Sit lähtivät kryptot rommaamaan isolla vaihteella myöskin 
Ollaan muuten aika tarkalleen 4 vuotta siitä, kun viimeksi pörssin everything-kupla ja krypto-kupla viimeksi puhkesivat kunnolla.
11 tykkäystä
Jotain epäilyttävää eilisillassa, koska defensiivisiä sektoreita oli vihreinä koko päivän (ei tuntunut “kaikki putoavan”): Healthcare, Consumer Staples, Utility
Heatmap keskeltä päivää:
Heatmap päivän päätteeksi/“nyt”:
10 tykkäystä
Markkinoille on ilmaantunut tummia pilviä ja sijoittajat alkavat varautua myrskyyn. Sitä voi joko kasvattaa käteispositiota tai siirtää pääomia defensiivisempiin kohteisiin. Käteinen on inflaation takia huono vaihtoehto, joten nuo “turvallisemmat” osakkeet nousee. Mielenkiintoinen havainto kuitenkin. Olen jo jonkin aikaa odotellut näitä merkkejä.
13 tykkäystä
Havaintoja viikonlopulta:
-
Pääindeksit teknisesti hyvän näköisiä. Daily SP500, Nasdaq 100 higher lows.
Nikkei 225, Russell 2000 konsolidaatiossa. -
Heikkoa breadthia karhuiltu ainakin omassa Twitter-feedissä, mutta varsinaista divergenssiä indeksiin ei ole ollut. Mielestäni ei kovin pahalta siis näytä vielä. Esim:
-
Globaalin rahapolitiikkakontraktion seurauksena todennäköisesti haastavia aikoja tulossa, mutta historian mukaan sen pitäisi näkyä pörssissä vasta 3-9kk päästä eikä nyt, mikä vaikuttaa olevan vallitseva narratiivi. Esim:
(kuva muutaman viikon vanha. Lähde themarketear.com) -
US teknoilla hyvää pomppua, mutta huipun makua tällaisessa volatiliteetissa. Samanlaiset käppyrät piirretty myös NVIDIA, APPLE…
- Put-volumessa kaikkien aikojen ennätys. Riittääkö myyjiä jos kaikki on jo karhuna?
12 tykkäystä
”*Omicron
*Evergrande ja muut pienemmät pelurit
*Powell ja myönnetty pysyvämpi inflaatio
*Nykyinen koronatilanne euroopassa
*Pankit euroopassa
*Euroopan inflaatio, ei väliaikainen.
*Ukrainan tilanne
*Taiwanin tilanne
*Kuluttajat korviaan myöten veloissa
*Valtiot korviaan myöten veloissa
Bull markettiin alkaa fundapuolelle kertyä painolastia.”
Rajut liikkeet kuuluu asiaan. Muutaman päivän takainen lista on varsinkin alkupäästä vain vahvistunut.
11 tykkäystä
Re: Rotaatio
Mainittuja merkkejä odottavana, näkisitkö viime viikon jatkumona tälle (Healthcare, Real-Estate, Utilities, Consumer Staples käsittääkseni risk-off sektoreita)?
Näistä yksittäisistä viikoista ei voi toki tehdä kovin suuria johtopäätöksiä, mutta kyllähän nuo sektorit ovat perinteisesti juuri niitä turvallisempia huonoina aikoina.
Näiden eri sektorien suunnan seuraaminen on kyllä hyvästä, varsinkin jos seuraava isompi laskumarkkina ei olekaan romahdus vaan muutaman vuoden hidas väsytystaistelu kuten teknokupla. Viisas raha varautuu hyvissä ajoin, vaikka “bumtsibum-sekoilu” näkyisikin yhä etualalla. En sitten osaa sanoa kuinka yleistä tällainen näin selkeä jako “defensiiviset vihreinä ja kasvuteknot punaisena” on ollut esim. viimeisten yli 10 vuoden nousumarkkinan aikana vai onko tämä nyt korostunut viime viikkoina.
3 tykkäystä
37 tykkäystä
Kiina | Kiina laski ohjauskorkoa ensi kertaa lähes kahteen vuoteen https://www.hs.fi/talous/art-2000008487234.html
Onkohan tässäkin vielä yksi syy miksi futuurit ja indeksit on punaisella kuin paviaanin pebuli. Eikös tuo viittaisi siihen, että talouskasvu ei rullaa enää entiseen malliin Kiinassa. Kiinassahan myös tietosuojalait ovat viimeaikoina paljon tiukentuneet, eikä totuuden mukaista kuvaa yritysten tilanteesta ole mahdollista saada. Voipi olla rytinät edessä.
