Raisio - Puhdas(kultaa)kauraa on tie!

Harvoin tulee näin pettynyt fiilis pörssiyhtiön jatkuvasta suorittamisesta, edes Telia ei pysty luomaan tätä fiilistä. Kotiseutuyhtiö Partnera onnistui toki edes tässä pörssitaipaleellaan.

Kasvutavoitteista luopuminen markkinan “heikon kehityksen” takia kuulostaa täysin uskomattomalta, kun samaan aikaan esimerkiksi kaurajuomien markkinaan Euroopassa povataan jokaisessa näkemässäni ennusteessa merkittävää jopa 15%:n CAGRia.

Käytännössä kasvusta vetäytyminen tarkoittaa sitä, että tuotantolaitokset käyvät jatkossakin vajaateholla eli tehty investointi oli ylimitoitettu.

Kasvun heikentyessä Suomessa otetaan ennemmin kasvutavoitteet pois kuin lähdettäisiin valtaamaan markkinaa mistään muualta.

Uusia tuotteita lanseerataan kotimarkkinalle ja tuotekehitystä tehdään, mutta jos tavoite on olla alle 6 miljoonan asukkaan maan markkinalla, niin kuinka paljon tähän kannattaa satsata? Tehdään maailman paras premiumtuote ja jäädään kamppailemaan ~ miljoonan potentiaalisen kuluttajan markkinalle.

Joku pieni sievä ajatus siitä, että mille markkinalle lähdetään kasvamaan ja minkälaisin panostuksin, olisi kiva nähdä.

Turha on hankkia härkiksiä tuoteportfolioon ja hukata kassaa tuotteen kehittämiseen, jos siitä ei haluta tehdä riittävän isoa, että se voisi joskus edes maksaa investoinnin takaisin.

Todella harmittava muutos, vaikka jatkossakin tästä saanee 7%:n ja toki tällaisiä jatkuvasti uutisoimalla pian prosentuaalisesti korkeammankin 0,14€:n osingon.

Pettymys.

EDIT:

Ja nyt hetken sulateltuani tiedotetta annan myös ratkaisuehdotuksen, kun nyt ei haeta kasvua ja kassassa on nettona 1/6 firman arvosta, niin omien ostot… Nyt voisi olla niiden aika.

13 tykkäystä

Ongelma lienee se, että MTKlla suuri äänivalta. Eikä liene heidän pääintressinä tehdä hyvää tulosta vaan myydä raaka-aineita hyvään hintaan.

5 tykkäystä

Lukiko jossain, että Raisio luopuu kasvun tavoittelusta ?
Itse käsitin, että ainoastaa tunnustetaan ylioptimistiset odotukset liikevaihdon keskimääräisestä vuotuisesta kasvusta (CAGR) 9 % sekä vertailukelpoisestan liiketuloksesta yli 13 % konsernin liikevaihdosta vuonna 2025.

Tavoitteiden julkaisun jälkeen 2022, niistä on jääty ja Indereskin on ennustanut noita tavoitteita pienempää kasvua. Olisi ollut enää 2 vuotta aikaa tavoitteiden saavuttamiseen

Siitä, että 2023 ohjeistuksessa ei pysytä, ei ole tullut ilmoitusta “2023 liikevaihto edellisvuoden tasolla tai hieman sen alle”

Oletan, että edelleen tavoitellaan kansainvälistä kasvua. No huomenna sen kuulee.

Kieltämättä tämä on ollut positio, jonka myymista olen harkinnut 2 vuotta, mutta jotenkin uskonut, että investointeja ja rekryjä tuotekehitykseen kyetään hyödyntämään kasvuun

Edit nuo tavoitteethan julkaistiin huonoimpana mahdollisena aikana eli 2022, kun tuli ensin sota ja sitten inflaatio ja korkotason nostot.
Inflaation noustessa, kuluttajien ostovoima pieneni ja keskityttiin halpamerkkeihin.
Raision kaltaisella kalliimmalla brändille menee hyvin silloin, kun kuluttajilla on ostovoimaa. Ehkä tämä aika tulee, kun korot laskevat ja ostovoima palautuu normaaliksi

18 tykkäystä

Toivottavasti esittävät huomenna miten kasvua saadaan aikaan jatkossa. Tuotteet ja brändithän sinänsä ovat hyvin. Vaikea positio itsellenikin.

