Webcastissa sanoi, että korkojen muutos näkyy n. 6kk viiveellä ja ei vielä ollut havaittavissa vuoden 2024 tuloksessa, vaan rupeaa näkymään tänä vuonna.
(Kohta 31:45)
3 tykkäystä
Tässä on Peteltä ja Tompalta uusi yhtiörapsa Relaisista. 
Relaisin laaja-alainen orgaaninen kasvu ylitti odotuksemme Q4:llä. Viime vuoden poikkeuksellisen kylmään talveen nähden vuoden 2025 leudot säät vaikeuttavat kasvun saavuttamista alkuvuonna, mutta yleisesti odotamme yhtiön jatkavan hyvää operatiivista suorittamista myös jatkossa. Relaisilla on mielestämme vakuuttavat näytöt yritysostovetoisen strategiansa kurinalaisesta toteutuksesta, minkä myötä näemme yhtiöllä olevan hyvät edellytykset jatkaa omistaja-arvon luomista maltillisesti arvostetuilla yritysostoilla. Osakkeen matala arvostustaso avaakin mielestämme nyt hyvän ostopaikan.
4 tykkäystä
Https://research.nordea.com/api/reportfileapi?id=996458
Nordea raportti myös ulkona, 42milj ebit odotus heillä. 18,3 - 22,3€ lappu.
Eilisenä tulospäivänä relais vaihto kokonaiset 8000kpl ja reilu 100k euroa.
Jos samaan kokoiseen Nohoon vertaa niin heillä edellisenä päivänä 20 ja 10 kertanen vaihto Relaisiin verrattuna. 
10 tykkäystä
https://www.carnegie.se/en/pdf/commissioned_research/Y3JpZF84NDg2M18xNDg4XzA=
Carnegien rapsa. Ei mitään uutta aiempaan, yllättyivät myös positiivisesti, ihmettelevät tuntuvaa alennusta verrokkeihin ja eivät usko että 50miljoonaa tulisi kasaan ilman merkittäviä rahoitusjärjestelyitä.
9 tykkäystä
Musta tämä on ihan älyttömän tärkeä pointti tulevaisuuden kannalta. Ainakin minulle tuo vaihto kertoo, että ns. isoraha ei ole vielä tätä osaketta löytänyt. En toki tiedä kuinka moni rahasto tätä voi tankata sääntöjen takia. Onhan tuolla toki top10 omistajissa joitain rahastoja, mutta näkisin että pitkällä aikavälillä jos yhtiö menee oikeaan suuntaa, niin tuolta on luvassa kyllä ostopainetta.
En lähte uudestaan kertomaan, mikä täällä on jo mainittu, mutta Arni vastasi kyllä tähän 50EBIT kysymykseen aikalailla siten, mitä itse sijoittajana toivoin.
Olin tosiaan itse valmistautunut tankkaamaan tätä isosti eilen 12e tuntumasta, mutta nyt mennään tuolla yli 14 eurossa. En tiedä olenko ainoa täällä, jolle nouseviin kursseihin on vaikea ostaa, mutta tässä olen kyllä mielestäni itse petraantunut. Kun yhtiön momemtum tuntuu olevan hyvä ja asioita tehdään oikein, niin ei se yhden päivän pieni nousu välttämättä ole sitten kuitenkaan kovin merkittävä pitkässä pelissä. Sitä voi vaikka ajatella, että miten oman Neste-sijoituksen kanssa on mennyt kun on ostanut jatkuvasti dipistä 
. Loppukaneettina voi siis todeta, että tänään on lisäyspäivä ja alkaa kamppailemaan salkun isoimmasta positiosta itselläni.
12 tykkäystä
Kun puhutaan Relaisin likviditeetistä, on hyvä katsoa yhtiön omistajapohjaa.
Sekä sisäpiirin omistuksia:
Tästä voi ynnätä, että pikaisella laskutoimituksella n. 30-40% osakekannasta on “free floattia”
Tämä rajaa paljon isoja sijoittajia pois, kun on vaikeaa päästä yhtiön kyytiin ilman, että kurssi ampuisi kuuhun. Tämä on se yksityis-sijoittajan etu.
Esimerkiksi eilen aamulla, koko myyntilaita oli poissa hetken, kun pari hassua myyntiä oli 15€+ hinnoissa.
12 tykkäystä
Yksi juttu pitää vielä mainita joka ei alaa välttämättä ymmärrä niin tuo erikoistuminen raskaankaluston huoltoon ja varaosiin on tosi hyvä juttu koska katteet ovat paremmat raskaalla puolella kuin että henkilöauto puolella ja tähän yhdistettynä varaosien oma tukkuliiketoiminta niin puhutaan kombosta millä alalla voi tehdä hyvää bisnestä.
