Brookfieldin yli 10% tuottavat bpyp alkuiset etuoikeutetut osakkeet kuuluvat Brookfield asset managementin (BAM) omistukseen, joka ei ole Brookfieldin emoyhtiö. Eli Bam on se mitä kannattaa analysoida, jos nuo kiinnostaa. Brookfieldin himmeli on ilmeisesti vertaansa vailla.
Sattuuko kukaan tietämään mikä Cibusta painaa? Kuukaudessa tullut noin 30 SEK alas, mikähän mahtaa olla syynä? Tänään peräti 5% miinuksella.
En ole myymässä omiani, pikemminkin miettimässä että jos vajoaa ostohintoihin asti niin voisin täydentää, mutta oma keskihinta on vähän satasen päällä joten kalliilta tuntuu vielä.
3 tykkäystä
Askola näköjään juuri lisäsi AHH positiotaan. Sisäpiiri myös ostellut aika hyvin enimmäkseen viime vuonna
2 tykkäystä
Samaa mietin. Juuri sitä ostin, ja jo miinuksella jonkin verran. Tänään myös Aroundtown rysähti. Ilmeisesti osin koronlaskuun liittyviin oletuksiin perustuen.
Sisäpiirin ostot muokkasivat omaa harkintakykyä ja peesasin Askolaa. Tarkoitus pitää nyt kohtuullista käteispositiota hyviä tilaisuuksia silmälläpitäen, mutta paremmin sitoutuu, kun ostaa osakkeita. Ehkä AHH:n poikkeuksellisen hyvä ostonpaikka on vielä edessäpäin, mutta katsotaan.
Onkohan toi AHH osinko kestävällä pohjalla? Kuulostaa liian hyvältä ollakseen totta
Sipaisin eilen itsekin aloitusposition AHH:hon (ARE:n lisäyksen ohella), kiitos @Badwithmoney :lle taannoisesta nostosta. Omassa pelikirjassani AHH voi hyvinkin joutua leikkaamaan osinkoaan eli missään nimessä en lähtisi laittamaan ropojani kiinni firmaan oletuksella “9 % hyvät osinkkot”. That being said, riskit ovat mielestäni jo aika täysimääräisesti hinnoiteltu kurssiin ja lite till, joten tämä oli yksinkertaisesti liian edullinen jätettäväksi väliin. Jos pari vuotta firma suorittaa kelvollisella tasolla ja Mr. Market ei heitä kapuloita rattaisiin (esim. korkotason nousulla), niin tämä (AHH:n ostaminen nyt) voi osoittautua oikein hyväksi liikkeeksi. Mutta voi käydä toisinkin, joten suosittelisin suhtautumaan tähän enemmän harkittuna uhkapelinä suht. hyvillä todennäköisyyksillä, kuin kivijalkasalkun tukipilarin rakentamisena.
Edit. Saatan vielä hieman lisätä omaa AHH:n positiotani, mutta isoa allokaatiota tästä ei ole tulossa.
No ei ole (mun mielestä),kiinteistöt ei yksinkertaisesti tuota niin valtavasti että voitaisiin maksaa isot osingot ja lyhentää lainoja joissa isot korot. Suurin epäilys kuitenkin se että puolivuotta sitten osakemäärää nostettu 67miljoonasta 80miljoonaan kappaleeseen eli jakajia on nyt enemmän.
Ahh Maksaa nyt sen, mitä Reit-yhtiön pitää tulokseen peilaten maksaa osinkoa, säilyttääkseen Reit-statuksen. Ffo kuluvalle vuodelle on yhtiön omissa ennusteissa 1 - 1,1, eli tuossa ennusteessa tulos laskua hieman. Kuitenkin tuolla tulostasollakin pitäisi osakkeen arvon ilman muuta olla yli 10$. Joko osakkeen arvo on nyt liian alhainen tai tämä on selkeästi enempi riskiä sisältävä yhtiö ja/tai markkinoiden oletus on että yhtiön johto on väärässä ja tulostaso laskee odotettua enempi tulevaisuudessa.