3 tykkäystä

Erikoisen kova reaktio. Ei kukaan uskonut noihin tavoitteisiin enää ja viime vuoden osalta sanottiin että liikevaihdon kasvu pysähtynyt. Inderes odotti negatiivista kasvua ennen tiedotetta.

4 tykkäystä

Juha Varis on tehnyt tviittiketjun Raisiosta, se ei ole kovin pitkä, mutta kiinnostanee tämän ketjun lukijoita. :slight_smile:

13 tykkäystä

Hyvin kirjoitettu, eli että tuotteet ja brändithän ovat hyviä.Tulin mukaan silloin joskus, kun Raision omistuksiin kuului esim. karkkitehdas, joten paljon on ajat muuttuneet tuotteiden osalta. Tuolloin kauraa ei ollut kuin puurossa, siinä yhden makuisessa.
Mukana osakkeenomistajana ollaan koska hyvät tuotteet ja kai viljelijän Raisiota kuuluu omistaa → Hyvä syy mennä maaliskuun viljelijäiltaa, jota suosittelen kyllä muillekin. Pari tuntia täyttä asiaa ja Pekkakin lienee jälleen äänessä.

3 tykkäystä

Ihan solidiltahan tuo tulos vaikuttaa, jäin miettimään, olisiko eilinen tiedote pitänyt nimetä tulosvaroitukseksi, mutta ei siihen näillä luvuilla kai syytä ollut: Raisio Oyj:n tilinpäätöstiedote 2023 - Inderes

TALOUDELLINEN KEHITYS LYHYESTI

LOKA-JOULUKUU 2023, JATKUVAT TOIMINNOT

  • Konsernin liikevaihto oli 54,2 (55,6) miljoonaa euroa, laskua 2,5 %.
  • Vertailukelpoinen käyttökate oli 8,1 (8,5) miljoonaa euroa, mikä on 14,9 (15,3) % liikevaihdosta.
  • Käyttökate oli 6,7* (8,3*) miljoonaa euroa, mikä on 12,4 (15,0) % liikevaihdosta.
  • Vertailukelpoinen liiketulos oli 5,5 (6,0) miljoonaa euroa, mikä on 10,1 (10,9) % liikevaihdosta.
  • Liiketulos oli 3,1* (5,9*) miljoonaa euroa, mikä on 5,7 (10,5) % liikevaihdosta.
  • Konsernin jatkuvien liiketoimintojen rahavirta rahoituserien ja verojen jälkeen oli 9,0 (10,8) miljoonaa euroa.
  • Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,04 (0,03) euroa/osake.
  • Osakekohtainen tulos oli 0,02 (0,03) euroa/osake.

*Käyttökate ja liiketulos sisältävät 1,1 miljoonaa euroa liiketoiminnan laajentamiseen ja 0,2 miljoonaa euroa uudelleenjärjestelyyn liittyviä kuluja sekä 1,1 miljoonan euron arvonalennustappion liittyen Honey Monster -brändin arvon alentumiseen. Vertailukauden käyttökate ja liiketulos sisältävät 0,2 miljoonaa euroa liiketoiminnan laajentamiseen liittyviä kuluja.

