Tässä pari hyvää grafiikkaa osakkeiden arvostuksesta suhteessa M2-rahan määrään. Tällä mittarilla tämänhetkisten arvostustasojen kauhistelu näyttää ylimitoitetulta.
15 tykkäystä
En tiedä salkunhoitajista, mutta Pohjois-Korean tapainen toimija voisi hetkessä aiheuttaa markkinoilla heiluntaa rikkomalla yllättävästi ja suunnitellusti status quota.
Nousua pukkaa. Saksan luvut noin 10 minuutin päästä. Jos tarina on sama (>50) niin voi innostua rallattelemaan kunnolla.
11 tykkäystä
Ei ihan niin hyvät kuin ranskassa, mutta silti ennusteita paremmat.
9 tykkäystä
https://www.oaktreecapital.com/insights/howard-marks-memos
Howard Marksilta tullut uutta memoa. Mielestäni aika hyvä kiteytys vallitsevasta nykytilasta, suosittelen lukemaan! Marks itse on hieman karhuisena pörssin nykytason kestävyydestä hieman pidemmälle katsottaessa.
3 tykkäystä
Pienempi ylitys kuin euroopassa, mutta silti.
7 tykkäystä
Services kyllä aika kriittinen näistä… hyvä että meni karvan yli odotusten… taino käytännössä odotuksiin. Eiköhän tässä 3000pts pinnassa sepe vetele loppuvuoden…? riittää mulle 
2 tykkäystä
Positiivista, jos Euroopassakin pikku hiljaa aletaan ylittämään konsensuksen odotuksia. USA:ssahan on ne on rikottu lähes toistuvasti viime aikoina.
Yhtä kaikki “erästä” analyytikkoa lainatakseni: “Elpyminen on yksi asia, mutta ATH-tasoista voimakas nousu vaatinee uusia ajureita.”
10 tykkäystä
Tervetuloa Winstonin iltakatsauksen pariin nro. #27
Iltakatsauksessa käydään läpi päivän tapahtumat Yhdysvaltojen pääindeksien osalta sekä Helsingin pörssin kehitys. Käsittelyssä siis Dow Jones Industrial Average -, S&P 500 -, Nasdaq Composite sekä OMX Helsinki -indeksit. Mahdollisesti mukana on myös yksi tai useampi uutinen. Lopusta löytyy vielä päivän aforismi liittyen sijoittamiseen. 
Indeksit:
Aurinkoista tiistaita foorumilaiset! Tänään indekseissä nähtiin positiivista kehitystä elpymistoiveiden valossa. Euroopan alueen ostopäällikköindeksit saavuttivat odotuksia paremmat lukemat ja asuntokauppa elpyy Yhdysvalloissa, koronan levitessä silti voimakkaasti talouden ydinalueiden ulkopuolella sekä Amerikassa.
Indeksit nousivat kohtalaisesti Helsingin johtaessa nousua. Yhdysvalloissa indeksit kohensivat asemiaan ylöspäin n. puolella prosentilla, Helsingin pörssin kivutessa 1,3% verran. Päivän päätteeksi tunnelma muuttui hieman mollivoittoiseksi.
Päivän uutiset:
(Tämä oli jo Fortum-ketjussa)
Päivän aforismi:
“Survival is the only road to riches. You should try to maximize return only if losses would not threaten your survival and if you have a compelling future need for the extra gains you might earn.” – Peter L. Bernstein
20 tykkäystä
Harvemmin tulee tänne laitettua mitään, mutta en keksinyt parempaakaan paikkaa näiden ennusteiden jakamiselle.
12 tykkäystä
5 tykkäystä
Nyt hieman taas ihmetyttää. Isot indeksit yhtäkkiä keksivät lähteä alamäkeen ilman mitään selkeää uutista. Vai olenko missannut jotain? Eipä tuo vielä ole iso dippi, mutta olisi kiva keksiä mikä on ajurina.
1 tykkäys
Eivät ne kaikki Saksan makrodatat positiivisiä kuitenkaan olleet, liekö nykytilannetta kuvaava indeksi syy pienelle korjaukselle?
Kai se on tuo meidän “vanha” tuttu joka pörssejä heiluttaa ja pelko siitä, että virus is back with vengeance.
Edit.
Näemmä Yhdysvallat meinaa lätkäistä tariffeja Euroopan maille.
1 tykkäys
En 100% luottaisi USA:n valtiovarainministerin sanoihin ettei uusia lockdowneja tule. Vaikka pidänkin samanlaisia laajamittaisia lockdowntoimia erittäin epätodennäköisinä joita nähtiin maalis-huhtikuussa, voi ääni äkkiä muuttua kellossa kun terveydenhuollon kantokyky ylittyy selvästi ja ihmisiä alkaa kupsahtelemaan ja/tai näyttää siltä että tartunnat ovat lähdössä todenteolla aivan totaaliselle hallitsemattomalle laukalle. Vaikea nähdä että tilanne etenisi nyt vain niin että tartuntojen määrä kasvaa jatkuvasti ja eletään normaalisti kuin mitään ei olisikaan.
1 tykkäys
IMF raporttia odotellaan, julkaisu klo 15.