6 tykkäystä
Eiköhän tämä ollut vain yksi liike muiden joukossa jolla yrittävät tilkitä tuota Evergrande-and-friends -soppaa Kiinassa.
7 tykkäystä
Eikös toi kuvaaja näytä aika hyvältä 
43 tykkäystä
Oma salkku.
1kk: -3%
3kk: +1,8%
6kk: +22%
Ytd: +80%.
Kyllä haiskahtaa pörssiromahdukselta ja ikimörnimiseltä.
Täällä ny on karhuja liikkeellä,hyvä niin. Hype on lakkaamassa. Sijoittamisesta tulee haastavaa. Kohta on kaikki firmat konkassa ja käteinen on inflaatiosta huolimatta kaikista paras vaihtoehto.
Lakkasiko firmat tekemästä kannattavaa bisnestä nyt kun tuli uusi variantti ja meinataan kiristää rahapolitiikkaa.
Mitäs sitten jos osakekurssista sulaa 50%… Noh,se kuuluu pörssiin että otetaan takapakkia jos ei ole fundaa ja bisnestä. Olemme kaikki viisaampia kevät talvesta.
19 tykkäystä
Kuvaaja näyttää hyvältä, mutta valitettavasti sille ei voi antaa vielä kovin paljoa painoarvoa. Kuvaajasta emme näe, millaisen profiilin omikroniin tähän mennessä sairastuneet omaavat verrattuna aiempiin aaltoihin. Sairastuneet saattavat olla aiempia aaltoja nuorempia/terveempiä/rokotetumpia jne. Itse asiassa on varsin todennäköistä, että lähes koko Etelä-Afrikan populaatio on sairastanut koronan jo kerran, mikä selittää pienemmän kuolleisuuden uuteen aaltoon.
Johtopäätöksiä on vielä liian aikaista vetää, mutta ainakaan tuoreessa brittitutkimuksessa ei löydetty merkittävää eroa omicronin ja deltan vakavuuden välillä: https://www.imperial.ac.uk/mrc-global-infectious-disease-analysis/covid-19/report-49-Omicron/
Olennainen kohta linkatusta tutkimuksesta: “Hospitalisation and asymptomatic infection indicators were not significantly associated with Omicron infection, suggesting at most limited changes in severity compared with Delta.”
Tällä hetkellä mielestäni ns. base-skenaario on se, että omikron on deltaa tarttuvampi ja kiertää immuunivastetta paremmin. Se ei kuitenkaan vaikuta deltaa vakavammalta, ja rokotteet tepsivät vakavaan tautimuotoon lähes yhtä hyvin. Ennustettavissa lienee, että rokottamaton osa väestöstä tulee seuraavan kuukauden aikana ruuhkauttamaan sairaalat joka puolella. Avainkysymys pörssipelin kannalta on, millaisia toimia missäkin yhteiskunnassa tehdään sairaaloiden toimintakyvyn turvaamiseksi.
5 tykkäystä
Treasury yieldi korkealla, yli Maaliskuu 2021 tason https://www.cnbc.com/quotes/US10Y
Tekki ei vissiin tykkää
VIX futuurit eivät kuiteskaan backwardaa, vaikka suht korkealla ovatkin http://vixcentral.com/
1 tykkäys
Pari prossaa laskua ja heti ollaan peruuttelemassa…
15 tykkäystä
Herätellään Karhunpesää hieman, kun on niin kutkuttavan mielenkiintoinen viikko tulossa ja täällä sallitaan lyhyen aikavälin spekulointi. Tämän viikon teemat:
- Tuloskausi alkaa toden teolla, kun isot Jenkki-teknot kertovat tuloksista (Apple, Microsoft, jne.). Pienistäkin pettymyksistä rangaistaan todennäköisesti lujaa. Odotuksia huonommat tulokset voivat lisätä pessimismiä koko markkinaa kohtaan.
- FED kokoustaa keskiviikkona. Voi olla vaikutusta suuntaan tai toiseen.
- Ainakin omassa kuplassa buy-the-dip -huutelijoita ei näy missään. Sentimentti tuntuu olevan vahvasti sen kannalla, että lasku jatkuu. Pörssiromahduksen ennustajat saavat palstatilaa (näkyvimpänä varmaan Jeremy Granthamin ulostulo).
- Teknisesti markkina näyttää huonolta ja liukuvista mentiin läpi niin, että heilahti.
- Sota Ukrainassa näyttää hetki hetkeltä todennäköisemmältä:
Mitä ajatuksia herättää? 
