Roni haastatteli toimitusjohtaja tyytyväistä Tuomas Hyyryläistä. 
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:11 Vuoden 2024 pääkohdat
01:43 Q4:n pääkohdat
02:16 Kasvuajurit
04:07 Kilpailuedut vakuutusyhtiöasiakkaissa
05:55 Yhteistyö If:n kanssa
06:49 Yksityisen segmentin kannattavuus
07:53 Ohjeistus
09:20 Osinkoehdotus
On kyllä vahva tuo uusi ohjeistus ja kun Pihlajalinna painaa kuitenkin hyvällä vivulla, niin nyt myös tämä positiivinen kehitys valuu alariville melkoisena koskena. Tuon uuden ohjeistuksen myötä voidaan olettaa oikaistua epsiä kertyvän tänä vuonna 1,4-1,5€? Hieno käänne joka tapauksessa Pihliksellä liiketoiminnassa.
Ohjeistus on tosiaankin jäätävän kova ja toimari taisi painottaa EBITA-marginaalin nousevan VÄHINTÄÄN 9 %:iin liikevaihdosta. Hurjalta kuulostaa. Tällä ohjeistuksella ollaan tosiaan rutkasti nousseissa EPS- lukemissa n. 1,5 €. Pihlajalinna on kasvattanut tarjontaansa hyvissä määrin, joten olettaa sopii kannattuvuuskäänteen saavan jatkoa.
Roni on tehnyt uuden yhtiöraportin Pihlajalinnasta, jolla on hyvä meno ja on ehkä jatkossakin.
Pihlajalinnan Q4-raportti oli rohkaiseva, kun tulos sekä erityisesti ohjeistus ylitti odotuksemme. Kannattavuuskäänne jatkuu voimakkaana tänä vuonna ja lähivuosien tulosennusteemme nousivatkin raportin myötä merkittävästi. Mielestämme osakkeen arvostus on liiketoiminnan nykytrendi huomioiden matala ja se kompensoi päättyviin ulkoistuksiin liittyviä riskejä jo erittäin hyvin. Pidämmekin osakkeen riski/tuotto-suhdetta hyvin houkuttelevana sijoittajalle, joka on valmis katsomaan liiketoiminnan murroskohdan yli. Nostamme Pihlajalinnan tavoitehintaamme 13,5 euroon (aik. 11,8 euroa) ja nostamme suosituksemme Osta-tasolla (aik. lisää).
OP nostaa tavoitehinnan 13€:n ja toistaa Lisää-suosituksen.
"Pihlajalinnan tuloskäänne on ollut yllättävän nopea ja mielestämme merkittävin
tulosparannuspotentiaali alkaa olla takana. Tänä vuonna kannattavuus kohenee,
vaikka viime vuoden raju flunssakausi luo haastavat vertailuluvut loppuvuodelle.
Ennustemuutosten seurauksena tavoitehintamme nousee 13,00 euroon (aik.
12,20), jolla vuoden 2026e P/E 10x. Markkina tarjoaa kasvumahdollisuuksia ja
osakkeen arvostus on edelleen kohtuullinen (P/E 8.0x/8.7x 2025-2026). LISÄÄ-suosituksemme säilyy ennallaan."
SalkunRakentajassa oli juttu Pihlajalinnasta ja jutussa on lainattu Danske Bankin analyytikkoa Sami Sarkamiestä.
Danske Bank nostaa Pihlajalinnan osakkeen 12 kuukauden käyvän arvon väliä 11,5–13,5 euroon aiemmasta 10,5–12,5 eurosta. Sarkamiehen mukaan Pihlajalinna hinnoitellaan EV/EBIT-mittarilla noin 20 prosentin alennuksella keskeiseen verrokkiyhtiöön eli Terveystaloon nähden.
Käytiin läpi Pihliksen ja Terveystalon tilannetta. Molemmat ovat löytäneet oikeat lääkkeet tuloskasvuun ja tulosennätykset paukkuvat.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:18 Tulosparannusten lääkkeet
03:38 Yritysostoissa himmailtu
06:08 Osingot kasvavat
07:20 Yksityisen sektorin rooli sotessa
10:15 Uudet yhteistyömallit haussa
11:40 Pihlajalinna ”osta”, Terveystalo ”lisää”
https://open.spotify.com/episode/4lc8fnrxR5CY5QIWiRPOW7?si=CeJA-jgbQkK13jZmdlqOFA
Toimari haastattelussa, aiheina mm. strategia, markkina, näkymät, toimiala ja niin edelleen.
Pihlajalinna järjestää pääomamarkkinapäivän 9.5. Yhtiö on kiinnostavassa vaiheessa merkittävien ulkoistusten loppuessa pian, minkä myötä kaikki lisäinfo tulevien vuosien tavoitteista ja ajureista on kyllä mielenkiintoista kuultavaa.
