Samaa mieltä, ainakin jenkeissä (seeking alphassa) tuntuu, että tärkeimmät on se revenue ja eps. EPS (earning per share) on helppo pönkittää, ottamalla hieman velkaa ja ostella omia osakkeita. Saadaan vaikutelma että yhtiö menee oikeaan suuntaan.
Käytännössä tämä “eps nousu” voikin tarkoittaa velkaisuuden nousua ja sitä tärkeämmän, eli E (tuloksen) - komponentin laskua! Joten kannattaa katsoa - miten itse liikevoitto on käyttäytynyt pidemmällä aikavälillä - eikä pelkkää eps. Liikevoittoa kun ei voida nostaa ostamalla omia osakkeita
Mua monesti naurattaa Seeking Alphasta tulee ilmoitus, että esim. Coca Cola EPS beats by $0.20, beats on revenue. Sitten kun katsoo kommentteja niin siellä on “long Coca Cola”. Kukaan niistä kommentoijista tuskin on sitä osaria kerenny otikosta pidemmälle kun siellä hehkutetaan että paras firma. Sitten kun katsot lukuja niin ei ne niin kauniilta aina näytä ja samalla ostetaan vielä omia niin tulee välillä vähän semmonen fiilis
Kreikka saa pönkitettyä omaa talouttaan ylijäämäisemmäksi, mutta eläkeläisten verolahjukset paitsi edistävät omaisuuden kumuloitumista, myös suoraan vievät verotuloja muilta valtioilta. Sen lisäksi, että korkeiden korkojen maksaminen tuhoaa rahaa ja supistaa taloutta. Lopputuloksena osien summa on pienempi kuin aluksi.
Hauskasti meillä on ihmisiä, joiden mielestä matala verotus on vieläpä syy siihen, miksi nämä taloudet ovat alijäämäisiä. Nähdäkseni tällaiset kotiinpäinvetämiset ovat pikemminkin seuraus pyrkimyksestä selviytyä keinoja kaihtamatta, muista välittämättä. Vähän kuten Irlanti tekee kansanvälisten teknoyhtiöiden kanssa tahallaan säätämällä niille verotuksellisia takaportteja lainsäädäntöönsä.
Kaikille lienee selvää kuinka ylivoimaisia juggernauttia Nasdaq -indeksin jäsenyhtiöt kuten Apple, Microsoft ja Amazon ovat. Silti, nousu koronakevään pohjista näyttää suorastaan paraboliselta ja samalla arvostukset ovat kiristyneet monilla yhtiöillä käsittääkseni ennätystasoille.
Pörssin suhteen sanoisin, että jos on poiminut laadukkaita yhtiöitä maalis-huhtikuun koronadipissä niin on saanut kohtuuhintaan eikä tarvetta mihinkään hötkyilyyn ole. Jos kurssit tulevat yhtäkkiä alas -40% niin ollaan edelleen omilla ja ostetaan lisää pää märkänä.
Jos on nyt aikeissa ostaa näitä salkkuun, niin pitää huolestua
Ja tosiaan, nousua vetää tekno- ja muutama muu sektori. Esimerkiksi kotipörssin sykliset ovat edelleen reippaasti alle koronaa edeltäviä huippuja. Pörssi on edelleen suht selektiivinen, joskin nyt hyvä tarina ja kasvu palkitaan harvinaisen ruhtinaallisesti.
Maailmassa kasvusta tuli vieläkin niukempaa koronan takia ja rahaa sijoittamiseen piisaa.
Tarttuiko kurssilasku esim. IT-kuplassa muihinkin (kohtuullisemmin arvostettuihin) osakkeisiin, ja tuliko kaikki kauttaaltaan alas? Vai oliko esim. arvo osakkeet immuuneja kurssilaskulle?
Käsittääkseni ne laskivat/mörnivät jo ennen kuplan puhkeamista kun sijoittajat hylkivät niitä ja vastaavasti ne nousivat tai mörnivät lisää kuplan romahduksen aikana. Eli oli ne suhteessa turvasatama. 2000-luvun alussa oli lievä taantuma tai talouden jäähtyminen, WTC-iskut jne. mitkä toivat kaikkia alas ainakin hetkellisesti. Sitten alkoikin Kiina-vetoinen supersykli…
Lisäys: arvosijoittajille alkoi myös toistaiseksi viimeinen kultakausi silloin… Uutta odotellen.
Vaikka niin olisi käynytkin, olettaisin, että tässä maailman tilanteessa muut osakkeet lähtisivät mukaan laskuun kun sijoittajat pelästyvät nopeaa laskua ja virheellisesti olettavat syyn olevan korona, eikä kupla.
