Tässä hyvä podi kokonaisuudessaan ja kohdassa 36.25 käsitellään Rapalaa. Tämä julkaistu 23.10, eikä ilmeisesti sillon vielä Rapalaa Mikaelin salkkuun ollu napsahtanu😁
Muutama ajatus ettei ihan jargoniks mene.
Hallitus tankannu osakkeita n. 2.8e hinnalla muistaakseni 2020 alkuvuodesta.
Uus CEO, millä hyvä träkki (peak performance, häglöfs, babybjörn), erityisesti b2c myynnistä. (Kannattaa aika ajoin käydä esim. Rapalan verkkis sivuja kattomassa, oma mutuilu että niitä ainakin kehitetään ja yritetään saada oman alustan kautta kauppaa)
Johtoa freesattu, ja uudelleen nimitetty henkilöitä eri vastuu alueisiin. (tämä ilmeisesti ollut ongelma kun eri mantereen alueilla kaikki sählänny vähän kaikkee, sisäänostot tehty sieltä täältä yms.) nyt ilmeisesti laitettu jiiriin.
Kannattavuutta hiottu, kannattamaton batamin tehdas säppiin. Yhdistetty muutakin tuotantoa saman katon alle.
13 fishingin eurooppaan myyntiluvat.
Rapalalla kattava jakeluverkosto eri maan alueisiin, sitä pitää todella hyödyntää.
Tässä nyt muutamia positiivisia nostoja yhtiöstä mitä mieleen tuli. Yks mitä itse haluaisin, että rapala alkaisi kvarttaali tiedottamiseen, puolvuotisen sijaan.
Nyt katsellaan sitten miten yhtiö kehittyy. Sijoittaja luottamus ilmeisen huono mutta katsotaan miten johto onnistuu. Itse näen enemmän positiivisia merkkejä tässä kuin negatiivisia, ainakin hommiin on alettu
Rapalaa ei löydy (vielä) salkusta, mutta seurannassa on. Positiivisia juttuja on kiva listata, mutta ainakin itseäni kiinnostaa riskit ja haasteet enemmän. Tässä omia havaintoja siltä puolelta.
Kalastusmarkkina on nyt huippusuhdanteessa. Korona kasvatti kalastuksen suosiota globaalisti selvästi. Mitä käy kun matkustaminen, tapahtumissa käynti, urheilu ym. on taas mahdollista? Yllättyisin, jos kalastusmarkkina ei ottaisi takapakkia.
Rapala on yhä brändinä nuhjuinen hc-harrastajien keskuudessa (ainakin Suomessa). Jos kysytte kalastusta harrastavilta tutuilta, niin kaikki tietysti tuntee Rapalan, mutta ei Rapalan vieheet kovin usein löydy siiman päästä. Markettimyynnissä varmasti pärjää paremmin.
Sama koskee VMC:tä (koukut)
Esim. Shimano, jonka jakelu loppui on taas toista maata ja todella kovassa huudossa harrastajien keskuudessa.
13Fishing vielä täysin katsomaton kortti. Yleisesti mielestäni kalastusvälinemarkkina ei ole helpoimmista päästä penetroitua uudella brändillä. Itse olen kalastustanut noin 20 vuotta ja samat vanhat brändit on yhä vahvoja (on toki uusiakin).
Historiallisesti Rapala on aina pienten valonpilkahdusten jälkeen osoittautunut kuitenkin pettymykseksi ja kurssi ollut pitkään tasaisessa luisussa (pl. viimeiset kuukaudet). Johtoa on vaihdettu ja yrittäjiä on ollut. Tämä nyt ei tietenkään tarkoita, että käänne olisi mahdoton, mutta hyvä huomioida.
Lehtikirjoitusten mukaan ranskalaiset pääomistajat ovat hankalia omistajia.
Kurssireaktio käytännössä yhteen positiiviseen uutiseen oli todella raju. Toki lähtötaso oli edullinen, mutta käänteestä on vasta viitteitä, ei todisteita.
Olisi mielenkiintoista kuulla näkemyksiänne näihin nostoihin?
Positiivisena tietysti, että potentiaalia löytyy. Brändi on ikoninen ja ei nykyhintakaan ole paha, jos käänne tulee oikeasti kunnolla läpi.
Tästä olen vahvasti eri mieltä aktiivisena (ehkä jopa hc?) kalastajana.
Kuten myös Mikael sanoi, niin viime vuosina Rapala on onnistunut tuomaan markkinoille tuotteita, jotka saa kunnioitusta hc-piireissä. Yhtiö on hypännyt pois pölyttyneeltä raiteelta ja tuo markkinoille aktiivisesti tuotteita, jotka on aidosti laadukkaita kaikkia yksityiskohtia myöten.
Itse havahduin Rapalan faceliftiin 2019-2020 vaihteessa ja viime syksystä alkaen olen myös ollut osakkeenomistaja. Hyvä niin, sillä suunta näyttää lupaavalta.
