OP on nostanut Nokian “merkittävän tulosvaroitusriskin” listalleen. Seurana on Anora, Bittium, Kamux, Telia ja YIT. Mielenkiintoiseen seuraan on päässyt.
Perustelut:
Nokia voi OP:n mukaan joutua laskemaan 11,5–14,0 prosentin liikevoittomarginaaliohjeistusta, mikäli yhtiö ei saa matkapuhelinverkoissa riittäviä skaalaetuja irti Intian massiivisista toimitusvolyymeistä.
(maksumuuri)
Tietääkö OP jotain, mitä me emme tiedä? Tuskin. Luottoa vain ei ole.
Edit. Taustaa…
Q1/2023 comparable operating margin oli 8,2% ja sitä painoi alas Mobile Networks 5,3% marginaalillaan. Tätä perusteltiin varsin kattavasti tulosjulkistuksen yhteydessä ja Nokia piti ohjeistuksensa ennallaan. Ilmeisesti Q1:n toteuma ja koko vuoden ohjeistuksen välinen gap on saanut OP:n varovaiseksi. Olisi tietenkin mukava kuulla paremmat perustelut kuin iso ero 8,2%:n ja 11,5%:n välillä.
Raportissa ei ollut tuon lisäksi muuta kuin että ohjeistus pitää sisällään patenttisopparit Oppon ja Vivon kanssa - eli jos niitä ei tulekaan vielä tänä vuonna.
Mutta tosiaan ei heillä ole sen enempää tietoa. Markkinat hinnoitteleekin jo pahaa tulosvaroitusta.
Edit: @OldFeki kiitos alla olevasta tekstistä - olipa hyvin kirjoitettu. Tuota olen muuten itsekin miettinyt, että todennäköisesti patenttikiistojen taustalla on muutakin kuin vain yhtiöiden (Oppo ja Vivo) omat mielipiteet. Tältä osin olen myös huolissani että näinköhän patenttisopuja saadaan aikaiseksi ollenkaan. Mutta miten länkkärit (tai lähinnä juuri EU tasolla) on näin saamattomia suojelemaan omia yhtiöitään? Perhana, nuo kaksi firmaa pitäisi heittää ulos koko länsimaailmasta!
Pitkään jatkunut patenttiriita ei näytä olevan ratkeamassa. Enemmänkin näkyvissä on merkkejä siitä, että kiinalaiset haastavat länsimaista patenttijärjestelmää oikein huolella. Yksittäisiä patentteja pyritään mitätöimään ja niitä käytetään keppihevosina turhissa riidoissa, joiden avulla reiluista korvauksista patenttien käytöstä pyritään eroon.
Kiinalaisten toiminnassa voi jopa nähdä jonkinlaista järjestelmällisyyttä. Nokia on oiva kohde tällaiselle kiistalle. Jos Nokia olisi Yhdysvaltalainen firma, tuskin näkisimme tätä sirkusta.
Viimeisimmät käänteet parin viikon takaa kertovat Oppo:n onnistuneen parin patentin mitätöimisessä. Ilmeisesti Nokia on lähtenyt vastaaviin toimiin, mutta hieman jälkijunassa. Oppo käyttää patenttejaan ainoastaan hyökkäys- tai kostotarkoituksessa. Mitään mahdollisuuksia lisenssimaksujen keräämiseen sillä tuskin tulee koskaan olemaan.
En ihmettelisi vaikka Oppo:n haluttomuus maksaa aineettomasta pääomasta olisi osa Kiinan viisivuotissuunnitelman “innovaatioiden lisäämistä” tai “Made in China 2025”-ohjelmaa. Muiden immateriaalipääomasta ei tietenkään makseta mitään ja omaa pyritään kehittämään ilman, että kaikki kopioidaan lännestä, kuten tähän asti. Omat innovaatiot ovat toistaiseksi vähissä, joten muiden innovaatiot halutaan käyttöön ilmaiseksi. Rahaa tällaisiin vääntöihin varmasti löytyy, jopa niin, että vetäydytään osasta tärkeää markkinaa väliaikaisesti.
Tiedän, että kyynisyyteni Kiinaa kohtaan paistaa kommenteistani läpi. En vain ole vieläkään löytänyt yhtäkään syytä olettaa mitään muuta, kuin mitä olen aina Kiinasta olettanut. Omat kokemukset tukevat vahvasti kyynisyyttäni.
…expanding the portfolio range available to large, mission-critical enterprises and governments, and reflecting Nokia’s deeper push into driving continued leadership in private wireless.
Itse olen pohtinut samaa ja ounastelen Kiinan kiihdyttävän tuota. Esimerkiksi pidän hyvin mahdollisena skenaariona tällaista, kun joku kiinalainen tuote saa myyntikiellon jossain maassa, niin samaa tuotetta lähdetään myymään mukamas eri firman tuotteena ja taas menee vuosia.
Pidän jokseenkin käsittämättömänä ettei EU-laajuista patenttiriitakäsittelyä ja sanktiointia ole. Mikäli olisi niin EUn merkitys maailman markkinoilla kasvaisi, nykyinen systeemi kansallisista riitaoikeudenkäynneistä muokkaa käsitystä taloudessa EUsta vain tulliliittona.
