On, mutta dataa pitää ymmärtää soveltaa oikein. Jos anomalia ei poistu laajan tiedon myötä, sille on syy.
Strategian pohja on, että IPO-hetkellä ostajia on yleensä enemmän kuin myyjiä. Halutussa IPOssa osakkeita saa vähemmän kuin haluaa. Hinta nopeasti nousee. Huonossa IPOssa merkitsijä saa merkitsemänsä määrän ja liian moni haluaa niistä eroon. Kysynnän puutteessa hinta romahtaa.
Strategiana suuren määrän merkitseminen niin, että saa hyvässä IPOssa haluamansa määrän on huono, koska yhden hudin osuessa kohdalle saa osakkeita moninkertaisesti ja vahinko on mittava. Vastaavasti osumalle saatujen osakkeiden tuotto on hyvä, mutta volyymi pieni. Keskiarvo ei siksi kuvaa strategian toimivuutta kovin suurilla merkinnöillä ja skaalautuvuus on heikko.
Ellei osaa tunnustella tavanomaista paremmin hyviä IPOja, mutta ihan sokeasti anomalian perässä meneminen on vaarallista.
Luotettavat kahvirahat tällä saa aina silti, koska merkinnän rajaaminen minimimäärään tai lähelle sitä poistaa suuren tappion riskin samalla kun parhaista parhain antikin tarjoaa kiinteän minimimäärän osakkeita. Silloin keskiarvo kuvaa toteutunutta tulosta jo aika hyvin.
Nordnetin 2020 listautumisessa ei ole kyse kasvun rahoittamisesta osakeannilla vaan vanhojen omistajien osakemyynnistä.
Listautumisen tärkein julkilausuttu syy on “increased brand awareness”. Itse vähän epäilen, että listautumisen todellinen motiivi on siirtää piensijoittajien taskuissa polttavat ylimääräiset rahat suursijoittajille.
Aika nopeasti Nordnet jo palaa pörssiin, kun edellinen pörssilistaus oli 1999-2016.
Pörssistä poistumisen jälkeen Nordnet sai uuden toimitusjohtajan, joka alle vuoden kuluttua sai lähteä. Nykyinen CEO Lars-Åke Norling on aiemmin ollut Kinnevikin sijoitusjohtaja, Telenorin Ruotsin johtaja ja yli 20 vuotta teknologia/tele-alan yrityksissä.
Norlingin nimitystiedotteessa Nordnetin hpj:n totesi Norling johtavan yhtiön seuraavaan vaiheeseen, jossa korostetaan entistä enemmän digitaalista käyttökokemusta. Ainakin asiakasmäärät ovat kasvussa.
Hieman tietoa löytyy myös Nordnetin esityksestä Carnegien seminaarissa syyskuulta. Esityksen videotallenne puuttui Carnegien sivuilta, joten linkki vain ppt-esitykseen. 06_Nordnet.pdf (1,5 Mt)
Eiköhän tästä saada rummutettua kovakin IPO aikaan ja sitten rahat pois. Itseäni hieman palvelunkäyttäjänä pelottaa, että mitä tämä tulee tarkoittamaan hinnoittelulle, jos pörssilistaus aiheuttaa tulospaineita.
Nythän on tehty perinteinen käyttäjienhankinta halvoin hinnoin ja pitkään myös paremmalla tuotteella toki.Jossain vaiheessa siirrytään sitten seuraavaan vaiheeseen, eli nostetaan katteita.
Ehkä suurimmat riskit Nordnetille näkisin siinä, että mobiilipohjaiset globaalit toimijat laajenevat Pohjoismaihin tai että tulee isompi laskujakso, jolloin räjähtänyt sijoitusinnostus häviää.
Pääsin itse tuohon n. samaan lukuun kun sain kaivettua sen aikaisen osakemäärän ja kertoi 38SEK, eli eiköhän tuo ole oikein.
