Osakesijoittaminen

Payoneer IPO (Ftac Olympus Acquisition Corp, FTOC)

En ole koskaan SPACeihin sekaantunut, mutta tuossa esityksessä, kun puhutaan, että yritys arvostetaan 3,26 miljardin arvoiseksi, niin tässä käytettäneen lähtökohtana sitä 10$ arvoa. Eli 12,5$ hinnalla arvostus olisikin jo 25% korkeampi.

Sitten tuolla näyttää olevan iso läjä osakkeita tulossa SPAC sponsorille liudentamaan muiden omistusta jos kurssi yltää 15$ ja vielä toinen mokoma 17$ kohdalla. Tämä lienee SPACien peruskauraa? Noiden tavoitehintojen saavuttamiseen oltiin annettu aikaa 30 kuukautta. Voisin kuvitella, että sponsori haluaa kurssin saavuttavan nuo tasot ja vaikka ostaa kurssin niille tasoille itse. Toki tämän ehkäisemiseksi kannustimet laukeavat vasta, kun kurssi pysyy pidemmän aikaa targetin yläpuolella.

Jos olettaa, että tavoitehintojen toivotaan toteutuvan suht nopeasti ja 30 kuukautta on vain Sponsorin itselleen neuvottelema takaraja, niin 12,5$ hinnalla worst case scenaarion voisi ajatella olevan -20% takaisin kymppiin diilin kariutuessa? 15$ targettiin upside olisi sama 20% ja 17$ hinnassa 36%.

Ala varmasti kasvaa tulevaisuudessa ja arvostus verrokkeihin näyttää houkuttelevalta. Toki verrokit on hinnoiteltu erittäin korkealle ja moni niistä on markkinoiden lellikki. Tavallaan pystyn ostamaan ajatuksen, että SPACina tässä on tietty alennus joka purkautuu yhdistymisen jälkeen. En kuitenkaan tunne SPACcien käyttäytymistä noin yleisesti ja niiden määrä on räjähtänyt täysin käsiin. Alana kiinnostava ja ajatus houkuttelee, että siihen voisi päästä kiinni “alennuksella”. Järkyttävän kalliiksihan nämä on kaikki hinnoiteltu siksi lainausmerkit.