Raskaskalusto on pääosin ammattiliikennettä jossa on äärimmäisen tärkeää huollon toimivuus että kalusto pysyy liikenteessä ja autot kunnossa, hyvän ja luotettavan huollon löydyttyä korjaamo ei vähässä tingassa vaihdu(ei myöskään henkilö autopuolella) mutta tämä eroaa henkilöauto puolelta paljonkin joka on äärimmäisen kilpailtua jossa on valinnan varaa ehkä liikaakin koska hyvät korjaamot on vaikea löytää, joka tapauksessa raskaan kaluston huolto ja varaosaliiketoiminta on hyvää bisnestä, vähän ehkä vaikea selittää muuten mutta tässä jos jossain on defensiivisyyttä, tavaran ja kaluston pitää liikkua olipa korona, joulu tai juhannus raskasliikenne ei pysähdy milloinkaan ja se tarvitsee hyvän kumppanin jonka Relais tarjoaa 
Ja uskon että Relais voi parantaa vieläkin orgaanisesti suoritustaan ja kokoajan hankitaan(mikäli ehdot täyttyy) lisää hyviä “palasia” parantamaan verkostoa, hyvä tästä tulee ja ilo olla mukana tässä tarinassa 
.
Arni monesti sanonut että heillä panostetaan työhyvinvointiin henkilöstöön ja osaamiseen se tekee Relaisista vieläkin houkuttelevamman sijoituskohteen pitemmällä aikavälillä, hyvinvoiva työvoima vain antaa itsestään enemmän työpanokseen ja tehokkaalle työntekijälle on myös hyvä maksaa hyvää palkkaa, itse kannatan yrittäjänä työpanokseen perustuvaa palkkausta tai työpanokseen perustuvia lisiä työmotivaation ylläpitämiseksi tosin tässä myös huono puoli että vähemmän aikaan saava voi heittäytyä kateelliseksi ja tehdä entistäkin vähemmän ja heikomman työpanoksen työntekijän vaihto ei ole aina niin yksinkertaista, auto- ja korjaamoalalla hyvät työntekijät on tiukassa, se on ollut pitkään näin, uutta osaavaa työvoimaa ei kovin helposti saada ja senkin takia työhyvinvointiin panostaminen on kuin rahaa pankkiin laittaisi se luo pysyvyyttä osaavassa henkilöstössä joka on äärimmäisen tärkeää alalla jossa niitä hyviä työntekijöitä ei vain ole saatavilla.
Arni on kyllä hieno mies vetämään Relaisia , ulosanti on sitä mitä odottaisi monelta pörssiyhtiön toimarilta, on ensinnäkin rehellinen, kertoo asiat ymmärrettävästi ja osaa myös hahmottaa miltä Relais näyttää tulevaisuudessa ja mitä kohti ollaan menossa.
Hän on kurinalainen toteuttamaan strategiaa ja onnistunut minusta siinä hyvin vaikkakin tiimipeliähän tämä on mutta edelleen Arni on siinä hyvä keulakuva
Relais :ssa on jotain mikä on paremmin (vai olenko hieman puolueellinen sanomaan näin 
) kuin keskimäärin pörssiyhtiössä ja ainakin minulle se on liiketoiminnan selkeys ja ainakin itse ymmärrän mikä tuo viivan alle positiivisiä numeroita siksi voin epäröimättä laittaa rahani tuottamaan Relaisin hoivaan.
Miinus puolena osakkeessa on pieni vaihtoisuus mutta pidemmällä aikavälillä liiketoiminta ohjaa aina lopulta osakkeen hinnan oikein pörssissä ja tästä on myös etua pienellä salkulla operoivalle, pienempiä määriä holdaava voi helposti tehdä liikkeitä eikä pieni vaihto hirveästi haittaa.
22 tykkäystä
Olenko ainoa joka ajattelee että Relaisin kannattaisi jälleen jatkaa omien osakkeiden ostoja? Loppuvuoden osingonmaksu pois ja omia ostelemaan 
12 tykkäystä
Kivahan tuo olisi. Osarin jälkeinen pöhinä vaan kun lakkaa niin päivävaihto on takaisin jossain tonnien tasolla. Yritä siinä ostaa miljoonilla
9 tykkäystä
Relais mainittu ilosena yllättäjänä…
Sijoitusvihjeet: Neste jakaa mielipiteet, Metson osake houkuttelee Sijoitusvihjeet: Neste jakaa mielipiteet, Metson osake houkuttelee | Kauppalehti
9 tykkäystä
Nyt on ruutia taas hetkeksi.
5 tykkäystä
Onkohan mitään infoa saatavilla saatiinko rahoitusehtoja parannettua samalla esimerkiksi koron suhteen?
