Pienen mittakaavan markkinatutkimusta (pieni otos). Lopputulos mielestäni ihan odotetun suuntainen:
Alkaahan tuo jo hiljalleen tuntua, että indeksit on noussut riittävästi suhteessa reaalitalouteen…
Toisaalta nyt taidetaan olla menossa kohti TINA-hinnoittelua vieläpä keskuspankkien voimakkaasti tukemana… P/E 40 voi olla new normal pian…? Tässä ei pidä hätäillä noususta siinäkään mielessä, että pörssillä on tapana yllättää ja tällainen nykyinen tilanne on lähes ennennäkemätön (USA:n korot, elvytys, talous noususuunnassa jne.).
Noususta on kyllä saatu nauttia viimeinen kuukausi paljon isommin kuin olisi äkkiseltään osannut kuvitella.
Nousu on ollut erittäin vahvaa viime aikoina. Joka päivä sitä arvelee, voisiko sitä pientä korjausta tulla kohta. Kurssidata viimeiseltä kuukaudelta on kuitenkin erittäin vahvaa. Alla on graafi Helsingin pörssistä (jossa itse teen sijoitukseni) viime kuukauden aikana. Pientä korjausta tuli aluksi, mutta sen jälkeen parissa viikossa noustu jo lähes 1500 pistettä.
Sitä on tullut aprikoitua, missä kohtaa eri yhtiöitä ostaisi. Mahdollisuuksia on monia. Piakkoin voikin tulla korjausta kursseihin. Toisaalta on myös mahdollista, että tästä jatketaan matkaa tasaisesti kohti ATH-lukemia. Tästä välimaastosta kaikki mahdollisuudet ovat toki samalla lailla mahdollisia. Miksei uusi romahduskin syksymmällä toisen aallon mahdollisesti tultaessa. Hyppäsi kelkkaan sitten missä kohtaa tahansa, on pitkällä välillä tiedossa rahaa hyvällä pohjalla ja kehityksessä olevista yhtiöistä. Tätä olen yrittänyt myös itselleni painottaa ja jättää senttipelaamista vähemmälle. Nytkin, kun kurssit vain nousevat ja joka päivä Winston pohdiskelee, koska ne ostohousut laittaisi jalkaan…
On tämä sijoittaminen hermoja raastavaa
Tervetuloa Winstonin iltakatsauksen pariin nro. #13
Iltakatsauksessa käydään läpi päivän tapahtumat Yhdysvaltojen pääindeksien osalta sekä Helsingin pörssin kehitys. Käsittelyssä siis Dow Jones Industrial Average -, S&P 500 -, Nasdaq Composite sekä OMX Helsinki -indeksit. Mahdollisesti mukana on myös yksi tai useampi uutinen. Lopusta löytyy vielä päivän aforismi liittyen sijoittamiseen.
Indeksit:
Tänään indeksit jatkoivat siitä, mihin eilen jäätiin. Nousua tuli taas maltillisesti, mutta varmasti. Päivästä toiseen näyttävät indeksit vihreää eikä nousulle näy loppua. Hurautellaanko tästä suoraan ATH-lukemiin vai korjataanko kohta?
Indeksit kehittyivät hyvin tasaväkisesti tänään. Kehitys tapahtui 0,5% ja 1% prosentin välillä. Helsinki jäi tänään vähiten plussalle. Optimismi näyttää kantavan indeksejä päivästä toiseen ja sijoittajat ovat luottavaisia talouksien avaamisien suhteen sekä niiden toipumiseen. Isot elvytystoimet ovat luoneet markkinoille luottamusta valtioiden turvaamisesta näinä hyvin epävarmoina aikoina.
Arpajaistunnelmasta huolimatta nouseville hinnoille on myös markkinatilanteesta nousevia perusteita.
”Markkinoilla ollaan siirtymässä uuteen vaiheeseen. Elpymisen alussa sijoittajat tekivät selvän pesäeron niihin osakkeisiin, joiden arveltiin pärjäävän koronan keskellä heikosti. Nyt markkinoilla on alettu hinnoitella sitä, että tästä kriisistä oltaisiin pääsemässä yli”, Nordean Saari sanoo.
Markkinoilla suhtaudutaan optimistisesti koronarajoitusten purkuun. Sijoittajat hakevat yhtiöitä, jotka selviävät kriisistä ja joiden kysynnän voi olettaa palautuvan jollain aikavälillä pandemiaa edeltävälle tasolle. Tällaisissa yhtiöissä kurssien nousu voi Saaren mukaan olla hyvinkin nopeaa.
Kovimmin heilahtaneet osakkeet ovat tyypillisesti melko pieniä yhtiöitä, joiden analyytikkoseuranta on vähäistä ja joiden hinta voi normaaleissakin oloissa heilahdella reilusti.
”Pienyhtiöt ovat kärsineet rajoituksista kaikkein eniten. Siten on loogista, että rajoitusten purkuvaiheessa niiden osakkeet myös nousevat eniten”, Saari sanoo.
Pienten yhtiöiden osakkeet ovat olleet nousussa myös Yhdysvalloissa. Saari huomauttaa kuitenkin, että riskitasot nousevat, jos yhtiön fundamentit eivät tue kurssinousua.
Nyt alkaa pörssi näyttämään kalliilta omaan silmään. Itse olen pitänyt hyvänä yliarvostuksen merkkinä Inderesin tavoitehintojen rikkoontumisen. Olen pitänyt käteispositiota noin 40% korjausliikkeen varalta. Tekisi mieli vähentää ylihintaisia osakkeita, mutta käteispainon nostaminen ei houkuta.
