Oma Säästöpankki - "Luultavasti Pohjoismaiden nopeimmin kasvava pankki"

Osakkeet
, ,
977

Liedon Säästöpankin liiketoiminnan hankinta toteutettiin tosiaan odotetusti eilen. Ollaan huomioitu Lieto ennusteissamme jo viime vuoden lokakuussa ja käsitelty järjestelyä tarkemmin mm. täällä. Q4-päivitys on edelleen ajankohtainen ja luettavissa täältä.

Tuloskauden keskellä unohtui tähän vastata. Tuossa tiedotteessa tarkemmat speksit tuosta suunnatusta annista:

”Liedon Säästöpankin pankkiliiketoiminnan hankinta on toteutunut suunnitellusti 28.2.2023. Oma Säästöpankki Oyj:n (OmaSp tai Yhtiö) osakkeiden ja äänten kokonaismäärä 1. maaliskuuta 2023 on 33 275 237. Liedon Säästöpankille suunnatun maksullisen osakeannin toteuduttua Yhtiön osakkeiden ja äänten lukumäärä on kasvanut 3 125 049 osakkeella ja äänellä. Osakeannilla ei ole vaikutusta Yhtiön osakepääomaan. Järjestely kasvattaa Yhtiön oman pääoman kertymää noin 65 miljoonalla eurolla.”

10 tykkäystä
978

Oma Säästöpankki on mukana Sijoittajapäivässä maanantaina 6.3. klo 16 alkaen. Paikalla toimitusjohtaja Pasi Sydänlammi. :point_down:

Sijoittajapäivänä ääni on yhtiöillä ja kuulemme tuoreimmat kuulumiset.

Esitykset kuvataan aiemmin julkaisupäivänä ja ne ovat myös jälkeenpäin katsottavissa.

14 tykkäystä
979

Onko omasp:llä jotain riskejä jos rahoitusolot kiristyvät lisää, että omapääoma ei riitä kasvun rahoittamiseen. Viimeisin yhtiöraportti ei sisältänyt juuri riskejä vain positiivisia ajureita. Olisiko korkojen nopealasku myrkkyä pankille?

3 tykkäystä
980

Nythän on todella helppo tarkistaa historiasta, miten korkojen nopea lasku ja pitkä nollakorkoaika on tämän yhtiön suoritukseen vaikuttanut.

1 tykkäys
981

Olisi kyllä mielenkiintoista saada tähän asiantuntijanäkemys, kun osake näyttäisi reagoivan tähän edelleenkin.

982

HKIn indeksi on noin -2,5% ja Nordea yli -4% eli ei tässä OmaSPn noin indeksin suuruinen laskussa nyt mitään erikoista ole. Eiköhän tällä hetkellä vaan tietyt tahot myy kaikkia pankkiosakkeita (ja osakkeita muutenkin), mutta sanoisin, että siinä vaiheessa kun OmaSP kaatuu tämän “pankkikriisin” seurauksena niin kyllä viimeinen lähtijä voi sammuttaa valot koko pörssistä saman tien.

23 tykkäystä
983

Well, stock markets are down quite a bit today as well. But banks are getting hit harder than the average stock, and that is probably a knee-jerk reaction to the problems in the US.

There are both similarities and differences between Silicon Valley Bank and other banks. One similarity is that all banks own bonds and have made large losses on them lately. At Silicon Valley Bank, the loss on bonds was the spark that lit the fire.

However, Silicon Valley Bank owned an unusually large amount of bonds, and its losses were thus much greater than at most other banks.

The massive bond losses forced Silicon Valley Bank to issue new shares, and when the share issue failed, fear spread and customers withdrew their money from the bank.

No bank can handle the kind of outflows that Silcon Valley Bank experienced. That is just how banks work. They fund themselves with deposits which can be withdrawn instantaneously and to some extent bonds with relatively short duration (up to 5-10 years). They then make loans with up to a 30+ years horizon (e.g. mortgages).