1 tykkäys
Ei yhtiöt tavanomaisesti kommentoi näitä ehtoja niin tarkkaan.
Vuoskarista näkee, että vanhan paketin marginaali oli 2,1 %, minkä arvioisin ihan tavanomaiseksi tasoksi Relaisin tyyppiselle yhtiölle. Jos tuosta nyt on saatu jotain kymmenyksiä hinkattua pois, niin on se tietysti kaikki kotiin päin, mutta ei se olennaisesti muuta mitään Relaisin kannalta. Paaaljon tärkeämpää on, miten ne rahat sijoitetaan, kun niitä oletettavasti käytetään yritysostoihin.
14 tykkäystä
Mites muut Relaisia seuraavat näkevät tämän tullisekoilun vaikuttavan yhtiöön? Henkilökohtaisesti olen sitä mieltä, että tässä taitaa yhtiö ottaa nyt osumaa ilman suurempaa “todellista” syytä. Yhtiön koko liikevaihto tulee isossa kuvassa Pohjoismaista ja Baltiasta. Toki varmasti raaka-aineiden ja komponenttien hinnoissa tämä tulee näkymään hintojen nousuna yleisesti, mutta luulisi nousun näkyvän myös Relaisin myyntihinnoissa.
Tämän verrattain yksinkertaisen analyysin perusteella. Lisäisin tänään omaa omistusta. Voi varmaan hyvin olla, että vielä lasketellaan alaspäin, mutta sellaisella 5v perspektiivillä näen kyllä tuotto/riski suhteen oikein hyvänä.
12 tykkäystä
Itellä miäles, että talouden yleinen hidastuminen, mikä Relaisiin vaikuttaa. Jos valot ja muut nippelit ei mee kaupaksi, mutta taas rekoilla ajetaan pidempään vaihtamatta uuteen, ja näin ollen niitä huolletaan raskoneella enempi. Itellä tuli uudet ostohousut räätäliltä, joissa on extra syvät taskut mihin kauhoa lappuja, kun muiden matalista taskuista näyttää varisevan.
10 tykkäystä
Yritysosto rintamalla toimintaa:
|Avainluvut|2023|2024|
|Liikevaihto|18,1|18,7|
|Käyttökate|3,7|3,7|
|Liikevoitto|3,6|3,6|
|Oma pääoma|6,3|7,5|
|Taseen loppusumma|9,2|9,9|
Matro Groupin sovittu nettovelaton yritysarvo on 27,9 miljoonaa euroa. Alustava kauppahinta 70 prosentista Matro Groupin osakkeista on 19,9 miljoonaa euroa. Lopullinen kauppahinta määräytyy tavanomaisten kauppahintaoikaisujen perusteella kaupan toteutumisen jälkeen. Kauppahinnasta 5,0 miljoonaa euroa rahoitetaan myyjän ostajalle myöntämällä 5,0 miljoonan euron lainalla. Loput kauppahinnasta maksetaan olemassa olevilla kassavaroilla.
28 tykkäystä
Pikaisella vilkaisulla vaikuttaa toteutuessaan ihan hyvältä kaupalta, jossa on perusedellytykset omistaja-arvon luonnille. Tiedä sitten miten kauppasota sotkee Relaisin ja muiden hyötyajoneuvojen jälkimarkkinan toimijoiden bisnekset.
- Kaupan arvostus ok, viime vuoden tuloksella EV/EBIT 7,75.
- Matro Group kannattavuus hyvä, viimeiset pari vuotta EBIT-marginaali n. 19-20 %
- Strandsilla pitkä yhteistyö Matro Groupin kanssa. Todennäköisesti Strandsilla siis tunnetaan kohtuullisen hyvin ostokohteen liiketoiminnan ja brändien arvot sekä se miten ne ovat kehittynyt pidemmällä aikavälillä.
- Myyjä jää vähemmistöomistajaksi ja kannustimet ovat kunnossa seuraavalle viidelle vuodelle, kun optiojärjestelyssä myyjän jäljelle jäävien (30%) osakkeiden kauppahinta määräytyy Matro Groupin liikevoiton kasvun perusteella.
- Matron oma brändi Nedking vaikuttaa ihan kohtuullisen tunnetulta raskaan kaluston lisävarusteissa, mm. valoissa, paineilmatorvissa yms. Ei kuitenkaan yhtä tunnettu ja iso kuin esim. Strands.
Edit:
+Ensimmäinen(?) jakelija Relaisille Manner-Eurooppaaan eli kaiketi sieltä on myös jotain synergiahyötyjä saatavilla esim. Strandsin valojen jakelussa yms.