Komppaan tätä! Niin kuin aikaisemmin olen kirjoittanut niin rapala on ruvennut panostamaan tämän päivän trendeihin, kilpakalastukseen jossa yleensä kohdekaloina ovat petokalat (hauki, kuha ja ahven). Rapalalla on useita varteenotettavia tuotteita petokalojen kalastukseen, jos mennään vaikka 3 vuotta ajassa taaksepäin, ei rapalalta vielä löytynyt nykypäiväistä heittoviehettä (shadia/jerkkiä/hybridiä) suurhauen kalastuksen. Vaikka tuo petokalojen osuus kalastuksessa on aika pieni, on suunta kuitenkin oikea.
Eiköhän merkittävin ajuri tällä hetkellä ole toimintaympäristön muutos koronan takia. Miten pysyväksi se jää, riippuu sitten monesta kuten siitä, miten pysyviä ihmisten harrastusmuutokset ovat koronan jälkeen. Uutiset yhtiöstä ovat rohkaisevia eli ei ole odotettavissa, että markkinaosuus pahasti putoaisi. Ennustan tälle talvelle jonkinlaista pomppua, joka myöhemmin tasaantuu.
Pitkän ajan potentiaali tässä näyttäs kuitenki olevan se et uuden johdon myötä kannattavuuden parantamiseen tähtäävää strategiaa on ilmeisesti nyt vasta ruvettu kunnolla toteuttamaan. Vahva brändi (tai niin ne sanoo) luo turvamarginaalia.
Kannattaa muistaa myös mitä Rapala tiedotti viime Marraskuun posarissaan 16.11. Rapalan mukaan koronatilanteen pahenemisella voi olla suuria negatiivisia vaikutuksia loppuvuoden tulokseen ja oletettavasti myös lähiajan näkymiin. Koronatilannehan on nimenomaan pahentunut noista ajoista mutta kurssi tuntuu unohtaneen kokonaan tuon virkkeen ja katsoo pelkästään tulevaisuuteen. Tästä voi seurata jotain pettymystä ensi osarissa.
Omasta mielestäni viime päivien nousu on tapahtunut vääristä syistä ja ollut liian nopeaa, joten tyhjensin possan tänään. Katsotaan sitten tulosraportin jälkeen tilannetta uudestaan.
Näköala on tietysti äärimmäisen suppea, kun asiaa katsoo Suomesta käsin, niin en itse ainakaan näe Rapalaa kovin trendikkäänä merkkinä. Heittokalastuksessa Suomessa on trendinä ollut jo pidempään petokalat (jerkit, kumit, isot vaaput), jigaus ja jokikalastus. Perhokalastus, pilkkiminen ym. sitten erikseen.
Kuten edellä sivuttiin, niin petokalastusbuumin missasivat aika totaalisesti (siitä kyllä samaa mieltä, että viime vuosina tähän on herätty, mutta 10v myöhässä). Jigihommissa Rapala ei myöskään ole käsittääkseni vahva? Virtavesissä vanhat “legendat” toimii ihan ok, mutta ei sielläkään Rapala aallonharjalla ole.
Tsekkailin nyt vielä Rapalan sivuja ja aika vähän siellä sellaisia tuotteita on, jotka herättää omistamisen halua. Nämä on tietysti ihan jokaisen omia makumieltymyksiä.
Minnow Spoon on yhä ja varmaan tulee aina olemaan se ykkösmökkiviehe, mutta niiden huoltsikkamyynti ei Rapalaa nosta. Asiasta lienee jotain tutkimuksiakin, mutta omalla mutulla sanoisin, että ns. tosiharrastajat tuovat markkinasta leijonanosan verrattuna mökkikalastajiin. He käyttävät helposti satoja (usein tuhansia) euroja harrastukseen vuodessa ja mökkikalastajat ostavat silloin tällöin pari uistinta.
13Fishing vaihtaa noin 25M€ eli en nyt sanoisi sen olevan vielä kovin merkittävä peluri. Lisäksi firma tehnyt kai turskaa?
Itse näen tämän kurssireaktion takana tuon marraskuun posarin, jonka jälkeen kurssi lähes tuplannut. Ainakaan itse en ole mitään muita merkittäviä uutisia/pörssitiedotteita nähnyt. En laske näihin sitä, että joku tunnettu sijoittaja ostaa osaketta tai, että suksia myydään lumisena talvena.
Yhtiön toimintaa on vaikea katsoa sen enempää mitä tiedottavat Sitä en kiistä, että meno näyttää hyvältä ja posari on tietysti erinomainen asia, mutta silti kurssin tuplaantuminen pistää pohtimaan. Enkä siis väitä, että Rapala olisi nykyhinnalla huono sijoitus, mutta ei ainakaan itselle screaming buy.
