Relais Group -ketju

https://m.youtube.com/watch?v=B3Sss8_qxjs

Ekholm on käynyt esittelemässä joulukuussa Ruotsin sijoittajille Relais Groupia.

Esitys oli aika lailla peruskauraa foorumilaisille. Ehkä suurin anti esityksessä oli se määrä mitä Teslan model S auton varaosia löytyy varastosta ja ajatus siitä että vaikka ostokohde valikoimaa laajennettiin täs hiljan niin relais ei ole ostamassa autojen leasing palvelua vaan enemmänkin hyötyajoneuvojen pesulaa.

5 tykkäystä

Pari päivää ja yhtiöltä tulee Q4 luvut. Eniten kiinnostaa yhtiön näkymät tulevalle vuodelle. Yhtiö on jo aikaisemmin tiedottanut, että he ovat lykänneet IFRS standardiin siirtymistä ja odottavat, että tämä toteutuisi vasta vuoden 2022 lopulla.
Ohessa mitä @Erkki_Vesola odottaa ja itse julkaisuun kommentteineen Relais Q4 torstaina: Moottori käy yskimättä | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

Nappasin vielä vertailun vuoksi viimesimmästä Nordean analyysistä seuraavan kuvan. En löytänyt mitään ennakko kommenttia tulevalle kvartterille heiltä. Lähde: https://relais.fi/wp-content/uploads/2021/11/relais-group-oyj_commissioned_research_05112143.pdf
image

Huomasin, että ennakko kommenttiin oli lipsahtanut väärä tavoitehinta tekstin joukkoon.

1 tykkäys

https://otp.tools.investis.com/clients/fi/relais/Cision/cision-story.aspx?cid=2511&culture=fi-FI&newsid=40076

Relais Group Oyj

Yhtiötiedote 3.3.2022 kello 9.00

Tämä tiedote on tiivistelmä Relais Groupin tilinpäätöstiedotteesta tammi-joulukuu 2021. Tiedote on kokonaisuudessaan tämän yhtiötiedotteen liitteenä ja saatavilla verkkosivuillamme osoitteessa Sijoittajat | Relais.

LOKA-JOULUKUU 2021 LYHYESTI

  • Liikevaihto oli 73,5 miljoonaa euroa (10-12/2020: 37,2), muutos +97,4 %
  • EBITDA oli 9,3 miljoonaa euroa (5,9) eli 12,6 (15,7) % liikevaihdosta, muutos +58,1 %
  • EBITA oli 8,8 (5,8) miljoonaa euroa eli 11,9 (15,5) % liikevaihdosta, muutos +51,9 %
  • Liikevoitto oli 5,3 (3,8) miljoonaa euroa eli 7,2 (10,3) % liikevaihdosta, muutos +39,0 %
  • Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, ilman liikearvopoistoja (laimentamaton) oli 0,37
    (0,37) euroa *)
  • Valokauden myynti oli kokonaisuutena vahvaa ja valojen myynti kasvoi voimakkaasti Ruotsissa
  • Varhainen talvi vaikutti positiivisesti myyntiin marras-joulukuussa
  • Maailmanlaajuisen komponenttipulan vaikutukset myyntiin olivat vähäisiä, mutta tähän liittyvät riskit eivät ole poistuneet ja komponenttipulan arvioidaan jatkuvan tilikaudella 2022
  • Logistiikkakustannukset olivat selvässä kasvussa kansainvälisestä tilanteesta johtuen
  • Joidenkin tuotteiden ostohinnoissa nähtiin raaka-aineiden hinnannoususta ja saatavuustilanteesta johtuvaa nousupainetta, jonka arvioidaan jatkuvan tilikaudella 2022
  • Strands Group AB:n myynti erittäin vahvaa
  • STS Sydhamnens Trailer Service AB:n hankinnan täytäntöönpano marraskuussa
  • Trucknik Reservdelar AB:n hankinta joulukuussa

