Nopean tutkailun perusteella IIROCin kaupankäynti stoppien suhteen, kun syy on “Pending News”, ja yhtiö mallia junior miner, viimeisen muutaman päivän aikana uutiset on julkaistu parin tunnin sisällä stopista, ja loppuviimein uutisia ovat olleet esim:
Regency Silver Corp. (RSMX.V) - “Regency Silver intersects 29.4m of 6.32 g/t Au down-dip from discovery hole REG-22-01”
Doubleview Gold Corp. (TSXV: DBG) - “Doubleview Reports Hat Project Copper Equivalent Disclosures Will Now Include Recoverable Copper, Gold, Cobalt and Scandium”
Arena Minerals Inc. (TSX-V:AN) - “Lithium Americas Completes Acquisition of Arena Minerals”
Melkolailla laidasta laitaan.
Jos kyseessä on “…equivalent disclousures will now include recoverable silver” -tyylin uutinen niin pakko olla ihmeissään. Toistaiseksi kuitenkin Orocon PR:t on olleet enemmän ‘asiallisen kuivakoita’, ilman sensaatiomaisia keskellä viikkoa ja 15 min ennen treidauksen aloittamista -uutisia.
Meksikossa myös toisaalta sattuu ja tapahtuu kaikenlaista. Vuosi sitten oli kartellin asemiehet liikenteessä. PR:t tuli muistaakseni silti järkevästi ajallaan.
Oroco Issues Correction Of Drill Results For Drill Hole N044
Richard Lock, Oroco’s CEO, commented: “Drill hole N044 remains the best drill hole of the 2021-2023 Santo Tomas drill program and is consistent with prior North Zone drill results.This data correction in no way dampens our enthusiasm for the overall results we have received in our recently completed drill program. We look forward to presenting those results in our upcoming mineral resource estimate.”*
This correction does not affect any other information in the April 20, 2023 news release or any previous news release.
Vaikea päästä mihinkään siitä että tämä on jonkinmoinen kolaus yhtiön toistaiseksi aika äärimmäisen asialliselle profiilille (varsinkin junioreiden kohdalla).
TSXV:ssä sattuu ja tapahtuu, vähän kuin Meksikossa konsanaan. Vaikka kyseessä on suhteessa kertaluokkia pienempi muutos tässä, mitä on tullut junioreiden kanssa vastaan, siis vain yhden reiän hyvin selkeä korjaus (ilmeisesti yhteistyökumppanin datan virheellinen tuplaantuminen), niin enpä olisi silti odottanut tällaista Orocon kohdalla.
Yhtiön pitkäaikainen geologi, “Qualified Person” Paul McGuigan oli vielä edellisessä reikätulos presiksessä QP:nä, kuten aina, mutta tässä korjatussa tiedoituksessa QP:ksi on ilmoitettu kokonaan uusi henkilö, Andrew Ware. En uskoisi että tämä on varsinaisesti pätkääkään McGuiganin syytä. Toki voisi jossitella että joku olisi saattanut kyseenalaistaa aika pitkälti parhaat tulokset tuplanneen reiän. En ihmettelisi jos korjausliikkeenä Oroco on sanonut hyvästit hänelle osittaisena uhrilampaana.
Mielenkiintoisena detaljina McGuigan on toiminut tässä jo jonkin aikaa directorina VanadiumCorp:issa (TSXV:VRB, disclaimerina itsellä pieni, tuore positio tuossakin yhtiössä, hyvin kiehtova keissi). Ja nyt muutaman kuukauden aikana myös CEO:nakin. Tämän tiedostaminen ei ole muuttanut näkemystäni Orocon suhteen, eikä tämän päiväinen muuta näkemystäni myöskään tuosta keissistä, mutta menee jo melkoisen off-topiciksi.
Sääli kirjoittaa näin karhuisia kommentteja tänne (itsellä pitkä positio OCO:n kanssa), mutta en ylläty jos tästä tuleeko MRE jne julkistusten aikataulujen suhteen muutoksia. Pakko yrittää kuitenkin tulkita asioita neutraalin selväjärkisesti.