TAMMI-JOULUKUU 2023, JATKUVAT TOIMINNOT

  • Konsernin liikevaihto oli 219,5 (220,8) miljoonaa euroa, laskua 0,6 %.
  • Vertailukelpoinen käyttökate oli 32,8 (28,3**) miljoonaa euroa, mikä on 15,0 (12,8) % liikevaihdosta.
  • Käyttökate oli 30,3* (27,8*) miljoonaa euroa, mikä on 13,8 (12,6) % liikevaihdosta.
  • Vertailukelpoinen liiketulos oli 22,7 (18,4**) miljoonaa euroa, mikä on 10,4 (8,3) % liikevaihdosta.
  • Liiketulos oli 19,1* (17,9**) miljoonaa euroa, mikä on 8,7 (8,1) % liikevaihdosta.
  • Konsernin jatkuvien liiketoimintojen rahavirta rahoituserien ja verojen jälkeen oli 37,0 (11,2) miljoonaa euroa.
  • Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) oli 9,2 (5,6) % ja sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) oli 7,9 (5,5) %.
  • Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,13 (0,08) euroa/osake.
  • Osakekohtainen tulos oli 0,11 (0,08) euroa/osake.
  • Hallituksen osinkoesitys yhtiökokoukselle on 0,14 euroa osakkeelta, josta 0,11 euroa on osinkopolitiikanmukaista perusosinkoa ja 0,03 euroa lisäosinkoa.

NÄKYMÄT 2024

Raisio ohjeistaa tilikauden 2024 vertailukelpoisen liiketuloksen olevan vuoden 2023 tasolla tai kasvavan hieman. Raision vertailukelpoinen liiketulos vuonna 2023 oli 22,7 miljoonaa euroa.

6 tykkäystä

Tällainen ihan myönteinen uutinen lisäksi: Raisio Oyj: Elovena®-tuotteille avautui uusia markkinoita: Alankomaat ja Belgia - Inderes

Ikonisen Elovena®-brändin tuotteille on avautunut uusia markkinoita, kun Alankomaiden suurin supermarketketju Albert Heijn on ottanut Raision Elovena®-kaurajuomia valikoimiinsa sekä Alankomaissa että Belgiassa helmikuusta 2024 alkaen. Avaus on merkittävä Elovena®-tuotteiden viennille, jota on valmisteltu pitkään.

Kolme Elovena®-tuotetta tulee saataville Albert Heijn -supermarketketjun myymälöihin helmikuussa. Tuotteet ovat Elovena®-kaurajuoma, Elovena®-kaurajuoma kahviin ja Elovena®-kaakao.

“Tuotteiden saaminen Alankomaiden tunnetuimpaan supermarketketjuun on merkittävä saavutus, sillä olemme työskennelleet brändin kansainvälistymisen kanssa pitkään. Normaalistikaan uusien elintarvikebrändien lanseeraus uusille markkinoille ei ole yksinkertaista, ja maailmantalouden tilanne viime vuosina toi matkaan monia lisähaasteita. Uuden markkinan avautuminen onkin loistava onnistuminen, jonka eteen on työskennellyt iso joukko raisiolaisia”, kiittelee Raision toimitusjohtaja Pekka Kuusniemi.

Albert Heijn on Alankomaiden tunnetuin supermarketketju ja markkinajohtaja, jolla on pitkät perinteet: ketjulla on ikää yli 130 vuotta. Albert Heijn toimii myös Belgiassa, jossa sen toiminta on kasvussa. Elovena®-tuotteet tulevat saataville 715 myymälään Alankomaissa ja noin 30 myymälään Belgiassa.

Alankomaat ja Belgia ovat Elovena®-tuotteille luontevia vientikohteita, sillä kasvipohjaisten elintarvikkeiden ja erityisesti kauratuotteiden kulutus on maassa kasvussa ja jo nyt paljon suurempaa kuin esimerkiksi Suomessa. Kaurapohjaiset tuotteet ovat nousseet Alankomaissa kasvipohjaisten tuotteiden kasvavaksi tuotekategoriaksi.

Tällä hetkellä Elovena®-tuotteiden päämarkkina on Suomi, mutta Raision tavoitteena on kasvattaa Elovena®-tuotteiden vientiä. Alankomaihin ja Belgiaan vietävät kaurajuomatuotteet valmistetaan suomalaisesta kaurasta Raisionkaaren tehdasalueelle vuonna 2021 valmistuneessa kasvipohjaisten tuotteiden tehtaassa. Tehtaalla on tärkeä rooli Raision strategiassa: se on mahdollistanut uusien tuotekategorioiden tuomisen Raision tuotevalikoimaan.