Onhan tämä riskinen, velka on iso ja oma rakennustoiminta kiinni isossa projektissa. Voi jopa jättää osingot maksamatta ja menettää Reit-statuksen. Sisäpiiri kuitenkin ostaa ja osakkeen arvo on halpa. Ahh:lla on myös omat etuoikeutetut osakkeet, joissa osinko varmempi.
2 tykkäystä
Mulla on ollut salkussa hyvin maltillisella painolla 2-3 tommosta riskisempää erittäin korkean osinkotuoton lappua kassavirtageneraattoreina, mutta möin Arborin Realtyn pois viime vuoden lopulla. Tuo osottautuikin kurssikehityksen valossa ihan hyväksi muuviksi, mutta nyt olisi sitten paikka auki jollekin vastaavalle lappuselle.
Tällä hetkellä salkussa Starwood ja Barings BDC jauhamassa ~10% osinkotuottoa ja kolmas osinkomonsteri olisi nyt hakusessa, onkos palstan REIT/BDC-guruilla jotain täkyjä +6% pomminvarmalla (
) osinkotuotolla joita voisi lähteä tutkimaan tarkemmin?
Kiikarissa on nyt seuraavat:
EPR - Tuskin kaipaa sen enempää esittelyä, tässäkin ketjussa ollut tästä puhetta. Osinko varsin hyvä 6,7% osingon leikkauksen ja kurssinousun jälkeenkin, näyttäisi olevan ihan hyvää momentumia muutenkin. Bonuksena myös kuukausittainen osingonmaksu ja näistä tutkimistani lapuista sieltä vähäriskisemmästä päästä.
AHH - Tästäkin ollut paljon puhetta, osingon kestävyys iso kysymysmerkki.
IIPR - PharmaCannin konkan yms. seurauksena kurssi tullut tonttiin ja osinkotuotto noussut samalla 10% päälle. Osingonmaksuun on vielä varaa, mutta marginaali on hiuksenhieno ja kannabis-bisnes näyttää olevan muutenkin melkoista vuoristorataa.
Sitten sieltä harmaalta alueelta tutkiskellut mREIT:eistä mm. Annaly Capitalia ja sen lisäksi muutamaa BDC:tä, lähinnä Blue Owl, Golub, Ares ja Main Street.
Annalylla hirviömäinen 12,2% osinko vaikka kurssi on loikannut tammikuun pohjista. Tämäkin lafka kyllä leikannut osinkoaan muutamaankin otteeseen viimeisen 5v aikana, mutta varovaisen positiivista kehitystä ilmoilla useamman kvartaalin ajan.
2 tykkäystä
IIPR etuoikeutettu osinko 9%. LANDO ja GOODO yli 7%, jos kuukausittain haluaa.
Itsellä on reiteistä jäljellä enää AHH.
Yleis sääntönä mulla on REIT/BCD, että Jos osinko menee alle 10 %, Myyn salkusta pois.
Paremman tuoton saa muualta.
Lisäksi on FS KKR capital, yield 11,1%, Pennant Park 13,5%.
Mietinnässä uutena Blue Owl Capital.
2 tykkäystä
Cto on vähittäiskaupan reit, joka kasvaa hyvää tahtia ja maksaa nyt hyvää osinkoa. En suosittele sen kummemmin tuota kantaosaketta varmana osingon maksajana. Ctolla on kuitenkin etuoikeutettu osake Cto-A nyt selvästi alennettuun hintaan ja se on kyllä melko varma yli 7% tuotto, kuponkikorko 6,375, mutta viimeisen kaupan hintaan14% alennus ja lunastuspäivä aikaisintaan 6.7.2026. Eli tuo pref kiinnostava, vaikka olen tyytyväinen kantaosakkeen omistaja.