Ja tälle myös ehdottomasti minultakin kuuntelusuositus Pihlajalinnasta kiinnostuneille!
Tässä on Ronin etkoilukommentit, kun Pihlajalinna rapsaa Q1-raporttinsa keskiviikkona.
Odotamme noin vertailukauden tasoista liikevaihtoa ja selvää tuloskasvua molempien segmenttien ajamana jo vahvalta vertailukaudelta. Toimintaympäristö on ollut alkuvuonna arviomme mukaan yhtiölle suotuisa ja ennusteriskit Q1:n osalta kallistuvat mielestämme positiiviselle puolelle. Ohjeistukseen emme odota muutoksia. Tulevien vuosien tavoitteita ja näkymiä avataan oletettavasti tarkemmin yhtiön 9.5. järjestämänä pääomamarkkinapäivänä.
Tammi-maaliskuu lyhyesti:
Roni on saanut nopeasti kasaan kattavista pikakommenteista.
Pihlajalinnan Q1:n liikevaihtokehitys oli odotustemme mukaista, mutta tulos ylitti ennusteemme. Kannattavuuskäänne jatkuukin siten erittäin vakuuttavasti. Ohjeistus toistettiin ja yhtiö antoi odotetut uudet taloudelliset tavoitteet. Tavoitteet ovat kunnianhimoiset, mutta hyvällä suorittamisella mielestämme mahdolliset. Näihin liittyvistä ajureista kuullaan oletettavasti lisää yhtiön pääomamarkkinapäivillä (9.5).
Pihlajalinnan toimitusjohtaja Tuomas Hyyryläinen oli Ronin haastattelussa.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:10 Ensimmäisen kvartaalin kohokohdat
01:21 Päättyvät ulkoistukset
02:39 Kannattavuuskehityksen ajurit
04:46 Hoitoketjujen pidentäminen
06:42 Kauppasodan epäsuorat vaikutukset
08:28 Ajurit uusien taloudellisten tavoitteiden takana
10:21 Miten kannattavuustavoitteeseen päästään?
Roni on tehnyt uuden yhtiöraportin Pihlajalinnasta Q1:n jälkeen.
Pihlajalinnan Q1-tulos ylitti ennusteemme. Yhtiön antamat uudet taloudelliset tavoitteet ovat kunnianhimoiset, mutta korostavat yhtiön hyvää tuloskasvupotentiaalia ensi vuonna päättyvien ulkoistusten myötä tapahtuvan tasokorjauksen jälkeen. Paraneviin suorituksiin ja nousseisiin tulosennusteisiimme nähden osake on mielestämme edelleen edullinen, joskin noussut arvostus on luonnollisesti nostanut myös rimaa suoritusten osalta. Nostamme tavoitehintamme 15,5 euroon (aik. 13,5 euroa) ja nousseen osakekurssin myötä laskemme suosituksemme lisää-tasolle (aik. osta).
Rapsasta lainattua:
Kuluvan vuoden lisäksi teimme positiivisia ennustemuutoksia myös lähivuosille. Osaltaan tulosennusteiden nousua selitti rahoituskuluennusteiden leikkaus. Tulevien vuosien liikevaihdon osalta selvänä muuttujana toimii edelleen Pohjois-Pirkanmaan sotepalveluiden kilpailutus. Nykyennusteillamme Pihlajalinna menettää sen vanhan Kolmostien Terveyden ulkoistuksen, mutta mikäli yhtiö pärjäisi kilpailutuksessa, olisi sillä mahdollisuus voittaa vähintään osa alueen ulkoistuksista ”takaisin” itselleen.
Roni on tehnyt uuden yhtiöraportin Pihlajalinnan Q1-julkkarien jälkeen.
Pihlajalinnan pyrkii päivitetyssä strategiassaan toimimaan terveydenhuollon uudistajana tarjoamalla kumppaneilleen kokonaiskustannusvaikuttavia terveyspalveluita. Yhtiö avasi pääomamarkkinapäivänään myös askelmerkkejä käänteentekevään ensi vuoteen, minkä myötä päädyimme nostamaan lähivuosien tulosennusteitamme. Ennustemuutosten myötä nostamme tavoitehintamme 16,5 euroon (aik. 15,5 euroa) ja toistamme lisää-suosituksemme.
Rapsasta lainattua:
Meidän aiemmat odotukset olivat hieman annettua arviota konservatiivisempia, ja tämän myötä tulevien vuosien liikevaihtoennusteemme nousivat selvästi. Samalla nostimme myös jäljelle jäävien julkisten palveluiden kannattavuusennusteitamme hieman. Lähivuosien tulosennusteemme nousivatkin selvästi.