“Tavoitteenamme on luoda kauratuotteillemme pysyvä asema paljon Suomea suuremmilla markkina-alueilla, ja tämän aseman saavuttaminen vaatii paljon työtä ja panostuksia. Markkina-asemien saavuttaminen kilpailluilla kuluttajamarkkinoilla on kallista ja riskialtistakin, mutta uskomme että vahva, kohta sata vuotta täyttävä Elovena®-brändi menestyy myös maailman tuulissa”, Kuusniemi toteaa.

Alankomaalaisten mielikuva Suomesta ja Pohjoismaista on myönteinen, ja mielikuviin liittyvät luonto, puhtaat raaka-aineet, terveys ja hyvinvointi. Elovena®-mainonta ottaakin kiinni suomalaisten erityislaatuiseen onnellisuuteen ja siihen myönteisesti eksoottiseen mielikuvaan, joka sikäläisillä kuluttajilla suomalaisista on.

17 tykkäystä

Kun kerran vauhtiin pääsin, niin jaetaan vielä @Pauli_Lohi aamarikommentit, vaikka kolme viestiä peräkkäin koettelee jo hyvää makua :slight_smile: Raisio Q4-aamutulos: Q4 odotusten mukainen, taloudelliset tavoitteet vedettiin pois - Inderes

4 tykkäystä

Paljon tuli uutta asiaa vuorokauden sisään ja pääasiassa loogista jatkumoa viime vuoden tapahtumille ja yhtiön aiemmin tiedottamille asioille. Vuosi 2023 oli vaikea, minkä vuoksi taloudellisista tavoitteista jäätiin selvästi jälkeen. Jos katsotaan eteenpäin, niin näyttäisi että kaurapohjaisten tuotteiden kasvupanostuksia jatketaan vuoden 2024 aikana hallitusti - ainakin oikaistun liikevoiton odotetaan kasvavan, joten kovin suuria summia ei kasvupanostuksiin oletettavasti uppoa. Toki vertailukelpoisiin eriin voidaan kirjata ulkoisten asiantuntijoiden kustannuksia, mikä ei vaikuta ohjeistettuun oikaistuun liikevoittoon. Lähivuosien tuloskasvun kannalta olisi myös erittäin tärkeää saada Benecolin myyntiä jälleen käännettyä parempaan Iso-Britanniassa - ja tässä ollaan osittain myös markkinakehityksen varassa.

Kuunnellaan mitä yhtiö kertoo webcastissa (klo 12) ja haastattelussa, niin saadaan vielä parempi käsitys, mihin kasvustrategia on matkalla.

12 tykkäystä

Täältä katsottavissa tuore toimitusjohtajan haastattelu.

Nostaisin esiin tuon kolmannen kysymyksen littyen Benecoliin. Eli Iso-Britannian Benecol-haasteiden takana on ollut mm. kilpailijan yritys ostaa Benecolilta hyllytilaa pois muutamassa kauppaketjussa, mutta Benecol on jo palannut tai tulee palaamaan valikoimiin näissä ketjuissa 2024 aikana. Tämä voisi osaltaan selittää suhteellisen positiivista ohjeistusta.

12 tykkäystä

Pekka Kuusniemi jättää toimitusjohtajan tehtävät 15.6.2024 mennessä.
Rasion toimitusjohtaja vaihtuu
”Aika Raision johdossa on ollut hyvin mielenkiintoinen ja ajat erittäin haasteelliset. Nyt minun on oikea aika katsoa tulevaisuuden mahdollisuuksia, koska pystyn jättämään yhtiön vahvassa kunnossa ja valmiina kasvamaan. Kuluva tilikausi on itselleni jo seitsemästoista kansainvälisen teollisuusyrityksen johdossa ja olen hyvin luottavainen, että kokemukselleni on jatkossakin käyttöä. Kiitän hallitusta, johtoryhmää ja koko henkilöstöä lämpimästi sekä toivotan onnistumisia vastedeskin”

Kiitos @Pekka_Kuusniemi, että olet ollut aktiivinen täällä foorumilla. Onnea ja menestystä tulevaan.
Toivotaan, että seuraaja aktivoituu myös tänne foorumille.

