Lisätty myös Kempoweria. Myin viimeksi suurimman osan lopuistani pois 39e hinnoissa, ja ennusteiden mukaan arvostus ei enää niin päätä huimaava, jos niihin päästään.
15 tykkäystä
Lisäsin Nokian Rinkuloiden painoa salkussa 1,3 prosenttiyksiköllä @8,30€
Pidin rinkuloita kohtuuhintaisena @8,80€ ennen kartelliepäilyjä all things considered. Odotuksissani oli positiolleni indeksiä korkeampaa tuottoa, luonnollisesti.
Kartelliuutisten jälkeen hinta tippui 0,5€ osake, eli markkina-arvo tippui yhteensä noin 70 miljoonaa. Absoluuttinen maksimi sakoille pitäisi olla 10% ilmeisesti yhden vuoden liikevaihdosta. Kartellitutkinnat on pitkiä ja oletetaan sen loppuminen ja sakkojen maksupäivä aikaisintaan kolmen vuoden päähän. Jos sakot lasketaan juuri -23 liikevaihdosta niin maksimi olisi periaatteessa jotain 120 miljoonan luokkaa. Oletetaan kuitenkin varuiksi 150 miljoonan maksimisakko. Rauli juuri totesi, että sakkojen maksimiin lähellekkään meneminen on verrattain harvinaista. Maksimin diskontattu arvo 7% korolla kolmen vuoden päähän on kuitenkin noin 122 miljoonaa.
Muita vaikutuksia voi olla markkinaosuuden tippuminen. Kuten Raulikin juuri videolla sanoi, ei vaikutus välttämättä ole paljon yhtään jos kaikki muutkin ovat olleet mukana. Katteiden tippuminen puolestaan on asia mitä ei näillä tiedoilla pysty oikein järkiperusteisesti arvioimaan, koska kartellin suuruutta ja ylipäätään olemassaoloahan nyt ei voi vielä tietää. Merkataan katteiden tippumista kirjaimella X.
Tupakka-askilaskelmilla siis:
122+X-70= 52 + X miljoonaa ns. lisäriskiä nykyhintaan versus eiliseen, kaikista huonoimmassa skenaariossa. Oletus, että tämä ei vaikuta Romaniasta saataviin tukiin (!).
Perusskenaario voisi olla vaikka puolet maksimista eli 75 miljoonaa. Taas kolmen vuoden päähän diskontattuna se olisi 61 miljoonaa.
61+X-70 = -9+X, perusskenaariossa X:stä riippuen voisi nyt ostamalla olla nettohyötyjä, jos @8,80€ ennen kartellia oli tarpeeksi alhainen hinta ostollesi.
Upside on tietenkin tutkinnan päättyminen tuloksettomana. Katteet ei siis tässä oletettavasti tipu ollenkaan.
Eli siis -70 lisäriskiä.
Jos otetaan odotusarvo näistä Neg/perus/posi 20/60/20 niin saadaan -9+0,8X miljoonaa lisäriskiä. Jos X on siis alle 11,25 miljoonaa, niin näillä oletuksilla ostit halvemmalla kuin eilen olisit ostanut 8,80€ ilman kartelliuutisia.
Minulle nämä lukemat riitti maltilliseen lisäykseen. Muistutetaan kuitenkin, että onhan tämä ihan vastuutonta spekulointia. Koitin kuitenkin sisällyttää turvamarginaalia niin maksimisakkojen koossa kuin diskonttokoron pienuudessa. Diskonttokoron veivaaminen nyt taitaa olla vähän virhe kun oletettavasti korjaukset pitäisi tehdä kassavirtoihin, mutta kuitenkin.
34 tykkäystä
Kemppiä salkkuun, maltillisella 3% osuudella salkusta.
12 tykkäystä
Lisää Intrum’ia hintaan 63,22 €. Kurssi sukelsi 50-päivän liukuvan keskiarvon alle. Jos clousaa näin alas, niin matka jatkunee vieläkin alemmas. Ostopaikka?
Huolestuttavaa on että alas mennään pienellä volyymillä, entä sitten kun shorttarit hyökkää?