Toisaalta näen myös varsin härkäisesti että Lock vetää tästä vika-askeleesta huolimatta (tai siitä johtuenkin) Santo Tomaksen tuplasti tarkemmin ja varmemmin maaliviivan ylitse.
Jäi kyllä tuosta korjatustakin kairatuloksesta vähän outo fiilis kun 0.36g/t kultaa ja moly nostaa CuEq:ta vain 0.04%. En ainakaan omalla huonolla matematiikalla tuota oikeen saa toimimaan. Muutenkin nopealla vilkaisulla tuo kulta määrä olisi 10x normaalista tuloksista.
Totta tosiaan, näyttää olevan uusi virhe korjatussa tuloksessa. Laskin nuo nopsaan itsekin, ja noilla 0.36 g/t kulta määrillä CuEQ% olisi ~0.71.
Aiemmin ilmoitettu Au g/t 0.072, jaettuna kahdella olisi 0.036 g/t, jolla laskettuna CuEQ%:t olisivat moly pitoisuuksien kera juurikin ~0.04% lisää. Eli Cu 0.42% → CuEQ 0.46%. Yksi nolla näyttää siis jääneen uupumaan.
0.36 g/t olisi suurin kairattu pitoisuus toistaiseksi, ja nostaisi CuEQ:t jonnekin 0.71% yläpuolelle, jos aiemmin on parhaimmillaan ylletty (ainakin S017:ssa) ~142 metrin siivusta ~0.15 g/t kultaan. Yleensä kultaa näyttää olleen reikätasolla jotakin 0.02 ja 0.09 g/t välillä.
Eipä tainnut tulla sittenkään kerralla täysi ryhdinkorjausliike. Huoh.
Edit: Ja näköjään tullut juuri typo-presiskin ulos:
Viikonlopun aikana Meksikon senaatti on hyväksynyt parikymmentä uutta lainsäädäntöä, joista muutama koskee erityisesti kaivostoimintaa.
Tässä Orocon kannalta mielestäni oleellisimmat:
Maksimi kaivostoimintaluvat lyhennetään 30 vuoteen 50 vuodesta.
Kaivostomintaluvat voidaan mitätöidä viranomaisten toimesta, jos projektit eivät kahden vuoden aikana edisty ollenkaan.
5% kaivostoiminnan voitoista kuuluu antaa paikallisille.
Mielestäni uudistuksilla pyritään estämään ulkomaalaisten toimijoiden liiallinen hyötymien Meksikon luonnonvaroista ja paikallisten köyhistyminen. Orocon kannalta onkin hyvä, että paikallisten kanssa on tehty jo pitkään yhteistyötä ja hiottu kumppanuutta. Jos pelätyt poliittiset uudistukset jäävät tähän, olisin hyvinkin tyytyväinen tilanteeseen Orocon kannalta.
Olen tästä jutellut Orocon kanssa ja ainakin kohta 1 koskee vain uusia “concessioneita”, ei olemassa olevia kuten Santo Tomas. Lisäksi toimintalupiin on mahdollista hakea jatkoja, ilmeisesti ainakin ensimmäinen jatko on jotakuinkin automaaginen.
Kohta 2 on oikeasti hyvä uudistus ja pakottaa junnut myymään tai jatkamaan kehitystä, en näe ongelmana Orocolle.
Kohta 3 heikentää tietysti kaivosten kannattavuutta mutta ei sekään ole mikään deal breaker jos edes koskee olemassa olevia kaivoksia/valtauksia.
“In our view, the new mining law won’t have material impact to established mines and current mining concessions.”
EDIT mielestäni tämä laki poisti nyt isoimman poliittisen riskin Orocon osalta, ALMO ei enään tee uusia lakeja kaivosfirmojen osalta ja tämä tulee nyt olemaan se laki millä mennään jatkossa siihen asti kun Santo Tomas on myyty.
Jaa-a, aika paljon kysymysmerkkejä. Miksi tuolla on pelkkä “indicated”, sisältääkö se myös “measured”? Onkohan joku NI43-101 säädös muuttunut?