Kaikennäköiset talousmittarit paukuttelevat posareita, eikä korona enää jaksa kiinnostaa saati pelottaa. Maaliskuun kaaoksen jälkeen mindsetti on tuntunut olevan kaikkialla se, että korona meneekin odotettua nopeammin (jo kesään mennessä) ja kivuttomammin ohi, ja talousvaikutukset jäävät väliaikaisiksi. Trump muun muassa kehui muutama viikko sitten, kuinka jo heinä-elokuu tulee olemaan huikea ja syksy suorastaan eeppinen.
Korona
Nyt kun katsoo koronatilannetta, voidaan kuitenkin nähdä, kuinka pelätyt skenaariot toteutuivat Amerikoissa (Aasiasta ja Lähi-Idästä puhumattakaan), ja edessä on pitkä kamppailu. Esimerkiksi alla olevasta kuvasta voi nähdä, kuinka koillisilla osavaltioilla koronapiikin nuijiminen vei kuukauden verran tiukkoine rajoitteineen. Tästä voinee vetää johtopäätöksen, että ilman rajoitteita uuden piikin taltuttaminen tulee viemään vähintäänkin kuukausia (jos nyt edes ensin saataisiin käännettyä tartunnat kasvusta takaisin laskuun). Syksy ja potentiaalinen toinen aalto ovat edelleen täysi kysymysmerkki - toistaiseksi koronan maailmankiertue on antunut osviittaa, ettei suunnitteilla ole kadota syksyksi.
Työttömyys
Samaan aikaan yt:itä pukkaa. Jenkeissä työttömyysaste näyttää olevan korkeampi kuin pahimmillaan finanssikriisissä (kuva alla). Muistan, kuinka finanssikriisin aikaan (ja sen jälkeen esim. dokumenteissa) tätä työttömyyttä ja sen sivuoireita on kovastikin kauhisteltu. Viime kuussa jenkeissä todettiin, että H2/2020 odotetaan 12 % työttömyyttä, ja ensi vuoden loppuun 9 %. Eikö tämä ole ongelmallista?
The Congressional Budget Office predicts the unemployment rate will still be at 9% at the end of 2021.
Ruiskeet
Euroopassa koronasta on päästy pitkälti eroon, mutta mutu-tuntumani on edelleen se, että tämän kesän matkailukausi tulee jäämään täysin pannukakuksi. Vaikka rajoja avataankin, hyvin harva tuttavani on kuitenkaan varaillut matkoja Välimerelle (ja nekin on varattu vuodenvaihteeseen tai ensi vuoden puolelle). Itselleni on jäänyt mielikuva, että BRRRR-ruiskeet ohjautuvat merkittävissä määrin suuriin yhtiöihin ja arvopaperimarkkinoille. Millä Etelä-Euroopan turismista elävät pienyrittäjät tulevat toimeen, jos asiakkaita ei pahimmillaan ole koko vuotena?
Vaikutukset
Vaikka sivuutetaan ilmailu- ja hotellipuolen karut käyrät, myöskään ravintoladata ei mielestäni näytä täysin ongelmattomalta:
Toisaalla muun muassa Wells Fargo juuri ennusti, että tulee viemään vähintäänkin 2 vuotta ennen kuin (Disneyn) huvipuistojen asiakaskadosta on noustu takaisin koronaan edeltäneelle tasolle.
A slump in theme park visitors is expected to last at least two years, according to a Wells Fargo Securities analyst report. Yet, even as theme parks reopen, a quick recovery is unlikely to happen anytime soon, with economies contracting and unemployment at record levels.
Paljon on tullut kuultua ihan omasta lähipiiristä, kuinka duunit ovat lähteneet alta / lomautuksia tullut / palkkoja alennettu mm. Suomessa IT-puolen kavereilta, Finskin lentoemoilta (vähintäänkin ensi vuoden maaliskuuhun asti), Hong Kongissa rahtia lentävältä tutulta, Portugalissa bisnesjettejä lentäviltä kavereilta, Zimbabwessa turismin parissa työskenteleviltä paikallisilta jne. Nepalissa ollaan isossa pulassa, kun turisteja ei ole tuomassa maahan rahaa, eikä koronan takia päästä ulkomaille töihin. Emiraatit ovat lirissä, koska maata kohtasi ulkomaisten duunareiden joukkokato.
Teknologiayhtiöt ja pörssi voivat toki jatkossakin takoa uusia ennätyksiä, mutta olenko ainoa, joka näkee tämänhetkisen tilanteen hyvinkin ongelmallisena? Ennätystyöttömyyttä pidetään hyväksyttävänä, koska se on “väliaikaista”. Tajutaanko, että tämä väliaikaisuus tarkoittanee useita vuosia ennen kuin ollaan koronaa edeltävässä tilassa? Jotenkin tuntuu, että joka puolella ennusteet ja yritykset itse povaavat koronan aiheuttamien tuhojen korjaamisen kestävän vähintäänkin vuoden pari, mutta BRRRR:n takia pörssin ATH:ta pidetään täysin oikeutettuna ja suuntaa tästä eteenpäin nousevana sillä logiikalla, että “kaikki koronan tuomat ongelmat ja huonot luvut ovat väliaikaisia, ja pahin on enivei jo takana”.
38 tykkäystä
Nordnetiltä Titaanien taisto -mallissa tullut uutta videota ulos😄
9 tykkäystä
Et ole, on täällä ainakin yksi 
Alla vielä Yardenin näkemyksiä FED:n auki olevasta piikistä… 
3 tykkäystä