TAMMI-JOULUKUU 2021 LYHYESTI

  • Liikevaihto oli 237,9 miljoonaa euroa (1-12/2020: 128,9), muutos +84,5 %
  • EBITDA oli 31,0 miljoonaa euroa (19,1) eli 13,0 (14,8) % liikevaihdosta, muutos +62,0 %
  • EBITA oli 29,3 (18,7) miljoonaa euroa eli 12,3 (14,5) % liikevaihdosta, muutos +56,4 %
  • Liikevoitto oli 16,4 (11,1) miljoonaa euroa eli 6,9 (8,6) % liikevaihdosta, muutos +48,0 %
  • Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, ilman liikearvopoistoja (laimentamaton) oli 1,17
    (0,87) euroa *)
  • Yhtiö jatkoi kasvustrategiansa toteuttamista ostamalla ruotsalaisen Strands Group AB:n sekä suomalaisten Raskone Oy:n ja Lumise Oy:n koko osakekannat ensimmäisellä vuosineljänneksellä sekä STS Sydhamnens Trailer Service AB:n ja Trucknik Reservdelar AB:n osakekannat viimeisellä vuosineljänneksellä
  • Varsinainen yhtiökokous 30.3.2021 päätti jakaa osinkoa tilikaudelta 2020 0,30 (0,10) euroa/osake
  • Yhtiön strategiaa päivitettiin toukokuussa ja pitkän aikavälin liikevaihtotavoite nostettiin 500 miljoonaan euroon (pro forma v. 2026 loppuun mennessä)
  • Päälistasiirtymisen selvitystyö käynnistettiin aikaisintaan vuonna 2022 tapahtuvaa siirtymää varten
  • Katsauskaudella tehdyt yritysostot vaikuttivat selvästi liikevaihdon, EBITA:n ja osakekohtaisen tuloksen kasvuun
  • Talviolosuhteilla oli selkeä positiivinen vaikutus erityisesti sähkövaraosien myyntiin ensimmäisen ja neljännen vuosineljänneksen aikana
  • Valotuotteiden kysyntä oli vahvaa ja kasvua tuki erityisesti tammikuussa ostetun Strands Group AB:n kehitys
  • Varastotasoja kasvatettiin erittäin voimakkaasti toimituskyvyn turvaamiseksi, mikä heikensi liiketoiminnan rahavirtaa. Rahavirta ja kassakonversio kuitenkin kohenivat vahvasti neljännellä vuosineljänneksellä saavuttaen lähes normaalitason
  • Koronapandemian suorat vaikutukset liiketoimintaan olivat katsauskaudella vähäisiä, mutta välilliset vaikutukset kansainvälisen logistisen tilanteen ja hankintaketjujen toimivuuden osalta jatkuivat
  • Päätös siirtymisestä IFRS-raportointiin 1.1.2020 alkaen. Siirtymää myöhennettiin 24.2.2022 tapahtumaan vuoden 2022 loppuun mennessä
  • Hallitus ehdottaa 13.4.2022 kokoontuvalla varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinkona jaetaan 0,36 (0,30) euroa/osake. Kutsu varsinaiseen yhtiökokoukseen julkaistaan myöhemmin
4 tykkäystä

Relais Groupin toimitusjohtaja Arni Ekholm ja talousjohtaja Pekka Raatikainen esittelevät tuloksen
Webcast-tilaisuudessa 3.3.2022 klo 10.00 alkaen.
Tilaisuus on katsottavissa osoitteessa Q4 Interim report for 2021

Tuosta vielä webcast

1 tykkäys

Mitenkä dieselin kallistuminen ja kuljetusalan kurimus tästä johtuen vaikuttaa Relais Grouppiin ?@Erkki_Vesola

Ruotsissa on tietenkin tähän jo valtio ottanut kantaa ja laskenut polttoaine veroa tilapäisesti. Kuinka paljon vähän parempi kuljetusalan tilanne ruotsissa paikkaa suomen kurimusta?

Voisi olettaa, että nykyisellä kalustolla ajetaan pidempään. Kuljetustarve ei sinänsä vähene. Siis uskon positiiviseen vaikutukseen.

Tuossa pätkässä oli vähän juttua aiheesta :point_up:

Näyttäisi siltä, että Inderesin Relais-analyytikko vaihtui Ekistä Petriin. Samalla osakkeen riskitaso tippui 2 → 1 ja tavoitehinta sama 24 €.

5 tykkäystä

Muuten juurikin näin, mutta tietokantaan meni hetkellisesti väärä riskiluku ja se on nyt korjattu. Se säilyi myös ennallaan.

Tuore laaja raportti löytyy myös nyt palvelusta.

5 tykkäystä

Kiitos @Petri_Gostowski laajasta raportista!

Tässä mielenkiinnolla luen uutta raporttia muuttuuko näkökanta yritykseen samalla kun analyytikko vaihtuu. Koska mitä useammalta näkökulmalta katsoo firmaa sitä paremman kuvan yrityksestä saa.

Raportin s. 19 kaavioon on jäänyt varmaan pieni virhe kun molemmista Esimarkkinan lohkon ja jälkimarkkinan alta löytyy romutus ja kierrätys kohta.:thinking:

1 tykkäys

Kiitos kiitos!

