Tämä jaksaa edelleen hämmästyttää itseäni. Pörssi juhlii odotuksia parempia työttömyysraportteja, vaikka isossa kuvassa tilanne on edelleen äärimmäisen heikko, ja kuten Marianne katsauksessaan totesi, vaikein taival on vielä edessä ja Federal Reserven johto syystäkin kriisimoodissa.
Omaan silmään Mariannen katsauksessaan esittämät kuvaajat näyttävät pirun kuumottavilta. Vaikka uusia työttömyyshakemuksia olisikin enää “vain vajaa miljoona”, voinee kuvaajista hieman ekstrapoloida paluun normaaliin olevan järkyttävän pitkä ja kivinen. Myös artikkelissa esitetyt pitkäaikaistyöttömyys- ja työhalukkuuskuvaajat muistuttavat kummasti finanssikriisin vastaavia.
https://www.inderes.fi/sites/default/files/tyotkorv_6.jpg
Toinen aalto, konkurssit, digitalisoitumiset ja syksyllä potentiaalisesti jatkuvat isojen konglomeraattien yt:t tuskin hirveästi helpottavat tilannetta. Esimerkiksi Independent totesi juuri, että
One in three companies expect to make redundancies by the end of September in a blow to Britain’s hopes of economic recovery, a new survey has found.
Mielenkiintoisesti jopa IT-alaan odotetaan valtavaa osumaa (mitä on vaikea ymmärtää Suomessa, jossa IT-konsulttitalot, Remedyt ja Efectet paukuttelevat huipputuloksia):
Workers in manufacturing, construction and IT will be hardest hit by the next wave of cutbacks
ComputerWorld on samoilla linjoilla:
Janco now estimates that just 25,000 new IT jobs will be created in 2020; there are now more than 163,000 fewer tech jobs than a year ago. In July alone, another 10,900 IT positions disappeared, the company said.
BusinessInsider seuraa yt-meininkejä jenkeissä. Nyt heinä-elokuussa listalle on tullut etenkin viihdealan, ilmailun ja teollisuuden kavereita, kuten WarnerMedia (600), NBCUniversal (<3,5k), United (30 %) ja Spirit (20-30 %), Victoria’s secretin L Brands (15 %), ja Daimler (potentiaalisesti kolmannes). Mielenkiintoisesti myös LinkedIn potkii 960 mäkeen.
Tämähän ei ole sikäli yllättävä trendi, sillä yrityksethän ilmoittivat jo keväällä, että yt:itä jatkettaneen syksyllä - etenkin jollei isoja tukiaisia/helpotuksia ole tarjolla.
Myöskään koronan puolella tilanne ei näytä hirveästi maaliskuuta valoisemmalta:
Näissä olosuhteissa sitten Vernerin kuvan mukaisesti P/E:t hakkaa ATH:ta. Mietin, että jos ja kun joka toinen TikTok-teinikin harrastelee sijoittamista tällä hetkellä (itsekin huomannut, että lähipiirissä täysin odottamattomat henkilöt ovat ottaneet törmätessä sijoittamiset puheeksi), niin liekö tässä riskinä, että jossain vaiheessa, jos otetaan näkyvämpi korjaus alaspäin (vaikkapa äkäiset 10 %), isokin joukko sijoittajia säikähtäisi maaliskuun tavoin, ja lähtisi kotiuttamaan kuplahinnoissa olevia Tesla-voittojaan, aiheuttaen isompaakin paniikkia ja heiluntaa?
Inderesin tavoitehintojen puolestahan Harviat ja Kamuxit näyttävät edelleen houkuttelevilta, mutta pisti itseäni mietityttämään, miten nopeasti näitä tavoitehintoja leikataan kevään tavoin kymmenillä prosenteilla alaspäin, jos pörssi säikähtäisi esimerkiksi Faucin tai Trumpin lausuntoja, tai jos koronatilanne ei olekaan vuodenvaihteessa ohi ja yritykset päätyvät raportoimaan hieman sumuisia ja epävakaita näkymiä vuodelle 2021.