Hei, terveisiä PYN Elitestä. Siltä varalta jos täällä jotain kiinnostaa mutta on missannut, tsekatkaa pari juttua, jotka tällä viikolla Talouselämässä:
Tiedoksi myös, että olemme viilanneet kuukausikatsausta vähän luettavampaan muotoon, käykää vilkaisemassa. On valitettavasti kahden klikin päässä:) PYN Elite nousi 1,4 % maaliskuussa - PYN
Hei kaikki PYNiä seuraavat, nyt olisi tarjolla salkunhoitaja Petri Deryngin katsaus 17.6. Tilaisuus on webinaari, jonne pitäisi rekisteröityä. Oheisesta linkistä pääsee meidän verkkosivuille ja tiedotteeseen, josta tämä onnistuu. Kiitos, Kari Räisänen / PYN
Saigoniin määrättiin pikavauhtia kahden viikon lockdown. Asiasta päätettiin viikonlopun aikana ja lockdown alkaa maanantaina 31.5.2021. Tähän asti koronapandemia ei ole juuri näkynyt Vietnamissa, mutta tilanne voi kääntyä hyvin. VNINDEX ei tästä lockdown-uutisesta ollut moksikaan, vaan indeksi on pysytellyt positiivisena. Kaiken kaikkiaan VNINDEX on jo n. +30 % ylempänä kuin 2020 pre-COVID19 ja 2021 ytd. näyttää jo +20 %.
On ollut myös mukava huomata, kuinka vähän VN ja PYN korreloi muun markkinan kanssa. Euroopassa ja Jenkeissä voi olla verenpunaisia päiviä, mutta VN ei ole näistä moksiskaan. Toki myös toisin päin. Eriträin hyvää hajautusta salkkuun.
Arvonnousu osuuksilleni kymmenessä kuukaudessa 68% eli 47 000 euroa. Tämän rahaston osuus on vain harmittavan pieni salkussani, henkisesti vaikeaa lisätä kun arvo on jo noussut näin paljon lyhyessä ajassa.
Kuukauden rahastokatsauksen innoittamana kävin vilkaisemassa suurimman omistuksen Vinhomes:n lukuja/ennusteita Marketscreeneristä. On nämä hurjia lukuja vaikka liikekiinteistönkehitys ei olekkaan se kaikkein seksikkäin ala:
Tulee kuulemma katsottavaksi pynin sivuille muutaman päivän viiveellä. Osan ehdin katsomaan ja pysyn edelleen luottavaisin mielin kyydissä. Kohdeyritysten arvostustasot suhteessa tuloskasvunäkymiin ovat kyllä todella kilpailukykyiset kun vertaa miten länsimarkkinoilla osakkeet on hinnoiteltu.
Mikäli Vietnamin P/E-luvut ovat niin houkuttelevia, miksi ulkomainen sijoittajaraha virtaa pois Vietnamista? Deryng viittoo videolla että kyse olisi Jenkkimarkkinan vedosta ja yleisesti frontiermarkkinoiden kadosta.
Onkohan tämä koko totuus? Noiden yritysten lukujen perusteella olisi aika outoa jos raha ei ymmärtäisi siirtyä sinne missä niiden tuotto-odotus on huomattavasti korkeampi. Inflaatio ja kurssidipit voi selittää osan mutta Vietnamin talouskasvu on nähty jo pitempään. Vai olenko ihan hakoteillä?
Pyn Elite on kehittynyt mukavasti aikojen saatossa maanantaina ollen 28.6. ATH lukemissa 476,711 (tie auki nousulle), osuuden arvossa nousua perustamisesta vuoden 1999 jälkeen 4760 % ja noin 18,8 % p.a. Tässä ihan mukava tuote hajautella omaa salkkua. Itsellä ensimmäiset ostot 2006 ja lisäystä finassikriisistä kun alkupositio oli - 50 %. Tuotot tulevat sässäkin Petrin sanoin “tuottolegeinä” kun arvostukset korjautuvat kohdeyritysten tulosten kasvaessa. Petrin rekordi on ainakin vahva. Tässä haastattelu Salkunhoitaja Petri Deryng uskoo hyvään pörssivuoteen: ”Olettaisin, että osakkeet saavat aika pitkään nousta vielä” | Kauppalehti
Luen säännöllisesti pynin uutiskirjeet ja katsoin myös tuon uusimman webinaarin äsken. Tunnen kyllä rahaston historian ja olen luottavainen sen tulevaisuuden kehityksenkin suhteen. Silti on sanottava että ei tämä viestintä ainakaan minua vakuuta. Varsinkin webinaarista jäi sellainen mielikuva, että kyseessä on lähinnä joku halvalla tehty kusetus. Petri päästettiin tässä aivan liian helpolla. Jäi liian käsikirjoitettu maku.
Vinkkinä seuraavaa katsausta ajatellen, tilatkaa salkunhoitajan haastattelu inderesiltä ja haastattelijaksi @Verneri_Pulkkinen. En epäile etteikö Petri selviytyisi kunnon roastistakin. Harkitsen vakavasti tähän sijoittamista, mutta nykyisenlaisella viestinnällä jää sijoitus tekemättä.
Olen ollut mukana rahastossa vuodesta 2005, ja kohta tulee 1000 % tuottoa täyteen. Viestintä on mielestäni ollut erinomaisen avointa ja valaisevaa vuosien varrella. Käsittääkseni rahastoa ei ole milloinkaan kovasti markkinoitu ja se on jäänyt aika pienen piirin helmeksi. Ovat PYN:issä ilmeisesti aika tyytyväisiä rahaston nykyiseen kokoon. Itse en haluaisi että rahasto kasvaa liian suureksi, ettei sen ketteryys häviä.
Tämä on erittäin hyvä pointti. Tuskinpa aumin maksimointi heillä on ollut tärkein päämäärä missään vaiheessa. Rahaston track record toki puhuu puolestaan, eikä puulaaki kaatune vaikka minä jättäisinkin sijoitukseni tekemättä. Jos tietoni rajoittuisi pelkästään taannoiseen webinaariin, jäisi sijoitus ilman muuta tekemättä. Kuitenkin rahaston historiaa tuntien, edelleen harkitsen sitä webinaarista huolimatta.
Tämä on vähän jyrkästi sanottu. Mielestäni webinaari oli substanssin osalta ihan ok ja symppis, hauskaa että myös kohdeyhtöiden johtoa oli saatu kommentoimaan.
Mutta. Siinä olet oikeassa että tuotannon taso jätti toivomisen varaa. Ja varmasti olisi fiksua ottaa joku alan ammattilainen tuottamaan
Toisaalta jos tiimillä on hauskaa sitä tehdessä niin sitten sitä ehkä kannattaa jatkaa
Aika tutulla kaavalla vuosikatsaus meni. Petri puhuu kaikessa rauhassa omia näkemyksiään ilman tiukempaa haastamista.
Uutta oli nuo yhtiöiden johdon ja pyn analyytikkojen haastattelut, joista mullekin jäi vähän halpa ja pinnallinen kuva. Ehkä viestintäkulttuuri on aika erilainen kuin täällä, mikä osin luo ton kummallisen “sketsi” fiiliksen. Pynin näytöt on niin pitkältä ajalta, että tuo ei herätä itsessä kovin suurta huolta. Mutta noiden haastiksien perusteella en kyllä sijoittaisi eli lisäarvo melkein miinuspuolella.
Toivotaan että ulkit siirtyy myös ostolaidalle ennen pitkää, ettei pörssin kehitys lepää pelkästään paikallisten varassa.
