Minulla on vähän tunne, että hitusen liikaa on osakkeissa, mutta kun alkaa salkkua perata, ei tee mieli erityisesti myydäkään. Olen itse varautunut pidättäytymään nyt joksikin aikaa lisä ostoista ja valmius vivuttaa maltillisella velkavivulla takaa jonkinlaisen ostovoiman, jos isommin lasketaan.
2 tykkäystä
Heti postaukseni jälkeen Netanyahu on eri mieltä. Hyvä huomata, että tuossa maassa taas turvallisuuskulttuuri (safety, security) on kaikilla iskostettu selkärankaan ja on ihan päivittäistä elämää mm. turvallisuuspoliittisista syistä johtuen. En tekisi siis Israelin mahdollisista lockdowneista vielä globaalin tason johtopäätöstä itse 
1 tykkäys
Voi olla, että jonkilainen paine lockdowneihin tulee muuallakin kun päästään tilanteeseen, että ICU kapasiteetti on ylitetty. Vaikea sellaistakaan tilannetta on länsimaissa hyväksyä, että sairaalat täynnä corona-potilaista eikä esim sydänkohtauspotilaille tai kellekään muulle ole tilaa. Siinä voi yhteiskuntarauha järkkyä ja hoitohenkilökuntakin voi olla vähemmän tyytyväisiä (lakkoja?)
3 tykkäystä
Hieman tuohon Lepikön videoon ja kirjoitukseen liittyen: mielestäni on väärin ajatelle, että suurempaa droppia ei voi enää tulla, koska lockdowneja “ei vain voida enää tehdä”.
Vaikka tuo väite sinällään varmaan paikkanasa pitääkin, niin talous voi ottaa vielä suurta hittiä, vaikka virallisia lockdowneja ei tehtäisikään. Jos tästä nyt saataisiin aikaan vakavakin “2. aalto”, niin ihmisten kulutuskäyttäytminen todennäköisesti muuttuisi selvästi. Myös yritysten investoinnit menisivät erittäin todennäköisesti jäihin.
Eri asia sitten on, että tuleeko tuollaista vakavaa tilannetta enää uudestaan (jenkeissä näyttää jo suhkot pahalta). Itse en usko että uusia pohjia enää nähdään, mutta kyllä se mielestäni on mahdollista ilman uusia sulkujakin.
10 tykkäystä
Kukahan Masse-sedän sijoitusopasta nykyään päivittää? Tai osaa ainakin sen sanasta sanaan 
Masse-setä, FA, Fortum, Sampo, Qt, Kamux, Talenom jne. 
Edit: Mitähän liputettavaa tässä Astonille täydet pisteet antavassa viestissä oli?? Todella outoa liputtelua … Joka tapauksessa Aston siis lukee sedän ajatukset jo ennalta, joten Aston voi joskus hyvin tuurata sedän sijoitusoppaan päivityshommissa Hyvää Jussinjatkoa kaikille tasapuolisesti
1 tykkäys
Rajoituksia nähdään varmasti eriasteisina siellä-täällä… mutta en usko globaalisti sellaisiin total-lockdowneihin mitä nyt on nähty. 
3 tykkäystä
Mitä uskotte ensiviikon suunnaksi pörssissä? Toivottavasti sahailu alkais jo riittämään ja lähdettäisiin jompaan kumpaan suuntaan taas reilummin.
Lepikkö lienee oikeassa siinä, että markkinoita ei heiluta virus, vaan viruksen vastatoimista seuraava talouden hyytyminen. Oivallus siitä, ettei viruksen leviäminen laske markkinoita ole kovin kiinnostava ollut enää pariin kuukauteen.
Talouden hyytyminenkin on vähäinen seikka kuitenkin, jos siitä ei seuraa järjestelmäkriisiä ja pysyvää vahinkoa. Nyt elvytys ja tuet näyttävät sen suuntaisilta, että maaliskuun pahimmat pelot voi näillä näkymin unohtaa. Muussa tapauksessa menetetään vain määrätyn ajan, esim. vuoden. Tällä hetkellä laajempi hinnoittelu on nähdäkseni aika lailla tämän mukainen.
