Jos Biden valitaan niin bilemoodi lähtee varmaan aika nopeasti pois päältä. Siksi rokote + Biden voi olla aika myrskyisä kombo marraskuulle.
Mutta eikö tuossa juuri tule vastaan tuo VerPunkin aiemmin tuossa mainitsema tukitoimien ja rahapolitiikan kiristyminen, jos näyttää, että maailma normalisoituu. Ei niitä hanoja heti lyödä kiinni, mutta silleen hiljalleen, joka samalla rauhoitta tätä rallia (toivottavasti :D)
2 tykkäystä
Ja juuri tämän riskin vuoksi vähän on tässä tarkoituksena kasvattaa käteispinoa lähiaikoina. Tosin ainakin toistaiseksi markkina näyttäisi hinnoittelevan että tuo riski olisi laskemaan päin?
1 tykkäys
En itse näe reaalitaloutta ajurina. Miksi en? Koska useassa Euroopan maassa ja ehkä Yhdysvalloissain saattaa olla irtisanomisaalto edessä kunhan lomautustuet loppuvat. Oma fiilis on, että tästä tulee vielä taloudelle Double punch, jossa ensimmäinen nyrkki oli lockdownit ja toinen nyrkki on kehno kulutus.
Kaikki tietävät (ja tämä on priced in) että konkkia ja irtisanomisia tulee, vähintään pahoin kärsineelle matkailu- ja hotellisektorille, lentoyhtiöille, sekä kaiken maailman tapahtumia järjestäville firmoille. Reaalitalouden toipuminen = näiden alojen firmojen näkymien parantuminen ja yleinen BKTn kasvu, vahvistusta sille että kuoppa oli tuossa ja nyt taas noustaan.
1 tykkäys
Jos oletetaan (uhka)rohkeasti, että koronasta singahdetaan yli että heilahtaa, niin voitaisiinko tässä kohta olla taas goldilocks tilanteessa Usassa ja muutkin maat sitten seuraavat perässä. Työttömyys lähtisi laskuun ja palveluita aletaan käyttämään. Eli ovatko keskuspankit toimineetkin täysin oikein ja kaikki meneekin nappiin 
https://www.cnbc.com/video/2020/08/18/us-economy-returning-to-a-goldilocks-environment-strategist-says.html
2 tykkäystä
Tässä esimerkkejä sellaisista signaaleista jotka kertovat reaalitalouden vähitellen myös toipuvan.
7 tykkäystä
Te ystävät katsotte tätä aivan liian pienen monokkelin läpi. Bilemoodia ei oteta pois päältä, dollarimääräinen velka tulee nousemaan nykyiseltä tasolta stratosfääriin, mutta se ei tule olemaan ongelma.
Vuoteen 2030 mennessä keskuspankit ympäri mailman sopivat yhteisestä digitaalisesta valuutasta joka korvaa dollarin reservivaluuttana. Tämän lanseeraa big tech yritykset jolloinka se on miljardien ihmisten käytettävissä heti.
Tämä tekee nykyisestä pankkitoiminnasta muinaisjäänteen. Siinä missä vanhat pankit keskittyvät kulujen minimoimiseen ja itsensä relevanttina pitämiseen, big tech asiakaslähtöisyyteen ja tätä tämän päivän PE kertoimet hinnoittelee.
10 tykkäystä
MS gurut ovat puhuneet, eli kaikki myyntiin sitten vaan, pörssiromahdus-ketju täysille kierroksille ja odottelemaan rommia. No ehkä en taida vielä myydä, mutta käteistä voisi kyllä hiukan keräillä varalle 
1 tykkäys
Morgan Stanley haluaa laittaa enemmän sivussa istuvaa rahaa osakkeisiin mutta ATH lukemissa sen tekeminen isolla kädellä on hieman epämukavaa, joten jos saataisiin puhuttua mukava vaikkapa viiden pinnan korjaus josta voisi MS sitten pistää käden alle ja kiittää.
Siinä voi olla sitten jotain perää että ne yksittäiset laput jotka ovat kirmanneet kaikkein eniten voivat jossain vaiheessa vähän korjata ja rahaa voi siirtyä kuuraketeista “valueen”, mutta koko indeksin tasolla tämän pitäisi silti olla melko neutraalia.
