@Thomas_Westerholm on tehnyt laajan rapsan Piiposta. Laajat rapsat ovat aina kaikkien luettavissa.
Kuluva vuosi on Piipon syömähampaana toimivan Agri-segmentin kannalta jäämässä välivuodeksi, mikä korkean varastotason ja velkaisen taseen vuoksi aiheuttaa yhtiölle lyhyen aikavälin haasteita. Yhtiön on vapautettava käyttöpääomaa liiketoiminnan jatkuvuuden turvaamiseksi ja lyhyellä aikavälillä painopiste onkin tuotannon sijaan puhtaasti myynnissä. Osakkeen tulospohjainen arvostus on korkea, mikä yhdessä kohollaan olevan taseriskin kanssa johtaa mielestämme heikkoon riski/tuotto-suhteeseen.
EDIT:
Lisään tähän viestiin tämän haastattelunkin.
@Thomas_Westerholm ja @Tomi_Valkeajarvi juttelivat Piiposta.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:13 Yhtiön liiketoiminta tiivistettynä
02:19 Agri-segmentin välivuosi
05:35 Globaalin kasvun edellytykset
07:15 Keskeisimmät kilpailuedut
08:26 Korkean velkaantuneisuuden riskit
10:10 Näkymät tuleville vuosille
11:21 Osakkeen arvostustaso