Aapeli on tehnyt uuden laajan raportin Nurmisesta ja se on muiden laajojen rapsojen tapaan kaikkien luettavissa. 
Toistamme Nurminen Logisticsin lisää-suosituksen sekä 1,2 euron tavoitehintamme. Nurminen on tehnyt 2020-luvulla komean käänteen liiketoiminnassaan. Viimeisimpien yrityskauppojen myötä sen tulostaso on noussut myös täysin uusille tasoille ja samalla sen liiketoiminta on laajentunut vahvemmin Suomen ulkopuolelle. Yhtiöllä on myös edellytyksiä kiihdyttää kansainvälistä kasvuaan yritysostojen kautta jo lyhyellä aikavälillä. Osakkeen arvostuskuva on tähän kokonaisuuteen nähden mielestämme maltillinen ja näemmekin riskikorjatun tuotto-odotuksen olevan houkuttelevalla tasolla.
Rapsasta lainattua:
Yhtiöllä edellytykset kasvavaan voitonjakoon
Puolestaan nykyinen sekä ennustamamme tuloskunto ja kassavirta sekä nykyliiketoiminnan vaatimat suhteellisen maltilliset investointitarpeet (veturit ovat uusia ja Vuosaaren kiinteistö vuokrattu) huomioiden yhtiöllä on mielestämme hyvät edellytykset kasvavaan voitonjakoon. Tähän osaltaan vaikuttaa kuitenkin mahdolliset epäorgaaniset kasvuliikkeet ja mahdollisten yritysostojen kokoluokka.
Vastaavasti kasvavalla euromääräisellä osingolla viitataan käsityksemme mukaan yhtiön maksamien absoluuttisten osinkojen kokonaismäärään. Tämän taustalla arvioimme olevan puolestaan mahdolliset suuremmat yrityskaupat ja näiden myötä mahdollinen osakemäärän kasvu (sis. oman osakkeen käyttö maksuvälineenä / mahdollinen oman pääoman kerääminen), mutta tämän todennäköisyyttä on vaikea arvioida tässä kohtaa
