5v+ aikajänteellä tuskin on kallis Intel tänään. Sen verran otti tauluun osarista. Mutta monelle sijoittajalle ongelmaksi muodostuu arvioida “mutta entäs jos se on 3kk tai 6kk päästä vielä halvempi kun rämpiminen jatkuu?”
Lisäksi koska niin paljon rahaa pääomavaltaisessa valmistuspuolessa, meno on pakosti lähempänä savupiipputeollisuutta kuin moni muu piirilafka. On syitä miksi esim. NVIDIA, AMD, Apple ja Qualcomm eivät omista piiritehtaita…
Intelhän pitkään dominoi koska oli johtava piirivalmistaja ja näin suunnitellut piirit jotka tehtiin vertikaalisesti omalla tehtaalla olivat mallia “kukaan muu ei pärjää, ei suunnittelussa eikä valmistuksessa, ja vaikka joku vois suunnitella yhtä hyvän, kukaan kolmannen osapuolen tehdas ei pysty vastaamaan Intelin imperiumille, uuuuunlimiteed power jne”.
Kun valmistuspuolen etu hävittiin TSMC:lle ja nykyään osin myös Samsungille niin valmistuspuolesta tulikin yhtäkkiä kiviriippa - pitäisi investoida kymmeniä ellei satoja miljardeja samalla kun suunnittelupuoli on “toinen käsi selän takana” kun pitää suunnitella kilpailukyvyttömälle valmistusteknologialle.
Vaihtoehtoina “farmaa osa piireistä TSMC:lle, jolla ei ole kapasiteettia tarjota tarpeeksi” ja “lopeta piirien teko muutamaksi vuodeksi”. Kumpikin uskomattoman huonoja vaihtoehtoja. Joten vuositolkulla on jauhettu vanhalla teknologialla tiristäen siitä kaiken minkä irti saa. Nyt 10nm (++) (markkinointinimellä Intel 7) on oikeasti tuotannossa, läppärit jo aiemmin, mutta nyt myös serveri- ja viimeisimpänä työpöytäpiirit (Alder Lake, “12th gen”) ovat siirtyneet siihen. Mutta vieläkin on vähän epäilyksiä että mitkä ovat saannot, ts. paljonko piiriä menee roskiin kun uudet mallit tulevat nyt uusilta linjoilta. Ja samalla kilpailija (TSMC) on jo yhden sukupolven edellä Apple/Qualcomm-tavarassa ja AMD-piiritkin siirtyvät 5nm TSMC:lle 2022 aikana.
Roadmappia sentään on että ehkä 2024 oltaisiin tasoissa TSMC:n kanssa. Jos kaikki menee nappiin. Ainakin siellä oikeasti nyt yritetään korjata tilanne ja merkkejä on että ehkä laiva kääntyy.
Osakevaihto, eli Xilinxin laput vaihdetaan AMD-lapuiksi. Verotuksen kannalta ei kai pitäisi tapahtua yhtikäs mitään, hankintahinta muutetaan samalla vaihtosuhteella (kerroin löytyy sieltä fuusiopapereista) eli olet edelleen maksanut X rahaa tuosta läjästä osakkeita ja vaikka niiden merkki ja määrä muuttuu niin sama ostohinta jota verrataan jonain päivänä myyntihintaan kun vero- laskeskelee omaa siivuaan. Per osake ostohinta luonnollisesti muuttuu samalla kertoimella kuin osakemäärä.
Näin ymmärtäisin. En ole verojuristi mutta ainakin kotomaiden fuusioissa missä osakkeet vaihtuivat verokarhu ei ole käynyt kylässä ennenkuin myyt. Joku viisaampi voinee vahvistaa?
Viivästyttää tuota kauppaa ja edelleenkin itse en ainakaan ollut laskenut tätä mitenkään varmaksi. Voi olla että NVIDIAn pitää pinota lisää myötäjäisiä ja reunaehtoja että EU-byrokratiakin on tyytyväinen.
… sille, että AMD luopui omasta piirivalmistuksesta oli syynsä. Luulisi, että näinä aikoina puolijohdevalmistuksen IPO räjäyttäisi pankin, mutta ei niinkään. Eilen kävi näin >
Ja niille, jotka eivät seuraa alaa tarkasti, GlobalFoundries on siis AMD:n entinen valmistusyksikkö.
Ymmärtääksen päätyi punaiselle lähinnä koska tämä IPO oli mallia ahneen rahastus. GloFo on teknologisesti peränpitäjä joka tekee bulkkia. Pääsyy miksi IPO tapahtui nyt on tulikuuma piirimarkkina. Muutamaa vuotta aiemmin tilanne oli paljon heikompi. Ehkä tästä vielä tulee jossain vaiheessa tärkeämpi peluri markkinalla, mutta kun peruuttivat 7nm noden liian kovien R&D kustannusten vuoksi (ja AMD siirtyi TSMC:n asiakkaaksi) niin samalla tippui divariin piirivalmistuksessa.
Ja siis selvyydeksi; Kyllä GloFollakin tehtaat tällä hetkellä jauhaa kuumana, koska piiripula, mutta ne tulevaisuudennäkymät ovat sitten utuisemmat, ei taida vieläkään olla uskottavaa suunnitelmaa millä pysytään teknologian kehityksen kelkassa ja vanhojen nodejen tavaran jauhaminen on kutistuvien marginaalien bisnestä…
GlobalFoundriesiessä on myös ihan relevanttina riskinä se, että tuo Abu Dhabin Mubadala-rahasto omistaa edelleen firmasta 89%. Firma on myös tainnut tehdä tappiota koko olemassaolonsa ajan (dataa tosin on vain parilta viimeiseltä vuodelta).
