Redeyn Q1 ennakot
- Vahva verrokkikausi Q1/23, joten kasvuluvut voi olla suhteessa heikot.
- Enemmänkin kassavirta kiinnostaa tässä kohtaa.
- Isompia uusia sopimuksia ennusteltiin H1/24:lle. Ei ainakaan vielä ole julkistettu, joten painetta Q2:lle
1 tykkäys
Liikevaihtoon 10% orgaaninen kasvu vuoden takaiseen, EPS +/-0 ja kassavirta plussalla toista kvartteria putkeen. 
Fokus on ollut isommissa, jatkuvaa laskutusta tuovissa sopimuksissa yksittäisten projektien sijaan. Tämä alkaa nyt vihdoin näkymään, sillä H2/23 oli näiden toimien takia melko nihkeä. Tulossa parempi perusta kasvun jatkumiselle 
Physitrack PLC – Interim report: January – March 2024
We are pleased to report significant growth in revenue and EBITDA, as well as two consecutive quarters of positive cash flow generation. This reflects our continued success in expanding our market presence, optimising operational efficiency, and delivering value to our stakeholders.
Quarter ended – Jan – Mar 2024
- Revenue increased by 10 per cent against a strong comparator to generate total sales of EUR 4.1m (EUR 3.7m). On an organic basis revenue grew by 10 per cent. This organic growth was achieved in both the Lifecare (10 per cent) and Wellness (11 per cent) divisions.
- Subscription revenue increased 23% (€618k) to €3.3m and now makes up 80 per cent of total group revenue, a significant increase from the prior year’s comparative, which was 72 per cent.
- Adjusted EBITDA of EUR 1.1m (EUR 0.9m) was generated resulting in an Adjusted EBITDA margin of 26 per cent (25 per cent).
- Adjusted operating profit of EUR 0.1m (EUR 0.1m) was generated resulting in a margin of 1 per cent (3 per cent).
- Adjusted ordinary and diluted profit per share totalled EUR 0.00 (EUR 0.00).
- Cashflow generated from operations before the payment of adjusting items equalled EUR 1.0m (EUR 0.7m).
- Free cash flow for the quarter was a net inflow of EUR 0.1m (outflow EUR 0.4m).
Pari poimintaa kommenteista
Champion Health secured significant contracts during the quarter, including the Cabinet Office, Network Rail and ACCA. Champion Health has a strong sales pipeline, and these agreements support the continued growth of the Wellness division.
The Growth target will now be that Physitrack aims to achieve a doubling of revenue within the medium term, replacing the previous target set in 2021 that targeted an annual organic sales growth exceeding 30 per cent in the medium term).
Edit: Redeyn pikakommentit
Redeye comments on Physitrack’s soild Q1 figures, which were in line with our expectations. Highlights include quarter-on-quarter growth, an annual recurring revenue (ARR) increase of 15% y/y, positive FCF, and Software as a Service (SaaS) revenues now constituting 80% (71%) of total revenues. Consequently, we anticipate moderate adjustments to our near-term estimates and fair value range.
4 tykkäystä
Redeyen laajempi läpikäynti - ei yllätyksiä odotuksiin, hyvä startti vuodelle
https://www.redeye.se/research/1005430/physitrack-steady-beginning-to-2024
nämä pitää nostaa esille 
ARR increased by 15% year-on-year, reaching EUR13.0m, surpassing our estimate by 6% and showing an 8% quarter-on-quarter growth. SaaS revenues now constitute 80% of total revenues, up from 72% last year, indicating a 23% year-on-year rise. We appreciate this shift towards SaaS revenue for its better margins and recurring nature
Accordingly, to management, 1/3 of the y/y growth is attributed to price increases and 2/3 to volume increases. Despite annual price hikes, churn levels trended inversely, implying pricing power
Ja Henrikin haastis
Affärsvärlden kirjoitellut ilmeiseen mukavia Physitrackista, ainakin päivän kurssireaktion mukaan.
Maksumuurin takana:
Tuolla tiivistettynä:
Vahva vertailukausi, johon 5% kasvua liikevaihtoon.
EPS ja myös vapaa kassavirta miinuksella. Ilmeisesti AI-palveluiden kehitystyö vie osansa 
.