10 tykkäystä
Nähdäkseni Applen p/e-luvun venymiseen vaikuttaa se, että yhtiön on pystynyt kasvamaan palvelu- ja oheistuotteiden avulla. Vielä 2016 hinnoiteltiin, että yhtiön kasvu hiipuu hidastuvien iPhone-myyntien kautta, toisin on käynyt. Täten voidaan perustella myös korkeammat kertoimet.
On myös spekulaatiota tulevista ar-laseista, en osaa arvioida miten tämä mahtaa olla leivottu osakkeen hintaan. Osa analyytikoista arvioi, että lasit voitaisiin julkaista jo ensi vuoden puolella. Lisätietoa täältä.
1 tykkäys
Applen liikevaihto tai tulos viimeisen viiden vuoden jaksolla ei ole kuitenkaan kokenut mitään ihan massiivista kasvua. Pientä kasvua toki, mutta jos reilussa kuukaudessa valuaatioon lisätään lähes 10-vuoden epsit sisään (joka samalla vastaa satoja miljardeja), niin vähän parempia lukuja tai näkymiä pitäisi mielestäni esittää. AR-laseista hypetys tuntuu enemmän tämän parabolisen liikkeen jälkeiseltä yritykseltä perustella kurssia - ja näistäkin on jo ihan isoilta toimijoilta esimerkkejä epäonnistumisista (Google), joten on vaikea nähdä miksi tämä nyt olisi niin arvokasta bisnestä tässä hetkessä. Mielenkiintoista seurata mitä kaikkia uusia ja jatkuvasti villimpiä selityksiä näille valuaatioille koko ajan syntyy, lienee merkki jostain…
Oma mutu on että nämä Applen ja Teslan viimeisimmät (todennäköisesti) split-uutisiin liittyvät liikkeet pyyhitään jollain aikavälillä pois kursseista ja sillä voi olla isompia vaikutuksia koko markkinaan. Jenkeissä retail-soturit vaikuttaisivat puhaltavan optiopelleilyllään näihin jatkuvasti lisää ilmaa ja tunnelma on hävintäänkin euforinen. Tätä juhlaa voi livenä seurata Redditin Wallstbets-subin daily livekommenteista ja stocktwits-sivustolta kyseisten osakkeiden feedeistä. Antaa mielestäni vähän perspektiiviä missä kohtaa kuplaantumista mennään (mutta tämä on tietenkin puhtaasti mielipidekysymys).
Split-rallista vielä yleisenä havaintoja: käsittääkseni tässä yritetään front-runnata sitä potentiaalista retail-laumaa joka pystyy näiden splittien jälkeen vihdoin ostamaan kyseisiä lappuja (sen yhden kappaleen :D). Kuitenkin se että tämä lauma saa lappuihin liikettä jo nällä yksikköhinnoilla sotii mielestäni ajatusta vastaan siitä miksi splitti johtaisi massiiviseen uuteen laumaan. Lisäksi jenkeissä pystyy jo nyt suhteellisen helposti ostamaan osuuksia osakkeista (“fractional shares”) jolloin splitillä ei periaatteessa pitäisi olla mitään merkitystä. On myös selkeästi paljon epätietoa siitä mitä split ylipäätään tarkoittaa ja yleisimpiä pohdintoja edellä mainituilla saiteilla onkin päivämääristä jolloin osaketta pitää viimeistään omistaa “jotta saa splitin”, ikään kuin kyseessä olisi osinko. Taitaa tulla monelle pettymyksenä mistä hommassa oikeasti onkaan kyse.
7 tykkäystä
Osataan sitä sekoilla splittien kanssa siis ameriikan ihmemaassakin - täällä kotosuomessa jotkut vielä muistavat Finnairin split/anti-sotkun joka oli aivan uskomaton häröpallo.
