Liikevoiton laskeminen nykyisillä kuluilla johtaa harhaan. Venäjällä renkaan tekeminen on ollut halpaa. Kuten Nokian Renkaiden vuosikertomuksessa kerrotaan, halvempaa kuin Kiinassa. Suomen kulut kalliit ja volyymi pieni. Mutta organisaation kulut on edelleen päällä. Menee siis tappiolliseksi kun Venäjän tehdas suljetaan.
MItä uusi tehdas maksaa: USA:n tehtaan hinta on NR:n vanhassa tiedotteessa Investoinnin kustannukseksi on budjetoitu noin 320 miljoonaa euroa, mutta se on pieni tehdas ja maksoi budjetoitua enemmän. Venäjän tehdas on 350 % suurempi, joten toiselle miljardille menee uuden tehtaan hinta pitkälti. Venäjälle NR kertoo investoineensa reilun miljardin, mutta inflaatio rahaa tietysti tarvitaan paljon enemmän. Ja investointi Venäjälle on tehty vuosikymmenien mittaan. Mistä rahat kerralla rakentaa?
Eli yhteenvetona voi todeta, että yhtiö roikkuu löysässä hirressä Venäjän suhteen ja että joka tapauksessa ainakin lyhyen aikavälin näkymät ovat negatiiviset. Pyörittelin vähän ajatuksia tilanteesta aiempien viestien pohjalta.
Paras skenaario olisi, että Venäjän tehdas saisi toimia edes jotenkuten normaalisti. Jonkinmoinen haaste on löytää “Made in Russia” -renkaille ostajia (Venäjältä toki niitä löytyy mutta lännessä voi iskeä boikotointia). Eli parhaassakin skenaariossa tulee jonkin verran takkiin.
Jos Venäjän tehdas taas kansallistetaan tai suljetaan niin tilanne on sellainen, että liikevaihtoa karsiutuu n. 800 M€ ja samanaikaisesti monet kiinteät kustannuserät pysyvät ennallaan ja läntisten tehtaiden kustannustaso on Venäjää korkeampi. Tehtaasta joudutaan tekemään yli 400 M€ alaskirjaus. Joko yhtiön pitää sopeuttaa toimintansa huomattavasti pienempään kokoluokkaan tai sitten investoida luokkaa miljardi euroa uuteen kapasiteettiin. Kummassakin vaihtoehdossa kannattavuus laskee lyhyellä aikavälillä selkeästi.
Edelleen sekä Inderes että Anders Oldenburg suhteutuvat positiivisesti yhtiöön, että luottamusta löytyy ammattilaisten puolelta. Yhtiön ketteryys punnitaan lähiaikoina. Saa nähdä, miten johto luovii tässä tilanteessa.
Indereksen edustajan perehtyneisyys rengasalaan vaikutti ohuelta eilisessä Pörssisäätiön tilaisuudessa. Ei tuntenut tärkeimpiä raaka-aineita ja mistä ne tulevat. Vanhojen taseiden ja tuloslaskelmien merkitys analyysissa pienenee kun sodassa tehtaat fyysisesti haavoittuvat tai kuolevat. Ukrainassa huoltolinja vrt. raaka-ainetoimitukset, ovat pettäneet. Kun raaka-aineet NR:n Nokian tehtaallekkin pääosin tulevat Venäjältä, nekin menevät jumiin. Venäjä on agressiivista hyökkäyssotaa käyvä maa. Ns. roistovaltio. Asiakkaat ei pitkään katsele raaka-aine tuontia Venäjältä Nokialle Putinia rahoittaen.
Thaimaa on suurin raakakumin tuottaja, mutta renkaissa suuri volyymisen raaka-aine on kimrööki eli noki. Sitä saadaan öljystä. Kesärenkaissa keinokumi on luonnon kumia tärkeämpi raaaka-aine. Sitä valmistetaan öljystä. Runkoon tarvitaan myös terästä. Kumiin sekoitetaan useita lisäaineita, kuten silikonia. Kumin lisäaineita valmistaa Venäjän öljyteollisuus. NR on ostanut myös Suomeen merkittävän osan raaka-aineista Venäjältä. Näiden korvaaminen ei onnistu käden käänteessä ja kun toimittajaa vaihdetaan reseptejä pitää säätää. Tässä vaiheessa tulee sutta ja sekundaa. Venäjän tehtaan menetys tulee muuttamaan maailman kannattavimman rengastehtaan pieneksi paikalliseksi pienikatteiseksi toimijaksi.
