EV
Pörssi on tosiaan enimmän osan ajasta nousevista tunnelmissa, mutta viime vuosi oli poikkeuksellisen tuottava, varsinkin jos osake valinnat oli onnekkaita.
Pörssissä yleensä nousukausi on pidempi ja maltillisempi, laskut sen sijaan voimakkaampia ja lyhyempiä
Kyllä jos osallistuu ajoissa “hype osakkeisiin” ja onhan sillä oikealla poiminalla ollut aina suuri vaikutus tuottoihin.
Totta kai saadaan poikkeuksellista tuottoa mikäli pohjalta älyää ostaa oikeaan aikaan, sehän on nyt aivan selvä.
Paljonko oli pörssien keskimääräinen tuotto YTD mitattuna? Tätä nousua pönkitti kuitenkin moni asia, kuten matalat korot ja elvytys.
Onko tämä kaikki huomioituna pörssi tuottanut poikkeuksellisesti jos olet mennyt pohjille samalla lastilla millä olit alkuvuodesta mukana?
Mielestäni pohjilta mitattu nousu tähän asti on melko typerää ja pitäisi mielestäni katsoa koko vuoden tuottoa pörsseiltä.
Tietyillä sektoreilla on kyllä kuplameininkiä aistittavissa, mutta jos katsoo kokonaisuutta.
Minusta Grantham listasi hyvin syitä miksi ollaan kuplassa. Kun markkinoilla on tarpeeksi hermostuneisuutta, kuplan poksahtamiseen riittää aivan mitätön syy, esim. tavoitteesta jäänyt “Michiganin lypsyindeksi” riittää laukaisemaan myyntiaallon.
Pörsissä on tulppaanimanian pirteitä, jenkkien IPO:n hinnoittelut, Teslan markkina-arvo on 1,25 miljoonaa dollaria myytyä autoa kohti jne.
"The strangest feature of this bull market is how unlike every previous great bubble it is in one respect. Previous bubbles have combined accommodative monetary conditions with economic conditions that are perceived at the time, rightly or wrongly, as near perfect, which perfection is extrapolated into the indefinite future. The state of economic excellence of any previous bubble of course did not last long, but if it could have lasted, then the market would justifiably have sold at a huge multiple of book. But today’s wounded economy is totally different: only partly recovered, possibly facing a double-dip, probably facing a slowdown, and certainly facing a very high degree of uncertainty. Yet the market is much higher today than it was last fall when the economy looked fine and unemployment was at a historic low. Today the P/E ratio of the market is in the top few percent of the historical range and the economy is in the worst few percent. This is completely without precedent and may even be a better measure of speculative intensity than any SPAC.
This time, more than in any previous bubble, investors are relying on accommodative monetary conditions and zero real rates extrapolated indefinitely. This has in theory a similar effect to assuming peak economic performance forever: it can be used to justify much lower yields on all assets and therefore correspondingly higher asset prices. But neither perfect economic conditions nor perfect financial conditions can last forever, and there’s the rub."
Ja Gratham ei todellakaan ole ainut konkari, joka kuplasta varoittelee. Hän taisi vain vetää ensimmäisten joukossa karhuntaljan niskaan. Nyt erityisesti viimeisen kuukauden aikana varoituksia on sadellut jatkuvaan tahtiin maailman kokeneimmilta sijoittajilta.
On päivänselvää, että pörssissä on kuplautuneita hype-osakkeita ja toimialoja. Tesla on helpoin nostaa esiin, mutta se tuskin tulee ensimmäisenä alas. Kaikille tutut yhtiöit, kuten Airbnb ja Uber ovat hinnoittelultaan naurettavia. Erilaisissa greentech- ja vetyfirmoissa täyttyy täysin samat kuplautumisen elementit, kuin pari vuotta sitten kannabis-osakkeissa ja muutama vuosi tätä ennen block-chain-osakkeissa yms yms.
Hienoja tarinoita, huimaa kasvua, järkyttävän huonoa bisnestä. Katsellaan 5-vuoden päästä, moniko näistä yhtiöistä tekee voittoa, ja mitkä näistä ovat ylipäätään enää listoilla. Ja nämä eivät todellakaan ole yksin minun ajatuksiani, eivätkä naurettavat valuaatiot myöskään tarkoita, etteivätkö ne voisi tuosta muuttua vielä naurettavammiksi.
Katsotaan, mitä ensi viikolla on pörsseissä edessä. Maailmantalouden kasvuennusteita on nyt rukkailtu edellisen viikon ja kuluvan viikonlopun aikana huolella alaspäin.
Tammikuukin alkaa olla lopuillaan ja ”tammirallisijoittajat” käyvät dumppaamaan ”tammiralliheppojaan”. (Älkää nyt hyvät ihmiset tätä ottako liian vakavasti).
Koska kaikki negatiivinen on toistaiseksi tykännyt nostatella pörssiä, saattaa ensi viikollakin indeksi höyrytä vihreänä ylöspäin.
Oma kristallipalloni kuitenkin näyttää, että ensi viikolla keräillään voittoja talteen ja kyyti on kylmää.