Mukana vain NZ indicated osalta, SZ kokonaan inferred eli ilmeisesti ei tarpeeksi reikiä vielä.
Indicated kuparin määrä vajaa 4 miljardia paunaa eli paljon vähemmän mitä odoteltiin mutta tämä olikin näköjään ns. väliportaan malli eli MRE:tä laajennetaan jatkuvasti. Indicated+Inferred yhteensä 8.5 miljardia paunaa, siitä voi laskea 4usd per pauna laskea jotain karkeita arvioita metallin arvolle.
MRE ei sisällä tunnistettua oksidimateriaalia, koska hapettuneiden tonnimäärien talteenotto-oletuksiin ei oltu luotettu hankkeen tässä vaiheessa.
-Yhtiö suunnittelee lisäporausohjelmia mineraalivarojen, geoteknisten parametrien ja metallurgisten talteenottojen määrittelemiseksi tarkemmin. Lisätyötä tarvitaan mahdollisen oksidikupariresurssin arvioimiseksi.
Eli tässä vaiheessa projektia jätettiin vielä paljon laskematta tonnimääriin?
Olisi hyvä saada Richard Lock haastatteluun ja selventämään.
Sanotaan että kuparia olisi vaikka vain tuo 3,864 miljardia paunaa ja siitä joku maksaisi historiallisen 0,07 usd per pauna niin rahaa tulisi noin 270,5 miljoonaa usd. Todennäköistä myös että muutama pauna tuon arvioidun päälle vielä löytyy sitten myöhemmin. Pörssissä koko roska kaupan 126,8 miljoonalla tällä hetkellä.
Eli tässä arviolaskuja, käyttäen pohjana vain tätä seuraavaa tietoa presiksen taulukosta:
“Total Indicated: 487.3 Mt” sekä
“Total Inferred: 599.9 Mt” ja nämä on kumpikin @ 0.36% CuEq
Eli, yhteensä: 487.3 + 599.9 = 1087.2 Mt @ 0.36 CuEq.
Tällöin siis varsinaisen kuparitonniston kertoimena on 0.36 / 100 = 0.0036,
eli 1087.2 Mt * 0.0036 = eli tämän hetkinen mineraalivaranto arvio on tähän mennessä n. 3.9 Mt kuparia (ts. sen vastiketta nykyisten metallurgia tulosten mukaan).
Mitä tämä karkeasti sanottuna arviolta tarkoittaisi, RFC Ambianin parin vuoden takaiseen M&A takeover taulukkoon pohjaten?
Taulukossa 2.65 Mt kuparia kääntyy 2.89 CAD:in osakekohtaiseksi hinnaksi suhteella:
2.65 Mt * 1.090566 = ~2.89 CAD
5.3 Mt toisaalta kääntyy 5.77:ksi, jolloin suhde on 1.088679
Eli noilla suhteilla 3.9 Mt olisi RFC Ambrianin arviotaulukon mukaan osakekohtaisena M&A hintana n. 4.24 - 4.25 CAD per osake, feasibility study vaiheessa. Tuo taulukko ei tietenkään ota huomioon viimevuosien diluutiota jne muita muutoksia.
Jos näette näissä laskuissa ja arviossa virheitä, arvostan jos kerrotte niistä!
Voiko joku asiaa paremmin tunteva kertoa miksi raportti julkaistaan noin pienillä varmistetuilla määrillä? Eikös tarkoitus ole kuitenkin saada pulju myytyä täydellä hinnalla, jota ei vissiin tapahdu ilman, että ne on varmennettu?
Tämä oli ensimmäinen versio joka sisälsi reiät 1-44, esim. se killer reikä N045 ei ollut mukana tässä.
Tätä päivitetään jatkossa ja varanto kasvaa selvästi, uskoisin että mennään heittämällä yli 10 miljardin paunan vielä tänä vuonna.
Oroco halusi nyt ensimmäisen virallisen arvion nopeasti ulos koska virallisesti siellä ei ollut mitään ennen tätä, nyt lähdetään sitten rakentamaan PEA:ta tämän pohjalta ja samaten majorit alkavat työstämään omia kaavojaan tämän MREn pohjalta.
