Eikös tämä rahan kulkeutuminen eniten kärsineisiin sektoreihin xlf, xle eniten nousseista nasdaq ole kohtuu terve ilmiö tuolla jenkkilässä ja voisi siis olla kestävälläkin pohjalla pitemmällä tarkastelujaksolla? Lepikkö ilmeisesti puhuu lyhyestä aikavälistä.
1 tykkäys
Tähän liittyen:
Kannattaisi vähän tarkentaa mitä “kasvusijoittamisella” tarkoitetaan. Imo eri asia onko firmalla jostain megatrendistä tai hyvästä bisnesmallista johtuvaa kasvua vai jonkin nopean/väliaikaisen ilmiön aiheuttama pysyvä tai väliaikainen tasokorotus.
2 tykkäystä
Ite olisin varovainen noiden käppyröiden ja tilastojen kanssa 
Näissä yleensä jako on tehty sijoituskirjoista tutulla arvo = halpa osake ja kasvu = kallis osake -menetelmällä.
Oon aivan varma siitä, että nopeimmin kasvaneet pienet yritykset joukkona on tuottanu enemmän kuin ne joiden kasvu on ollu 0-5 %/vuosi.
3 tykkäystä
Viime kädessä pitkässä juoksussa sijoittajan saama tuotto on sama kuin yhtiön kannattavuus ja kasvu yhdistettynä. Jos yhtiö kannattaa hyvin, sijoittaja saa hyvän tuoton. Jos yhtiö kannattaa hyvin ja pystyy kasvamaan ylläpitäen hyvää kannattavuutta sijoittaja saa loistavan tuoton.
Matalan kasvun ja heikon kannattavuuden yhtiöissä sijoittajat yleensä etsivät sopivaa hetkeä, jolloin yhtiö on aliarvostettu ja ostavat siinä toivossa, että aliarvostus purkautuu tuloksen paranemisen myötä. Mutta kun aliarvostus purkautuu, siitä eteenpäin sijoittaja saa vaatimatonta tuottoa, jos yhtiö ei kasva ja kannattavuus on kyseenalainen tai välttävä.
Korkean kasvun ja kannattavuuden yhtiöissä taas sijoittaja maksaa yhtiöstä kovemman hinnan, kuin huonosta yhtiöstä, mutta idea ei olekaan odotella kovempia arvostuskertoimia ja hetkeä, milloin myydä osake pois, vaan omistaa yhtiötä ja nauttia sen kasvusta ja kannattavuudesta pitkän aikaa. Pitkässä juoksussa tuotot ovat loistavat, vaikka ostohinta olisi ollut suhteessa kovempi kuin huonolla yhtiöllä.
Summa summarum - matalan kasvun ja heikon kannattavuuden “halvat” yhtiöt sopivat paremmin lyhytaikaisempaan pitoon, kun taas korkean kasvun ja erinomaisen kannattavuuden yhtiöt sopivat paremmin “ikuisiksi” sijoituksiksi. Eli vähän yksinkertaistettuna: arvosijoittaja käy aktiivisemmin kauppaa kun taas kasvusijoittaja tyytyy valvomaan, että salkun yhtiöt pysyvät hyvälaatuisina.
10 tykkäystä
Tosin käännettä odotellessakin voi aika käydä pitkäksi 
Kyllä varmastikin ovat täysin mahdolliset, ja tosiaan jopa realistiset ennusteet. Kuitenkin jos karkeasti 2010-2014 nähtiin kipuaminen 1000 → 2000 pisteeseen, puolestaan 2015-2019 2000 → 3000 pisteeseen. Ja nyt tuo odotus, niin nousuvauhti historiaan peilaten olisi melkolailla hyvää. Itsekin olen kuitenkin taipuvainen uskomaan että on hyvin mahdollinen. Ehkäpä se hiukan mietityttää osaltaan että onko skenaario jopa “liian ilmeinen”. Ja toki jo nyt hinnoitellaan paljolti vahvasti elpyää tulevaisuutta.
Niin se kenties “liian ilmeinen skenaario”: myös esimerkiksi JP Morganilla on 2021 targettina 4 500 pistettä. Odottavat siis hivenen positiivisempaa skenaariota kuin GS.
Näitä targetteja heivaillaan varmasti vielä moneen otteeseen kun aika menee eteenpäin. Itsekään en liikaa lukittaudu ajattelemaan että jokin tietty pisteluku varmasti saavutettaisiin. Juuri nyt kaikki näyttää varsin hyvälle vuotta 2021 ajatellen.
2 tykkäystä
Edit: siirsin arvosijoittamisketjuun, sopii paremmin sinne…
Tuntuu, että strategeille on suht turvallista heittää target n. 10 % päähän indeksin nykytasosta. Sopivan salonkikelpoinen ratkaisu: ei karhuinen (voi vaikuttaa negatiivisesti oman pankin investointipuolen bisneksiin), ei liian härkä (ei erotu muista hyvässä tai pahassa).
Mutta jos Sp500 paukuttaa 2022e 200 dollarin EPSin, kuten nyt konsensus odottaa niin P/E olisi 22,5x. Hieman korkeahko tuolla 4500 pisteellä? Ellei tietysti konsensus ole nyt liian varovainen…
6 tykkäystä
Mielenkiintoinen datapiste: peräti 18 % OST-tilien varoista käteisenä.