Markkinathan voivat toki laskea selvästikin lyhyellä aikavälillä. Jos nyt saataisiin tietää hyvissä ajoin, että vaikutukset jatkuvat huomattavasti ennakoitua pidempään, saatettaisiin päätyä tilanteeseen, jossa osakkeita ei yhtäkkiä taas halutakaan omistaa. Lockdownejahan ei tarvita, jos ihmiset päättävät itse rajoittaa kulutusta. Silloin lasku voisi olla syvääkin. Ihan pieni yllätys tuskin riittää, koska lähtökohtaisesti kaikki ovat tajunneet nykyisen tilanteen epävarmaksi ja jollain tasolla huomioineet käänteiden mahdollisuuden. Tähän saattaisi yltää myös viruksen muuttuminen ärhäkämmäksi tai elvytyspolitiikan katkeaminen ennakoimattomasti. Jos totuus paljastuu kuitenkin vasta hiljalleen eikä yllättäen, silloin vain mörnitään paikoillaan ajan yli.
Olisi kuitenkin luontevaa laskea liukumalla vähän Q2 tuloksia kohti jo pelkästään siksi, että moni näyttää odottavan huonojen tulosten ja huonontuvien virusnäkymien laskevan kurssia. Silloinhan tietysti ennen julkkaria on enemmän myyjiä kuin ostajia. Vahvan nousun jälkeen heikkoja käsiä on enemmän. Tämän sanominenhan ei toisaalta ole sen ihmeellisempää kuin että “markkina laskee joskus vähän”.
Todennäköisimpänä olisi kai silloin pidettävä “kengurumarkkinaa” tai loivaa laskua, koska ajureita on molempiin suuntiin. En taida olla yksin ajatuksieni kanssa, koska VIX on ollut viime viikon 35-40 huiteilla kun se kävi jo lähempänä 20:kin. Tämä on vähän itseään toteuttava ennustuskin, koska jos moni ajattelee näin, lyhyemmällä tähtäimellä sijoittavista useampi haluaa myydä.
Omalla kohdalla aion pyrkiä löytämään kannattavasti kasvavia yhtiöitä kohtuuhintaan, kuten normaalistikin.
12 tykkäystä
Tilanne on siinä mielessä selkeämpi tällä hetkellä, vaikka toinen aalto tulisi kuinka kovana, niin talouden täyteen pysähdykseen ei enää yksiselitteisesti varaa. Lisäksi kuolemat ovat vähentyneet edelleen länsimaissa, vaikka tartuntatapauksia onkin tullut enemmän viime aikoina. Olisi mielenkiintoista nähdä datasta, että kuinka moni viimeisen parin kuukauden aikana tartunnnan saanut on ikäluokassa 20-50.
Ja jos oikein haluaa leikkiä viisasta niin korkeat tartuntamäärät, kunhan kuoleissuus laskee edelleen, on hyvä asia. Sitä kuuluisaa rokotetta ei nyt kaikilla kuitenkaan olla antamassa, joten on tietyllä tavalla hyväkin asia, että laumasuoja leviää nuorten ja hyväkuntoisten keskuudessa.
2 tykkäystä
Siitä hyvää katsausta
3 tykkäystä
S&P500:ssa on nähtävillä suurin nettoshorttimäärä yhdeksään vuoteen. Vastaavanlainen tilanne on ollut kuitenkin yksi parhaista paikoista olla myymättä osakkeita tai jopa pilkkiä aliarvostetuiksi jääneitä helmiä. Alla olevassa hieman raskaassa whitepaperissä yritetään valottaa miksi markkinan laajamittainen shorttaus aiheuttaa yleensä positiivisen markkinareaktion. Jätän referoinnin tällä kertaa suosiolla väliin.
short_is_long_WHITEPAPER.pdf (329,0 Kt)
Alla olevista kuvista on havaittavissa, että shorttausinto leviää markkinoille yleensä myöhässä. Nykyisillä kasvavilla short-positioilla turvattaneen myös long-positioita epävarmassa markkinaympäristössä rajun kurssinousun jälkeen (hedge).
Jos ajoittamisen yrittäminen pörssissä kiinnostaa, niin viimeinen kuva kertoo pörssin keskiarvoisista päiväkohtaisista liikkeistä viimeisen 70 vuoden ajalta. Korona toki muokkasi ”perussykliä” tämän vuoden osalta, mutta perusperiaate käynee selväksi. Esimerkiksi kuukausisäästöohjelman mukaiset ETF- ja rahasto-ostot voi olla järkevämpää ajoittaa kuun puolen välin jälkeen, eikä kuun vaihteeseen, eli kannattanee toimia tässäkin hieman toisin kuin suurin osa sijoittajista. Historian mukaan joulupukkiralli muuntautuu sujuvasti tammiralliksi, alkaen joulukuun puolessa välissä ja kestää tasaisesti koko tammikuun. Lokakuun lopun joskus toistuvasta nousurallista ei ole kannattanut jäädä paitsi varsinkaan viime vuonna. Kuun viimeinen päivä on myös historian perusteella mukavampi omistaa osakkeita kuin olla ilman. USA:n presidentinvaalit ovat tänä vuonna taas erityisen mielenkiinoiset ja vaalivuosien historiallisiin pörssiliikkeisiin löytyy paljon tarkempaa dataa. Historian avulla ennustaminen pitää mielen virkeänä.
