No nyt on vähän liian lennokasta, tammi-kesäkuussa yritys teki ~5M€ liikevoittoa, joten aika kaukana ollaan mistään konkurssikypsästä yrityksestä. Ihan hyvä liiketoiminta on kyseessä itsenäisenäkin, ei 16€/osake arvoinen, mutta kuitenkin.
Itse olin ostopilkkini kanssa vähän myöhässä ja tarttui vain osittain. Tällä hetkellä osake on mielestäni paljon mielenkiintoisempi kuin ennen KKVn päätöstä. Nyt osakkeessa on pieni downside ja iso upside jos tuo kauppa vielä ihmeen kautta toteutuisikin.
Upside ilman yritysostoa edellyttää kyllä mielestäni myös tuloskunnon paranemista listautumisen aikaiseen tai sinne päin ja viimeaikaisen maltillisen kasvun jatkumista. Muuten 9 euroa on ihan realistinen taso.
Toki nyt on saatu liikevoittoa 5 Meur koronasta huolimatta H1:n aikana, mutta tämä 5 Meur vuosipuolikkaassa on ollut aika krooninen taso pari viime vuotta. Ellet sitten tiedä, että parempaa on luvassa. Ehkä merkkinä siitä on, että Q1 meni kuitenkin aika hyvin.
Kyllä, hyvinkin ennenaikaista spekuloida konkurssilla. Tarkoitin lähinnä pidempää juoksua ja jos nykymallilla jatkaisivat mikä tuskin toteutuu. Tämän vuoden kannattavuus on kohdallaan ja syitäkin siihen listasin.
Kiinnittikö kukaan muu huomiota kurssiin juuri ennen tiedotteen julkistusta?
Tiedote julkaistiin klo 15:02, mutta kurssi aloitti huomattavan laskun jo pari minuuttia aiemmin 
Mehiläinen julkisti pörssitiedotteen 15:00. Itsekin myin 14.65 tuon tiedotteen jälkeen.
Kyllä ihan tiedotteesta alkoi lasku.
Täysin käsittämätön ratkaisu. Mitkähän ne perustelut olivat? Oliko tässä sittenkin joku sosiaalidemokraattien puljaus taustalla. Eihän tämä tee muuten mitään järkeä. Mihin voi valittaa? 
OK, no sitten ei mitään 
Tuo 15:02 oli varhaisin tiedote minkä minä asiasta näin (mm. Nordnetin “Uutiset ja lehdistötiedotteet” sekä Inderesin Ilmoitukset)
Mitkä on ne perusteet joiden mukaan kauppa pitäisi mielestäsi sallia? 
Kurssitaso oli hyvin optimistinen clousaamisen suhteen. Hyvä oppitunti sijoittajille sotealasta sekä poliittisista riskeistä etenkin.
Täydellisessä maailmassa meillä olisi konsolidoituva soteala joka siis tietenkin edellyttäisi megatrendejä seuraavaa yritystoimintaa ja näinollen olisi ja mahdollistaisi myös tämän yritysjärjestelyn; työntekijä- arvostusta, - kunnioitusta, palkkausta, työaikoja, työnkuvaa, laatuun panostamista, kiireetöntä hoitoa, asiakkaiden kunnioittamisesta, hinta- laatusuhteen paranemista, asiakkaan edun toteutumista, hinnoittelun tervettä kilpailua, poliittisen jännitteen ja vaikutteiden poistoa… Jne loputtomiin.
Pihlajalinna kuten Mehiläinenkin sisältää n. 10kpl ja 85kpl hoivakoteja jossa pahimmat epäkohdat tietenkin.
Hyvä ja varsin odotettu ratkaisu mielestäni. Duopoleja (tai paikallisia monopoleja) ei pidä sallia yritysostojen kautta.
Kahdelle edelliselle vastaan ksymyksellä, että miksi Terveystalo sai ostaa Attendon?
Petrillä ei kauaa mennyt uudessa yhtiöraportissa. Lienevätkö valmistelleet etukäteen siltä varalta että negatiivinen päätös julkaistaan.
https://www.inderes.fi/fi/kkv-heitti-ison-kepin-pinnojen-valiin
Inderes näköjään reagoi todella ripeästi julkaisemalla yhtiöpäivityksen jo samana iltana. Analyytikko Kajaanikin epäilee velkaantuneen ja pitkittyneessä yrityskauppa-prosessissa rampautuneen Pihlajalinnan suorituskykyä tiukassa kilpailutilanteessa.
Uskon, että Mehiläinen olisi saanut ostaa Pihlajalinnan, jos Attendo olisi vielä erillinen yhtiö.