Hyvää keskustelua täällä Rapalasta ja toivottavasti jatkuu. Laaja raporttia on luettu sen verran ahkerasti, että laitan tähän vielä viimeisestä premium-raportista, ajatuksiani kun kävin tapaamassa uutta toimaria. Tapaaminen tosiaan vahvisti ainakin omaa luottamusta selvästi että nyt tehdään vihdoin oikeita asioita kestävän käänteen aikaansaamiseksi:
25M dollaria (ei siis euroa, sori virhe) oli Indersin ostouutisesta vuodelta 2019, jossa mainittu Yhtiö on kasvanut nopeasti ja sen bruttomyynti (US GAAP ”gross sales”) on 25 miljoonaa dollaria, mikä koostuu pääosin Yhdysvalloista. En osaa sanoa onko 2018 toteuma vai silloinen 2019 ennuste.
Nuo kaikki muut uutiset olivat jo tiedossa ennen posaria tai osa posaria, joka tuli 16.11. Tuota ennen kurssi oli noin 2.80 € ja nyt vitosen pintaan. Posarin ja nykyhetken välissä ainoa relevantti tiedote on 13 Fishingin markkinointipöhinää. Oma pointti on se, että tuon posarin jälkeen noustu se 80%, joka on kyllä aika härkämäinen nousu yhdelle posarille.
Juu, ymmärrän tuon näkemyksen kyllä Shimano diilin päättyminen, muutokset johdossa, 13 Fishing yhteistyö ym. ovat kaikki sellaisia, että niistä on vaikea suoralta kädeltä sanoa onko ne hyviä vai huonoja uutisia pitkässä juoksussa. Omaan silmään yksi posari ei myöskään tätä vielä takaa, mutta mr. markkina näyttää näkevän asian eri tavalla
Helpottaisi kovasti, jos Rapala raportoisi edes kevyemmin myös Q1 ja Q3:n.
Tunnetusta brändistä tuli mieleen reissu Espanjaan jossa paikallinen kalamies kertoi Rapalan olevan lähes synonyymi uistimelle. Ja totta taisi olla, tämmöinen kauppalehden uutinen löytyi viime kesältä:
Sori, kun vielä hiekotan teidän rattaita , mutta muistakaa että brändi on aina ollut supervahva, mutta silti mörnitty muutamaa hyvää jaksoa lukuunottamatta ainakin 20 vuotta (pidempää kurssidataa en löytänyt).
Rapalasta ollut muuten vuosien varrella useita juttuja, että todennäköisesti yhtiö olisi myyty jo moneen kertaan, jos omistajat olisivat suostuneet myymään. Kurssi roikkunut niin alhaalla, että pelkät brändit olisi koettu arvokkaammiksi.
Lopetetaan nyt siis vielä, että vaikka olen täällä nostanut esiin riskejä ja haastanut positiivisia näkemyksiä, niin en yhtiötä seuraisi, jos en kokisi sitä mielenkiintoisena
Palaan vielä tähän toimintaympäristöön. Jos kalastonhoitomaksuja on kerätty n 15 % enemmän, tarkoittaa se sitä, että jonkinmoinen joukko uusia harrastajia on kalastuksen kimpussa. Meitä satunnaisia virvelöijiä, jotka maksavat maksun vuosittain on paljon, mutta pakissa on ne samat rapalan kelluvat, mitkä siellä on olleet kymmeniä vuosia. Hyvä jos siiman muistaa välillä vaihtaa. Mutta uutena innostunut joutuu menemään kaupan kautta ja hankkimaan koko satsin. Nämä oli nyt tietysti vain suomen lukuja, mutta kyllä sama suunta on globaalistikin.
Mielenkiintoista nähdä kuinka moni näistä poikkeus vuonna aloittaneista jatkaa tulevana kesänä ja vieläkö saadaan peräti uusia harrastukseen löytäviä.Toki isommassa kuvassa retkeily ja siinä sivussa kalastus vaikuttaa olevan hyvässä nosteessa. Talvikaudelle pilkkimiseen ei tarvita lupia niin pitänee odottaa kevääseen/kesään että saadaan osviittaa miten käy.
Sitä en kiistä, että meno näyttää hyvältä ja posari on tietysti erinomainen asia, mutta silti kurssin tuplaantuminen pistää pohtimaan. Enkä siis väitä, että Rapala olisi nykyhinnalla huono sijoitus, mutta ei ainakaan itselle screaming buy.
Shimano diilin päättyminen, muutokset johdossa, 13 Fishing yhteistyö ym. ovat kaikki sellaisia, että niistä on vaikea suoralta kädeltä sanoa onko ne hyviä vai huonoja uutisia pitkässä juoksussa. Omaan silmään yksi posari ei myöskään tätä vielä takaa, mutta mr. markkina näyttää näkevän asian eri tavalla