Urheiluvedonlyönti on alkanut palautumaan kesän aikana, kun eri lajien sarjoja availlaan. Arvion mukaan pörssimarkkinoille koronan seurauksena pakotetut vedonlyöntitaustaiset uhkapelaajaluonteet palaavat takaisin omien lajiensa pariin ja vähentävät pörssivedonlyöntiä, jolloin varsinkin tietyissä hypeosakkeissa volatiliteetti pienenee oleellisesti ja +50-100% toistuvat päivänousut vähenevät. Koronan aikaan vetoa sai lyödä etupäässä virtuaaliurheilusta, (sentti)osakkeista ja Ruotsin raveista, joista ainakin kahdessa viimeisimmässä vaihdot olivat selvästi kohollaan. Oma lukunsa oli vielä nettislotit ja niiden osakkeet.
Teksti on ote omasta sijoituspäiväkirjasta. Oma mielipide pörssin ja oikean talouden tulevasta suunnasta päivittyy päivittäin. (Kuvat on poimittu Twitteristä)
33 tykkäystä
Tervetuloa Winstonin iltakatsauksen pariin nro. #26
Iltakatsauksessa käydään läpi päivän tapahtumat Yhdysvaltojen pääindeksien osalta sekä Helsingin pörssin kehitys. Käsittelyssä siis Dow Jones Industrial Average -, S&P 500 -, Nasdaq Composite sekä OMX Helsinki -indeksit. Mahdollisesti mukana on myös yksi tai useampi uutinen. Lopusta löytyy vielä päivän aforismi liittyen sijoittamiseen. 
Indeksit:
Oikein hyvää alkavaa juhannuksen jälkeistä viikkoa foorumilaiset! Toivottavasti kaikilla oli hauskaa, ylilyöntejä ei sattunut ja nyt on jo palauduttu viikonlopusta 
Tänään indeksit olivat Yhdysvaltojen puolella hienoisessa nousussa, kun elpymistoiveet siivittivät kursseja nousuun reilun ja vajaan prosentin verran. Helsinki otti kiinni USA:n perjantaista laskua ja näin ollen päätyi negatiiviselle puolelle noin prosentin laskun jälkeen.
Päivän uutiset:
Päivän aforismi:
“Risk and time are opposite sides of the same coin, for if there were no tomorrow there would be no risk. Time transforms risk, and the nature of risk is shaped by the time horizon: the future is the playing field.” – Peter L. Bernstein
15 tykkäystä
Onko nämä neuvonantajat tyhmiä vai tahallaanko manipuloi pörssejä näillä lausunnoilla? Ensin heitetään raflaava lausunto ja kohta suurinpiirtein sanotaan, että se oli vaan “vitsi” 
Tämä tyyppi tietysti osti dipistä omaan salkkuun futuureja 
5 tykkäystä
No, tarkistettiin mistä vivusta pörssin saa sukeltamaan pari prossaa. Trade Deal on edelleen Big Deal.
Tässä pari hyvää grafiikkaa osakkeiden arvostuksesta suhteessa M2-rahan määrään. Tällä mittarilla tämänhetkisten arvostustasojen kauhistelu näyttää ylimitoitetulta.
15 tykkäystä
En tiedä salkunhoitajista, mutta Pohjois-Korean tapainen toimija voisi hetkessä aiheuttaa markkinoilla heiluntaa rikkomalla yllättävästi ja suunnitellusti status quota.
Nousua pukkaa. Saksan luvut noin 10 minuutin päästä. Jos tarina on sama (>50) niin voi innostua rallattelemaan kunnolla.
11 tykkäystä
Ei ihan niin hyvät kuin ranskassa, mutta silti ennusteita paremmat.
9 tykkäystä
https://www.oaktreecapital.com/insights/howard-marks-memos
Howard Marksilta tullut uutta memoa. Mielestäni aika hyvä kiteytys vallitsevasta nykytilasta, suosittelen lukemaan! Marks itse on hieman karhuisena pörssin nykytason kestävyydestä hieman pidemmälle katsottaessa.
3 tykkäystä