Yleensä en kauheasti anna arvoa Kauppalehden kirjoituksille, mutta arvon luomisessa omistajille Nokia on kyllä ollut umpisurkea usean vuoden. Aika minet edelleen katsovat Nokiaa ”vaalen punaisten lasien läpi” sen sijaan että katsottaisiin todellisia numeroita.
Ainakin Nokian tapauksessa omien ostojen sijaan olisi syytä keskittyä nyt vain osingon kasvattamiseen.
ChatGPT:stä puheen ollen. Pyysin siltä Nokia-sijoittajia piristäviä Kauppalehden tyylisiä otsikoita, joita Nokian omistajat haluaisivat ja myös saattavat nähdä tulevaisuudessa.
Ehdoton suosikkini on pörssiä ravisteleva positiivinen värinä. 
Ei tämä niin vakavaa ole. Ja eikös olleetkin kivoja otsikoita? Kyllä se aurinko paistaa taas risukasaankin.
Sehän siinä kun numerot näyttää jo varsin hyviltä. 
EPS 2x verrattuna pohjiin noin 5 vuotta sitten. Ja tulostaso on noussut varsinkin kun otetaan kaikki erät huomioon.
Vai onko tässä vaaleanpunaisia lasia? Vai tuleeko lausahdus osakekurssitasosta?
Jos oletetaan, että Nokia on aliarvostettu nykyluvuin ja jatkossa odotettavien lukujen valossa, on pitkäaikaiselle omistajalle verotehokkaampaa saada omien ostojen kautta suurempi osa Nokian voitosta (samalla kuin myös osakekurssi vähitellen nousee osakkeiden vähentyessä) kuin saada osinkoja. Itse kannatan minimiosinkoa (esim. 20-30% edellisvuoden vertailukelpoisesta voitosta) jolla varmistetaan tietty voitonjaon jatkuvuus. Minimiosinkoa höystettäisiin sopivan kokoisilla omien ostoilla juuri verotehokkuuden vuoksi. Omien ostot olisivat sitä suuremmat mitä aliarvostetumpi Nokian osake on, edellyttäen että Nokian nettokassatavoite on saavutettu.
Nokian osittainen kilpailija Ciena täräytti jälleen kerran odotukset ylittävän tuloksen, ja kurssi on pre-marketissa lähes 4% plussalla.
EDIT: Mitähän Ciena on mahtanut sanoa webcastissa…? Klo 15:54 näyttää kääntyneen rajusti miinukselle, yli -5%!
Näkymistä sanovat tiivistelmässä vain, että markkinat kasvavat ja Cienalla menee hyvin jatkossakin.
“We are confident in our ability to take market share given our backlog and strategic industry position with market-leading technologies and an expanding addressable market.”
itse pidän vähän kirjaa Nokian tarjoaman excelin pohjalta
jäljellä noin 800t€ per päivä (140m€ ostettu) ja ostellaan 1,41m€lla per päivä eli rahat loppuu ilman kurssinousua noin 113 pörssipäivän päästä eli marraskuun ~9.s
Miksi? Jos uskot Nokian osakkeen olevan alihinnoiteltu, omien osakkeiden ostamisen pitäisi tuntua hyvältä ajatukselta. Jos taas uskot, että Nokia ostaa osakkeita korkealla hinnalla, niin sitten vaan laput laitaan.
Itse tykkään omien osakkeiden ostamisesta tässä tilanteessa. Tosin vielä enemmän tykkäisin, jos Nokia toimisi kuten vaikka Amer Sports takavuosina, eli ryntäsi käyttämään omien osakkeiden ostovaltuutusta tilanteessa, jossa yhtiötä alettiin nuijimaan urakalla pohjille. Joku tietty voi argumentoida, että niinhän Nokian osakkeelle tehdään vuodesta toiseen.