ARR puolestaan kasvoi hyvin 21%
Second quarter: 1st April – 30th June 2024
- Revenue increased by 5 per cent against a strong comparator to generate total sales of EUR 4.0m (EUR 3.8m). This growth was achieved in the Lifecare division (10 per cent) but was offset by a contraction within the Wellness division (2 per cent).
- Subscription revenue increased 21 per cent (€0.6m) to €3.2m and now makes up 82 per cent of total group revenue, a significant increase from the prior year’s comparative of 71 per cent.
- Adjusted EBITDA of EUR 0.9m (EUR 1.0m) was generated resulting in an Adjusted EBITDA margin of 23 per cent (25 per cent).
- Adjusted operating loss of EUR 0.3m (profit EUR 0.1m) was generated resulting in a margin of -7 per cent (1 per cent).
- Adjusted ordinary and diluted profit per share totalled EUR (0.02) (EUR 0.00).
- Cashflow generated from operations before the payment of adjusting items equalled EUR 0.4m (EUR 0.5m).
- Free cash flow for the quarter was a net outflow of EUR 0.8m (outflow EUR 0.6m).
Uutena julkaisuna jo aiemmin mainostettu AI-kehityksen tulos:
AI-ohjattua itsehoitoa - arvostuskertoimet vähintään pitäisi nyt triplaantua 
Champion Health Plus, a division of Physitrack Plc, proudly announces the launch of its cutting-edge AI-driven musculoskeletal care platform, Nexa. This innovative platform offers self-triage, self-management, and seamless escalation to care professionals, providing comprehensive care through a national partner network of over 850 clinics across the United Kingdom.
1 tykkäys
Redeyn kommentit, pitkälti odotuksiin
Poimintana CEO:n kommenteista
Summary and upcoming revisions to estimates and valuation
- We note that the Q2 2024 report from Physitrack was overall in line with our expectations. However, we had hoped to see q/q growth from the Lifecare division and a slightly higher ARR. In the CEO letter, Henrik Molin states, “Despite the short-term challenges, I am confident that we will see a positive turnaround in the second half of 2024. We anticipate ending the year with positive cash flow and a return to margin expansion”.
2 tykkäystä
Ja vielä Henrikin haastis
Yhteenveto nykytilanteesta pitchaus -ketjussa
Ja ruotsalaisen OT Analytics -piensijoittajan näkemyksiä
2 tykkäystä
@kettunen Pystytkö avaamaan vielä rautalangasta vääntäen, että miksi sinulla on siis selvä luottamus siihen että tuo kassavirta lyö läpi nyt? Mitä katsoin tätä ketjua ja yhtiön performanssia IPO - nykyhetki välillä, niin aikalailla pettymyksiä toisensa perään rahavirran osalta. Liikevaihto kyllä kasvaa, kannattavuus huonommin ja kassavirta laahaa (minkä myötä tase heikentynyt).
Eli miksi homma nyt kääntyy? Ja nämä kaksi asiaa kiinnostaa erityisesti:
-
Miksi katteet heikkenee koko ajan?
34 % tasosta on laskettu 11 %-yksikköä tasolle 23 %, joka on hyvin vaatimaton EBITDA%-lukema. -
Kestääkö tase ilman paskoja lainaehtoja tai oman pääoman ehtoista rahoitusta? Eli kääntyykö tämä nyt ASAP?
Käteistä reilu puoli miljoonaa ja velkoja lähemmäs 10milj.
Taseen suhteen muutenkin vähän hälyttävää että liikearvo on noin iso osa omasta pääomasta. Kertonee toki viime aikojen yritysostotahdista ja liiketoiminta-alastakin kun softabisnestä kuitenkin on.
PS: Ihan hirveä luku muuten kannattavuuden mittarina: oikaistu käyttökate 
14 tykkäystä
Kannattavuutta ja kassavirtaa on painaneet nuo useat yritysostot, jotka tehty liian kalliilla kertoimilla osittain tuohon koronan hype-aikaan, kun kaikki vähänkin etäpalveluihin liittyvä oli hinnoissaan.
