Tein listan sen perusteella mitä tähän asti on omistajalistauksista löydetty.
Tämä ei tietenkään kata niitä mahdollisia positioita, jotka ei mahdu yhtiöiden ilmoittamiin omistajalistauksiin, eli tätä listaa ei tule tulkita täydellisenä.
Yhtiö
Määrä
Aallon Group Oyj (XHEL:AALLON)
44 881
Alma Media Oyj (XHEL:ALMA)
70 000
Enento Group Oyj (XHEL:ENENTO)
120 000
Evli Oyj (XHEL:EVLI)
34 895
F-Secure Oyj (XHEL:FSECURE)
500 000
Lassila & Tikanoja Oyj (XHEL:LAT1V)
80 000
Loihde Oyj (XHEL:LOIHDE)
50 000
Marimekko Oyj (XHEL:MEKKO)
100 000
Musti Group Oyj (XHEL:MUSTI)
85 000
NoHo Partners Plc (XHEL:NOHO)
55 219
Remedy Entertainment Plc (XHEL:REMEDY)
65 303
Revenio Group Oyj (XHEL:REG1V)
25 000
Talenom Plc (XHEL:TNOM)
190 000
Terveystalo Oyj (XHEL:TTALO)
140 000
Tokmanni Group Oyj (XHEL:TOKMAN)
90 000
WithSecure Oyj (XHEL:WITH)
2 600 000
Mielenkiintoisia yhtiöitä. Odotin ehkä löytäväni tiettyjä nimiä missä Heikkilän sijoitusyhtiö ja Mikro Markka on ollut mukana. Näiden puuttuminen on toistaiseksi itselleni ehkä suurin yllätys.
Puuttuuko listalta vielä joku?
E: Lassila&Tikanoja lisätty, kiitos!
EE: Evli ja Alma Media lisätty.
Tämä kertoisi tosiaan huomattavasti enemmän kuin kappalemäärät. Näin mututuntumalla sanoisin, että tässä voi olla yksi Suomen parhaista rahastoista. Aika näyttää, mutta arvelen tämän vievän esim Coeusia kuin litran mittaa.
Saisiko taulukkoon vielä hihavakiolla € arvon näkyville?
Perjantain 7.7. päätöskursseilla, n. miljoonaa euroa
WithSecure Oyj 2,98
Enento Oyj 2,61
Remedy Enterteiment Plc 1,58
Musti Group Oyj 1,43
Talenom Plc 1,36
Terveystalo Oyj 1,14
Tokmanni 1,12
F-Secure 1,11
Marimekko 0,88
Lassila & Tikanoja 0,80
Revenio 0.76
Evli 0,68
Alma Media 0,64
Loihde 0,63
Noho Partners 0.51
Aallon Group 0,48
Tässähän ei välttämättä ole läheskään kaikki omistukset, mutta mielenkiintoista, että näistä yllä mainituista vain yksi (Remedy) mahtuu Heikkilän ja Viitikon aiemman rahaston Aktia Mikro Markan nykyiseen top-10:een. (31.5.2023) Propriuksen poiminnoista ainakin Enento on ehkä jo ehtinyt nousta varsin hyvin?
Mielenkiintoista tuo WithSecuren melkein 16% paino portfoliossa nämä tiedossa olevat yhteenlaskettuna. Toki käteistäkin varmaan sisään virtaa koko ajan ja oliko rahaston säännöissä mitään mainintaa painotuksista tai käteisposition suuruudesta!?
Olisiko sitten niin, että Heikkilä-Viitikollla olisi jotakin vahvaa ennakkoaavistusta siitä, että Siilasmaa olisi hyvinkin valmis myymään WithSecuren nyt kun liiketoiminnot eriytettiin!? On nimittäin hyvinkin mahdollista, että historiassa ostajat ovat kolkutelleet F-Securen ovea, mutta pääomistaja on ollut haluton luopumaan koko liiketoiminnasta!? Tämä oli siis täysin vastuutonta spekulointia🙂
Juu, erikoissijoitusrahasto on kyseessä, joten 20 prossaa voi enintään olla samassa osakkeessa. Ote säännöistä:
Rahasto poikkeaa SRL:n sijoitusrajoituksista siltä osin, että:
• Rahaston omistus voi olla enintään 20 % saman
liikkeeseenlaskijan liikkeelle lasketuista osakkeista;
• Rahaston omistus samaan liikkeeseenlaskijan arvopapereissa ei
saa ylittää 20 % rahaston varoista; ja
• Sellaisia sijoituksia saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin,
jotka ylittävät 10 % rahaston varoista, saa olla enintään kaksi
kappaletta.