Tämä tosin on laskussa myös siksi että ovat tumpeloineet valikoimansa. OnePlus myi hyvin kun tarjosivat lähellä flagship-luurien rautaa olevia malleja joissa oli lähinnä pihdattu näyttöpanelin mallissa mutta reilusti alemmalla hinnalla. Kun kauppa kävi, jossain vaiheessa hilasivat hintaa ja speksejä lähemmäs lippulaivamalleja muilta valmistajilta ja uniikki etu (uusimmat SoCit halvemmissa luureissa) katosi. Yllättäen ketään ei enää kiinnosta ostaa näitä…
Luurimarkkinat noin yleisesti ovat kyllä tällä hetkellä todella masentavat. Samsungia ei voi ostaa koska täynnä bloatwarea ja surkea after-sales tuki, ja muut valmistajat kilpaa taistelevat siitä kuka mokaa eniten raudan suhteen. Missä oikeasti “premium” Android-tarjoaja jonka kamasta viitsisi maksaa. Ei tarvitse ihmetellä miksi Apple nauraa koko matkan pankkiin.
Toisaalta sori, tämä on nyt aika off-topic Nokia-ketjussa. Meh, meni jo
Kommentti on aika surullinen kun miettii missä mennään Nokian arvostuksen kanssa. Korkopapereita saa ostaa erikseen. Valitettavasti ostohinnoissa on useita sektoreita ja suuremman upsiden omaavia yrityksiä Nokian lisäksi.
Nokian arvostus on vajonnut niin alas että ostotarjousta luulisi tulevan.
Jos Nokialle maksettu (verojen jälkeinen) nettokorko on yhtään alempi kuin 7% on se merkinnyt viimeisen vuoden aikana reaalista tappiota korkosijoitukselle koskapa euroinflaatio huhtikuussa oli seitsemän prosenttia. Inflation in the euro area - Statistics Explained
Nokian johto on kertonut suurta kassaa tarvittavan myytyjen projektien (erityisesti Intian) hoitamiseksi ennen kuin kassaan alkaa virrata niistä rahaa. Olisi täysin edesvastuutonta olla hakematta kyseiselle rahalle tuottoa koroista.
Sehän näissä on usein hiukan outoa, että tulosvaroitusta pelätessä lasketellaan -18%, ja kun pienikin varoitus tulee lasketaan heti vielä 12%, sitten palaillaankin parin viikon kuluttua takaisin reilusti ylös päin.
Jos asiaa pohtii, johtunee siitä että varoituksen ajankohtaa ei pysty ennustamaan, joten epävarmuus ja varoituksen joka tapauksessa yllätyksellisyys, sekä varautumattomuus psykologisesti, tuplaa laskun.
Tulosvaroituksen tulemisen todellinen riski, jonka ainakin ammattisijoittajien on pakko ottaa huomioon täysimääräisenä varoituksena, ja sitten tulosvaroituksen konkreettinen julkaisutapahtuma, Varsinainen tulosvaroitus => yhtä kuin kaksi tulosvaroitusta.
Muut menestyvät firmat maksaa ne osinkoina ulos ja pelaa asiakasrahoituksen lainoilla, ja niiden osakkeet on siksi suhteessa 100% korkeammalla kuin Nokia.
Nokia Corporation NOK recently introduced new 4G and 5G Core Network software solutions to support essential operational requirements in the public safety and power utility domain. In today’s digital world, seamless network connectivity is required to ensure the proper functioning of a modern society for sustainable long-term economic development.
Many government and private agencies play a crucial role to maintain the continuous functionality of vital infrastructure related to energy, transportation and public safety. Nokia’s newly-introduced network solutions cater to the specific requirements of these organizations, providing them with reliable and widespread wireless connectivity across extensive areas.
The solution enables organizations to leverage secure enterprise-grade capabilities and enhance network infrastructure with increased automation and efficiency. It features unified 4G and 5G data, voice and subscriber device management capabilities, greater adaptability to various technology and applications including various broadband communication tools for public safety and IoT capabilities tailored for power utilities.
Nokia aims to mitigate risks and expedite the deployment of wide-area private networks that fulfill dynamic requirements of mission-critical operations.
Nokia estimates that the market size for Core network solutions in the enterprise FAN/WAN private wireless communications sector is likely to grow 50% to Euro 1.5 billion by 2027.
The company is focused on tapping into the growth trajectory by capitalizing the emerging demand trends and strengthen its position in the private wireless market.
Nokia is well-positioned in the ongoing technology cycle, given the strength of its end-to-end portfolio.
The company is witnessing healthy momentum in its focus areas of software and enterprise,which augurs well for the licensing business.
It is poised to benefit from copper and fiber deployments of passive optical networking.
It is the only global supplier that offers O-RAN with commercial 5G Cloud-RAN networks.
The company intends to accelerate strategy execution, sharpen customer focus and reduce long-term costs. At the same time, it is focused to build a strong scalable software business and expand it to structurally attractive enterprise adjacencies. Nokia’s C-Band portfolio supports 5G standalone and non-standalone networks, cloud-based implementations and Open RAN products.
Kyllä kaikki menestyvät ja suurin osa heikomminkin menestyvistä firmoista hakee kassassa olevalle rahalle tuottoa. Nokian luottoluokitusta suuri kassa on parantanut ja siten laskee kuluja. Nokia on myös ilmoittanut alkavansa jakaa vuoden 2024 aikana paisuneen kassansa varoja osakkaille.