When it comes to Oma, it has already recognized rather large losses on its bonds (due to rising interest rates). That is why its equity has declined quite considerably lately. However, its capital position is still strong and well above regulatory limits. And it will get even stronger when Liedon is integrated, and then stronger again when it changes to a less conservative method for calculating capital position.

Additionally, Oma is now hedging against the type of losses described above. It started doing so in Q4 2022. Supposedly, that means no more losses, even if interest rates keep rising.

It would be interesting to know how much of Oma’s deposits are insured. According to EU legislation, deposits of up to EUR 100,000 per person are insured by the state. Silicon Valley Bank had many large (corporate) clients with lots of money in their accounts, and thus a large share of uninsured deposits. Since Oma is a bank for “regular people”, I suspect a large share of Oma’s deposits are insured, meaning people are hopefully less nervous and less likely to withdraw their deposits.

In short: there is nothing to fear but fear itself. Everything is fine as long as nothing makes a large number of customers withdraw all their money. That goes for any bank that is somewhat prudently managed and it certainly goes for Oma.

10 tykkäystä
984

Asiantuntijakommentiksi tätä ei voi hyvällä tahdollakaan kutsua, mutta tässä harrastelijan näkemys asiaan. Pankin pääomat eivät ole riittäneet rahoittamaan liiketoimintaa pitkään aikaan, eikä niiden kuulukaan. Koko pankkitoiminta perustuu vivuttamiseen ja yksinkertaisimmillaan siihen, että otetaan asiakkailta talletuksia korolla x (velka) ja lainataan toisille asiakkaille korolla x+1 (vara). Pankin tase on Liedon yhdistymisen jäljiltä luokkaa 7,5 mrd ja pääomia noin 0,5 mrd, joten velkaa on taseessa se 7 mrd, osa asiakkaiden talletuksia ja osa pääomamarkkinalainoja. Voi siis todeta, että jos rahoitusolot kiristyvät, niin riski kasvun pysähtymiselle ja/tai korkokatteen heikkenemiselle on selkeä.

SVB:n tapaus vaikuttaa melko eristäytyneeltä ja viittaa puhtaasti joko liian suuren riskin ottamiseen tai kyvyttömyyteen havaita ja hallita riskiä, mutta siitä huolimatta pankkiosakkeet ottavat osumaa kautta linjan. Se mikä tapauksesta tekee mielenkiintoisen, ja joka johtaa myös Omaan on se, että viime syksynä Oma kulki täysin samaa polkua ja täysin samasta syystä. Regulaation pakottamat ja pankin vaalimat pääomapuskurit olivat riittävän suuret, ja toisaalta volyymit sen verran pienet, ettei suurempaa ”heräämistä” tapahtunut ja bank-run jäi muodostumatta, mutta prosessi oli lähes identtinen: korkosalkku kärsi korkojen noususta → pääomia syötiin kaksin käsin → pankki joutui pääomittamaan itseään (debentuurit).

Omasta mielestäni edelleen validi kysymys on se, miksi tuohon tilanteeseen ajauduttiin. Eikö riskiä tunnistettu vai eikö siitä vain välitetty?

16 tykkäystä
985

Täysin samaa mieltä asiasta. Minä en kyllä OmaSp:tä pidä luotettavimpana pankkina, jos vertaa Nordeaan, OP:hen tai vaikka Handelsbankkeniin. Oli myös todella ihmeellistä toimintaa lyödä asuntolainat jäihin OmaSp:ltä. Se ei mielestäni kovin vahvaa uskoa luo pankin vakaudelle.

4 tykkäystä
986

Kovasti yrittää OmaSp edelleen mainostaa 3.25% Debentuuria. Kommentit postauksessa kuvaa asiakkaiden tuntoja varmaan laajemminkin.