Rahasto voi myös sijoittaa arvopapereihin, jotka eivät ole julkisen
kaupankäynnin kohteena. Tällaisiin arvopapereihin voidaan sijoittaa
enintään 15 % Rahaston varoista sijoitusta tehtäessä.
Rahaston varoista enintään 30 % voi olla talletuksissa.
WithSecuren eilisen negarin perusteella voi sanoa, että tähtisalkunhoitajat iskivät kätensä kunnolla p**kaan. Vuodesta toiseen saa ihmetellä, miksi ihmiset luottavat niin paljon salkunhoitajiin/analyytikoihin/pokerinpelaajiin, vaikka lukemattomia kertoja on todistettu ettei heillä ole markkinoita parempaa tietoa yhtiöiden tilasta.
Hienoa, että pääsit taas vähän negailemaan. Heikkilän ja Viitikon träkki menneiltä vuosilta on kuitenkin sellainen, että rinnastaminen mainitsemiisi pokerinpelaajiin on vähän turha. Omissa papereissa nämä kaverit on osaamisensa todistanut useaan otteeseen, ja sitä ei poista positio Withsecuresta.
Heikkilä ja Viitikko ovat onnistuneet henkilökohtaisesti tekemään paljon rahaa, lienevät miljonäärejä molemmat. Menestyviä ehdottomasti siinä mielessä. Ovatko heitä seuranneet sijoittavat saaneet ylituottoa? Mikro Markka oli hyvä rahasto, mutta tuottosidonnaisten palkkioiden jälkeen sijoittajille jäi käteen vain vähän enemmän kuin vertailuindeksistä olisi saanut. Arvo Markka, Arvo Rein ym missä he yksin tai yhdessä olivat salkunhoitajina, olivat selkeitä epäonnistumisia. Passiivinen indeksisijoittaminen tuotti vastaavana aikana paremmin kulut huomioiden.
Kun perustaa monta eri tyylistä rahastoa, joku aina menestyy ja sitten on kiva poseerata Arvopaperin kannessa.
Se on jo hyvä suoritus on tasaisesti voittaa indeksi. Mikro Markkaanhan nykyinen rahasto vertailuu. AIka turha siinä mielessä tuoda esiin noita muita erikoisrahastoja.
WithSecuren puuhastelu raivostuttaa, mutta en tekisi vielä päätelmiä yhden negarin perusteella. WithSecure on omituinen valinta salkun syömähampaaksi, mutta tämänkin valinnan onnistuminen mitataan myöhemmin jos heillä riittää vielä luottoa firmaan nyt nähtyjen koiruuksien jälkeen.
Pitää kuitenkin muistaa, että tämä on vasta YKSI kyseenalainen sijoitus, joka voi olla lopulta hyvä tai huono. Olen aika herkästikin samaa mieltä asioista jos tämä paljastuu indeksille häviäväksi rahastoksi, joka tekee kyseenalaisia kauppoja. Olisi reilua seurata rahaston toimintaa pitemmän aikaa ja tehdä varsinaiset tuomiot sitten rahaston tekemisten perusteella. Yksistään tuo WithSecuren omistus ei vielä riitä lyttäystuomion antamiseen.
Luottamus rakennetaan pikkuhiljaa. Voisi kuitenkin olettaa, että analyytikoilla ja salkunhoitajilla nimenomaan löytyy keskimääräistä sijoittajaa parempaa tietoa asioista. Sehän on sitten jokaisen oma valinta kenelle kaikista maailman salkunhoitajista ne rahansa laittaa. Näillä kavereilla on kuitenkin kokemusta takanaan siihen malliin, että heidän tyrkkääminen Coeusin (pokeriviittaus) kanssa samaan lokeroon on melkoista vähättelyä. Toki myös “tähtisalkunhoitaja” taitaa olla liioittelua.