15 tykkäystä
Toivotaan FEDiltä huonoja uutisia ja että media kaivaa vielä kaapista muutamia pölyttyneitä karhumarkkinan ikiennustajia näyttävästi esille Granthamin tapaan.
Sittenhän alkaisi olla ehkä aika miettiä ostoja.
4 tykkäystä
Isot pojat alkavat tunnetusti ostamaan vasta, kun Peter Schiff kaivetaan naftaliinista CNBC:lle 
5 tykkäystä
Tässä juuri katselin oman salkun kurssihistoriaa. 6. päivä syyskuuta salkun ATH:sta vedettiin syksyn monttuun, joka huipentui 23.9. 29.10 olikin jo uusi, entistä korkeampi ATH salkussa. Nyt ollaan omassa salkussa aavistuksen lokakuun pohjia alempana, joskin lähtötilannekkin oli korkeeampi.
Jos lukee tätä ja pörssien ihmettely -ketjua takaisin, niin aika samankaltaisia postauksia oli silloin kuin nyt. Maailma loppuu ja kohta se on menoa. Toisaalta sitten joulukuun välipäivinä olikin jo taas pörssissä raketit tulilla ja ei huolen häivää. Vastaavat ilmiöt olivat havaittavissa myös muissa sijoitussomeissa, sentimentin muisti on lyhyt ja se kääntyy nopeasti.
Yleensä ostohousut kannattaa kaivaa kaapista siinä kohtaa kun osta ja myy -ketjussa alkaa näkyä salkkunsa tyhjentelijöitä, ja mediassa povataan maailmanloppua.
Onko mahdollista että tämä ei jääkkään dipiksi, vaan nyt ollaan uuden teknokuplan puhkeamisen kohdalla? Varmasti on, mutta pidän sitä jokseenkin epätodennäköisenä vaihtoehtona. Markkinoilla on toki epävarmuutta, mutta koskapa sitä ei olisi ollut. Koronadippi lähti globaalin pandemian leviämisestä, nyt ei ole tapahtunut oikeastaan mitään, poislukien sapelien kalistelu Ukrainassa. Itse odottaisin että “kunnon romahdus” vaatisi kunnon katalyytin.
Pörssiromahdus tuskin on FEDin toiveissa, joten keskiviikkona tuskin heitellään bensaa liekkeihin. Ja jos Apple ja muut megacapit vetäisivät vielä edes varovaisen positiivisen tuloksen, niin siinä voisi olla aika sopiva käännekohta ylöspäin.
Toisaalta tietyt merkit puhuvat sen puolesta, että karhuilu jatkuu edelleen. Fear / Greed ei ole kovin täydellinen mittari, mutta se on vasta varovaisesti punaisella. Vaikka Nasdaq 100 onkin ottanut jo aika kovasti pataan, on SP500 vasta muutaman prosentin luisussa. OMXH otti koronadipissä pataan n. 1500 pistettä, nyt ollaan vasta 500 pisteen kohdilla.
En voi väittää, etteikö itseänikin vähän jännittäisi. Siitä syystä en halua ottaa salkkuun tässä tilanteessa vipua, vaikka osakepaino alkaakin olla maksimissa.
Luotan kuitenkin siihen, että vaikka pörssissä panikoidaan, niin itse firmoissa tuloksentekokyky ei ole muuttunut. Jos vaikka Harvia vetää edes lähelle @Saapasjalkakissa n ennusteita vastaavan tuloksen, niin olisi aika ihme jos kurssi ei nousisi ylöspäin, ellei sitten olla oikeasti todella syvässä kaamoksessa indeksien syöksyn mukana. Sijoittamisessa kuitenkin ostetaan firmaa eikä kurssia, ja jossain kohtaa kurssi palaa taas fundan perässä oikealle raiteelleen. Tuloskautta odotellessa.
31 tykkäystä
Itselle on ainakin hyvin hankala käsittää näin isoja pudotuksia, joten yritän reagoida hillitysti prässätyt ostohousut jalassa.
Jos firma A myy firmalle B tuotetta hintaan 100€/kpl ja tuotteiden myynti on nousevassa trendissä, luulisi sinne viivan alle jäävän tulevaisuudessakin jotain. Toki, jos esimerkiksi tuotteen valmistuskustannukset nousevat tsaigedeelisesti, jää viivan alle himpun verran vähemmän. En kuitenkaan usko, että esimerkiksi Qt:n tuotteen valmistuskustannukset ovat nousseet viimeisen kolmen kuukauden aikana yli 50%.
Voin toki olla väärässä, kuten yleensä olen.
Loppuun vielä sopulikevennys:
38 tykkäystä