Ihan mielenkiinnosta ja oppimisen riemusta Juurikki näitä penkoo. Ei ole syytä syytellä, vaan käydä keskustelua ja oppia toinen toisiltaan.
Kieltämättä viivyttely negarin kanssa ihmetyttää, jos maaliskuun alun uutisointi liittyy negariin.Yli kuukausi sitten tuli STT:n uutinen, muttei firman omaa pörssitiedotetta. Silloin spelukoitiin tällä foorumilla, oliko kyse peitellystä irtisanomisuutisesta.
Jälkikäteen tarkastellen kurssiliikkeiden mukaan isoa myyntiryntäystä ei silloin tullut. Jos joku olisi osannut päätellä tästä ensimmäisestä uutisesta, että kohta kun laskelmat saadaan, tulee iso luottotappionegari, niin silloin hänen olisi pitänyt käyttää osakkeiden myynnissä sisäpiiritietoa. Se olisi rikos.
Ihan sama. Ei koske Juurikkia, joka ei myynyt, kun tieto työsuhteiden päättymisestä tuli, vaikka aavisteli että olisi ehkä kannattanut myydä. Ja Juurikki sentään on varovainen kuin kettu ensijäillä. Se muuten pelasti Fortumin ja muiden Venäjätoimijoiden romahdukselta.
Entäs itse negari? Jos mittakaava olisi suurinpiirtein, ei perustetta 19,5-lukuun olisi, vaan olisi pitänyt käyttää arviota “no jotaki ehkä 20 milliä” eli 20 olisi luku ollut. Johonkin laskelmiin luottotappiovarausten arvionkin on perustuttava. Nyt luku oli 19,5 M€, ei ympäripyöreä 20 M€ eikä esim. 50 M€.
Juurikki osti tiistai-iltana OmaSp:tä @18.24 ilman sisäpiirisyytösten uhkaa, kun negari oli julkaistu ja porukka oli melkein koko päivän jo ehtinyt uutista pörssikurssin muodossa arvioida. Ostos on jo nätisti plussalla. Ei haittaa.
Tunnusluvut ovat Juurikin mielestä olleet jo vuosikausia OmaSp:lle finanssisektorin parhaat nimenomaan ison riskipreemion takia, kuten joku saman huomannut kertoi tässä keskusteluketjussa maaliskuun alussa. Riskipreemio kiteytyy Juurikin mielestä kolmeen pointtiin: yrityslainojen suuri määrä, vaikeudet saada uusia pikkupankkeja mukaan ja Handelsbankenin Suomen pk-yritysliiketoiminta.
Yrityslainojen suuri osuus lainakannasta ei välttämättä ole pankkialan ammattilaisille sellainen mörkö, kuin maallikoille. Maallikon on mahdotonta arvioida riskin suuruutta, kun ei ole tarpeeksi tietoa ihan perusjutuista, kuten miten hyvät lainan vakuudet on osattu vaatia, miten pian vaaditaan lisävakuuksia esim. rakennusten arvon alentuessa jne.
Pieniä on Suomessa pankkien luottotappiot olleet. Covid-varauksiakin on pyyhitty yli, jolloin neljännesvuositasolla (Q) jonkun pankin luottotappiot eivät ole olleet nollassa, vaan peräti miinusmerkkisiä. Sama ilmiö siis kuin silloin, kun on saatu kirjanpidollisesti aiemmin luottotappioksi merkitty summa ainakin osittain takaisin esim. perittyä takaajilta.
Pakolliset laskennolliset ja harkinnanvaraiset luottotappiovaraukset pitäisi osata merkitykseltään arvioida. Vielä joskus Juurikkikin perehtyy pankkien EU-sääntelyyn, johon luottojen riskiluokituksetkin kuuluu. Ei ole vielä ollut tarpeeksi motivaatiota, kun luottotappiot ovat Suomessa olleet pankkien tuloksenteon kannalta niin marginaalisia.
Toinen iso riski OmaSp:ssä on Juurikin mielestä, että kasvu heikkenee, kun jatkuva uusien pikkupankkien houkuttelu mukaan ei jatkossa ehkä onnistukaan mm. säästöpankkien sopiman keskinäisen etuosto-oikeussopimuksen myötä. OmaSp kuitenkin raportoi myös hyvää orgaanista kasvua, joten ehkä tämä ei ole niin iso ongelma.
