Oliko heidän raportissaan mitään numeroita? Inderesin raportissa selkeät ennusteet 2022 varten. Mielenkiintoista olisi vertailla puhtaasti numeroiden valossa ja nähdä mistä näin järkyttävä näkemysero voi johtua. Toki OP on tunnettu ylilyönneistään (M-Real 0,00€ yms) mutta onhan tämä mielenkiintoista nähdä, että yhden firman mukaan markkina-arvon tulisi olla 2,5 mrd ja toisen mukaan lähes 5 mrd.
2 tykkäystä
Tiädä paljon näitä kehtaa laittaa tänne mutta EPS 1.07, 1.33, 1.17. Ylläpito voisi poistaa tämän viestin tarvittaessa. Onhan siellä kassavirtalaskelmat ja forward p/e jne mutta en tämän enempää kyllä kehtoo alkaa tänne syöttämään niitä.
5 tykkäystä
OP:lla oli edellisessä ennusteessaan (ja tavoitehinnassa) oletus, että teräksen hinnat tasaantuvat/laskevat H2:lla. Nyt kuitenkin ylikysyntä ja alitarjonta jatkavat teräksen hinnan suotuista kehitystä Outokummunkin kannalta. OP näkee hyvää tuloskehitystä juuri tuon pitkän tuloutusviiveen takia ainakin 2023 asti.
Outokumpu teki nykyhistoriansa 2. parhaan kvartaalin ja OP:n näkemyksen mukaan kustannussäästöohjelma, ESG-toimenpiteet ja hyvä kysyntäympäristö kantavat pitkälle. Saa sitten nähdä…
On kyllä mielenkiintoisia eroja näissä tavoitehinnoissa ja näkemyksissä. Nähtäväksi jää, miten muut tavoitehinnat reagoivat. Joka tapauksessa, näkymät molempien mielestä kirkastuivat eilisen perusteella ja hyvä vaihe kantaa pidempään. Siksi vähän vaikea ymmärtää tavoitehinnan laskua… Ja täytyy vielä sanoa näihin Inderesin näkemyksiin liittyen; aika paljon olisi jäänyt ottamatta markkinoilta, jos olisin niiden varassa toiminut… Aika pessimistisiä tuntuvat olevan monessa. Toisaalta, silloin on helppo välttyä virheiltä. Harvoin kukaan kiittelee voittoja kotiuttaessa, että olivat oikeassa. Turska kuitattaessa on helpompi muistaa, kuinka väärässä olivat…
9 tykkäystä
Pitääkin tutustua Inderesin arvioon, yleensä analyyseistä mielenkiintoista katsoa sisältöä ja pointit, ja peilata omaan näkemykseen.
Pistän tähän konsensus -arviot historiasta, jos katsoo konsensus -estimaatteja vaikka 2Q2020 osarin jälkeen (7.8.2020) ja viikko siitä eteenpäin, konsensus kertoi tähän hetkeen silloin 2,70 EUR (2,00… 3,64 EUR).
Joten ei se ennustaminen ole helppoa vaikka analysoisikin työkseen. Itse kuitenkin arvioin tulosta jääneen jemmaan, ja vahvan vireen jatkuvan kyllä 2022 puolelle vahvana. Siksi odotan toistaiseksi, position ympärillä kauppaa käyden, kuten ennenkin. 2022 kesän osakehintaa en kuitenkaan tohdi itse arvioida.
5 tykkäystä
KL-keskustelupalstan mukaan
Nordea: 7,0 → 7,5 EUR & Osta
nordea nostaa ebitda arviotaan 13% tälle vuodelle ja 9% vuodelle 2022 , tavoitehinta nousee 7->7.5 euroon
nordean laskelmissa velka lyhenee 631 miljoonaan ja osinkoa maksettaisiin 15 senttiä . eps 1.01/2021
Nordea osta Tavoitehinta 7,50.
EPS 2021 1,01, 2022 0,76 ja 2023 0,69.
11 tykkäystä
Jefferies nosti myös, tosin 4,5 → 4,8, joka sellaisenaankin on vielä alhainen. Mutta nosto kuitenkin.
7 tykkäystä
Miksiköhän analyysitalot ennustavat kursseja 12 kuukauden päähän, kun tavoitehinnat eivät osu lähellekkään. Luultavasti käytössä olevien laskentakaavojen avulla on helppo saada tavoitehinta myös vuoden päähän. Tulevaisuus on vaan erimieltä.
Inderesin tavoitehintahan on yleensä 12kk päähän. Outokummun kohdalla valitettavasti vain outoa kurssin peesailua 
Liekö syy varovaisuuteen siinä, että viime syklissä tuli nenille. Muistan, että silloin OP:n ja Inden ennusteet ja näkemykset olivat melko linjassa eikä kumpikaan havainnut syklin loppua ajoissa.
3 tykkäystä
Kepler: 8,00 (Osta) → 9,00 & Osta
Pari poimintaa:
-tulos oli linjakas, mutta näkevät useita syitä nostaa vuoden tulosta
-EBITDA 2021: 800 MEUR (+7%)
-EBITDA 2022: 864 MEUR (n +10%)
-EBITDA 2023: 890 MEUR (n +10%)
https://www.swedbank-aktiellt.se/analyser/2021/08/06/outokumpu.csp
23 tykkäystä
Mun mielestä taas olisi varsin kummallista mikäli yrityksiä analysoitaessa päädyttäisiin samanlaisiin johtopäätöksiin. Ihan missä tahansa asiassa tulevaisuuden arvioita tehdessä jokainen painottaa erilaisia seikkoja eri tavoin ja hyvä niin. Tottakai analyytikot tekevät tulevaisuudessa toteutuvista seikoissa virheitä, kuitenkin hieman pidemmällä tarkasteluvälillä ennusteiden oikeellisuus punnitaan. Sama analyytikko voi osua osassa yhtiöitä ihan nappiin, toisissa menee ketuilleen.