Näistä on seurannut mukana myös tuottosidonnaiset palkkiot. Näistä suurin osa on kuitattu mutta osaa ei ole maksettu, kun tavoitteet jääneet saavuttamatta ja niitä on osin myös alaskirjattu. Nämä on suhteellisesti merkittävä osa kassavirrasta.
Jäljellä olevat näkyy tuolla taseen rivillä Deferred Consideration. Tälle vuodelle ei ole enää maksuja tulossa ja ensi vuonna on tiedossa Champion Healthin loppuosa.
Toinen mikä näkyy viimeisimmässä Q2 -raportissa on Physitrackin alustojen lisenssi- ja ylläpitokulut. Q2 aikana nämä menee maksuun koko vuoden osalta ja on siis kustannustasoltaan raskaampi.
Q2 toistuvasti raskaampi kulurakenne näkyy kassavirtalaskelmassa. Muuten trendi on ollut oikean suuntainen. En ainakaan itse odottanut mitään merkittävää parannusta vielä, mutta kasvu jäi kuitenkin odotettua pienemmäksi ja sitä kautta myös kassavirta heikommaksi.
Ja kolmantena on uuden alusta kehityskulut. Lisätään omiin aineettomiin taseessa ja ollut H1:llä 1,7M€
Alusta on juuri julkaistu ja tältä osin kulujen pitäisi vähentyä, joskaan softan kehitystä ei voi tietenkään kokonaan lopettaa. Champion Healthin aiempi versio on ilmeisesti jarruttanut myyntiä joidenkin puuttuvien ominaisuuksien vuoksi, jotka nyt on mukana. Myynnin kasvu on CEO:n mukaan noin vuoden tavoitetta jäljessä, osin tästä johtuen.
Kasvu on jäänyt aiempaa pienemmäksi noin vuoden ajan, koska projektiluontoiset uudet asiakkuudet on käännetty jatkuvan laskutuksen piiriin. Näistä on siis aiemmin kertynyt hyvä osuus liikevaihdosta, mutta erityisesti katteesta, mutta kertaluontoisina.
Projektit eivät ole siis päätyneet jatkuviin palveluihin, jota halutaan pidemmällä aikavälillä painottaa. Q2:lla ARR kasvoikin 21% (YoY) ja on jo 82% liikevaihdosta. Eli aiempi kertaluontoinen liikevaihto ja kate tulee nyt viiveellä, mutta jatkuvasti.
Champion Healthin kasvuun on panostettu myös henkilöstön osalta etupainotteisesti, Redeyn kommenteista. Tämä näkyy suoraan EBITDAssa. Nyt vaan tarvitaan sitä myyntiä.
we know that the number of employees increased in 2024, and the organization has been staffed to prepare for Champion Health’s upcoming market expansion. In other words, the cost base in 2024 has been front-loaded in anticipation of future launches. We do not expect the cost base to expand from Q2 levels, as the majority of the vacancies now appear to be filled.
Löytyy myös CEO:n kommenteista:
Ja vielä myyntipuolesta:
Muutos jatkuvien palveluiden painottamiseen toi mukanaan myös tavoitteen suurempien asiakkaiden tavoittelusta, joista olisi saatavilla parempi kokonaiskannattavuus. H1:lle oli putkessa parikin isompaa asiakasta, mutta näitä ei ole julkaistu. Eli joko jääneet piippuun tai siirtyneet H2:lle, mikä toki olisi toivottavaa.
Haastattelussa oli mielestäni hieman tähän viittaavaa, että uusia asiakkuuksia on, mutta ei “merkittäviä logoja”. Eli fokus olisi takaisin enemmän SMB-segmentissä, mikä omasta mielestä on järkevämpi lähestymistapa tasaisen kasvun kannalta. Pitää kuunnella haastis vielä uudestaan.
14 tykkäystä
Näistä tuottosidonnaisista vielä lisäys. 1,1M€ näkyy siis tuolla Current Liabilities puolella ja vastaa Champion Healthin osuutta, joka menossa maksuun H1/2025.
Loput 2,4M€ jakautuvat viimeisen neljän vuoden aikana tehdyille yritysostoille. Todennäköisesti tästä osasta ei tulla maksamaan kovin isoa osuutta, joten vastuiden osuus on todellisuudessa merkittävästi pienempi.