Indeksin voittaminen tasaisesti pienellä marginaalilla ei ole välttämättä hyvä suoritus asiakkaan näkökulmasta. Asiakkaana sinulla on 2 vaihtoehtoa: laitat rahasi osakeindeksiin ja saat 100% varmasti indeksituoton kun 30 vuoden päästä eläköidyt ja otat rahat ulos osakeindeksirahastosta. Toinen vaihtoehto on laittaa rahat aktiivirahastoon ja 30 vuoden saamastasi lopputuloksesta sinulla ei ole tänään mitään tietoa. Voit saada hieman indeksiä parempaa tuottoa tai voit olla saanut aivan surkean lopputuloksen. Riskitaso on siten paljon korkeampi sinulle asiakkaan näkökulmasta koska tänään et tiedä, että mikä lopputulos tulee olemaan 30 vuoden päästä. Tähtisalkunhoitaja voi ollakin tulevaisuudessa huono jos markkinatilanne on eri tai jokin sijoitustyyli ei enää toimi tai salkunhoitaja on menettänyt mielenkiintonsa markkinaan tai alkava dementia estänyt loogisen päättelykyvyn tai ei olekaan enää tuuria mukana ym…
MIeluummin otat takuuvarman indeksituoton kuin ehkä 1% paremman epävarman tuoton, joka voikin muuttua x vuoden kuluttua isommaksi suhteelliseksi tappioksi.
Heikkilää ja Viitikkoa toki arvostan ja haastattelujen perusteella todella fiksu vaikutelma tullut, sikäli en siis kritisoi. Mutta indeksin biittaaminen ehkä pienellä marginaalilla ei riskikorjatusti vuosikymmenten ajan välttämättä riitä asiakkaan näkökulmasta.
onko jossain muuten nähtävillä Heikkilän rahaston tuottoa? Aktian sivuilla näkyi 2013-2021, niin sinä aikana ainakin hävitty omxh small cap indeksille selvästi. 2012 jutussa sanoi ottavansa indeksin vielä kiinni. Heikkilä: Otamme vielä indeksin kiinni | Morningstar
Joo, ihan oikeassa oot. Toisaalta vastapainona esimerkiksi vuonna 2015 mikro markka tais olla tuottojen osalta paras rahasto Suomessa.
Pointtina itellä lähinnä se, että esimerkiksi Heikkilä on ollut alalla 80-luvun loppupuolelta ja siinä mielessä pokerinpelaajiin rinnastaminen vähän särähti korvaan.
Mielestäni on usein vähän kyseenalaista buustata itseä tai toista tähtisalkunhoitajakategoriaan menneillä tuotoilla, jos aikajanan alkuhetki on puoli vuotta ennen IT-kuplan huippuja. Muutama vuosi sitten eräs silloinen Alman toimittaja hehkutti Peter Seligsonia tähtisalkunhoitajaksi. Olen sijoitellut vasta 7,5 vuotta, joten en tunne Peterin ansioita aikaisemmilta ajoilta. Laitoin viestiä tälle toimittajalle. Peterin tällöin hoitama Phoenix-rahasto oli perustettu juuri ennen IT-kuplan possahtamista ja lähinnä tuon ansiosta rahasto oli biitannut indeksin aikajanalla jonka päätepiste oli toimittajan jutun julkaisuajankohta. Aika harvoin suositellaan varsinkaan aktiivisesti hoidettuihin rahastoihin tehtäväksi ainoastaan yksi sijoituskerta, ja jälkikäteen usein selviää että pystytäänkö sijoitushetkestä lähtien näyttämään kauniit luvut. Toimittaja vastasi, että kiireen ja editoinnin johdosta jutussa oli joitakin mutkia vedetty suoraksi. Hän myös vastasi, että tästä huolimatta Peter on tähtisalkunhoitaja.
