Lisää positiivista värettä wall streetiltä. Tuonee muutamaksi päiväksi positiivista virettä, mutta näkymiä tämä uutinen ei tarkemmin avaa.
2 tykkäystä
UPSilta kans jees tulos, samoin United Technologiesiltä (sen Otis-yksikkö on maailman ykkönen hisseissä, eli KONEen kilpailija).
Defensiivisellä raflapuolella McDonalds ja Taco alittivat, mutta nuo eivät ole talouden mittareita samalla tavalla kuin vaikkapa rahtia kuljettava UPS… Tacolla mennyt taas ruoat pilalle? ;D
Kansat ovat barrikadeilla, mutta yleensä arki jatkuu normaalisti kokonaisuutenaan:
Sen sijaan kotipörssissä tuntuu tuloskausi alkavan ontuen… @Miika kasasi ystävällisesti alittajat ja ylittäjät yhteen ja tähän asti Inderesin seuraamista yhtiöistä peräti 8/14 alittanut ja vain 4 ylittänyt odotukset.
Tosin, vasta loppuviikko määrää tuloskauden maun huomisesta alkaen meillä Suomessa.
2 tykkäystä
Eikös Mäkki yleensä kontraa sykliä? Huonompina aikoina halpa lohturuoka myy jne…
2 tykkäystä
Sellaisena sitä pidetään, mutta nyt on hyvä huomioida pikaruoka-alan muutos viime vuosina: kilpailu on monipuolistunut, terveys on noussut teemana (eikä McDonalds siinä oikein loista) ja McDonaldsilla on ollut ilmeisen vaikeaa saada yläriviä kasvuun. McDonalds ei välttis ole edes huonoina aikoina (jenkeissä) se eka vaihtoehto mennä. Tuollainen tasainen mörnijä itselleen epäedullisella vuosisadalla. 
1 tykkäys
Texas Instruments, puolijohdevalmistaja ja yksi alan kuumemittareista (koko alan on taas yksi kauppasodan tunnelmien mittari koska se on hyvin herkkä sille), antoi eilen pehmeän ohjeistuksen Q3-tuloksen jälkeen ja taloutta kommentoitiin pehmeäksi:
” “There [are] an increasing number of reports of macroeconomic weakness, with trade tensions as the primary contributor,” said investor relations chief Dave Pahl on TI’s earnings call. “Consistent with this, the weakness [we saw] in the third quarter was broad-based across all markets and most sectors.”
CFO Rafael Lizardi offered similar commentary. “[Our] sense is that customers are just far more cautious than they were certainly a year ago, but even 90 days ago,” he said. “And the consistency of that breadth of weakness supports that this is a macro situation that is driving the further weakness that we’re seeing.”
Toisaalta TI on painottunut just esim. autoalaan, kaikki chippitalot eivät ole tuollaista kommentoineet.
4 tykkäystä
Ehkä kovinta painetta USA:ssa tämän presidenttiyden aikana. Tilanne näyttää eilisen jälkeen entistäkin tukalammalta Trumpille.
Jonkinlainen kulminaatiopiste käsillä sekä Brexitissä että Trumppiudessa. Lohdutuksena voisi sanoa (ja jos mediaa ylipäänsä uskoo), että Trumpin presidenttiyden loppuminen nostaisi kursseja yleisen epävarmuuden hälventyessä ja ennustettavuuden parantuessa. Näin ainakin talousmediat paikan päällä USA:ssa vielä viikko sitten laajasti uutisoivat.
1 tykkäys
ABB kans heikkoa tulosta tuuttiin ja toimari vaihtoon:
"Macroeconomic indicators are mixed in Europe and China, while they weaken in the US. Global markets overall remain affected by geopolitical uncertainties.
Compared to the macroeconomic indicators the end-markets ABB operates in are showing resilience, with headwinds in some markets, particularly discrete industries. Oil prices and foreign exchange translation effects are expected to continue to influence the company’s results."
1 tykkäys
Tässä vähän chartteja markkinasta, osa oli Melkein minuutissa videollakin.
Analyytikot lähteneet leikkelemään ennusteita oikein urakalla (niitä leikataan aina vähän koska #Optimismi mutta nyt tavallista reippaammin).
