Ja tuolta vielä kommenttia:“Kasvuluvut tukevat yleistynyttä odotusta, että Yhdysvaltojen taloudessa saatetaan nähdä niin sanottu pehmeä lasku, jolloin kansantalous toipuu korkean inflaation jaksosta ilman, että se painuu taantuman puolelle.”
Lyhyesti oma huomio ylös tänne. Mielenkiintoisesti Hesulin viime aikojen sylkykupit Neste ja Kempower ovat rykäisseet kunnolla pohjista ylös. Kvartaalitulokset molemmilla surkeita, mutta niinpä myös hinnoittelu tullut alas. Peräpeiliin tuijottajia tämä hämää, mutta pörssi ahneasti ennakoi aina käänteitä. Aika näyttää, tuliko näille kahdelle käänne viime päivinä.
Eivät nämä kaksi toki kaksin Hesulia liikuta, mutta Nesteellä on isohko paino indeksissä ja meidän suurimmista sillä on eniten kasvupotentiaalia, jos ala ei vain huku ylikapasiteettiin.
Toisaalta Yhdysvalloissa Russell2000 on rykäissyt. Ei Hesulin tarvitse sitä seurata, mutta koroille ja taloudelle herkkiä molemmat ovat yhtä kaikki…
MCD:n ja CMG:n osalta liikutaan jo niillä rajoilla, että kuinka paljon uskotaan näiden puhelinappien ja ravintolatolppien(tilausjärjestelmä) varaan. Aika kaukana ollaan siitä, että menet tiskille ja saat annoksen 5min sisällä.
Teknorotaatiota pukkaa: isoja megateknoja myydään, pienyhtiöt ovat rallatelleet. Ottaen huomioon aiemman rajun nousun megateknoissa, ei tämä ole täysin yllätys. Kaiken kukkuraksi “koko maailma” alkaa olemaan “all in” amerikkalaisosakkeissa. Erityisesti pienemmät firmat ja pienet pankit hyötyvät odotetusta korkojen laskusta.
Esimerkiksi Hedge fundit ovat harvinaisen altistuneita positiiviselle SP500:n kehitykselle. Aniharva strategia toimisi, mikäli SP500 laskisi. Yleensä tällaiset ääripositioitumiset ovat ennakoineet heikompaa pörssin kehitystä.
Alankomaalainen taloustieteen tohtori haastattelee ensimmäistä kertaa ikinä Youtubessa julkaistussa eksklusiivisessa haastattelussa EKP:n pääekonomistia, käyden läpi viime vuosien korko & inflaatiotapahtumat ja EKP:n tulevaisuudensuunnitelmat:
Timestamps: 0:00 - intro 0:50 - the covid inflation shock 15:20 - the Ukraine shock 22:28 - wages & the second inflation stage 25:56 - did high rates kill inflation? 28:16 - what the ECB has to do now 32:08 - will high rates increase future inflation 39:46 - government debt 42:52 - future scenarios
Herra pääekonomistilla on tietenkin kieli keskellä suuta eikä videossa tule esille mitään suuria paljastuksia, mutta tiivissä paketissa saadaan hyvin käsiteltyä EKP:n ajattelua että miksi nykyiseen tilanteeseen on päädytty ja miksi siihen on reagoitu kuten on reagoitu ja miten tästä mennään eteenpäin.
“Excluding energy, the inflation eased to 2.7% from 2.8%. The core rate that excludes prices of food, energy, alcohol and tobacco, held steady at 2.9%, compared to estimates of 2.8%. Among the bloc’s largest economies, inflation accelerated in Germany (2.6% vs 2.5%), France (2.6% vs 2.5%) and Italy (1.7% vs 0.9%) but eased in Spain (2.9% vs 3.6%). source: EUROSTAT”
Toisaalta meno ollut muuten sen verran hataraa elpymisestä huolimatta, että saa nähdä vaikuttaako tämä koronlaskuodotuksiin.
Siis sitä, että Euroopan talous kasvaa (euroalueen BKT tykitti +0,6 % kasvua Q2’24 vs. Q2’23), mutta viennin vetämänä kotimaisen kulutuksen ollessa heikkoa. Samalla viime aikojen ostopäällikköindeksidata ja firmojen negarisuma ei ole ollut rohkaisevaa.
Lisäys: Fedin mandaatti on siis pitää inflaatio kurissa (2 % maastossa) ja samalla pitää työttömyys niin alhaalla kuin mahdollista ilman, että inflaatio lähtee lavasta. Tässä mielessä kaksoismandaatin korostaminen viestii, ettei inflaatiota nähdä niin pahana mörkönä enää.
Kumpa @Marianne_Palmu tulisi jo lomilta niin saataisiin oikea Fedin korkokokousseuranta!