1 tykkäys
Olen avannut BDC yhtiöitä varten myös erillisen keskustelun, joten näistä lyhyesti:
itselläni näitä kaikkia, eniten nyt ostohinnoissa olisi Blue owl ja Golub, Main
törkyisen kallis mutta yleensähän se on.
Sitten myös se että antaako palveluntarjoajasi mitäkin enää ostaa.
mREITeistä pysyisin erossa.
2 tykkäystä
Cibus Nordic Real Estate löytyy omasta pelisalkusta. Yhtiölle on oma ketjunsakin täällä, jossa on paljon lisää infoa yhtiöstä, mutta se keskittyy ruoka- ja päivittäistavarakauppakiinteistöihin pohjoismaissa. Se on listattu Tukholman pörssiin eli kauppaa osakkeella käydään kruunuissa, mutta osingot se maksaa euroina.
Yhtiön suuria asiakkaita Suomessa ovat mm. Kesko ja Tokmanni. Suurin osa kiinteistöistä on vuokrattu triple net lease -periaatteella, jossa vuokralainen vastaa käytännössä kaikista kustannuksista, joita kiinteistön päivittäiseen hoitoon liittyy. Nousseet korkomenot ovat luonnollisesti painaneet myös Cibuksen tulosta viime vuosina. Kannattaa tutustua. 
*Edit. Yhtiö maksaa osingon kerran kuukaudessa. Täältä voi tsekata, miten tähän asti on menty.
https://fi.investing.com/equities/cibus-nordic-real-estate-dividends
10 tykkäystä
Ei suosittelu, ei REIT eikä USA-osake, mutta pidin hetken Bombardierin Series 2 preferred -osaketta (BBD.PR.B). Luovuin siitä kun korot alkoivat laskea, sillä sen osinko on vaihtuvakorkoinen ja Kanadan keskuspankki alkoi laskea korkoa jo ennen Fediä.
Tein hitusen voittoa myymällä vähän kalliimmalla kuin ostin ja tietysti pitoajan osingolla joka oli hetken aikaa jopa lähellä 10%, jos oikein muistan, luokkaa 15 centtiä kuussa kun hinta oli 16-17 kanadalaista. Nyt osinko on huomattavasti laskenut, enää luokkaa 11 centtiä kuussa mutta hintakin on tullut alas reippaasti viime aikoina joten yieldi on yli 8% nytkin.
Vaihtuvakorkoisena tuo antaa mahdollisuuden pelata sen mukaan miten aavistelee korkojen käyttäytyvän. Mutta kannattaa lukea prospectus tarkkaan läpi.
Jos haluaa riistää amerikkalaisia opiskelijoita niin SLMBP (Sallie Mae preferred B) antaa myös selkeästi yli 8%. Tämäkin taisi olla vaihtuvakorkoinen. Edelleen kannattaa lukea prospectus läpi, tää tais olla non-cumulative eli jos joskus jää osingonmaksu välistä niin sitä ei makseta myöhemmin.
2 tykkäystä
Kävin kurkkaamassa, kiitos vinkistä! Olin tosiaan ostamassa Nordnetissa olevaan salkkuun, mutta näemmä Nordnet jälleen kerran pissasi nuotion sammuksiin 
Alkaa vähän menemään maku tuohon touhuun, kun toisen välittäjän kautta saisin noita BDC-lappuja kuitenkin ostettua. Täytynee lisätä sinne positio Blue Owlia ja jossain kohti ehkä myös Aresta jos aukeaa hyvä oston paikka.
1 tykkäys
Kiitoksia myös kaikille inputista, hyviä tärppejä tullut paljon.
Kurkkasin myös pitkästä aikaa että mitä OHI:lle kuuluu, tuota oli aikanaan iso siivu pääsalkussa, mutta luovuin siitä kun riski osingon leikkaamiselle alkoi tuntumaan liian suurelta. Näemmä firma on kuitenkin puskenut pahimpien vaikeuksien läpi osinkoa leikkaamatta, ja nyt lukujen valossa tilanne näyttäisi olevan jopa paranemaan päin. Eihän tuossa vieläkään ole hirveästi marginaalia virheille, mutta pitkä aikavälin sijoituksena kiinnostaa edelleen, eikä tuo 7,26% osinkokaan huono ole. Taidan kuitenkin tämän osalta jäädä vielä seurailemaan tilannetta.