Osakesijoittajan kannalta merkittävää on, jos tämän vuoden leikkausrumba toistuu. Jos odotukset laskee, ei kursseilla ole oikein nousuajuria…
SaaS-osakkeet ei oikein enää maistu: monet isot nimet tulleet 10-30 % alas kuukauden aikana. Risk off kasvuyhtiöissä?
Hulivili-indeksi Philadelphian puolijohdeindeksi edelleen lähellä ATH:ta. Tämä sektori on hyvin herkkä kauppasodalle ja talouden hidastumiselle. Tottakai alaa painaa mm. muistin kysynnän heikkous. Sijoittajat ovat optimistisempia?
3 tykkäystä
Neste vaan rokkaa…
1 tykkäys
Samaa mieltä, että Trumpin valtakauden loppu nostaisi kursseja. Tietenkin lyhyellä tähtäimellä kurssit laskisi kuten näimme syyskuussa kun tutkinnat alkoi, mutta pidemmällä todennäköisesti nousisi. Trump on suurin riski maailmantaloudelle ja kun hän ei tunnu onnistuvan neuvottelemaan kauppasopimusta, niin ehkä pence tai demokraatit onnistuisivat.
4 tykkäystä
Niin. Jos Trump ei olis päässyt valtaan, niin oltas ehkä koettu indekseissä jatkuvasti uusia huippuja.
Pörssithän nousi melkoisesti Trumpin valinnan myötä, koska hänen politiikka oli todella bisnesmyönteistä (verojen lasku ja muut). Maailmantalouden hidastumista laitetaan koko ajan kauppasodan piikkiin, mutta se olisi voinut alkaa muutenkin. Kauppasodan tuoma epävarmuus (huom. todellinen vaikutus on paaaaaljon pienempi) on varmasti kyllä sysännyt sykliä kuilun yli omalta osaltaan.
Lyhyellä välillä politiikalla on rajallinen, hyvin rajallinen merkitys markkinaan vaikka media värittää toista kuvaa. Yksi mies ei maailmaa liikuta, vaikka tätä narratiivia tykätään tupata joka tuutista ulos. Trumpin sekoilut tuntunevat vasta pitkässä juoksussa huonoina strategisina valintoina ja USAn sisäpoliittisen kentän entistä voimakkaampana polarisoitumisena.
Kuten aiemminkin täällä puhuttu, Yhdysvaltojen on pakko addressoida Kiinan ja muiden talouden vinoutumia ja omaa roolian globaalien säästöjen kaatopaikkana jossain vaiheessa, oli presidenttinä Trump tai kuka tahansa muu demokraatti, republikaani tai vaikkapas sitoutumaton.
Jos Trump lentäisi pihalle markkina murehtisi (se murehtii aina jotain!) Warrenista, Sandersista tai Cortezista 
Tässä artikkeli miten aiemmin markkina on reagoinut tällaisiin sotkuihin.
"Politicians and their partisan followers often like to think they have more control over the markets or the economy than they actually do. Markets don’t care nearly as much about politics or who the president is as most would assume.
Sure, there could be some short-term swings in price depending on the narratives or outcomes as this ordeal plays itself out. But eventually the market will win out and do what it wants to do."
Lisäys: poliitikoiden keskimääräisen lahjakkuuden tason ollessa mitä on, länsimaiset demokratiat ”romahtaisivat” parissa vuodessa, jos poliitikoilla olisi iso merkitys. Onneksi valta on jaettu myös virkamiehille, instituutioille, markkinalle, järjestöille jne. Se on ”meillä” lännessä vahvuus mitä aliarvioidaan usein (keskitetyn vallan järjestelmät tulevat oikeasti alas kun johtoon tulee liikaa ns. kinkkuvoileipiä).
Koirat haukkuu ja karavaani kulkee…
5 tykkäystä
Pörssithän avas 5 prossan laskussa valinnan jälkeen Mehän oltas varmaan saatu nauttia suurista osaketuotoista, jos Clinton olis päässyt valtaan ja asettamaan esim. lääkkeille hintakattoja.
Tää nyt kannattaa miettii vähän uudestaan. Politiikka on lähtökohta ihan kaikelle kehitykselle. Afrikassakin suurin este kehitykselle on nimenomaan politiikka. Suomen ja ruotsin kehityksen erkaneminen tällä vuosikymmenellä johtuu pitkälti politiikasta. Melkosta aliarviointia, jos sanoo, ettei politikoilla ole isoa merkitystä.