Yritysostojen historia neljän vuoden ajalta:
Physiotools Oy (2020)
Rehabplus (2021)
Fysiotest (2021), tämän palkkiot on jo alaskirjattu viime vuoden lopussa.
PT Courses (2022)
Wellnow (2022)
Champion Health (2022)
Viime vuoden lopussa näitä kirjattiin pois jo 7,3M€ (!).
2023 aikana maksuun meni 1,6M€ (Wellnow ja Champion Health osuuksia).
Vastaavasti goodwilliä Fysiotestin osalta alaskirjattiin 3,2M€, mikä kuvastaa korkeita ostohintoja 
Strategiassa lyhyellä tähtäimellä ei ole suunnitteilla uusia yritysostoja. 2023 vuosikertomuksesta:
2 tykkäystä
Kiitos vastauksista 
Etenkin tuo Q2 “kausiluonteisuus” johtuen noista lisenssimaksuista on hyvä huomio kyllä.
Firma tosiaan aktivoi taseeseen noita ohjelmistokehityskuluja. Osa firmoista näin tekee, osa ei. Talenomhan kotimaisesta kentästä samaa tekee.Tämähän saa raportoidun tuloksen näyttämään paremmalta kun menot jaksotetaan eri vuosille mutta kassavirtavaikutus tulee tietysti heti. Physitrackin tapauksessa korostaa tarvetta katsoa nyt kassavirtaa ja arvioida sitä seuraaville kvartaaleille koska kassa aika tiukilla.
Mutta tosiaan nuo kalliit yritysostot on menneitä virheitä ja nyt pitää katsoa tulevaan. Yritetään arvioida kassavirtaa noista oikaistuna, ohessa -23 tilikauden kassavirtalaskelmaa.
Väännätkö vielä rautalangasta @kettunen eli siis tämä “Fair value movement on deferred contingent consideration” on juuri noita tuottosidonnaisia palkkioita ilman mitään muuta? Mutta mikä tuo kohta investointien kassavirtakohdassa on (“Payment of deferred contingent consideration”) sitten?
Mutta onko nyt siis mielestänsi oletettavissa että tuo rivi (yllä -7,25Me rasite kassavirrassa) menee kohta nollaan (ensi vuodelle oli enää vain tuo Champion Healthin loppuosa)? Ohjelmistokehityskulujen arviointi taas on aika vaikeaa, nuo nyt tahtoo aina pysyä yllättävänkin korkealla ja niistä en usko että isosti jelppiä on tulossa lähiaikoina.
Hyvä huomio myös tuo että kertaluonteista liikevaihtoa on siirtynyt nyt jatkuvalaskutteiseen malliin!
1 tykkäys
Hyviä kysymyksiä, joista tulee aina kaivettua itsekin lisää 
Movement on muut muutokset, tässä kohtaa palkkioiden alaskirjaukset taseesta. Toisin sanoen raportoiduissa luvuissa plussana. Eli näkyy myös EBITDAssa Q4/23
Suurin osa Fysiotestin osalta, mutta osa myös Wellnow ja Champion Health osalta. Löytyi jostain kohtaa vuosikertomusta, kun sitä aiemmin selasin läpi.
Payment puolestaan on maksuun menneet, eli 2023 aikana oli sen 1,6M€
FCF on H2/24 aikana saatava plussalle. Henrikin mukaan sen pitäisi olla breakeven tai plussalla koko vuodelta 
2 tykkäystä
Siis meneekö logiikka tässä niin että koska taseessa näiden tulevaisuudessa maksuun menevien palkkioiden käypää arvoa laskettiin, niin tästä raportoitiin kertaluontoinen +7,25 Me merkintä tuloslaskelmaan, joka sitten piti myös oikaista pois rahavirtalaskelmasta? Ja syy tähän on se että kun ostetut kohteet on suorittaneet odotettua huonommin, niin tulevien maksujen suuruus pienentynyt noin paljon?
Vaikuttaa tosiaan siltä, että yhtiön kiinteät kulut on liian isot ja kassavirran saaminen plussalle vaatii nyt vain yksinkertaisesti kasvua. Tietysti jos ohjelmistokehityskulut laskee niin tuo auttaa, mutta ainakin jo -23 vuonna poistot ja capex-investoinnit oli samaa luokkaa jo.