Näen omien ostot ongelmallisena koska samanaikaisesti Nokia luo uusia osakkeita vastikkeetta palkkiojärjestelämään, jotka siis ovat jakamassa tulevia osinkoja. Voin tokinolla väärässä, mutta ainakin 34 miljoonaa uutta osaketta on luotu samanaikaisesti omien osto 1 ja 2 aikana. Lisäksi uskon että korottamalla osinkoa Nokian houkuttelevuus kasvaa mm institutionaalisten sijoittajien piirissä ja tämän voisi kuvitella heijastuvan myös positiivisesti kurssiin.
tämä on minun mielestä vähän hölmö näkökulma, ilman noita omien ostojakin, samoja palkkiojärjestelmä lappuja olisi luotu KUITENKIN ja kokonaismäärä olisi kasvanut, nyt määrä pienenee, kiitos omien ostojen… Määrä voisi olla isompi, jolla ostetaan taas marraskuussa jännitetään tuleeko lisämälli, kun kassa pullottaa vai lopetetaanko kun 300m€ täynnä
Mielestäni Nokialla on jo houkutteleva osinkotuotto ilman lisäosinkoja, ja ennuisteissa nousevaa osinkoa
Aika monen mielestä ei ole houkutteleva millään tasolla. ml. minun. Teoriassa omien ostot on järkevämpiä tässä tilanteessa kun arvostus on mitä on.
Arvostustaso on alhainen ja saatan alkaa kasvattamaan taas Nokia positiota muista osakkeista saaduilla, houkuttelevilla tasoilla olevilla osingoilla.
Tämä on tosiaan hyvä havainto. Itse en pitkässä salkussa yleensä laita EPS:lle ratkaisevaa painoarvoa, koska luku vaihtelee hyvässäkin yhtiössä vähän kvartaalilta toiselle. Nokian kohdalla viimeisten kvartaalien hyvä EPS nostaa ilmoille vähintäänkin kysymysmerkkejä.
Paljon kun puhutaan Nokian “kyvyttömyydestä” tehdä tulosta, niin siinä suhteessa EPS kertoo enemmänkin toisenlaista tarinaa. Tässä varmasti näkyy kumulatiivisesti yhtiön suuri aliarvostus markkinoilla.
Hurjia ovat Cienan käänteet, premarketin +5:stä tämän hetken -10%, vaikka tulos ylitti ennusteet. Syy? Ilmeisesti webcastissa ovat hieman laskeneet vuoden liikevaihdon alahaarukkaa, eli samalla ennusteen keskikohta laski massiiviset yhden (1) prosenttiyksikköä. Tulosprosentin ennuste pidettiin ennallaan. Twitteristä löydettyä:
$CIEN Cuts midpoint FY23 Rev +18-22% y/y (prior +20-22%), affirms adj gross margin % (prior 42-44%) - earnings call (Ciena Corporation) (More at https://tradethenews.com/?twtId=44537)
Cienan eilinen vuoristorata kuvaa hienosti markkinan herkkyyttä. Tavallaan reaktioille oli ihan hyvät syyt, mutta kaikki vaikuttaa nyt kulkevan jonkun läpinäkyvän vahvistimen läpi ja lopputuloksena on 5-10 kertaiset pörssikurssiheilahtelut, riippuen päivittäisestä volyyminupin asennosta.
Markkinassa ei tiedetä mihin suuntaan sektori kokonaisuudessaan on menossa. Sen lisäksi sektorin sisäiset erot, vaikka optisten ja mobiiliverkkojen välillä, aiheuttavat epävarmuutta. Omasta mielestäni tämä kaikki tarkoittaa, että laskua voi tulla vielä tästäkin huonojen uutisten myötä. Todennäköisesti korjausliike ylöspäin tulee kuitenkin olemaan reippaan puoleinen, jos/kun yhtiöt antavat positiivisia signaaleja tulevaisuudesta.
Ciena kilpailee optisissa myös Nokian kanssa, vaikka sen asiakaskunta on Nokiasta poiketen lähes täysin konesalipuolella ja erityisesti web-scale asiakkaissa. Nokiankin kurssissa Cienan tempoilu näkyi. Cienan kovimmista kilpailijoista Infinera laski 2,31% ja Cisco 0,80%. Nokia sijoittui NYSE:ssä lopulta näiden kahden väliin 1,24% laskullaan.
Brussels concerned lack of action by member states to bar high-risk companies threatens security of entire bloc
Miettikää mikä boosti Nokialle ja Ericssonille. Vain kolmanneksella EU-maista on tällä hetkellä osittaisia rajoituskia kiinalaisverkoille.