Nordnetilla on kyllä pääsy todella mielenkiintoiseen dataan, ottaen huomioon että suomalainen tavissijoittaja määrää suurimman osan meidän pörssiyhtiöiden kursseista.
31 tykkäystä
Moderna lupaili interim faasi3 tuloksia marraskuulle. Lisäksi:
Ei varmaan olla kaukana toimivasta rokotteesta, jos tällaista kommentoidaan?
selvennökseksi:
9 tykkäystä
Minulle ei ole kovin selvää, mitä tuosta voi tulkita. Pitäisi olla jokin vertailukohta. Osakesäästötilin haltijoilla olettaisin olevan tietynlaisia intressejä käydä kauppaa, esim. treidaus, ja sitä myöten on epäselvää, onko tuo paljon vai vähän.
Vai kertooko se vain siitä, että OST on käsitteenä nuori, ja että niille on laitettu rahaa, jota ei vain ole ehditty sijoittaa. Tuosta voisi olla jonkinlaiseksi sentimenttimittariksi tulevaisuudessa, mutta tilanteen pitää ensin vakiintua. Oletettavasti nämä OST-osakkeet on helpompi myydä ja ostaa kun veroseuraamus ei huoleta.
Mielenkiintoista dataa heillä varmasti on, ja tulee kertymään.
3 tykkäystä
OP Marraskuun sijoitusnäkymät 2020
och samma på svenska
3 tykkäystä
Uutta Traders’ club -jaksoa tullut pihalle, missä Lepikkö lupasi perustella omia liikkeitään markkinalla (tässä ketjussa esille tuodut twiitit).
Osakemarkkina nousi raketin lailla 15 % vain kuuden pörssipäivän aikana saavuttaen uudet kaikkien aikojen huippulukemat. Markkinoiden varoitussignaalit saivat kuitenkin ammattitreidaaja Jukka Lepikön kääntymään bull-moodista neutraaliksi ja tyhjentämään koko osakesalkun.
Vaikka loppuvuoden kurssinousu onkin mahdollisesti jo syöty, on markkinoilla useita positiivisia merkkejä ensi vuodelle. Koronarokotteen myötä pörssi voi vihdoin katsoa koronakriisin yli ja samalla hyvin sujunut tuloskausi luo analyytikkojen ennusteille nostopainetta ensi vuoden osalta.
16 tykkäystä
Tällainen päättely ei taida kestää vettä. Jos tarpeeksi monen mielestä on syytä uskoa, että ensi vuonna noustaan (mutta nyt ihan vielä ei), niin tästä johtuen älykäs toimija fronttaa markkinaa ja ostaa loppuvuodesta.
Neutraali lopputulema olisi, jos tarpeeksi moni kotiuttelisi voittoja samalla aiheuttaen riittävästi myyntipainetta.
10 tykkäystä
Itse seuraan hyvin tarkasti Lepikön ennustuksia mutta en aio vielä tässä kohdin myydä mitään. Perusteena se että usein pitkän aikavälin trendit kestävät hiukan pidempään kuin mitä voisi olettaa. Ei hätäillä vaan nautitaan vielä hetki noususta.
11 tykkäystä
Tuo korkojen nousu on avannut salkun totaalityhjentämisen lisäksi taas sellaisen mielekkään vaihtoehdon, että ostaa bondeja sopivan määrän salkkuun. Jenkkilän 30 vuoden bondi yieldaa nyt 1,7%. Tosi hankala nähdä pidempää kestävää tilannetta, että tuo nousisi samaan aikaan, kun osakkeet tästä laskisi. Ja oudolle tuntuu markkinan odotus, että jenkkibondi huitelee tuolla, mutta Euroopassa inflaatio-odotus olisi sitten nolla pitkäksi aikaa.
Jotenkin oma tuntuma, että pitkissä jenkkibondeissa nyt hyvä oston paikka (IDTL salkussa Lontoosta - vastaa TLT:tä). Ja jos tuo veto ei toimi, niin isompi osakesalkku kuittaa kyllä bonditappion.
1 tykkäys
Jos pörssi dippaisi isommin, olisi ainakin uutisaiheet valmiina: vaalijännite, rotaatio, koronatilanne…
Nyt ei tunnuta murehdittavan liikoja.
6 tykkäystä
Olenko ainut joka on miettinyt vastaavaa skenaariota: Nytkun tämä Pfizerin rokoteuutinen tuli niin sieltä on tulossa kymmeniä muita toimivia rokotteita, jotka voi saada myyntiluvan ihan 1-3kk sisällä. Tämä oli vasta alkufanfaari. Pfizerin rokotteestahan puhuttiin että pystyvät valmistamaan noin 1,3 miljardia annosta eli 650 miljoonalle ihmisellä vuoden 2021 aikana (koska kaksivaiheinen), mutta entä sitten kun seuraava firma saa luvan omalle rokotteelleen aivan kohta, eli viimeistään ensi vuoden alussa? Näitähän on 100 jonossa ja enemmänkin. Jokainen positiivinen rokoteuutinen todennäköisesti nostaa pörssejä jonkun prosentin ylöspäin kunnes katto tulee vastaan tai jopa sen yli. Onko mitenkään todennäköistä että tää ralli pysähtyisi tähän? No ei ole.
9 tykkäystä
Nonih! Mitä mä just sanoin hä?
5 tykkäystä