Nyt siis kassavirran näkökulmasta huonoin kvartaali Q2 selvitetty, joten kyllä tässä varmaan ainekset on että ainakin H1/25 pärjää ilman ulkopuolista lisärahoitusta. Toki pankkilainoja yms varmasti jatkuvasti selvitellään, mutta tuskin tosiaan nyt mitään antiriskiä asiaan liittyy lähikuukausina.
LISÄYS:
On muuten TODELLA harhaanjohtava tuo firman -23 vuoden raportoitu tulos (suhteessa rahavirtaan), koska:
- +7,25 Me kertaluonteista hyvää noista tulevien maksujen alaskirjauksista
- Ohjelmistokehityskulut aktivoidaan taseeseen
Nyt vaan lisää liikevaihtoa niin tästä vois tosiaan tulla ihan hyvä case.
3 tykkäystä
Ei rahavirta- vaan tuloslaskelmasta. Tuottosidoinnaiset palkkiot näkyy varauksina taseessa ns. worst case skenaarion mukaisesti, eli että maksettaisiin kaikki palkkiot.
Eli taseesta poistettiin vastuita 7,3M€, jotka sitten näkyy raportoidussa tuloksessa ja EPS on sen takia tosiaan viime vuodelta poikkeavan suuri. Vastaavasti kertaluonteisena alaskirjattiin liikearvoa 3,2M€ Fysiotestin osalta. Mutta vaikutus on kokonaisuutena iso. Jatkossa sitten kehityskulut näkyy poistoina ajan kanssa.
CEO on jatkuvasti todennut, että anteja ei tarvita ja tulorahoituksella sekä tarvittaessa luottolimiitillä eletään. Vyötä kiristettiin jo välissä, kun meinasi olla tiukkaa ja anti näytti todennäköiseltä. Antia ei tarvittu silloin ja jos luottaa johtoon, niin ei tarvita jatkossakaan.
Kasvu on jäänyt sen vuoden verran nyt aikataulusta ja kulut on menneet etupainoisesti niin henkilöstön kuin softakehityksen osalta. SaaS -tyypillinen tilanne siis.
Myynti pitää vaan saada nyt vetämään, kun on työkalut valmiina
1 tykkäys
Mielenkiintoinen lisäys omistajaluetteloon 
Strateginen investointi
Leading Nordic hospital provider Aleris Invests in Physitrack’s Digital Health Technology to Enhance Home Exercise Prescription, Outcomes Analysis, and Patient Journey Personalisation
London, Oct 7, 2024 – Aleris, the largest private hospital provider in the Nordics with a proven track record of delivering positive patient outcomes, has announced a strategic investment in technology from Physitrack, a leader in digital health technology. This investment will support the integration of Physitrack’s innovative solutions for home exercise prescription, outcomes analysis, and the personalisation of the patient journey across Aleris’s extensive healthcare network.
The collaboration aims to leverage Physitrack’s advanced digital tools to enhance patient care at Aleris, particularly in the areas of rehabilitation and long-term health management. Physitrack’s technology will enable Aleris to offer personalsed exercise programs tailored to individual patient needs, analyse treatment outcomes more effectively, and optimise the overall patient experience from diagnosis to recovery.
”This partnership marks a significant step forward in our commitment to providing the highest quality care for our patients," said Thomas Kudsk Jensen, CIO at Aleris. “By investing in Physitrack’s digital health technology, we are ensuring that our patients receive personalized, data-driven care that supports their recovery and long-term health goals.”
"We are thrilled to partner with Aleris and bring the best of our technology to their patients,” said Henrik Molin, CEO & co-founder of Physitrack Plc. “Our tools are designed to empower healthcare providers with the insights and resources they need to deliver better outcomes, and we are confident that this partnership will lead to improved patient experiences and health results.”
Aleris AB on osa Triton-Partnersia, esim Ambea ja Mehiläinen käynyt tuolta rahastojen kautta.
Aleris provides high quality healthcare services including emergency rooms and radiology
Aleris is one of the leading healthcare companies in the Nordic.
The company was acquired from Patricia Industries, a part of Investor AB, in October 2019.
