuonna 2021 (lokakuu) tuumasi että Infra tekee hyvän tuloksen, mutta ei enää siitä kykene parantamaan tai ainakin että se tulee olemaan hyvin vaikeaa.
Infran liikevoitto oli vuonna 2021 784 miljoonaa euroa, ja puolestaan vuonna 2022 se oli jo 1102 miljoonaa euroa. Vuonna 2023 tapahtui tasaantuminen 1054 miljoonaan euroon. Joka tapauksessa tuo vuoden 2021 suoritus ei osoittautunut miksikään katoksi tai erityisen huippuvuodeksi - vähän kuten hän uumoili.
Ettei nyt taas kävisi Infran ennustamisen suhteen vähän samalla tavalla? Infinera tuo mahdollisesti hyvää lisää tulokseen jo heti ensi vuodesta lähtien, toki poislukien nuo n. 200 M € kertaluonteiset kustannukset.
Tuosta voi toki olla montaa mieltä, ja onhan tuo analyysi päätelmineen hyvin looginen. Jännä juttu vaan että suomalaiset on hieman nihkeitä, kun ulkkarit alkaa innostua.