Ja minkälaiset ajurit meillä on seuraavalle 6 - 12kk?
1. American cities are in major unrest 2. Corona going strong 3. Corporate profits awful 4. Corporate balance sheet devastated past 3 months 5. GDP declines worst ever 6. People over 60 scared to go out 7. People with serious health conditions scared to go out 8. Some companies thriving during this time, but 1 out of 100 9. Economy starting to reopen last 3 weeks 10. Mortgage forbearance going away soon 11. China/US tensions picking up again 12. Ugly presidential election coming 13. Fed balance sheet 7 trillion and counting 14. Unemployment probably over 20% right now
Kaikki kunnia Lepikölle, mahtavaa sisältöä kaveri tuottaa! Silti kun asiat summaa yhteen, niin kyllä itse kallistuisin enemmän sen puolelle että, “Historia ei ole tae tulevasta”.
Et tainnut @Aston_Livingstone vastata, kun yritin muutama viikko sitten kysellä näistä Open Table -statseista ja niiden indikaatioarvosta.
Eli nyt kun koronarajoitukset on päällä, lienee liikevaihto/pöytä aika paljon pienempää kuin viime vuonna, koska seurueet ovat pienempiä. Olisiko foorumilaisilla tästä hyvää arviota (joko kokemusperäisesti tai tilastoista)? Tämän lisäksi pöytiä on ylipäänsä vähemmän kuin aiemmin, joten varausaste saadaan keinotekoisesti korkeaksi - vai huomioiko OpenTablen tilastot tämän ja vertaa absoluuttisia pöytävarauksia viime vuoteen?
Lopuksi nuo Saksan piikit: entistä useampi haluaa varmasti varata pöytiä etukäteen, etenkin Saksassa, jossa nämä kirkolliset pyhät ovat monille perheille tärkeitä ravintolapäiviä (21.5. helatorstai, 1.6. helluntain jälkeinen maanantai).
Itse olen myös ihmetellyt Saksan poikkeuksellisen nopeaa palautumista. Toki näillä säillä currywurstit ja olut maistuu, mutta varsin yllättynyt olen, jos tosissaan asiakkaita olisi jo saman verran kuin viime vuonna (erityisesti ottaen huomioon, että maksimikapasiteettia lienee kuitenkin pienennetty koronan vuoksi).
Heti tuossa on toki havaittavissa palaaminen pyhän (jota ilmeisesti ei viime vuonna vietetty?) vihreältä -40% tilanteeseen. Twitterissä oli myös varsin mielenkiintoinen, potentiaalinen selitys tilanteelle:
In parts of Germany you currently have to reserve to eat at a restaurant.
That means Covid19 infections can be traced back.
It helps restaurants plan numbers.
It creates a feeling of demand, which helps the restaurant industry get back on its feet quicker.
Tämä kuulostaa omaan korvaan varsin loogiselta, joskaan itselleni ei edelleenkään ole ihan auennut, kuvaako OpenTablen data pohjimmiltaan ravintoloiden asiakasmäärää, tehtyjen varausten määrää (absoluuttista lukumäärää tai prosentuaalista tarjolla olevista pöydistä), vai jotain muuta.
Jos viime vuonna siis sadasta pöydästä sata oli varattuna, ja nyt kaikki tarjolla olevat 50 pöytää on varattu, osoittaako kyseinen käppyrää sataa, viittäkymmentä, vai jotain muuta?
Tervehdys kaikille. Rumpujen pärinää…EKP:n korkopäätös julkaistiin äsken. Lisää elvytystä odotettiin ja sitä saatiin: PEPP-rahaston kokoa kasvatetaan kertaheitolla 600 miljardilla 1350 miljardiin. Markkinaodotukset (500 miljardin nosto) ylitettiin kertaheitolla.
Selvästi pandemiarahasto on nyt rahapolitiikan kulmakivi lyhyellä tähtäimellä. Arvopaperiostot APP-ohjelman kautta rullaavat entiseen tahtiin (20 mrd. kuussa), mutta sielläkin 120 miljardin ylimääräinen käyttövara loppuvuodeksi.
Myös pandemiarahoituksen aikaväliä laajennettiin: ostoja tehdään vähintään kesäkuuhun 2021 (aik. vuoden loppuun) ja uudelleeninvestointeja erääntyneistä velkakirjoista ainakin vuoteen 2022. Tämä on linjassa talousnäkymän kanssa: EKP:n pääjohtaja Christine Lagarden mukaan eurotaloudella kestää 3 vuotta päästä takaisin koronakriisiä edeltäville tasoille.
Kaksiteräinen miekka? Tilanne niin paha talouden näkökulmasta että nähdään tarpeelliseksi kasvattaa massiivisesti panoksia - ja paljon odotuksia enemmän? Vai pelin hengen mukaisesti bruut bruut kerralla asiat “kuntoon”?
Edit: Markkinat taisivat sitten tulkita tämän tällä ensimmäisellä tavalla pienen alkupyrähdyksen jälkeen. Toki tulkinta saattaa vielä muuttua kun nukutaan yön yli.
Niinpä juuri, kiinnostaa todella minkälaisia talousennusteita pian julkaistaan. Draghin kautta leimasivat suuret puheet (Whatever it takes), nyt näyttää siltä että sama linja jatkuu, mutta vielä enemmän numeroita mukana. Puheet eivät enää riitä vakuuttamaan?
Kerropa @Marianne_Palmu pitäisikö edetä pienen huijauksen kautta: ensin annetaan taantuman tulla >> investoinnit alas, uusia divestointeja >> tuotantokapasiteetti alas. Vasta tämän jälkeen tarjottaisiin likviditeettiä keskuspankkien taseiden kautta, jolloin kysyntä ylittäisi tarjonnan ja hinnat ja palkat lähtisivät ylös. Nyt kun luovaa tuhoa pelätään kuin ruttoa, rakennetaan taloa hutjakalle perustalle.
Tämän kokeilun kustannukset olisivat kovin suuret, massatyöttömyys esimerkiksi. Lisäksi pitäisi olettaa, että likviditeetin lisäys automaattisesti johtaisi investointeihin ja kulutuskysynnän lisäykseen, eli rahapolitiikan välittymismekanismi toimisi loistavasti. Samaa mieltä olen kyllä siitä, että tämän korttitalon perusta ei tosiaan ole vakaa
Jos oletamme että luovan tuhon jälkeen likviditeetin lisäys ei nosta taloudellista aktiviteettia, miksi oletamme niin käyvän nyt kun kapasiteettia on yltäkyllin?
Ei varmasti nosta. Rapo on ollut suhdanteisiin nähen liian kevyttä Greenspanista lähtien. MMT on jatkumoa aikaisemmin tehdylle, koska taloudet eivät kestä normaaleja korkoja.
Nähdäänkö seuraavaksi investointiaalto korkean kustannustason maihin? Se voisi vihdoin nostaa inflaation velkaa syövälle tasolle.