Oman muistini mukaan Helsingin pörssi mörni aika pitkään dotcom-kuplan puhkeamisen jälkeen. 2000-2005? Verneri löytää varmaan indeksidataa, jota en ihan pikaisella haulla löytänyt. Nimi vaihtui 2001 FOXista HEXiin. 1988 FOXin lukema oli 500. Ostin 2000-luvun alussa osakkeita, jotka olivat mielestäni halpoja, mutta ne halpenivat edelleen. Mm Konetta sai aika edullisesti. Vaikka silloin mörniminen harmitti, kannatti näin jälkikäteen katsottuna ostaa. Jossain vaiheessa 2005-2006 (taas muistin varassa) nousu alkoi ja jatkui sinne 2008. Kunnes 2009 oli taas alennusmyynti. Tai oikeammin alennusostot näin sijoittajan kannalta.
Teknojätit ovat siinä mielessä jännässä tilanteessa, että heillä on takanaan megatrendin lisäksi se, että ne ovat nyt valikoituneet korkopapereiden korvikkeeksi.
Jännä nähdä miten tuo yliarvostus purkautuu ja missä ajassa.
Tuostapa katsomaan miten Mika Heikkilän Conventum Finland Value pärjäsi yli tekno kuplan.
Mielestäni ei oikein koskaan selvästi miinukselle mennyt. Voin toki muistaa väärin. Joka tapauksessa puksutti useamman vuoden yli Buffettin keskimääräisen. Arvosijoittamisen kulta aikaa.
Tuloskaudella suositukset elävät, mutta laskin että vain 25 %:lla Inderesin seuraamasta yhtiöstä kurssin suhde tavoitehintaan (joka siis saattaa pian vanheta kun tuloksia ripotellaan niskaan) antaa >= 5 % nousupotentiaalin.
Suositusjakauma hieman negatiivinen. Mielenkiintoista nähdä, miten jakauma asettuu tuloskauden jälkeen.
Oooof, tosin vähän tämmöistä oli viime viikollakin eikä siitä markkinat ihan hirveästi ottaneet hittiä.
Tosin continuing claims jälleen alle edellisen viikon ja odotuksien.
Eli työmarkkinoilla on kiertoa, mutta jatkuvampi työttömyys olisi jotenkin hanskassa. No, rumia ovat luvut joka tapauksessa, mutta ei niin rumia kuin pelättiin.
SeekingAlphassa tuli vastaan artikkeli, joka kertoi ensimmäisestä jenkki-REIT-konkurssista sitten vuoden 2009. Artikkelissa kivoja piirustuksia:
Ja vähän päivitystä OpenTablen tilanteeseen. Ymmärsinkö oikein, että Saksassa varauksia viime vuotista enemmän? Tämän on pakko johtua koronan aiheuttamasta varauspakosta, koska vaikea kuvitella, että rajoitusten keskellä a) kapasiteetti olisi yhtä suuri, ja b) paikalliset voisivat kompensoida turistien puutetta:
Ja hieman koronakuvaajaa, joka oli jo kuukausi sitten hurjan näköinen. Positiivisena detailina näyttäisi pienen derivoinnin perusteella, että jenkkien kulmakerroin loivenee lupaavan oloisesti. Toisaalta, jos huipun jälkeen laskun kulmakerroin vastaa keväällä nähtyä, puhutaan useista kuukausista, että homma olisi oikeasti hanskassa, ja vältyttäisiin toiselta (vai kolmannelta?) aallolta.
Alla olevasta hotspot-kartasta voisi ehkäpä vetää johtopäätöksen, ettei homma ole hallussa.
Omaan silmään näyttää tuo työttömyystilanteen kohenemisen kulmakerroin hälyttävän loivalta. Mikä lie vaikutus, jos ja kun tähän tilaan jäädään muutamaksi vuodeksi (kuten isot pojat ovat ennustaneet)?
CNBC totesi katsauksensa yhteydessä, että kemikaaliyhtiö Dow Inc otti turpaan Q2, ja aikoo lomauttaa nyt 6 % väestään (parisen tuhatta). Lentoyhtiöthän edelleen uhkailevat valtavista lomautuksista lokakuun vaihteessa, jolleivat tukiaiset jatku. Unitedilta uhan alla 36k, ja sama meininki ainakin AA:lla ja Deltalla. Saapi nähdä, mitä tästä vielä seuraa. Potkitaanko tölkkiä eteenäin marraskuussa vaalienkin jälkeen, vai toteaako Bidenin (jos voittaa), että hommat on ihan v#turallaan?
Tuloskausi on jo sen verran hyvässä vauhdissa, että äkillinen uusi karhumarkkina (-20%) näyttää päivä päivältä entistä epätodennäköisemmältä yleisesti globaalilla tasolla.
Pieni kysymys on tuo Nasdaq, joka tarjoilee varmasti jossain vaiheessa korjausliikkeitä… esim -10% taulussa…
Mutta itse seuraan ainakin hyvillä mielin tätä, että firmat niin suomessa kuin usassa ovat useilta osin pärjäämässä ihan kohtuullisesti… toki isoja kerrannaisvaikutuksia on vielä tulossa, osa toimialoista kokee isojakin pysyviä muutoksia jne. Mutta maailma ei tähän koronaan kaatunut.
fiilis
