Ostin teelusikallisen eli noin 0,5 % painolla Puuhasalkkuun riskistä pientä yhtiöitä Ruotsista nimeltä Avtech AB.
Kyseessä on todella pieni pumppu (kymmenkunta henkeä) joka tekee softaa lentoyhtiöille mm. polttoaineen kulutuksen optimoimiseksi.
Yhtiö on perustettu 2001 ja listautunut 2011, mutta tuotekehitys ja johtaminen on käsittääkseni rönsyillyt eikä kaupallista läpimurtoa saavutettu. Saavutukset eivät ole vastanneet korkealentoisia puheita. Pandemia kohteli yhtiötä rankasti ja uusi toimari talon sisältä tarttui puikkoihin. Nyt tuotekehitystä on fokusoitu ja noin 1600 konetta lentelee softaa käytellen.
Markkina-arvo on karkeasti 250 MSEK eli noin 23 MEUR. EV/SALES viime vuoden luvuin 9x, joskin näin pienelle firmalle arvostukset niin ja näin jos yhtiö onnistuu kaupallistamaan tuotetta merkittävästi. Onko oikeat henkilöt siihen nyt ja onko tuote riittävän hyvä ostajien silmissä, en osaa sanoa.
Yhtiö on pienestä kokoluokastaan huolimatta hyvin kannattava: kassavirtaa tuli yli 8 MSEK pienestä 28 MSEK liikevaihdon kanssa. Nettomarginaali oli reilu 30 %.
Siksi pieni positio ja jäädään seuraamaan tulevaa kehitystä.