Oot aivan oikeessa - sinne oli jäänyt pieni stiplu. Kiitos tarkkaavaisuudesta!

1 tykkäys

Analyytikon haastattelu.

Laaja raportti

Ps. Kuuntelu suositus myös Boreon omistajille. Videolla hyvää yleispohdintaa yleisestikin sarjayhdistelijöistä.

10 tykkäystä

Relais Group ostaa raskaiden hyötyajoneuvojen korjaamo- ja huoltoyhtiö Skeppsbrons Jönköping AB:n .

Relais Group maksaa Skeppsbronsista noin 87,3 miljoonaa Ruotsin kruunua, eli noin 8,4 miljoonaa euroa. Kauppahinnasta 14 miljoonaa kruunua maksetaan Relais Groupin osakkeilla.

Skeppsbronsin liikevaihto vuonna 2021 oli noin 75,7 miljoonaa kruunua ja vertailukelpoinen EBITDA noin 14,6 miljoonaa kruunua. Yhtiö työllistää 37 henkeä.

10 tykkäystä

Toukokuinen torstaiaamu toi lunta tupaan.

TAMMI-MAALISKUU 2022 LYHYESTI

  • Liikevaihto oli 61,9 miljoonaa euroa (1-3/2021: 53,5), muutos +15,7 %
  • EBITDA oli 6,6 miljoonaa euroa (7,6) eli 10,7 (14,3) % liikevaihdosta, muutos -13,6 %
  • EBITA oli 6,1 (7,4) miljoonaa euroa eli 9,9 (13,8) % liikevaihdosta, muutos -17,4 %
  • Liikevoitto oli 2,5 (4,6) miljoonaa euroa eli 4,1 (8,6) % liikevaihdosta, muutos -44,6 %
  • Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, ilman liikearvopoistoja (laimentamaton) oli 0,22 (0,28) euroa *)

Tulos

2 tykkäystä

Yhteenveto Relaisin yrityskaupoista IPO:n jälkeen. Hankittujen kohteiden arvotus pääasiassa kohtuullinen myös mahdollinen earnout huomioiden.

Huolto- ja korjaspuolen yritysostokohteiden kannattavuus on vaihdellut hyvin paljon ja on laskennut konsernitason kannattavuutta, mutta toisaalta luvuissa ei näy vielä täysin operatiivisen tehostamisen ja synergioiden (omat tuotteet, hankinnat) vaikutusta.

6 tykkäystä

Q1 tulostilaisuudessa on myös avattu aiempaa tarkemmin yhtiön M&A framework eri markkinasegmenttejä arvioitaessa:

5 tykkäystä

Meno on Relaisin ympärillä todella nihkeää, vaihto on pientä ja kurssi valuu hitaasti valumistaan. TOP 100 omistajissa ei ole ollut juurikaan liikettä ja lappujen päällä istutaan toistaiseksi tukevasti. Toistaiseksi… Jos sieltä lähtee jokunenkin myymään, pato saattaa lähteä murtumaan vauhdilla. Silloin ajattelin olla paikalla.

1 tykkäys

Mikäli siirtymä tapahtuu päälistalle lähitulevaisuudessa (kuten yhtiö viestinyt) niin tämän pitäisi tukea likviditeettiä. Oma fiilis on se, että yhtiö ei ole vielä kovin tunnettu tai hyvin ymmärretty ml. instituutiokenttä.

21e ja Osta tänään aamukatsauksessa Danskelta.

6 tykkäystä

Ruotsalainen, Pohjois-Euroopan johtava autojen varaosien jakeluyhtiö MEKO (aiemmin Mekonomen Group) on sopinut ostavansa suomalaisen Koivunen Oy:n, joka on autojen varaosien ja tarvikkeiden kauppaan erikoistunut alan suurin yritys Suomessa ja Virossa.

Käsittääkseni Koivunen on Relaisin / Startaxin kilpailija etenkin Suomessa.

Kauppahinta n. 13x LFY EV/EBIT (2021) ja n. 9x huomioiden synergiat. Arvostusta voi tosin sotkea tiedotteessa mainitut merkittävät kiinteistöomistukset.

Relais treidaa tällä hetkellä n. 13.6x 2022 EBIT(A). Vaikka tämä tilanne ei ole täysin vertailukelpoinen niin siitä huolimatta Relais ansaitsee mielestäni selvästi korkeamman arvostustason kuin Koivunen (kannattavuus, kasvu, riski, skaala). Ostaja (MEKO) luonnollisesti teollinen ja merkittävistä synergioista joutuu usein maksamaan vaikka ei haluaisi. :slight_smile:

3 tykkäystä