Todennäköisesti pääsyy listaukseen nyt on tuo tuloksen 5-kertaistaminen viime vuodesta koronan takia vilkastuneen kaupankäynnin takia. Voidaan vetää kertoimet nyt tämän v.2020 “uuden normaalin” perusteella ja saadaan valuaatio todella ylös. Vaikea nähdä, että tulostaso olisi kestävällä pohjalla. Katsotaan nyt millaiseksi se antihinta muodostuu, mutta tuskinpa tähän isolla rahalla tulee lähdettyä.
Samat on pelot myös täällä. Kuinka todennäköistä on, että listauksen jälkeen nähtäisiin Suomessa hinnoittelun osalta liikettä kohti Ruotsin hintatasoja eikä toisinpäin? Muutenkin on tuntunut pitkään siltä, että tavan asiakkaita ei juurikaan kuunnella.
En tiedä, että luotetaanko esim. Nordnetissä sitten liikaa siihen, että asiakkaat eivät hevillä äänestä jaloillaan ja lähde asiakkuuttaan ja salkkujaan säätämään/siirtämään toisen palveluntarjoajan alaisuuteen? Nimenomaan isoissa määrin.
Menee nyt jo hieman palveluntarjoajat-otsakkeen alle kuuluvaksi keskusteluksi. IPOssa rahat pois ja sen jälkeen palveluiden hintapolitiikan osalta kiristymistä ja korotuksia, kunnes jäljelle ei jää mitään. Vähän tässä synkkiä pilviä nyt maalailen, toivon toki, että tulevaisuus olisi valoisa ja oma asiakkuus Nordnetissä voisi jatkua vaikka hamaan tulevaisuuteen.
Tätä hintojen nousua funtsin itsekin, mutta onhan Nordnetin kuitenkin yritettävä kilpailla jollain muita välittäjiä vastaan.
En usko kovinkaan suuriin hinnanmuutoksiin, sillä kyllähän siinä asiakkuuksia menettää.
Ei kai kukaan sieltä salkkuja ala pois siirtämään kun on niin naurettava hinta (50€/osakelaji). Itse jo pidemmän aikaa tehnyt ostot muualla ja myynyt nordnetista lappuja pois kun ollut oikea aika.
Nordnet sai itsensä suomalaisten suosioon hyvällä markkinoinnilla ja rahapodilla. Nyt kun muutama vuosi käytetty nordnettia ja huomattu ne kulut niin ainakin oma tuttavapiiri on kuulemma tehnyt samaa kuin minä eli myy nordnetistä pois pikkuhiljaa ja ostaa muualta.
Eikös Nordnet ole toistaiseksi halvimmasta päästä kaupankäyntikuluissa ainakin keskivertoiselle sijoittajalle?
Eli ehkä muutama parin tonnin kauppa kuussa.
Yhdellä kaupalla kuussa pääsee 7e toimeksiantokuluihin, joka nopealla vilkaisulla ei kyllä jää ainakaa hirveästi kilpailijoista.
Ainakin itse pidän Nordnetin käyttöliittymästä enemmän kuin Nordean. Huomattavasti selvempi käyttää. Op palveluihin en koske tikullakaan, eikä ne saa edes OSTtä auki, mikä on varsin huvittavaa.
Riippuu käyttäjästä, esimerkiksi piensijoittajalle joka sijoittaa keskimäärin esimerkiksi 300-400 euroa kerralla on Nordnet hintava. Esimerkiksi ns normaaleista pankeista nordealla ost:llä prosentin kulukatto kaikissa suomalaisissa osakkeissa, eikä ulkomaalaisetkaan ole lähellekkään niin kalliita kuin nordnetillä. Toki jos sijoitetaan vähintään se 1000-2000 niin eri asia sitten.