Tuolla on spekuloitu jopa vähän kumpaankin suuntaan - splitin tullessa voi tulla yhtäkkiä iso paniikkimyyntiaalto kun retail-sijoittaja ilman sitä clue-pussia katsoo että IIIK mun apple/tesla lappu on tippunut aivan julmetusti ja pistää paniikissa laput laitaan (ja ehkä sitten huomaa että sai kuitenkin ihan OK hinnan ja on hyvin ihmeissään, koska tadaa, lappuja on enemmän) - tai sitten toisin päin (mielestäni paljon todennäköisempää) parin tonnin tesla-osaketta seurannut katsoo että no NYT sitä saa alta torihintojen ja kauhominen yltyy stratosfääriin koska $400 per lappu on ihan SIKAHALPAA (ei pidä katsoa sitä viisinkertaistunutta osakemäärää…). Tämä jälkimmäinen skenaario lienee se mitä frontataan.
Popcornpussi on valmiina, mutta jätän näihin kahteen potentiaaliseen kuplaan koskemisen rohkeammille. Jos jompikumpi niiaa todella merkittävästi (kymmeniä prossia), saatan tällöin ehkä harkita pientä siivua. Muutoin pitäydyn lapuissa jotka ovat huomattavasti pienemmällä todennäköisyydellä heilumassa 10% päivässä ihan puskista.
6 tykkäystä
Ihan samoilla p/e-tasoilla esim. Kone on treidannut useamman vuoden ajan eikä kukaan puhu mistään kuplasta. Molemmat todella kannattavia pääoman tuottojen perusteella ja kasvulukemat myös melko lähellä toisiaan. Applella kannattavuus on pääoman tuottojen perusteella kohentunut selvästi viimeisten vuosien aikana, joka oikeuttaa korkeamman arvostustason. Muutenkin monet laatuyhtiöt arvostetaan Applen tasolle.
Mitä tulee tuotejulkistuksiin, niin varmaan samalla tavalla ajateltiin AirPodseista muutama vuosi sitten, mutta ihan kohtuullisesti nämä korkean katteen laitteet ovat menneet kaupaksi. Google ja Apple ovat eri yhtiöitä, ei Applen uusien tuotteiden lanseeraukset ole mennyt samalla tavalla penkin alle kuin mitä Googlella on. Ilmeisesti Applessa on edelleen nousuvaraa tällaisten näkemysten vallitessa…
3 tykkäystä
En tiedä minkä verran porukka täällä selaa instagramia mutta selkeästi kyllä instagramissa lisääntyneet osakeaiheiset sivut jotka tekevät posteja hyvistä osinko-osakkeista tai siinä on joku Buffetin quote tms. Tässä muutama esimerkki
Tämä on hyvin pelkistetty esimerkki mutta tälläisiä sivustoja on nykyään pilvin pimein. Millainenkohan vaikutus näillä on noihin kursseihin kun spekuloidaan tuolla robin hood rallilla?
1 tykkäys
Näitähän on ollut viimeiset 5v~ vuotta pilvinpimein jossain IG:ssä IMO.
1 tykkäys
Alkaako uusi asuntokriisi jenkeissä tästä halpojen lainakorkojen myötä? Samaan aikaan kuluttajien luottamus on toisten (Reuters) uutisten mukaan yllättäen laskenut kuukauden takaisesta.
2 tykkäystä
Trump-shekit loppuivat, tottakai se laskee kuluttajaluottamusta… eikä lisätukitoimia ole vielä saatu toteutukseen asti.
3 tykkäystä
Kuluttajaluottamusluvuista haluaisin nostaa yhden kuvion (aiheesta myös makrokommentissa). Työllisyysodotukset jatkoivat elokuussa laskua ja odotukset tulojen kasvusta laskivat. Jälkimmäinen selittyy varmasti osittain liittovaltion rahahanojen ehtymisellä. Työllisyysodotusten lasku huolettaa: työllisyystilanteen odotetaan hiljalleen paranevan, mutta nyt luvut näyttävät päinvastaista. Jos pitkäaikaistyöttömien määrä lähtee kovaan kasvuun, koituu siitä iso lasku yhteiskunnalle maksettavaksi.
8 tykkäystä
Taitaa tuossa power of compounding slidessa olla “typo”.
2.6m tuplaantuu 15.3m. “hups”
6 tykkäystä