1 tykkäys
Jonka jälkeen alkoi nousta mukavasti, teräsyhtiöt etunenässä, koska Trump oli ensitöikseen nakkaamassa ilmastosopimukset roskakoriin.
Jos muistan oikein niin pörssit avas laskuun, mutta nousi plussalle kun Trump piti voiton puheensa, jossa hän lupasi yhdistää maata ja tuoda kaikkea hyvää.
No aijaa
1 tykkäys
Poliitikolla ja poliitikalla on aika iso ero ja sitähän se Verneri tais tarkottaa nimenomaan yksittäistä poliitikkoa ja sen tekemisiä
No mutta on se Trumpetti joka tapauksessa heilutellut markkinaa varmasti eniten poliitikoista tähän asti twiiteillänsä 
1 tykkäys
Kohta tuo nähdään chippipuolella…
Intel Q3 tulee huomenna.
NVIDIA edessä vasta ilmeisesti jossain marraskuun puolivälissä.
Molemmat on myös aika laajasti käytössä eri aloilla vaikkeivat omaa yhtä laajaa portfoliota kuin TI.
Micronin FQ4 jo antoi osviittaa, että käännettä voi joutua odottelemaan pidempään kuin alkuvuodesta uskottiin. Tuli vastaavaa kurssireaktiota kuin TI, mutta ehkä osittain eri syistä. Micronille Kiina on todella tärkeä, koska 2018 yli 57% myynnistä tuli sieltä. En usko, että on yhtä tärkeä muille.
1 tykkäys
Micronista puhuttaessa kannattaa todella tarkkaan tulkita kirjoituksia. Shorttaajat mielellään käyttivät tuota lukemaa, mutta on hyvä huomioida tämän olevan isolta osin pelkkää läpilaskutusta tehtaille ja sieltä loppuasiakkaille ympäri maailmaa. Muutoinhan Micronilla ei ole ollenkaan tuotantoa Kiinassa.
1 tykkäys
Epäilemättä suurin osa myynnistä menee kiinalaisille sopimusvalmistajille, jotka tekevät länsimaisille yrityksille tuotteita. Siitä huolimatta se on myyntiä Kiinalaiselle yritykselle. Ehkä näiden kanssa ei tule sellaista ongelmaa kuin Huawein kanssa, mutta näkisin silti Kiinaan suuntautuvan myynnin riskialttiimpana* esim. tulli tms. häiriöille kuin muualle suuntautuvan myynnin.
Ja olihan Huawei yksinkin jo 12% FY2019 koko Micronin myynnistä.
Micronilla on kyllä Kiinassa tuotantoon liittyviä fasiliteetteja ja heillä on myös mahdollisesti alihankkijoita siellä. Mm. tällaisen listaavat vuosirapsassa omaksi tehtaakseen:
- Component assembly and test, module assembly and test.
Ei siis Fab, mutta samanlainen putiikki kuin löytyy Malesiasta.
Tämä ei kuitenkaan ole se riski mitä tarkoitan vaan, esim. nämä vuosirapsasta löytyvät seikata:
-
Tariffit: … retaliatory Chinese tariffs on U.S. goods. Some of our products are included in these tariffs.
-
IPR ongelmat: … We have been served with complaints in Chinese courts alleging that we infringe certain Chinese patents by manufacturing and selling certain products in China. The complaints seek orders requiring us to destroy inventory of the accused products and equipment for manufacturing the accused products in China; to stop manufacturing, using, selling, and offering for sale the accused products in China; and to pay damages plus court fees.
-
Viranomiaisten syynäystä: … On May 15, 2018, the Chinese State Administration for Market Regulation (“SAMR”) notified Micron that it was investigating potential collusion and other anticompetitive conduct by DRAM suppliers in China. On May 31, 2018, SAMR made unannounced visits to our sales offices in Beijing, Shanghai, and Shenzhen to seek certain information as part of its investigation. We are cooperating with SAMR in its investigation.
-
Lisäksi Kiinan valtio ja kiinalaiset yritykset ovat puskemassa DRAM/NVRAM tuotantoa jollain aikataululla ylös, joten länkkärit ja Korealaiset yritykset (Samsung) saattavat jatkossa saada monoa kylkeen viranomaisilta jo ihan vain tasoituksen vuoksi…