1 tykkäys
987

Joo syksyllä oli Omaspeellä tiukahko tilanne korkosijoitusten arvonlaskun johdosta. Korkojen nousu taisi yllättää myös pankin, koska suojauksia ei ilmeisesti oltu tehty joka tietysti nostattaa hieman huolia riskienhallinnasta. Nyt ymmärtääkseni korkoriskiltä on suojauduttu.

Nyt korkokatetta tulee aika kivasti joka kuukausi ja viimeisimmät bondit on saatu aika kilpailukykyisellä hinnalla sisään joten nyt tilanne mielestäni aika paljon parempi kuin syksyllä oli.

Ainakin yritysten kiinteistöpuolen lainoituksien osalta oli kuulemani mukaan hetken luukut kiinni, mutta ei ne täysin jäissä tällä hetkellä ole. Asuntolainoja myönnetään aivan normaaliin tapaan, toki kysyntää ei aivan hirveästi ole Omaspeellä eikä muillakaan pankeilla. Tällaista viestiä olen kuullut.

Osakkeenomistajan näkövinkkelistä katsottuna en pidä kovin pahana, jos nyt ei paineta täysillä kaasua vaan vähän katsellaan tilannetta, annetaan korkokatteen juosta ja keskitytään Liedon integroimiseen.

16 tykkäystä
988

Johdolta lisäystä dipistä.

13 tykkäystä
989

Jos joku ei lue otsikkoa pidemmälle niin todettakoon, että lisäyksen summa oli hiukan alle 6 000 euroa.

11 tykkäystä
991

Kaikessa on aina puolensa. Tässäkin tapauksessa löytyy positiivisempaan ja negatiivisempaa mahdollisuutta.

Positiivinen skenaario olisi, että OmaSp jatkaa korkojen noususta ensisestään paremmalla korkokatteella kasvua. Ostaa loputkin Suomen pikkupankit ja siihen vielä Handelsbankenin pitkään myynnissä olleet toiminnot… Saa haaveilla ainakin😄

Sitten se negatiivinen skenaario lähtee SVB tyylisestä kaatumisesta miedommin siihen, että vakavaraisuus rajoittaa kasvua ja normaaliakin luototusta. Jos tähän etsii lisää mustia pilviä, niin kauppalehden mukaan Finanssivalvonta näkee ensimmäisiä merkkejä taloyhtiöiden yhtiölainojen maksuongelmista. Ja ne ei varmasti ole ainoita, joilla alkaa olla maksuongemia. Niin yrityksiä kuin yksityisiä on pulassa. Ja vielä jos haluaa jatkaa, niin eilen meni EUn energiadirektiivi läpi ja se voi pahimmillaan tehdä monista taloista arvottomia jos iso remontti ei ole kannattava. Sellasia varmastikin löytyy vakuuksista. Pienempänä riskinä sit olis, että korot alkaakin laskea. Voihan tätä listaa jatkaa. Tyypillisiä riskejä yleisesti pankkisijoituksissa, mutta OmaSpllä toki ollut omat erityispiirteet tehdä pankkibisnestä, joka näkyy niin mahdollisuuksissa kuin riskeissä.

10 tykkäystä
992

Ei kai sentään mennyt mikään energiadirektiivi läpi, vaan parlamentti, komissio ja neuvosto vasta hahmottelee omia kantojaan, joista lopullinen direktiivi sitten aikanaan sorvataan.

4 tykkäystä
993

Analyytikon kommentit eiliseen uutisointiin liittyen. :point_down:

8 tykkäystä
994

Tuossa oli paikallislehdessä juttua, miten vanha Liedon Säästöpankin konttori, joka ennen oli avoinna kerran viikossa yhden toimihenkilön voimin, on nyt yhdistymisen jälkeen auki viitenä päivänä viikossa neljän toimihenkilön voimin.

En kyllä, näin pienomistajanakaan, saata olla ihmettelemättä. Mitä tässä nyt äkkiseltään tapahtuu, että kustannukset kannattaa moninkertaistaa? Ja tämä vain yhden konttorin osalta - näitä lienee pelkästään Liedon jäljiltä useampia samanlaisia.