6 tykkäystä
Nokian Renkaita kevyt 4,8 % Mallisalkkua vastaava paino salkkuun ihan puhtaasti Mallisalkun (ja siten @Rauli_Juva:n) analyysin peesissä. Käteisen uudelleenallokaatio mielessä, cashia nyt väliaikaisesti 8,0 %. Ajatuksena se, että kevennyksiä joihinkin positioihin on tässä luultavasti lähiaikoina tulossa, eli käteisen taso ei ihan noin alas kyllä jää.
38 tykkäystä
SFC Energyä lisää salkkuun. Yhtiön kurssi vaihtelee voimakkaasti ja nyt lähennellään taas 17 euron rajaa. Yhtiön omassa tekemisessä ei kuitenkaan mitään uutta, vaan toiminta etenee raiteillaan. Jonkinlaista liiketoimitakatsausta tulee helmikuun lopulla, josta odotan yhtiön omien ennusteiden ylälaitaan ellei jopa niiden ylittäviä numeroita. USA kasvaa, Intia kasvaa mutta joko kohta tulisi Toyotaltakin uutisia?
6 tykkäystä
OST:lle Nokian renkaita lisää 121kpl ja Nestettä lisää 33kpl. Olen paatunut masokisti.
13 tykkäystä
Zaptec lisäys@22,40 
Nyt 11200kpl kasassa ja keskihinta 26nok
11 tykkäystä
Lisäys. Intrum. 62.08 €. Kovaa on kyyti, mutta vielä on Kruunuja jäljellä.
5 tykkäystä
Myin henkilökohtaisen salkun (kulkee nimellä Puuhasalkku) syksyn alakulossa 2022 ostetut Harviat 100 % tuotolla. Valitettavasti positio jäi kuitenkin pieneksi, ollen noin reilu prosentin salkusta.
1,5 vuoden hodlaamisella tuotto oli kuitenkin maistuva.
Hodlarissa minulla on löylykauhallisen enemmän Harviaa vähemmän mairealla 18 euron keskihinnalla, mutta nuo ajattelin toistaiseksi pitää.
Arvostus on oikeanlainen: 4 % tulostuotolla ja 5 % markkina-kasvulla (olettaen että investoinnit kasvuun ovat miniminiminimaalisia) tuotto-odotus voisi olla 9 % maissa, mikä on hyvä mutta ei ihmeellinen. Yritysostot tai nopeampi kasvu olisi oletettavasti hunajaa menneiden näyttöjen perusteella. Siksi päätän pitää enemmistön Harvioistani kuitenkin.
80 tykkäystä
Palasin parin vuoden ihmettelyn jälkeen Outokummun omistajaksi. Pyrkimyksenä ostaa syklisiä syklin pohjalla. Jätetään kuitenkin vielä optio lisäykselle jos pohja ei ollutkaan vielä tässä.
10 tykkäystä
Avaus, Nokian Renkaat 4,8% salkusta.
Katsotaan kuinka kauan pysyy salkussa. Osinkokoneeksi vai lyhyt veivi…?
8 tykkäystä
tippuu kyllä kovaa, piti pieni valuutan vaihto tehdä ja nyt reservissä huomiseksi kruunuja ostoa varten.
3 tykkäystä
Ja sieltä toteutu eka suunniteltu kevennys, kevennetty Reveniota 150 kpl 26,82 €. FIFO-periaatetta noudattaen about +30 % tuotto tälle erälle vähän alle viidessä kuukaudessa, eli ei paha ollenkaan. @Juha_Kinnunen kahden päivityksen takaisesta osta-suosituksesta (päivämäärällä 27.10.2023) ollaan noustu kuitenkin nyt +34,77 %, ja arvostuksesta otettu lyhyellä tähtäimellä löysiä pois ihan kivasti (2024e oik. EV/EBIT 23,0x ja oik. P/E 30,4x). Paino salkussa Reveniolla nyt kevennyksen jälkeen 6,43 %, eli aikalailla tasan 2 prosenttiyksikköä Mallisalkkua vähemmän - ei nyt mikään maailman merkittävin painoero, mutta jonkinlainen kuitenkin. Ja tällaisen painoeron mielelläni pidän, kun vapaammilla kaupankäyntisäännöillä saa vähän ottaa riskiä pois kohonneen valuaation kanssa. Cash nyt 10,24 % salkusta.