Venäjän johto nimenomaan pelkää ulkomaisten firmojen jättävän maan, koska siitä seuraisi työttömyyttä. Kansallistamisella uhkailuun on siis tämä syy. Moni lienee käsittänyt asian aivan päinvastoin.
Heikkolaatuisempiin made on China renkaisiin käytetään enemmän synteettistä kumia.
Nokian renkaiden sivuilta: Renkaan pääraaka-aineet ovat luonnonkumi, synteettinen kumi, noki ja öljy. Kumisekoitusten osuus renkaan kokonaispainosta on yli 80 %. Loppuosa on erilaisia vahvikemateriaaleja.
Noin puolet renkaissa käytetystä kumista on luonnonkumia, jota saadaan kumipuusta. Kumipuuta viljellään trooppisilla alueilla, kuten Malesiassa ja Indonesiassa. Synteettiset, öljypohjaiset kumit hankitaan pääosin eurooppalaisilta valmistajilta.
Niinhän se pelkää, mutta ymmärrys puuttuu. Tottakai länsimaiset yritykset ovat haluttuja työnantajia verrattuna venäläisiin. Länsimaiset yritykset maksanevat parempaa palkkaa ja huolehtivat työntekijöistään paremmin ja erityisesti maksavat palkat sovitunkokoisina ajallaan. Se mitä Venäjän johto ei ymmärrä on se, että yritysten on saatava myytyä tuotteensa, hyökkäys Ukrainaan hävitti Venäjällä valmistetuilta tuotteilta suurilta osin markkinat. Länsimarkkinoille Venäjällä valmistetut tuotteet eivät enää kelpaa, venäläisille ne tuppaavat olemaan liian kalliita. Kun ruplan arvo on romahtanut ja työttömyys kasvaa, niin on aika hankala saada myytyä kotimarkkinoille. Toki tavaraa voi viedä esimerkiksi Kiinaan, Intiaan, Afrikkaan ja Latinalaiseen Amerikkaan, mutta löytyykö niistä markkinoita, suhtaudun skeptisesti.
Kesärenkaiden osuus on myynnistä ollut vain 23%. Talvirenkaissa taas kaikki keskeiset kilpailijat valmistaa renkaansa Venäjällä eli kuluttajilla ei ole vaihtoehtoja, luulen , että Hinta ja saatavuus on sinänsä keskeisemmät valintatekijät. Vianor on varsin fiksu omistus Nokian renkaille jakelupaikkana.
Mutta Vianor ei tuota tulosta. Se on nimensä mukaisesti kustannuspaikka.
Continentalin nastarenkaat tulee Saksasta. Michelin, Nokian, Bridgetone, Pirelli ja Yokohama Venäjältä. Mutta Euroopasta tulevat myös Hankook, kova talvirengasmarkkinalla, Linglong, Apollo, Nexen, Toyo…
Venäjä pitää nyt vain ymmärtää unohtaa. Ei Michelinkään sieltä jatkossa Eurooppaan tule.
Zen65 kertoo varmaan lähteensä mihin perustuu maittain luonnon kumin ja keinokumin suhde. Kun katsoo viime vuotista TestWordin kesärengastestiä, Nokian oli kylmällä märällä viimeinen. Tämä yleensä viittaa suureen keinokumin määrään tai vääriin lisäaineisiin. Rengas on vain kylmälle arka. Pitääkseen vaatii +20 astetta.
Selvää on, että luonnonkumi ei tule Venäjältä eikä Euroopasta. Mutta Nokian sivuilla mainittu keinokumin lähde eurooppalainen lähde on Venäjä ja sen jatkossa ummessa. Kimrööki ja seosaineet tulevat myös Venäjältä tällä hetkellä. Öljyn osuus renkaan valmistuksessa on pieni. Ja sen on nykyisin monesti esim. rypsiä tai rapsia ainakin mainoksissa. Teräs on merkittävä raaka-aine.
Nokian Renkaiden vuosikertomus ei välttämättä ole se luotettavin tietolähde. Eiväthän he muutoin nyt olisi parhaillaan pörssipetoksesta syytettynä Helsingin Käräjäoikeudessa. Pöytäkirjat tulevat olemaan mielenkiintoisia. Antanevat enemmän tietoa siitä miksi lehtitesteissä renkaat on tehty Nokialla ja DOT on vain viikon vanha, mutta kaupassa rengas on Venäjällä valmistettu ja DOT on selkeästi vanhempi. DOT = valmistuviikko.