OmaSp:n tulevaisuutta uhkaa kolmas riski, joka tavallaan kumoaa lyhytaikaisesti edellisen. Ainakaan Juurikki ei ole vielä ehtinyt perehtyä Handelsbankenin Suomen konttorin pk-yrityspuolen ostoon. Se lisää merkittävästi taantumassa taapertavien laina-asiakasyritysten määrää OmaSp:ssä.
Lohdutukseksi voi sanoa, ettei OmaSp ole näiden haasteiden kanssa yksin. Suomessa ei ole kuin yksi pankki, joka ei isommin edes toivo yrityksiä luottoasiakkaiksi, nimittäin Ålandsbanken. Sen toimitusjohtaja kehua retosti vuosi pari sitten, että fokus on varakkaissa perheissä/henkilöissä, joilla on varaa sijoittaa. Yrityslainat tulevat kyseeseen vain, kun on kyse ko. varakkaiden henkilöasiakkaiden firmoista. Luottojen takuut lienevät näin hanskassa. Muilla Suomen pankeilla voi olla haastavampaa.
Muistutukseksi 31.5.2023 pörssitiedote, johon Juurikki on lihavoinut harmillisen kohdan:
" Sisäpiiritieto: - -
Oma Säästöpankki Oyj (OmaSp) ja Handelsbanken AB ovat 31.05.2023 sopineet järjestelystä, jossa OmaSp ostaa Handelsbankenin Suomen pk-yritysliiketoiminnan. Kaupan odotetaan toteutuvan vuoden 2024 jälkimmäisellä puolikkaalla ja tarkka ajankohta täsmentyy myöhemmin. Osana pk-yritysliiketoiminnan ostamista OmaSp:lle siirtyvät myös yrittäjien henkilökohtaiset pankkipalvelut, poislukien varainhoito- ja sijoituspalvelut. Ostettava pk-yritysliiketoiminta sijoittuu maantieteellisesti ympäri Suomen.
OmaSp:lle siirtyvän talletuskannan koko on noin 1,2 miljardia euroa ja luottokannan koko noin 460 miljoonaa euroa 31.3.2023 tilanteessa. Liiketoimintakaupan kohteena on kaikkiaan noin 14 000 pk-yritysasiakasta. Lisäksi siirtyy yrittäjien henkilökohtaiset pankkipalvelut, jotka eivät sisälly edellä mainittuihin lukuihin. Samalla Handelsbankenista siirtyy OmaSp:n palvelukseen noin 40 henkilöä vanhoina työntekijöinä.
Toimitusjohtaja Pasi Sydänlammi, OmaSp:
Kauppa on todella positiivinen asia OmaSp:lle. Pankin markkina-asema vahvistuu huomattavasti pk-yrittäjien keskuudessa Suomessa. Kasvavat liiketoimintavolyymit parantavat entisestään OmaSp:n kustannustehokkuutta ja liiketoiminnan kannattavuutta sekä vahvistaa vuosittaista tuloksentekokykyä olennaisesti. Siirtyvä talletuskanta vahvistaa OmaSp:n maksuvalmiusasemaa eikä yritysjärjestelyyn liity erillistä rahoitustarvetta. Liiketoimintakaupalla ei ole olennaista vaikutusta OmaSp:n vakavaraisuuteen. Kauppahinta on transaktion toteutuspäivänä siirtyvien tase-erien nettoarvo lisättynä 15 miljoonalla eurolla. Kauppahinta maksetaan käteisellä, joten transaktiolla ei ole vaikutusta yhtiön ulkona olevien osakkeiden määrään. Tavoitteena on tehdä siirto asiakkaille mahdollisimman helpoksi ja asiakkaat voivat toistaiseksi jatkaa Handelsbankenin pankkipalveluiden käyttöä normaalisti.>"
Vuosi on kohta kulunut. OmaSp voisi taas tiedottaa kaupan etenemisesta, tarkentaa muuttuneet talletus- ja luottokantojen koot, kertoa siirtyvän lainakannan riskiluokat (niin tulisi nekin opiskeltua). Vähintään tulisi kertoa, ettei negari eli harkinnanvarainen luottotappiovaraus liity tähän Handleskauppaan. Eihän?