Tasatuhansien voimaa vastustasoina ei kannata jättää kokonaan huomioimatta etenkään, kun kyse on uudesta ATH:sta. Syyskuussa 2018 SP500 kolkutteli 3000 pisteen tasoja. Vasta 402 päivää myöhemmin lokakuussa 2019 päästiin tuosta vastusalueesta läpi nousuun. Viime keväänä 3000 toimi vastustasona koko toukokuun.
Nyt SP500 4000 pistettä vaatisi vielä 4,2% nousua. Nasdaq 14 000 pistettä on noin 5% nousun päässä. Suorat puhkaisut eivät ole kovin todennäköisiä omassa näkemyksessäni. Pidän todennäköisempänä, että noita tasoja ei saavuteta tänä talvena lainkaan, vaan korjataan 5-10% alas nykytasoilta.
Tuota vety- ja kannabislappujen vertailua on aivan turha harrastaa. Valtiot kautta koko pallon eivät laatineet kannabis-strategoita vuosiksi eteen päin ja merkittävällä taloudellisella panostuksella.
Trendinä tulosjulkistuksissa näyttäisi nyt olevan se, että yhtiöiden kurssit laskevat vaikka tulos on ollut ennusteiden mukainen tai parempi. Markkinareaktio ollut negatiivinen tulosjulkistajilla sekä Jenkeissä että Suomessa.
Nyt kun ensi viikolla tulee paljon tulosjulkistuksia ja jos tämä trendi säilyy, se voi hyvin näkyä indekseissäkin laskuna.
Joo, toi on aika jännä ilmiö, vaikka yritys ilmoittaa ihan ok tuloksesta niin kurssi lähtee laskusuuntaan samantien. Hieman hassua kyllä, mitä ne sijoittajat sitten ovat oikein kuvitelleet tuloksista? Luuleeko ne että tästä päivästä eteenpäin ne yritykset tekee pelkästään hirmuisia tuloksia? Näköjään ovat näin ajatelleet koska ok tulos palkitaan aina laskulla. 
Minun mielestäni tuossa ei ole mitään ihmeellistä. Markkinoiden odotukset eivät ole yhtä kuin analyytikkojen ennusteet. Näissä voi olla suuriakin eroja.
Olet kyllä tuossa oikeassa, valtioiden toimesta syydettäneen kottikärrykaupalla rahaa vihreiden teknologioiden kehittämiseen ja tukemiseen.
Se ei silti tarkoita, että vety olisi hyvää bisnestä. Valtiot tukevat myös esimerkiksi lentoyhtiöitä. Suurin osa lentoyhtiöistä on ollut surkeita sijoituksia, myös ennen koronaa.
Q3 jälkeen markkinat innostuivat rokotteesta, Bidenistä sun muusta niin jäätävästi, ettei vastaavaa fronttausta olla montaa kertaa nähty. Nyt kun alkaa tulemaan realiteettia siitä, että vain hyviä tuloksia, eikä odotettuja satumaisia tuloksia, niin alashan ne kurssit tulevat ainakin hetkellisesti.
Tänään vaihtu osakkeet rahaksi.tulevan viikonlopun mielenosotukset venäjällä aloittavat romahduksen ensiviikon maanantaina.
Kiitos palaillaan kuukausien päästä.
Jossei Capitol hillin tapahtumat, tai aikanaan Venäjän Krimin miehitys romahduttanut sp500:sta niin en nyt tiedä kiinnostaako tämän hetken pörssejä Venäjän mielenosoitukset. Ainahan kaikki on toki mahdollista, mutta enemmän näen tämän todella surullisena asiana naapurivaltion ihmisoikeuksien kannalta.
Karhut, takaisin nukkumaan. Ei mitään nähtävää. Hajaantukaa. Buy the dip.
Sepe tuntigraafi. Nyt olisi tosiaan hetket ostaa dippi takaisin kiinni mutta on tuolla vielä tuo nousutrendin alareuna ottamassa kiinni 3800ssa. Sitten jos siitä mentäisiin läpi niin voisi olla tilaa isommallekin korjaukselle. Se on nyt toistaiseksi pitänyt nyt 4-5 kertaa.
Täällä yksi karhu ison kassan kanssa lipoo jo huuliaan, mutta hunajapurkki on vielä kovin tiukassa, voisko joku auttaa sen avaamisessa. 
Siivosin salkkua isosti - tule rommi kultainen.
Nyt alkaa olemaan tähdet siinä asennossa että korjausta tulee, vähän sellainen kutina että voidaan nähdä isompi rommeli.
Vixissäkin pientä nousun poikasta havaittavissa
Halvatun verottaja. Salkut lähes +100 %, niin ei juuri järkeä myydä pois… pitäisi rommata aika rajusti, että saisi samat määrät lappuja sisään verojen jälkeen 
Siispä ennustan max 10 % rommia, indeksitasolla, lähiviikoille 
Kauppalehden etusivulla 31.8. “Nordea nostaa osakkeet ylipainoon” (pulkat voideltu) - 27.1. “Nordea ei näe kuplaa osakemarkkinoilla” 