Headquartered in Stockholm, Sweden and with more than 4,000 employees, Aleris is a provider of specialty care and healthcare with a strong footprint across Scandinavia. The company’s specialist care operations cover hospitals and outpatient clinics. Aleris performs approximately one million radiological examinations annually.
The company operates in Sweden, Norway and Denmark and its services are used by public healthcare, insurance companies and private patients.
Triton invested in Aleris on back of extensive experience in the field through portfolio companies such as Ambea and Mehiläinen.
Driven by an ageing population, new medical technologies and a mix of public and private funding the health-care sector in the Nordics is non-cyclical with a growing market for high-quality healthcare services.
Within the Aleris ambition to be a long-term partner to public healthcare, Triton supports the company´s opportunities to build on its solid foundations through selected acquisitions and digital transformation.
4 tykkäystä
No se kvartteri ei mennyt ihan putkeen. 
Wellness
- alustan kaupallistamisessa merkittävää viivästystä, minkä takia kasvu sakannut
- Investointeja ilmeisesti jouduttu lisäämään ja tulot jääneet jälkeen
- Saksa ja Ruotsi saatu avattua vihdoin lokakuun lopussa
- Uusi tilaus UK:ssa Nexa-AI:n kanssa pari viikkoa go-liven jälkeen
Lifecare
- Kasvua saatu aikaan viime vuoteen, ei kuitenkaan enää tämän vuoden aikana
- Bruttokate hyvällä tasolla
Yleisesti
- Kassavirta jäi edelleen pakkaselle
- Investointikulut kasvussa
- Kasvu pysähtyi, Wellness jarruna
This quarter has seen us navigate a challenging environment with steady progress, while addressing temporary setbacks in Wellness and implementing several initiatives to position the Group for future growth.
Third quarter: 1st July – 30th September 2024
- Revenue increased by 1 per cent to generate total sales of EUR 3.9 (EUR 3.9m). This growth was achieved in the Lifecare division (7 per cent) but was offset by a contraction within the Wellness division (9 per cent).
- Subscription revenue increased 12 per cent (EUR 0.3m) to EUR 3.3m and now makes up 84 per cent of total group revenue, a significant increase from the prior year’s comparative of 75 per cent.
- Adjusted EBITDA of EUR 0.9m (EUR 1.1m) was generated resulting in an Adjusted EBITDA margin of 23 per cent (27 per cent).
- Adjusted operating loss of EUR 0.2m (profit EUR 0.1m) was generated resulting in a margin of -6 per cent (3 per cent).
- Adjusted ordinary and diluted profit per share totaled EUR (0.02) (EUR 0.00).
- Cashflow generated from operations before the payment of adjusting items equaled EUR 0.8m (EUR 0.9m).
- Free cash flow for the quarter was a net outflow of EUR 0.4m (outflow EUR 0.3m).
Key highlights during and subsequent to the third quarter
The Lifecare division has demonstrated remarkable and consistent profitability, particularly in Physitrack platform subscription sales to the MSK rehabilitation segment, expanding its influence across both public and private healthcare
sectors. The division has firmly positioned itself as a leading provider of software for injury prevention and recovery solutions, ensuring its ongoing relevance in the evolving healthcare landscape.In the Wellness division, innovation, talent acquisition, and successful integration of acquired businesses have been key drivers of its early growth, with acquired companies scaling 3-4times post-acquisition. However, challenges have arisen due to delays in the international rollout of Champion Health’s software, slowing the Wellness division’s growth. Despite this, significant progress has been made with Swedish and German market entries in October, and
long-term prospects for Champion Health remain strong.Looking ahead, the Lifecare division continues to enhance its market share by providing market-leading solutions that address emerging healthcare needs. Meanwhile, with international Champion Health versions launched at the end of October, the Wellness division is set to be well-positioned for rapid expansion with new products and markets that empower health and wellbeing, allowing the company to capitalise on the rising demand for digital health solutions.