Kauppalehtikin kertoo sen mitä täällä juubattiin jo päiviä sitten V ja L-tyylin osakkeista… Nyt ne pahimmat L-casetkin alkavat vähän nousemaan kun kaivellaan “tynnyrin pohjia” ja etsitään niitä viimeisiä Korona-alessa olevia lappuja ja katsotaan että oliskohan näistä vielä johonkin (“toivotaan, toivotaan”)
Laatu toipui nopeimmin, heikommat caset vaativat ensin sen että kaikki hyvä on jo “liian kallista” ja sijoittajilla silti raha polttaa taskuissa, joten TINA… ja sitten kaivetaan lottoarpoja. Sijoitustyyli sekin, ja voi tietty lyhyessä juoksussa tuoda mukavia pikavoittoja, mutta riskiä on.
Joo kyllähän tämä touhu alkaa vähän tuntua oudolta, kun salkkukin kohta 10% plussalla vuoden alkuun verrattuna. Sen verran tuli kuitenkin taas kevään aikana opittua, että ei tässä ole tarvetta alkaa veivailemaan vaikka pörssi tulisikin -20% takaisin alaspäin.
Mutta jos myy sopivasti ennen -20% uutta niiausta niin sitten on massia millä kauhoa pohjalta… ja sitten kun taas toivutaan niin salkku vihertelee taas kuin kevätniitty.
Ja hysst te siellä takarivissä jotka sanotte että “ajoittaminen on pirun vaikeaa”.
It’s no coincidence that President Trump decided to step up the rhetoric against China just as markets finally were getting comfortable. Nor is it bad timing. In fact, it’s the best possible timing — for Trump — according to one analyst.
Seuraava etappi on nousun tuudittamana tuoton haku velkavivulla ja kappas, ollaan samassa tilanteessa kuin ennen koronakriisiä.
No, tuntuu että tapahtui planeetalla mitä tahansa, kaikki on “priced in”. Siunattua menoa. Ultra Brata siteeraten, “ei ole sellaista pimeää, jota minun hento (näkymätön, toim. huom.) käteni ei torjuisi”.
S&P500-futuurit kolkuttelee jo 3100 pistettä. Tulikin jo kommentoitua eilen tuolla eri ketjussa, että aletaan olemaan lähellä viimeisiä vastustustasoja, tästä jos mennään läpi niin ei taida olla enää mitään vastustustasoja ATHn edessä. Kaikki yleisimmät moving averagetkin on jo ylitetty, eli vahvassa nousutrendissä ollaan. Aletaan tosin olemaan aika yliostettuja tämän viime viikkojen vahvan nousun jälkeen, joten olisin todella yllättynyt, jos ei näiltä tasoilta pientä rekyyliä otettaisi alaspäin. Toisaalta viime aikojen talousdata on ollut yllättävän hyvää. Mielenkiintoinen “vedenjakaja”-piste siis edessä.
Sauli ja Juha puhuivat jossain podissa lainamarkkinoiden spreadeista, niin liittyvätkö nämä juuri samaan asiaan? Ja onko spreadit vielä hälyyttävällä tasolla?
Liittyy. Mitä lähemmäksi nollaa spreadi menee (tai menee miinukselle) niin sitä vahvemmin se ennustaa lamaa. Eli se että spreadi nousee on hyvä asia. Ainakin normiaikoina, näinä hulluina aikoina asiat on monesti vastoin tervettä järkeä.
'Alkaa lähenemään jo tuo S&P500sen 0.786 Fibonacci ja tuon koronaromahduksen ensimmäisen pompun high (n. 3130). Tulisikohan tästä jo vähän rekyyliä alaspäin, ’
Jaaha, pienen pienet dippaukset tuon 3130 yläpuolella ja heti lähdettiin ainakin pienoisesti alaspäin…
Tervetuloa Winstonin iltakatsauksen pariin nro. #14
Iltakatsauksessa käydään läpi päivän tapahtumat Yhdysvaltojen pääindeksien osalta sekä Helsingin pörssin kehitys. Käsittelyssä siis Dow Jones Industrial Average -, S&P 500 -, Nasdaq Composite sekä OMX Helsinki -indeksit. Mahdollisesti mukana on myös yksi tai useampi uutinen. Lopusta löytyy vielä päivän aforismi liittyen sijoittamiseen.
Indeksit:
Tänään sanotaan samat sanat, mitä eilen ja vielä vähän enemmän positiivisemmissa merkeissä. Markkinat jatkoivat tänään nousua entistä rivakammalla tahdilla ja teknologiaindeksi NASDAQ on enää vajaan 200 pisteen päässä ATH-lukemistaan. Pörssejä nostivat aikaisempien päivien teemat sekä työttömyyskirjauksien huomattava ero posiitivisessa mielessä asiantuntijoiden ennustuksiin.
Helsingissä noustiin 1% verran. Yhdysvalloissa vauhti kiihtyi päivän mittaan ja suurimpana nousijana oli Dow-indeksi (2%). Suomeenkiin siis huomiselle mahdollisesti odotettavissa nousuavausta. NASDAQ oli heikoin nousija, mutta on kuitenkin erittäin lähellä jo ATH-lukemia. S&P 500 -indeksistä onkin ketjussa ollut aiemmin puhetta ja lähes kaikki vastustasot ollaan rikottu. Positiivinen vire näyttää jatkuvan ja uudet huippulukemat lähestyvät tällä hetkellä jo todella kovaa vauhtia. Tästä kesästä saadaankin normaalista poikkeava koronan johdosta, eikä pidä myöskään unohtaa vaalivuoden tuomaa omaa maustetta.