28 tykkäystä
Ostin teelusikallisen eli noin 0,5 % painolla Puuhasalkkuun riskistä pientä yhtiöitä Ruotsista nimeltä Avtech AB.
Kyseessä on todella pieni pumppu (kymmenkunta henkeä) joka tekee softaa lentoyhtiöille mm. polttoaineen kulutuksen optimoimiseksi.
Yhtiö on perustettu 2001 ja listautunut 2011, mutta tuotekehitys ja johtaminen on käsittääkseni rönsyillyt eikä kaupallista läpimurtoa saavutettu. Saavutukset eivät ole vastanneet korkealentoisia puheita. Pandemia kohteli yhtiötä rankasti ja uusi toimari talon sisältä tarttui puikkoihin. Nyt tuotekehitystä on fokusoitu ja noin 1600 konetta lentelee softaa käytellen.
Markkina-arvo on karkeasti 250 MSEK eli noin 23 MEUR. EV/SALES viime vuoden luvuin 9x, joskin näin pienelle firmalle arvostukset niin ja näin jos yhtiö onnistuu kaupallistamaan tuotetta merkittävästi. Onko oikeat henkilöt siihen nyt ja onko tuote riittävän hyvä ostajien silmissä, en osaa sanoa.
Yhtiö on pienestä kokoluokastaan huolimatta hyvin kannattava: kassavirtaa tuli yli 8 MSEK pienestä 28 MSEK liikevaihdon kanssa. Nettomarginaali oli reilu 30 %.
Siksi pieni positio ja jäädään seuraamaan tulevaa kehitystä.
75 tykkäystä
Myyty SSAB:t, +14% alle kahdessa viikossa täytti tavoitteeni, joten ei odotellakaan osinkoihin asti. Palataan kyytiin, jos tästä pompusta merkittävästi putoaa vielä ennen irtoamispäivää.
10 tykkäystä
Eikös sen vaihdon voi tehdä omatoimisesti vasta sitten jos toimari toteutuu? Näin ainakin itse toimin yleensä T+1 päivänä kun myös kulut näkyy nordnetin valuttatili miinuksissa. Sinänsä kruunutilillä ei ole pahitteeksi lepuuttaa vapaita fyrkkia odottamassa kruunun vahvistumista. Itselläkin kaikki vapaa sillä puolella ja sieltä siirtyy sitten ‘vaihda kaikki’ toiminnolla esim dollareiksi jos jenkeistä joku toimari osuu.
Otsikkoon:
Ostin Kempoweria lisää ja nyt noin 5% salkusta KH 29€
10 tykkäystä
SSAB laitaan loput @7,02
Toiveissa päästä takaisin kyytiin
6 tykkäystä
Tuli ostettua pienehkö spekulatiivinen tutkimuspositio Vepun mainitsemaa Avtechia lähes päivän huippuihin. Perustelut Vepu listasikin jo yläpuolella. EV/EBITDA RedEye:n ennusteilla 12-13x tälle vuodelle. Ei mikään halpa tälläiselle nakkikioskille, mutta samaan aikaan moninkertaistumisen edellytykset ovat olemassa, mikäli kaupallistaminen etenee puheiden mukaisesti ja yhtiö saa tuotua uusia tuotteita nykyasiakaskuntaan. Katsotaan miten tarina etenee ja mitä tarkempi tutkimus vielä paljastaa.
49 tykkäystä
Pieni kevennys Olvia. Alle kuukaudessa 10 pinnan tuotto.
Pienen pieni remedy lisäys 
. Yritän hajauttaa ostoja ennen osaria josko mennään vielä alemmas.
Käteistä jäi jäljelle sen verran, että voi ostaa kiukulla myydyt nokian kartellit takaisin, jos vielä vähän putoaa.
7 tykkäystä