Ice Contact 3 on ainakin DOT:n mukaan Pohjoismassa peräisin Saksasta = 1CP CONTINENTAL AG WERK KORBACH
Tämä huippurenkaaksi nimetty rengas on sama jonka Conti veti pois markkinoilta, kun kumirunkoiset nastat irtosivat siirtyivät takaisin alumiinirunkoiseen nastaan. Venäjällä myyty on tietysti Continentalin Venäjällä tehtyä. Continental ei ainakaan aikaisemmin ole halunnut vaarantaa laatumainettaan (joka tuhoutui nastareikkailussa) tuomalla venäläisiä Suomeen ja Pohjoismaihin. Rengastesteissä on aina ollut Saksassa valmistettu rengas, mutta se ei tietysti merkitse mitään, koska Nokialla on aina Suomessa käsin yöllä valmistettu testeissä ja asiakas saa 80 % Venäjällä tehdyn.
Tässä syksyn 2021 TM-talvirengasvertailun renkaat ja valmistusmaat. Toki valmistaja voi tuottaa samoja renkaita useammassakin eri tehtaassa, aivan kuten Nokiankin.
Tekniikan Maailman rengastesteissä käytetyt renkaat on jo vuosia (Nokianin huijauksen jälkeen) ostettu rengaskauppojen hyllyiltä, ei suoraan valmistajan käsityöpajalta.
Näin väittää TM, mutta väite ei ole tosi. Olen itse nähnyt documentit: TM:n käyttämän testifirman testissä oli paistoviikon keskiviikkona Nokian renkaat, joka oli ostettu rengasliikkeestä. Kuittikin oli. Rengasliike oli Vianor. Kuitenkin rengas menee paiston jälkeen nastoitukseen, sieltä Schenkerin varastoon Nokialla. Varastosta tilauksen jälkeen myyjäliikkeeseen ja myyjäliikkestä testifirmaan Lappiin. Alle 10 päivän tämä keikka ei tapahdu, mutta testirenkailla on EDELLEEN eri tekijä ja eri logistiikka. Todettakoon vielä että kaikkia renkaita ei suinkaan valmisteta maanantaina. Ja nastoitukseen on jono. Ei nastoittajat odota renkaita, vaan renkaita kerätään puskuri. Schenker vie päivän Nokialta Espooseen ja kaksi Espoosta Ivaloon.
Ei se Helsingissä käynissä oleva NR:n pörssipetos ole perätön. Julkisuudessa ei vain ole vielä myönnetty sitä tosiasiaa, että Nokian on jatkanut toimintamalliaan vielä TJ:n paljastuksen jälkeen.
Tosiasia on myös, että TM:n testiin tulee edelleen renkaita ennen niiden myynnin alkua. Kaikki nämä renkaat tulee suoraan tehtaalta. Ei niitä voi ostaa kaupasta, kun myyntiä ei ole aloitettu. Mutta Nokian renkaat menevät edelleen testiin uutuusvuoden jälkeenkin erikoislinjaa. Sinällään Olviukko on oikeassa että ensimmäisen vuoden jälkeen Nokian Renkaat ostetaan rengasliikkeestä, mutta liikkeen katolla lukee Vianor ja siellä osataan kyllä noutaa takahuoneesta oikeat renkaat. Tämähän voi kuka tahansa selvitätä, kun katsoo missä maassa Nokian Renkaat on aina testeissä valmistettu: Suomessa. Kaupassa renkaat on venäläisiä. Kyllä sinne TM:n testiin olisi jokus sattunut venäläinen jos ne kaupasta ostettaisiin.
As of Friday 18 March 2022, Bridgestone Corporation will suspend its manufacturing activities in Russia until further notice. This production stop will take place after “the necessary preparations” are made. The company has also decided to freeze any new investments and suspend all exports to Russia with immediate effect.
Rengasalan järjestöissä kimröökin eli noen merkitys nähdään toisin kuin joissakin keskustelun kommenteissa.
Russia’s attack on Ukraine is now impacting Europe’s leading economies and specifically Germany. For those producing tyres, hoses, seals or health protection products, the situation is particularly series due to the duel effects of tight carbon black supplies and rising energy and specifically gas costs. “Carbon black is an indispensable material for production and so far more than a third comes from Russia,” explained Boris Engelhardt, general manager of the German Rubber Industry Association (WdK) in Frankfurt am Main.