21 tykkäystä

Kiitos minunkin puolestani @Pekka_Kuusniemi ja kaikkea hyvää jatkossa. Kunpa kaikki yhtiöt ymmärtäisivät, kuinka tärkeää yksityissijoittajille on, että yhtiöllä on edustus Inderesin foorumilla.

Tässä vielä @Pauli_Lohi aamarikommentit, osta(lisää) ja tavoitehinta ennallaan 2,30 e: Raisio: Strategia kehittyy paremmin kuin osakekurssi - Inderes

15 tykkäystä

OP näköjään peesailee Paulia :slight_smile: , pikauutinen Kauppalehdestä: OP nostaa Raision suosituksen osta-tasolle (aik. lisää), toistaa 2,30 euron tavoitehinnan

7 tykkäystä

Kiitos @Pekka_Kuusniemi kommentoinneista täällä ja hyvää jatkoa tuleviin koitoksiin.

11 tykkäystä

Juteltiin @Pauli_Lohi kanssa Raision Q4-tuloksesta, tämän vuoden ohjeistuksesta, taloudellisista tavoitteista luopumisesta, kansainvälisestä etenemisestä, sekä ennusteista ja suosituksesta tällä hetkellä! :ear_of_rice:

10 tykkäystä

Raisiolla olisi ihan hyvä mahdollisuus mielestäni ostaa omia osakkeita. Osake on 15 vuoden pohjilla ja arvostustaso ei muutenkaan päätä huimaa. Lisäksi tase antaa siihen merkittävästi pelivaraa ja yhtiö aikaisemminkin ostanut omia. Yhtiön arvo laskenut noin 30% vuodessa vaikka yhtiön vertailukelpoinen liiketulos kasvanut samaan aikaan yli 20%.

Lisäksi suurimmat investoinnit taitaa olla takana päin ja tulevan kasvun pitäisi syntyä orgaanisesti.

Taloudellisten tavoitteiden vetäminen pois oli osalle varmaan pettymys, mutta omistaja-arvoa voi kasvattaa myös osakekohtaisia lukuja parantamalla. Ne ovat kuitenkin omistajien näkökulmasta tärkeimmät luvut: osakekohtainen tulos ja osakekohtainen osinko.

Raisio voisi hyvin käyttää 30 milj euroa omien ostoihin ja mitätöidä 15milj osaketta pois mikä edustaisi 10% yhtiön osakekannasta. Yhtiöllä menisi samaisen 0,14e osinkoon tämän jälkeen noin 2milj euroa vähemmän vuodessa rahaa. Tämä ainakin vahvistaisi sitä, että osinkoa pystytään säilyttämään tuolla tasolla.

15 tykkäystä

Raisio ei kyllä ole se kaikista hehkein pitkän ajan omistus. Jos ei viidessätoista vuodessa kurssi nouse niin muuta ei ole jäänyt käteen kuin osingot. Niissäkään ei ole kasvua joten komiaa on paikallaan junnaaminen. Miksi siis lisätä? Itsellä on ikivanha positio eikä ole matkan varrella tullut syytä sitä alkaa kasvattelemaan. En usko tähän kasvutarinaan oikein ollenkaan, mutta pidänpähän silti ihan pitämisen tottumuksesta.

4 tykkäystä

Ehtiikö @Pauli_Lohi tai muut Raision keissin paremmin tuntevat arvioida kuinka kestävällä pohjalla nykyinen osinko on? Aloitan perehtymisen aina numeroista ja näyttäisi että osingonjakosuhde on reilusti yli 100%. 2023e 126% ja 24e 110%?

2 tykkäystä