4 tykkäystä
Samalla ammattitaidolla toimii Foreca ja Ilmatieteenlaitos 
no ei vaan Inderesin arvioilla ois rikastunut aikas paljon enemmän kuin Op:n.
Hyvinhän tuo Inderesin suositus seuraa Outokummun kurssia. 
2 tykkäystä
Tulevaisuuden ennustaminen on hankalaa. Olisi rikas henkilö, jos aina tietäisi varmaksi milloin syklin pää häämöttää.
Kyseessä on näkemyserot syklin kestosta ja se indersin näkemyksen mukaan on jo ovella kolkuttelemassa.
2 tykkäystä
Terästukkurin päivityksiä. En osaa sanoa miten hyvin firman näkemykset edustavat markkinaa, mutta puhuvat että 2022 tammi-helmikuu suurimmaksi osaksi täynnä. Monet ovat käyttäneet 2021 vuosisopimuksien kiintiönsä loppuun.
Voisi arvella, että osa vuoden kiinteähintaisista sopimuksista saa uusia korkeampia hintoja, riippuen mitä missäkin sopimuksessa on lopulta sovittu, ja että 2022 hintoja neuvotellaan otolliseen aikaan
As we are told by various sources, the lead times for steel and stainless steel produced in the EU have now finally reached 2022. Apparently, even the steel mills’ order books are already largely filled for January and February 2022, leaving little room for new orders.
In Europe, production slots for steel, stainless steel and aluminum are already fully booked, demand remains high and the industry can barely keep up with production. Many metal consumers have even already used up their framework contracts for 2021.
12 tykkäystä
Rosterin hinta se vaan jatkaa nousuaan Euroopassa eikä homma ole asiantuntijoiden mukaan kääntymässä huonompaan suuntaan.
6 tykkäystä
JP morgan: 6.90 → 7.50 EUR & Overweight
JPMorgan analyst Luke Nelson raised the firm’s price target on Outokumpu to EUR 7.50 from EUR 6.90 and keeps an Overweight rating on the shares.
10 tykkäystä
Kovin on pessimistinen indereksen tavoitehinta. Toki, kun arvata pitää, todennäköisyydet ovat puolella, jos arvaa syklin lopun olevan lähempänä kuin syklin alun. Nerokasta. Reaalimaailman kosketukset tähän alaan kuitenkin puoltavat sitä että inderesin arvaus on skutsissa. Aika näyttää, mutta itse löin vetoa syklin jatkumisen puolesta.
10 tykkäystä
Inderes tulee kyllä olemaan tavoitehinnan kanssa oikeassa, mutta sitä ennen käydään lähellä OP:n 10 euron tavoitehintaa. Syklin kääntyessä sitten lasketellaan kohti I dereksen tavoitehintaa ja siitä alemmalle tasolle. Kyse on vain siitä miten paljon haluaa tehdä rahaa ennen kuin osakkeen hinta on Indereksen tavoitteessa???
5 tykkäystä
Karo Hämäläisen kirjoitus miksi kurssi laskee vaikka tulosylitys tapahtui, Outokummun 2Q2021 tapauksessahan ylitys ainakin EPS-tasolla oli melkoinen
- Kurssi on hinnoitellut tulosylityksen. Isolla rahalla voi olla eri käsitys ja konsensusta laskettaessa voi joukossa olla vanhoja näkemyksiä joukossa, tai vaikka vähemmän painavien tahojen lukuja
- Muut asiat painavat enemmän, kuten ohjeistus tai kertaluontoiset syyt
- Yleiset markkinatapahtumat, eli yleinen markkinasentimentti vaikuttaa
- Harvavaihtoisten hinnoittelu ei ole tehokasta
Outokummun 2Q2021 osalta ehkä kohta 4 voisi olla relevantti, vaikka ei ole harvavaihtoinen voi joillain isoilla tahoilla olla myynti-intoa
Ehkä voisin itse keksiä ja lisätä myös kohdan
5. Joillain tahoilla on sisäpiiritietoa, jota käyttävät hyväkseen. Eli osaripäivänä on kerrottu isolle rahalle jotain mikä ei ole muitten tiedossa kuten osakemyynti tai suunnattu anti. Outokummun tapauksessa suunnattu anti oli heti 1Q2021 osarin (to 6.5) jälkeen. ma 10.5 18:30 jälkeen tuli pörssitiedote suunnatusta annista ja samana iltana Blomma kertoi että “book is covered”. Se on selvää, että suunnattua anti tarjouskirjan kautta ei toteuteta katsomalla olisiko joku tarjoamassa jotain osakkeista pörssipäivän jälkeen, vaan asiasta on isoa rahaa tiedotettu jo aiemmin. Kuinka paljon aiemmin? Tulospäivänä? En tiedä, mutta varmasti vaikuttaa kurssiin kun tietoa jaetaan riittävän isolle rajatulle piirille. Ts myy shorttia tai osakkeita ja osta halvemmalla annista takaisin. Sama jos iso omistaja kertoo myyvänsä ison satsin osakkeita isolle kandidaattiporukalle tarjouskirjan kautta.
Toivotaanpa että maanantaina Solidium tai jokin muu iso taho ei kerro laittavansa siivua kaupaksi !
2 tykkäystä