Ilmeisesti kukaan ei näe Nordnetin etuna verottajan suuntaan tiedottamisen. Itselläni toistaiseksi tuon takia vielä olen asiakkaana. Nuo pankkien tarjoamat välityshinnat eivät taida paljoa poiketa Nordnetistä. Myös kattavasti löytyy osakkeita tältä puljulta, monet valitelleet, että kilpailijapankkien valikoimaan saa olla alituiseen kyselemässä tiettyjen firmojen papereita.
No mutta eikös tämä ole etuna lähinnä vertaillessa degiroon lynxiin yms ulkomaisiin palvelun tarjoajiin. Kuitenkin esimerkiksi Nordea, Op, ja muut pankit tekevät samat ilmoitukset, mutta kaupankäytnikulut ovat pienemmät monissa tapauksissa
Ainoa asia minkä takia nordnet on tullut pidettyä on tuo helppo ja edullinen sijoituslaina. Ihan hyvä olla olemassa erikoistilanteita varten. Mikäli olet hakemassa näitä pankista niin aika säätämiseksi menee
Nyt on hyvä aika rahastaa sijoitus. Tulevaisuudessa kilpailu saattaa kiristyä näiden ns ilmaisten brokereiden myötä. Tulos myös koholla niin hintalappu saadaan kohdilleen
Nordnet toimii, yllätys yllätys, itse listautumisensa ainoana merkintäpaikkana. Hyvä markkinointikikka samalla.
“Nordnet AB (publ) (“Nordnet”) ilmoitti 5.11.2020 aikeestaan käynnistää listautumisanti ja listata osakkeensa Tukholman pörssiin (“Listautumisanti”). Tänään kerromme, että Nordnet toimii suunnitellussa Listautumisannissa yksinomaisena Pohjoismaiden merkintäpaikkana yleisöannissa.”
The final price in the Offering is expected to be set within a range of SEK 88-104 per share, corresponding to a total market value of all issued shares of the Company of approximately SEK 22,000 – 26,000 million. The final offering price is expected to be published in a press release on 25 November 2020.
Eli aika hyvin on tosiaan hinta noussut jos se alle 4 vuotta sitten oli n. 6650MSEK ja nyt lähes nelinkertainen riippuen vähän mihin kohtaa haarukkaa osutaan.
Jos extrapoloi Q1-Q3 niin EPSiä tulee tältä vuodelta n. 4,8SEK eli P/Eksi tulee siis tämän vuoden luvuilla n. 18-22. Onko jollain tieto verrokeista millaisilla P/Eillä arvostetaan? (tässä tietysti hyvä huomioida se, että jatkuuko tulostaso tämän vuoden tasolla jatkossa)
EDIT: Interactive Brokersin P/E näyttää olevan Nordnetissa n. 24. En tiedä onko hyvä verrokki, on ainakin vähän eri koko luokan toimija.
Ja ei ehkä annin kannalta oleellisin asia, mutta vähän kyllä huvittaa tämä tickeri:
The first day of trading is expected to be 25 November 2020 under the trading symbol “SAVE”.
EDIT 2: Tuo laittamani EPS olikin “Adjusted earnings per share pre amortization of intangible assets due to PPA before and after dilution (SEK)” Eli pitääpä laskea luvut vielä paremmalla ajalla uudestaan.
Asiakaspalvelusta erittäin huonoja kokemuksia samoin markets tuotteiden toimivuudesta kevään korona syöksyssä. Erittäin kalliit välityspalkkiot. Hyvän buustin myyntiin sai OST:stä, mutta niiden avausten volyymi varmaan jo tasaantumaan päin. Nordea ja OP nostanut profiiliaan piensijoittajiin tarjoten edullisempia kauppoja pienempiin toimeksiantoihin ja varmaan kilpailu alkaa kiristymään. Itse viimeaikoina mm. Relaisin, Fodelian ja Bilotin IPO:hin osallistuneena, en ole havainnut IPO kiiman eskaloitumista ensimmäisenä kaupankäynti päivänä, päinvastoin lappuja saanut paljon halvemmalla markkinoilta.
Hyvä markkinointikikka samalla.
