Jukka ennusti jälleen S&P 500 -indeksin korjausliikkeen oikein tekniseen analyysin perustuen. Millainen on keskimääräinen korjausliike? Miten korjausliikkeen voi tunnistaa ja ottaa siitä hyödyn irti?
Aiheena myös vastikään alkanut Q3-tuloskausi sekä tekijät, jotka muodostavat osakkeen kurssireaktion tulosjulkistuspäivänä. Q&A-osiossa käsittelyssä markkinapsykologia: miksi sijoittajat haluavat usein ostaa laskevia osakkeita? Jukka kertoo, miksi kannattaisi toimia juuri toisin päin, eli ostaa osakkeita nouseviin kursseihin.
Howard Marksilta tullut ulos uusi memo. Jos aikaisemmat memot tältä vuodelta ovat olleet hyviä, niin nyt tuli kyllä mielestäni kaikista timanttisin setti tähän saakka. Marks käy tekstissä läpi mm.
-Hän perustelee koronakriisin olleen irrallinen sykli todellisesta taloussyklistä, ns. mikrosykli isomman makrosyklin sisällä, sillä sen aiheutti ulkoinen tekijä, ei talouden sisäinen kuten useimmissa aiemmissa kriiseissä. Toki tilanne meinasi sen johdosta edetä systeemin sisäiseen kriisiin kunnes elvytystykit alkoivat laulaa.
Lisäksi hän perkaa läpi nollakorkojen vaikutuksia laajemmin, esim. kuinka tällä hetkellä korkomaailmassa ainoa tuottokohde josta saa edes jotain on high yield bondit joissa riskitaso on myös tietysti suurempi.
-Hän käy myös läpi sijoittamisen suhteellisuutta, kuinka sijoittajat etsivät aina parasta sen hetkistä tuotto-kohdetta ja kun se on hyödynnetty, etsitään seuraava. Ainoa valuvika tässä vain on että arvostukset tuppaavat kohoamaan jatkuvasti kun nousumarkkina jatkuu ja aina se seuraava sen hetkinen paras tuottokohde meinaa antaa entistä surkeamman tuotto/riski suhteen.
-lisäksi mietteitä nykypäivän FAAMGeista ja hän vertaa niitä 60-luvun nifty fifty porukkaan
-moral hazard mietteitä tukitoimista ja ns. FED putista
Lukusuositus jos kiinnostaa ymmärtää paremmin nykymarkkinan tilaa ja oppia uutta!
Mainio nosto! Etenkin seuraava kohta havainnollisti oivallisesti korkotason vaikutusta muiden omaisuuslajien tuotto-odotukseen, tuntuu että tämä napsahti näin kuvattuna kerrasta omaankin ajatukseen
Paljon murroksia menossa ja pitää miettiä missä kyydissä istuu ja kuka voittaa.
Kauppa / verkkokauppa
Autot /sähkö ja digi
Energia /uusiutuvat vety
5g/ tuotannon siirtyminen länsimaihin? Vähän pidemmälle ja tästä seuraavat sosiaaliset ongelmat…
Mitä lie muuta.
Pörssit ovat olleet pitkin syksyä varpaillaan sen suhteen voisiko “verokiskuri” Biden voittaa vaalit… Viime aikoina Bidenin etumatka on median ja gallupeiden mukaan kasvanut, mutta indeksit ovat silti nousseet. Tuntuu kuin markkina olisi sittenkin hyvillä mielin hyväksymässä Bidenin presidentiksi.
Nyt on kaivettu esille jotain ryönää, jossa saattaa olla jopa perää, ja Biden näyttäytyy huonossa, jopa epärehellisessä valossa. Olisiko pörssikurssien aika dipata sen johdosta, että miehellä jota niiden ei pitänyt haluta presidentiksi voikin olla kivisempi matka korkeimmalle huipulle?
Markkina taitaa tällä hetkellä vetää pulkkamäkeä koska stimulusdiilailut näyttävät kariutuvan (kunnes taas seuraava uutissykli kertoo jotain muuta) ja kenties koska viimeisin Biden-draama lisää epävarmuutta. Markkinat vihaavat epävarmuutta…
Kaikkia joita kiinnostaa jenkkien vaalit niin tässä kolme linkkiä jotka ovat IMHO kaikkein relevanteinta.
Se miten Biden ja Trump pollaavat maanlaajuisesti on täysin irrelevanttia, Clinton voitti popular voten 2016 mutta Trumpista tuli pressa.
Trumpin pitää voittaa vähintään kaksi näistä kolmesta jotta pääsee pressaksi, tämän uskallan sanoa 99% varmuudella.
Tällä hetkellä kaikissa kolmessa perässä. Huomatkaa että pollien laatu on kriittistä eli alle A/B tason pollit on varsin epäluotettavia.
Kannattaa myös huomata että ennakkoäänestys on alkanut ennätysvilkkaana eli jos nyt annetaan ääniä pollien jakauman perusteella niin Trumpilla on entistä isompi takamatka kurottavana.