Voihan tämän nähdä tilapäisenä markkinointikikkana. Mutta antaako tuokaan hyvää kuvaa, jos puolen vuoden päästä homma perutaan. Mummot tuntevat itsensä huijatuksi, taas.

5 tykkäystä
995

Oletko varma, että kustannukset moninkertaistuvat?

Se konttorihan on siinä joka tapauksessa ja siellä on henkilökuntaa töissä arkisin joka päivä muutenkin. Se että laitetaan virkailija vastaanottotiskille viikon jokaiseksi päiväksi lienee varsin kustannusneutraali liike, lähinnä kustannuspaikka-tasoinen muutos. Hänen tuntinsa menivät ennen todennäköisesti ”toimistosihteerin tehtävät” tai ”puhelinpalvelu” kustannuspaikalle, mutta nyt jatkossa ne menevät ”asiakaspalvelu tiskillä” kustannuspaikalle. Ja vaikka tätä varten olisi palkattukin yksi uusi virkailija, on se todennäköisesti marginaalinen kustannus eikä kustannusten ”moninkertaistaminen” kun mietitään koko konttorin mittakaavaa.

Olen katsellut paikallisen OmaSP:n toimintaa omasta ikkunasta päivisin ja kyllä sinne melko tasaiseen mummoa ja pappaa tiskille menee. Kävin kyselemässä palvelumaksujen ja marginaalien tasoa ja ovat kyllä sillä tasolla, että ihan mielellään laittaa toimistosihteerin työpöydän siihen aulaan tyrkylle. Voi sitten muiden töiden ohessa ottaa konttoriin tulevia asiakkaitakin palveltavaksi. Tuolla tavalla se on ainakin kahdessa OmaSP:ssä organisoitu missä olen käynyt katselemassa. Yksi selvä vetovoimatekijä mummuille ja papoille on tiskin vieressä poriseva kahviautomaatti! Se onkin kovassa käytössä. Ja mikä parasta siitä saa myös niitä kansainvälisiä latteja vai mitä kapuzzinoja ne nyt on!

Edit: nyt tulikin mieleen, että OmaSP:ssä se tiskipalvelu tosiaankin toimii todella leanisti ja oikeasti vain yhden henkilön voimin jopa isossa kaupungissa. Muistan kun kerran yritin päästä hoitamaan asiaa ja olin jo 9:50 oven kahvassa niin siinä oli lappu ”tiskipalvelut tänään suljettu sairastapauksen johdosta”. Soitin annettuun asiakaspalvelun numeroon, meni muistaakseni ihan toiseen kaupunkiin eli Lappeenrannan konttorille jossa siis toinen virkailija ottaa vastaan myös puheluita, ja totesi, että joo siellä on tosiaankin vain yksi virkailija hoitamassa tiskipalveluita.

20 tykkäystä
996

Joo totta kyllä, että kiinteät kulut lienevät joka tapauksessa suuret. Lehtiartikkelissa kuitenkin annettiin ymmärtää, että konttoriin tuli kolme uutta työntekijää. Tämä herätti ihmettelyni.
Mutta seurataan asiaa ja tarkastetaan tilanne parin vuoden päästä.

2 tykkäystä
997

Tässä juuri yhdistymisten mukanaan tuoma etu. Iso osa asiakkaista hoitaa pankkiasioita etänä, joten työtä voi jakaa fyysisten konttoreiden yli. Minunkin tyypillinen yhteyshenkilö istuu kotiseudun konttorissa, vaikka itse hoidan asiat yleensä sähköisesti. Oikeastaan fiksua laittaa virkailijat fyysisesti istumaan edulliseen kiinteistöön pikkukaupunkiin Helsingin kalliin kiinteistön sijaan. Esim Danske ei tunnu ajattelevan samoin vaan konttori pimeänä siinä missä OmaSp valot kutsuu sisään kotikaupungissani

10 tykkäystä