Osaatko @Petri_Gostowski muuten arvioida yhtään millaisia vaikutuksia kauppasodan eskaloitumisella olisi Relaisille? Äkkiseltään tuntuisi että suorat vaikutukset eivät ole kovin suuria, mutta epäsuorasti tulee osumaa talouden sakatessa. Tosin hyötyajoneuvojen jälkimarkkina on kohtuullisen defensiivinen ja kuljetussuorite ei taantumassa/lamassa laske merkittävästi, kun pakolliset tarpeet on edelleen kauppoihin ja muualle kuljetettava.
23 tykkäystä
Hyviä pointteja sulla tuosta järjestelystä, pitkälti samanlaisia mulla rapsassa.
Hyvä ja hyvin hankala kysymys tuo kauppasodan eskaloituminen, koska en yllättyisi ettei me osata täysin arvioida sen vaikutuksia, jos sellainen kunnon mayhem käynnistyisi
Mutta joo, samaa mieltä oon sun kanssa siitä, ettei suorat vaikutukset todennäköisesti ole kovin suuria.
Korjaamopuolella jotta vaikutukset olisi suuria, pitäisi kuljetuksien laskea merkittävästi ja asiakkaiden todennäköisesti pysäyttää kalustoa jossain määrin. Voidaan siis ajatella, että talousshokin pitäisi olla todella ruma. Tämä koskee myös varaosia, koska samat ajurit kysynnälle. Toinen osa-alue on sitten erilaiset lisävarusteet. Tänne vaikutukset on varmasti enemmän riippuvaisia siitä, miten kaukana ollaan “pakollisista” varusteista ja minkä verran puhutaan sellaisista “nice to have” tuotteista. Kaikkiaan mun mielestä nämä viime vuosien kriisit (korona, korkojen nousu ja siitä seurannut talouden jarrutus) osoittaa, että kyllä tää bisnes kestää hyvin talouden vaihteluja. Sitten jos mennään johonkin finanssikriisin kaltaiseen, niin varmaan orgaanisesti tämäkin markkina sakkaa, mutta kuitenkin omissa papereissa Relaisin kysyntä on siellä defensiivisemmässä päässä eli arvioisin, että se kärsii keskimääräistä vähemmän.
Toimitusketjut on sitten toinen asia - jos maailmankauppaa aletaan rukkaamaan uuteen asentoon isolla kädellä niin varmasti jonkinlaista hikkaa voidaan nähdä toimitusketjuissa. Relaisilla on satoja tavarantoimittajia, joten toimitusverkko on varsin hajautunut. Toki yksittäisissä tuotteissa, merkeissä tai tuotekategorioissa voisi ilmetä haasteita, jos logistiikkaketjut olisi solmussa. Tämä on todella monimutkainen palapeli, mutta kuitenkin tätä kautta näkisin enemmän että niitä riskejä voisi realisoitua jossain määrin. Toisaalta ei Relais merkittävästi kärsinyt näistäkään haasteista koronassa, se lähinnä näkyi hetkellisesti suurempana käyttöpääoman sitoutumisena.
Summasummarum, en ole Relaisin kohdalla erityisen huolissani kauppasodasta. Sellainen laaja ja todella iso talousshokki toki on kaikille haitallista, mutta isossa kuvassa näen, että erilaisissa skenaarioissa Relais kärsii tämmöisistä tapahtumista keskimääräistä yhtiötä vähemmän.
19 tykkäystä
Tässä on Peten ja Tompan väsäämä uusi yhtiöraportti.
Laajentuminen Keski-Eurooppaan yritysostolla on Relaisille strateginen ensiaskel, joka tukee sen kasvu- ja markkinapotentiaalia. Järjestelyn arvonluontiedellytykset ovat arviomme mukaan mallikkaat ostokohteen laatu ja kohtuullinen kauppahinta huomioiden. Olemme tehneet orgaanisiin ennusteisiimme H1:lle lieviä tarkistuksia leutoa talvea heijastellen, kun taas yritysoston sisällytämme ennusteisiimme toteutumisajankohdan vahvistuessa. Tätä taustaa vasten toistamme 16,5 euron tavoitehintamme ja Osta-suosituksemme.
11 tykkäystä
Autokorjaamo ala ei hiljentynyt finanssikriisin aikaankaan siis merkkiriippumattomat autokorjaamot ehkä mieluummin päinvastoin, koronassa ehkä enemmän, autoja huolletaan kaikissa olosuhteissa (paitsi sotatila luulisin) mutta ei se ala helposti hiljene kriiseissäkään, ihmisten on pystyttävä liikkumaan kaikissa olosuhteissa ihan omakohtaisella kokemuksella asiasta havainnot.
6 tykkäystä