CEO:n kommenteista poimittuna
The internationalisation of Champion Health, a uniquely holistic data-focused and ultra-personalised employee wellness solution, was especially key to continuing the strong Wellness growth journey that we set out on in 2021. Unfortunately, due to the Champion Health launch delays, we have been unable to put this software into the hands of the Wellness entrepreneurs that generated our amazing growth in 2021-2023 as quickly as planned, which has led to our expansion strategy slowing down. This is, of course, disappointing for all of us who were keen to bring Champion Health to a broader audience and accelerate its impact
Nevertheless, I want to assure you that this delay is only temporary, and our commitment to ensuring a successful launch is unwavering, with the Swedish and German releases having been executed at the end of October. Following this, we are taking deliberate steps to refine our approach and strengthen our position in these new markets.
Nähdäkseni sijoituscase on viiveestä huolimatta kuitenkin ennallaan. Viivästys aiheuttaa kuluja ja siirtää tuottoja tulevaisuuteen. Alusta on nyt kuitenkin pystyssä sekä ensimmäinen tilaus jo julkaistu.
Wellnessin pitää kuitenkin alkaa toimittamaan uusia tilauksia ja kasvua, jotta tästä tulee oikeasti jotain järkevää ajan kanssa.
Lifecare jatkaa tasaista toimittamista, siinä ei mitään uutta.
Edit, vielä taseesta:
- Deferred consideration mennee lähelle nollaa vuoden lopussa. Eli lainaa ei ole niin paljon todellisuudessa, kuin tase näyttää. Tulossidonnaiset palkkiot eivät toteudu monelta osin ja tämän takia Q4 EPS varmaan taas aika paljon plussalla.
- Q4 kassavirran pitäisi kääntyä plussalle, kun investoinnit vähenee. Anteja ei pitäisi olla tulossa, ollut pitkälti CEO:n periaatteena, että kasvu tehdään omalla tulorahoituksella.
7 tykkäystä
Redeyn odotukset oli maltillisemmat kuin omat. Q3 meni hyvin lähelle RE:n ennusteita, kulupuolella toki yli, kuten luvuista oli nähtävissä.
Viilattu kasvuennusteita vähän alaspäin johtuen Wellnessin pitkistä myyntisykleistä isommille asiakkaille.
Nähdäkseni tuo ensimmäinen Nexa -kauppa osoittaa, että sen kautta on mahdollista saada lisämyyntiä nykyisille asiakkaille nopeamminkin. Myös putkessa todennäköisesti on oletettavissa Ruotsin ja Saksan osalta viivästyksen takia uusia asiakkaita. Toivottavasti vaan eivät ole kyllästyneet odottamaan…
Physitrack CEO:n Q3 esitys:
Aika paljon oli kysymyksissä taloustilanteesta ja Henrik oli aavistuksen ärsyyntyneen oloinen kolmannen kohdalla
- antia ei ole tulossa
- Q4 kassavirta tulee olemaan positiivinen
- deferred payments ei suoraan kommentoinut, mutta rivien välistä luettuna ja aiemman perusteella nämä putoavat merkittävästi. Champion Healthin osalta on vielä jonkin aikaa 4 vuoden seurantajaksoa jäljellä, joten ihan nollaan asti ei ole menossa
Ja vielä Redeyn tekemä haastattelu, en ehtinyt vielä katsomaan
3 tykkäystä
Uudelleenjärjestelyjä Champion Health -puolella.
Johtoa myllätään ja fokus enemmän Nexa AI-palveluun.
Lisäksi fyysisiä klinikoita vähennetään.
Yhteensä 800k€ kustannussäästöä ja 600k€ liikevaihtoa pois vuositasolla, joten 200k€ lisää kannattavuuteen.
Redeyn kommentit tähän liittyen:
Henrik puhumassa ja vastailemassa Redeyn Technology & Science Day -tapahtumassa
Physitrack: CEO Henrik Molin presents at Redeye Technology & Life Science Day 2024 – December 3
Ajellessa kuuntelin ja melko tuttua juttua, jos seurannut yritystä. Muuten hyvä yleiskattaus, mutta muistiin jäi ainakin nämä:
- Pari kvartteria Q4/24-Q1/25 odotettavissa hiljaisempaa kasvun osalta, ennen kuin saadaan diilit käyntiin Saksan ja Ruotsin puolella Champion Helathin lokaalien markkinoiden avaamisen jälkeen.
- Jälleen tuli lopussa melko painokkaasti, että ei ole tulossa osakeanteja, vaan kassan tilanne on menossa oikeaan suuntaan.
1 tykkäys