Taitaa aika monella olla FT:n ilmaisartikkelit käytettynä, joten pyöräytin yhteenvedon artikkelista ChatGPT:n kautta:
Euroopan unioni (EU) harkitsee pakollista kieltoa jäsenvaltioille käyttää yrityksiä, joita pidetään turvallisuusriskinä 5G-verkoissaan, mukaan lukien kiinalainen Huawei. EU:n sisämarkkinoista vastaava komissaari Thierry Breton on ilmaissut pettymyksensä siihen, että vain kolmasosa EU-maista on kieltänyt Huawein kriittisistä osista 5G-verkoissaan, vaikka Brysselin suositukset suosittelivat riskialttiiden toimittajien poissulkemista teknologiainvestoinneista. EU harkitsee pakollista kieltoa, jos jäsenvaltiot viivyttävät toimia.
Uusia sääntöjä ei kuitenkaan odoteta ennen vuotta 2024. Huawei vastustaa kyberturvallisuuden poliittista arviointia ja korostaa teknologisten standardien noudattamisen tärkeyttä. Yhdysvallat on syyttänyt Huaweita rikollisjärjestöksi, joka on syyllistynyt varkauksiin, pakotteiden rikkomisiin ja väärään todistamiseen. Useat Euroopan maat, kuten Portugali, Tanska, Ruotsi ja Baltian maat, ovat jo kieltäneet Huawein käytön 5G-infrastruktuurissaan.
Artikkelin koomisin kohta on Huawein kommentointi asiaan liittyen:
Huawei sanoi vastustavansa kyberturvallisuuden arvioinnin poliittistamista. ”Kyberturvallisuusriskien arvioiminen teknologisten standardien noudattamatta jättämättä tai tiettyjen toimittajien sulkeminen järjestelmästä ilman asianmukaista teknologista arviointia on ristiriidassa oikeudenmukaisuuden ja syrjimättömyyden periaatteiden kanssa sekä Euroopan unionin ja sen jäsenvaltioiden lakien ja asetusten vastaista.”
Yritys totesi: ”Mikään tuomioistuin ei ole koskaan todennut Huaweita syylliseksi ilkeämieliseen immateriaalioikeuden varastamiseen tai määrännyt Huaweita maksamaan korvauksia muiden immateriaalioikeuden loukkauksista.”
Huawei on tosiaan ollut taitava markkinan valloittamisessaan Kiinan valtion tuella. “Ei olla jääty mistään kiinni, joten olemme syyttömiä”.
Edit.
Unohtui mainita tuo Mikon mainitsena aikajana. Asiaa on pureskeltu, ja pitkään.
Kannatan.
Kai tämä tulkitaan negatiiviseksi asiaksi koska nyt sitten kuluu paljon puolijohteita ja muuta rautaa joka joudutaan kustantamaan omasta kassasta ja takaisinmaksusta ei ole tietoa😄 Katteet ovat pienet kun on kova kilpailu, joten näistä uusista avauksista tuskin saadaan muuta kuin Turskaa isolla teellä🙄
Tässä on Aten kommentit FT:n uutisesta, jonka mukaan EU harkitsee Huawei-kieltoa 5G-verkkoihin.
Financial Timesin mukaan Euroopan Unioni olisi harkitsemassa pakollista kieltoa jäsenvaltioilleen Huawein verkkolaitteiden käyttämiseen niiden aiheuttaman turvallisuusuhan vuoksi.
Uskomattoman nopeasti Atte näihin muutoksiin ja uutisiin reagoi. Se on hieno asia. Ehkä se sitten häiritsee minua, että yhtäältä on ostosuositus, ja sitten taas toisaalta kommentteja “ei se Nokia nyt mikään hyvä yhtiö/sijoitus ole”, “eikä Nokialle isompia kertoimia voikaan sallia” ja “markkinan kasvu on aneeminen”. Tämäkin uutinen todistaa, että ei se markkina välttämättä ole aneeminen hamaan tulevaisuuteen saakka. Nokia myös pystyy voittamaan markkinaosuutta tällä hetkellä, johon voi jatkossa vaikuttaa esim. Ericssonin alakulo myös. Kuten Pekka sanoi, nyt on hyvä aika ottaa markkinaosuutta.