“Russian deliveries are failing and the European capacities are not sufficient to cover the demand. In addition, European [carbon black] productions are largely fed with Russian gas, so that there is a double risk situation, Engelhardt continued.
In addition to problems with Russian carbon black supply, skyrocketing energy prices are compounding the pressures. The rapid increases in production costs can no longer be passed on to the market. In Italy and France, the first rubber companies had therefore stopped their production without further ado. According to Engelhardt, it is only a matter of time before companies in Germany have to pull the ripcord.
Eilisen analyytikkopuhelun antia purkaa ansiokkaasti @Joonas_Korkiakoski , hiukan kyllä mietityttää ainakin moraaliselta kannalta tämä kohta: “Nokian Renkaiden kilpailijoista muun muassa Bridgestone, Continental ja Michelin ovat kertoneet jäädyttävänsä Venäjä-liiketoimintansa väliaikaisesti, kun taas Pirelli on ainakin toistaiseksi jatkanut paikallista toimintaansa. Johdon arvioiden mukaan kilpailijoiden väliaikaiset vetäytymiset yhdistettynä kysynnän ennakoituun kehittymiseen tulee johtamaan tilanteeseen, jossa kysyntä ylittää tarjonnan. Kilpailudynamiikkaa ajatellen tämän taas tulisi arvioimme mukaan tarkoittaa sitä, että riittävää toimituskykyä omaavien valmistajien suhteellinen kilpailukyky paranee ja edellytykset markkinaosuusvoittojen ottamiselle kasvaa.”
Tartut ihan mielenkiintoiseen kohtaan ja on hyvä yrittää miettiä asioita monelta kantilta, eikä oikoa liikaa. Minusta tätä asiaa voisi katsoa kolmen näkökulman kautta:
Venäjän valtion toimet ja Venäjän hallinto (=Putin). Venäjä on aloittanut brutaalin hyökkäyssodan suvereenia naapurivaltiota vastaan ja oikeutetusti EU ja USA ovat asettaneet kovia talouspakotteita Venäjää kohtaan ja Putinin lähipiiriä kohtaan. Monien yritysten liiketoiminta on ollut pakotteiden piirissä ja liiketoiminta on Venäjällä keskeytetty välttämättömästi. Monet yritykset ovat minimoineet Venäjä-riskejään ja sulkeneet Venäjän toimintojaan suosiolla välttääkseen kaikki suorat taloudelliset ongelmat tai välttääkseen somemyrskyt, boikotit yms kuluttajilta (näihin lukeutuvat siis myös Bridgestone, Continental ja Michelin).
Kuluttajat. Kyllä ruotsalainen audi-mies tarvitsee ensi talvenakin talvirenkaat käydäkseen töissä Luulajassa tai Kiirunassa. Ukrainan sota on ikävä asia, mutta talvellakin pitäisi päästä turvallisesti sorvin ääreen, vietyä lapset päiväkotiin ja tarvittaessa vaikka sairaalaan. Jostain niitä talvirenkaita pitäisi saada ja jos monet rengasvalmistajat laittavat tehtaita kiinni, niin tarjontapuolella voi tulla melkoinen shokki vaikka kysyntäpuoli vetäisi suhteellisen normaalisti.
Nokian renkaiden oma toiminta. Yhtiössä on varmasti oltu tietoisia pitkään, että Venäjän liiketoimintaan liittyy vähän enemmän riskejä kuin esim Nokian tehtaaseen. Niin kuin tässäkin ketjussa on nyt monta kertaa tuotu esiin, niin vaikka Nokian renkailla on monia tukijalkoja (Nokian tehdas, Daytona, alihankinta, Vianor, raskaita renkaita), niin yhtiö on erittäin riippuvainen Venäjän tehtaastaan. Yhtiöllä taitaa olla vaihtoehdot a) suljetaan Venäjän tehdas (väliaikaisesti), jolloin yhtiön tulos romahtaa ja asiakkaat eivät saa renkaita b) minimoidaan Venäjä-riskiä, siirretään tuotantoa mahdollisuuksien mukaan pois Venäjältä, varaudutaan pahimpaan, mutta samaan aikaan jatketaan tehtaan pyörittämistä jos se kaikkia pakotteita noudattaen on mahdollista ja toimitetaan asiakkaille renkaita. Kilpailijoiden rajoittaessa omaa tuotantoaan jatketaan itse omien asiakkaiden palvelua ja markkinaosuus kasvaa itsestään.