Samalla kun sivutaan tuota terveydenhuoltoa, niin OHI:a vähäriskisempi vaihtoehto olisi Askolankin hypettämä SILA:a, joka vaikuttaisi myös omaan silmään hyvinkin lupaavalta. Vähän velkaa, hyvät kasvumahdollisuudet ja 6,3% osinko. Toki varsin uusi tulokas, joten track recordin puute vähän huolestuttaa.
Nyt kun BDC:t ovat tosiaan Nordnetin paskalistalla ja mREIT:it ovat vähintäänkin riskisiä, niin shortlistille taitaa päätyä nyt SILA, EPR ja tuo @miljonaariksi mainitsema Cibus, joka kiehtoo kuukausittaisen osingon lisäksi myös hajautuksen kannalta.
3 tykkäystä
Amanda Hofler properties (AHH) leikkaa osinkoa 32%. Osinko jatkossa 0,14 $ . Osinko peilaa tulevaa tuottoa ja Reit status säilyy. Osinko vieläkin kohtuullinen, markkina reaktio voi olla mitä vain, järkevää tämä leikkaus, mutta luottamus yhtiöön voi horjua.
Simply safe dividends kommentoi Seeking alphassa. Google kääntäjän välttävä käännös.
Armada Hoffler on ainutlaatuinen REIT, jonka liiketoimintamalli ulottuu muutakin kuin pelkän vuokran keräämisen. Yhtiöllä on myös rakennusliiketoimintaryhmä (~15 % tuloksesta) ja lainausosasto (20 %), jotka vahvemmilla markkinoilla ovat tarjonneet lisätuloja, jotka ovat tukeneet osinkoa.
Nämä lisätulovirrat ovat kuitenkin olleet paineen alla parin viime vuoden ajan.
Korkeammat korot ja tiukentuneet lainaehdot ovat hidastaneet uusia kehitysmahdollisuuksia ja hillinneet REIT:n mezzanine-rahoituksen kysyntää, joka sisältää tyypillisesti lyhytaikaisia lainoja liikekiinteistöhankkeiden kehittäjille.
Koska nämä vastatuulet jatkuvat, yrityksen tulevaisuuteen katsovan maksusuhteen ennustetaan ylittävän 100 %, mikä on jyrkkä nousu viimeisten viiden vuoden aikana. Edellisellä kerralla maksusuhde ylitti 90 %, osinkoa leikattiin puoleen.
Vastatuulen torjumiseksi ja taloudellisten paineiden lievittämiseksi REIT myi omaisuutta yhteensä 82 miljoonan dollarin arvosta viime vuonna. Tuotoilla autettiin vähentämään yrityksen runsasta velkataakkaa, mutta nämä olivat voittoa tuottavia kiinteistöjä, ja vaatimattomalla vuokran kasvulla ei ole saatu kompensoitua tulonmenetystä.
Samaan aikaan suuret kehityshankkeet ovat edelleen vuokrausvaiheessa, ja tulososuudet eivät ole vielä toteutuneet. Esimerkiksi sekakäyttöinen Southern Postin kiinteistö vakiintuu täysin vasta ainakin vuonna 2026, ja T. Rowe Pricen pääkonttori Harbour Pointissa on edelleen nousussa.
Nämä projektit ovat merkittäviä investointeja, ja syntyneiden kustannusten ja toteutuneiden tuottojen välinen ajoitusero heikentää lyhyen aikavälin tuloksia.
3 tykkäystä
Onpas iso leikkaus…voi kurssi ottaa vähän hittiä.
Omat rakennus hankkeet on jännä yhdistelmä REIT kuvioon. Pitää miettiä mitä tämän suhteen tekee. Kiitos tiedoista.