Ei varmasti ole.
Demokraatit haluavat paketin, ja saavat sen viimeistään kun/jos Biden voittaa
Trump haluaa paketin ennen vaalipäivää, sillä hän osoittaa olevansa vahva aikaansaava neuvottelija sekä lähettää paketilla viestin äänestäjille.
Kun demokraatiti sanovat että 2,2 trillion on yes, ja Trump 1,8 trillion on yes
→ hierotaan koko 2,0 triljoonaan ja vähän sisältöä
→ kurssit kiittävät siinä missä antavat nyt penaltia
Joka tapauksessa, vaalipäivään on enää alle 3 viikkoa, joten mr market on kovin kärsimätön. Voi siellä olla isojakin sisällöllisiä ongelmia, mutta itse kuvittelen että Trump tarvitsee paketin ollakseen vaalivoittaja
Kyse ei ole mun ymmärtääkseni niinkään gallupeista, vaan äänestysaktiivisuudesta. Tarkemmin sanottuna demokraattien kannattajissa on yleisempää, ettei jakseta käydä äänestämässä. Gallupeissa tämä ei tietenkään näy, koska siinä kysytään vain kantaa.
Se, onko epäaktiivisuus riittävää Trumpin voitolle on ihan toinen juttu, mutta tuohon vaa’ankieliosavaltioiden äänestysaktiivisuuteen vaalit mun ymmärtääkseni ratkeaa.
Ja jenkeissä täytyy muistaa se, ettei se äänestäminen ole niin yksinkertaista. Tästä tuli juuri Netflixiin hyvä dokkari Voxilta: Pikakuva äänestäminen.
Siellä käydään edelleen keskustelua, että onko äänestäminen oikeus, vai etuoikeus (right vs. privilege).
Republikaanit haluaa pitää sen enemmän etuoikeutena. Esim. Floridassa rikolliset eivät saa automaattisesti äänioikeutta takaisin vapauduttuaan, vaan sitä pitää anoa osavaltiolta ja ilmeisesti kuvernööri voi aika mielivaltaisesti päättää kuka saa äänioikeuden takaisin.
Tuo dokkari kyllä taas vahvisti aika hyvin käsitystä Yhdysvalloista banaanivaltiona ja että “maailman vanhin demokratia” on kaikkea muuta kuin demokratia.
Sen perusteella, mitä kaikkea kommenttia itse olen lukenut ja kuullut, Pelosi ei pudota tuota summaa eikä ole valmis tinkimään sisällöstäkään juurikaan. Trump ei pysty tässä kohtaa häviämään Pelosille, joten itse olen sen puolella, että tuo stimulus-paketti jää vaalien jälkeen käsiteltäväksi. Trumpillehan tämä alkaa muodostumaan isoksi ongelmaksi.
edit: itse en kuitenkaan usko, että tällä on enää kursseihin vaikutusta. Tämä tilanne on jo tiedossa.
Oisko sellainen bluffi, että republikaanit sanoo 600 miljardia ja sitten trump saapuu näyttämölle ja overrulaa tämän ja sanoo 2 triljoonan johon Pelosi suostuu?
Kysymys on enemmän paketin sisällöstä kuin pelkästä maksimisummasta. Se että Trump huutelee isoja lukuja ei vielä tarkoita sitä, että hän suostuisi ohjaamaan massia luukkuihin joihin demokraatit sitä haluaisivat työntää.
Itse en usko paketin läpimenoon ennen vaaleja. Aikaa on niin vähän jäljellä, että voitostaan varmoilla demokraateilla on varaa odottaa. Ellei Trump sitten suostu lähes täydellisesti esitettyihin vaatimuksiin. Pintapuolisesti näyttää aika kivalta Win-Win tilanteelta demokraateille.
Kiitos tästä linkistä. Oli tosiaan mielenkiintoista luettavaa. Hän sanoo lopussa olevan defensiivisellä mielellä liikenteessä ja listaa erilaisia tapoja sijoittaa nykyisessä markkinassa.
I lean toward defense at this time. In my view, when uncertainty is high, asset prices should be low, creating high prospective returns that are compensatory. But because the Fed has set rates so low, returns are just the opposite. Thus the odds aren’t on the investor’s side, and the market is vulnerable to negative surprises. This is how I described the prior years, and I’m back to saying it again. The case isn’t extreme – prices aren’t grievously high (assuming interest rates stay low, which they’re likely to do for several years). But it’s hard in this context to find anything mouth-watering.
Tästä voi vetää loppupäätöksen, että hyvä pysyä jollain tavoin markkinoilla mukana mutta on syytä pitää käteispuskuria, jotta voi lisätä, kun markkina rytisee. Se “tavallinen” tuotto mitä ihmiset odottavat tulevaisuudessa voi olla vaisumpaa. Minkä takia osa ottaa enemmän riskiä sijoituksiensa kanssa kuin, jos korkotaso olisi korkeammalla.