Pihlajalinnasta pari huomiota vielä:
Vaikka KKV:n aikaisemmista kieltoesityksistä markkinaoikeus on vain kerran kieltänyt kaupan, taitaa mennä osakkeet luiskaan. Pieni oljenkorsi on vielä, että kauppa menisi ehdollisena läpi. Tätä jo osake pienoisesti hinnoittelee. Arvo omasta mielestä tuolla 10€ tuntumassa ilman kauppaoptiota.
Mielenkiintoinen päivä! Ostotarjouksen jälkeen seurailin usemman kerran Pihlistä ja laskin kauppatapahtuman tuotolle odotusarvoa sillä oletuksella että jos kauppa ei toteudu, osakkeen hinta palaa n 10 € tienoille. Käytin kaupan toteutumiselle todennäköisyyttä 90%. Noilla oletuksilla tapahtuman odotusarvo oli positivinen, joskaan ei huimalla marginaalilla etenkin kun osakeen hinta oli 14 € tienoilla. Aloin kuitenkin epäillä sitä että onko kaupan toteutuminen todellakin noin todennäköistä. Analyytikko Kajaani oli muistaakseni antanut n 90 % todennäköisyyden sille että kauppa toteutuu, käytännössä siis “lähes varma”. Tätä näkemystä tietysti puolsi se että sekä Mehiläisen että Pihlajalinnan väki oli kertomansa mukaan selvittänyt asiaa ja hekin näkivät kaupan toteutumisen hyvin todennäköisenä KKV:n aikaisempien päätösten valossa. Lisäksi teveystalon ja attendon kauppaa pidettiin sopivana verrokkina. Helppohan näitä on jälkikäteen jossitella, jälkiviisaus on parasta viisautta, mutta täytyy taputtaa itseään selkään kun aloin epäillä sitä että onko kaupan toteutuminen todella niin varma asia kun on annettu ymmärtää ja en ostanut osaketta.
Luulen että Mehiläinen ei ala taistelemaan KKV:n päätöstä vastaan ja vetäytyy kaupasta. Ostotarjous osui muutenkin huonoon hetkeen, ilmassa on paljon epävarmuutta tulevaisuudesta, suurimmat näistä tekijöistä lienevät korona ja SOTE, (poliittinen riski). Huhua taisi olla jo koronaepidemian alkaessa että Mehiläinen haluaa vetäytyä kaupasta. Pihlajalinna ei missään nimessä ole menossa konkurssiin tai se ei ole mielestäni edes mikään kriisiyhtiö, mutta eihän tämä odotusaika ole tehnyt hyvää Pihlajalinna liiketoiminnalle. Varmasti kaikki kehitystoimet, toiminnanlaajentaminen yms on laitettu jäihin kunnes tälle ostotarjoukselle saadaan päätös. Todennäköisesti yrityksen työntekijöiden motivaatio on ollut koetuksella päätöstä odotellessa, viimeisimmässä Yt:ssä porukkaa laitettiin reilummasti pihalle. Mielenkiintoista nähdä miten pihalajalinnan tarina jatkuu.
Täysin sijoittamiseen liittymättön mielipiteeni on se että KKV:n päätös oli hyvä ja “oikea”. Tervettä markkinaa on vaikea saavuttaa dupolissa, olettaen että kuntasektoria ei lasketa palveluntarjoajaksi. Todennäköisesti nämä kaksi jäljellä olevaa yksityistä toimijaa olisivat hiljalleen (sovussa) nostaneet palveluidensa hintaa ilman että kuluttajalla olisi tähän juurikaan sanavaltaa. Minulla ei sinällään ole mitään Mehiläistä vastaan mutta kysessä on ulkomainen sijoitusyhtiö, joten Suomalaisten veronmaksajien terveyspalveluihin käyttämä rahaa valuu ulkomaille kyseisen yrityksen kautta.
Mitenkäs sitten se että E-liike myytiin pois ja jäi vain kaksi keskittynyttä kauppaketjua Suomea ”halpuuttamaan”. Noh onhan Lidl saanut vähän markkinaosuuksia.
Voihan se olla vielä että joku ulkomaanihme tulee ja pelastaa koko puljun pois kuleksimasta.
Mutta tosiaan sillä tavalla outoa että annetaan firman roikkua 2v löysässä hirressä ja sitten vedetään matto jalkojen alla.
KKVn olisi pitänyt heti osata kertoa että njet ei onnaa.
Miksi on kestänyt näin kauan? Pitää tutkia joo, joo.
Jos peruste on liika keskittyminen niin eikö tuohon saada vastaus viikossa?
Terveystalo “ehti ensin” eli silloin markkinalla oli vielä useampi peluri.
Kesko ei voisi ostaa Suomen Lidliä.
2 vuotta on kyllä käsittämättömän pitkä aika jos noin oli. Heikosti hoidettu.
Kaupan alan konsolidoituminen ollut pitkä prosessi ja Lähikauppa ostossa oli ehtona paljon divestointeja. Silloin kuitenkin Lidl jo kohtalaisen kokoinen peluri.