Eli kaaviosta näkee kuinka paljon ‘alennuksella’ saa AMD:tä ostamalla Xilinxiä - toki vain jos fuusio toteutuu. Tällä hetkellä näyttäisi olevan n. 16% - viime viikon alulla se oli vielä yli 20% mutta Xlilinx nousi viime viikolla aika paljon.
Jep, naamakirjan Meta-sekoilu ja siitä seuranneet price target nostot aihetta sivuavalle NVIDIAlle (jolla on Omniverse-projekti) → homma lähti täysin lapasesta.
Jeps. Nvidian keskimääräinen liikevaihto taitaa olla neljältä edelliseltä vuodelta jotain 12 miljardia. FCF palttiarallaa neljä miljardia. Market cap tällä hetkellä kevyet 740 miljardia…
En nyt lähtisi sanomaan, että on ainakaan arvosijoittajalle ostohinnoissa
Kova firmahan se on, ja pitkään ollut “liian kallis” koska kurssi senkun jauhaa ylämäkeen mutta tämänpäiväisessä kurssireaktiossa oli yli puolet puhdasta hulluutta. Vaikka kuinka muutaman vuoden päästä Omniverse/Metaverse jauhaisi miljardeja NVIDIAlle, ja kuinka analyytikko uskoo $320 (vuoden päästä) niin se on vielä hyyyyyvin spekulatiivista ja hypejuna lähti kyllä aivan käsistä.
Veivasin oman “ehkä otetaan takaisin”-alertin 270 taalaan jonka alapuolella aletaan katselemaan jos ottaisi siivun takaisin. Ja sekin on suoraan sanoen yyyh kallista - tämä oli kuukausi sitten vielä $200 lappu ja edelliset huiput ennen tätä viime kuukauden rallia olivat luokkaa $230. Joo, kryptohärdelli tuo oman tukensa kun näyttikset viedään edelleen käsistä (kryptokaivoksiin) ja muille myytävien hintatasot ovat laukanneet taivaisiin ja on ihan varma että NVIDIA on myös hilannut piirien tukkuhintoja eli kovaa rapsaa on tulossa lähes täysin varmasti, mutta ei kovasta firmasta voi silti maksaa ihan mitä vain.
Intelin Alder Lake -prosessorit saapuvat kauppojen hyllyille.
Ei tämä vielä vakuuta, vaikka auttaakin Intelin pahimman yli desktop-sarjassa. Alder Lake saavuttaa varmasti Intelin intohimoiset fanit, joita ei häiritse prosessorin käyminen kuumana ja/tai huomattavasti Ryzeneitä korkeampi virrankulutus. Suorituskyvyssä Alder Lake ei jää kilpailijoita enää jälkeen ja AMD:ltä on tulossa seuraavan sukupolven prosessorit arviolta vasta vuoden päästä.
Toteutin ajatukseni ja ostin myöhään eilen aloitusposition INTC:tä. Saapa nähdä, miten tämä tästä kehittyy.
Intel pääsi rinnalle AMDn kanssa ja on pitkästä aikaa kipailukykyinen tuote (10900 ja 11900 olivat “vitsi” ja “huono vitsi”) mutta ei tämä ole mikään automaattinen “voittaa kaikessa”-tuote. Hyvä että kilpailu pysyy elossa. AMD vastaa omalla “v-cache”-parannellulla Ryzenillä (Zen 3) ilmeisesti Tammikuussa.
Jos kiinnostaa teknologia enemmän niin tässä hyvä juttu
Ei mikään suora läpihuutojuttu että Intel on kaikessa osunut napakymppiin, mutta ainakin kehitys kehittyy. Ja DDR5-tuesta on selvästi hyötyä joissain asioissa joissa muistikaistaa tarvitaan.
Jos itse joutuisin ostamaan uuden deskariPCn juuri tänään niin vaikeaksi menisi 5950x vs 12900K. Tätä ennen vaaka oli automaagisesti AMD. Todennäköisesti odottaisin Q1 2022 ja Ryzen V-cache mallit ennen ostoa ellei olisi ihan pakko, ja jos olisi ihan pakko, sattaisi Inteliin kääntyä päätös.
Varsinainen taisto on sitten ensi syksynä Zen 4 vs. Raptor Lake kun molemmilta tulee uusittua ydinarkkitehtuuria rinta rinnan. Odotukset juuri nyt ovat että AMD vetäisee taas pienen kaulan silloin ja 2023 Meteor Lake olisi se ensimmäinen paikka jossa Intel saattaisi päästä selvästi edelle - jos kaikki menee nappiin.
Ja tämä siis puhtaasti työpöytäprossupuolen osalta - mobiilikama tulee hieman eri syklillä ja serverit sitten omallaan ja tuota vielä sitten hämmentää se että serverikamaa nykyään toimitetaan jättiasiakkaille jopa vuotta etupeltoon jotta voivat aloittaa validaationsa ennen kuin tuote virallisesti julkaistaan ja volyymitoimitukset alkavat.
Alder Laken julkaisu ei muuttanut omaa näkemystä Intelin tilanteesta - käänneyhtiö joka kääntyy jossain vaiheessa, oikeita asioita on jo tehty, mutta pelkään että ottaa vielä vuoden-kaksi tauluun AMD:lta, olettaen että AMD ei kompuroi. Eli kaikki riippuu sitten sijoitushorisontista. Jos pelaa pitkää peliä monen vuoden päähän niin voihan tässä jo varpaita kastella, mutta ei tälle mitään “screaming buy”-leimaa oikein voi vielä antaa kun hillotolppa voi olla helposti 2-3v päässä…
laskeskelee omaa siivuaan. Per osake ostohinta luonnollisesti muuttuu samalla kertoimella kuin osakemäärä.
