Onko kukaan koskaan seurannut, mitä tapahtuu ravintoloille, jotka Restamax ostaa? Itse olen Rukan pitkäaikaisena asiakkaana seuraillut casea, jossa Rukakeskus oy myi ravintoloistaan 65% osuuden Restamaxille ja ravintolat siirrettiin Tunturimax oy-yhteisyritykseen.
Pörssitiedotteessa 2014 yhteisyrityksen liikevaihdoksi ilmoitettiin 6m€ “kaikkien yksiköiden ollessa avoinna”. Tuolla viitattiin rakenteilla olleeseen Skibistroon.
Oletan laskelmissani Pyhän ravintoloiden osuuden olevan n. 1m€, sillä sen verran Rukakeskus oy:n tytäryhtiön Pyhätunturi oy:n liikevaihto pieneni kaupan jälkeen. Sittemmin Pyhän ravintola on vaihtunut Coloradoksi, joka on Restamaxin sisällä eri yhtiössä. Tunturimaxin Rukalla sijaitsevien ravintoloiden nykyliikevaihdon tulisi siis olla n. 5m€.
Restamaxin 2017 tilinpäätöksessä Tunturimaxin liikevaihdoksi ilmoitetaan 4,1€. Voinee olettaa, että Rukan ravintoloiden liikevaihto on kutistunut arviolta 15-18% Restamax-kaupan jälkeen.
Kotikutoisesa analyysissani on saatettu oikoa joitakin mutkia, mutta joka tapauksessa pudotusta voinee pitää huomattavana. Asiakaskadon on voinut todeta myös paikan päällä havainnoimalla.
Tiedot pohjautuvat Restamaxin pörssitiedotteisiin, Rukatunturi oy:n nettisivujen yritysesittelyyn sekä Pyhätunturi oy:n lukuihin Asiakastieto.fi:ssa.
Onko muilla vastaavia havaintoja laskeneista liikevaihdoista Restamaxin tultua mukaan jonkun ravintolan toimintaan?
Tänään “odotetun huono” (markkinalla siis hyvä asia ;D) Q3-tulos.
Yhtiön fokusoitumista kannattavuuteen ja road mappia vuoteen 2021 asti avattiin kattavasti tulosinfovideolla, joka löytyy Restamaxin omilta sivuilta (ei valitettavasti inderesTV:ssä). Yhtiöltähän tulee vielä uusi strategia ja tavoitteet 2021 sekä nimi loppuvuodesta eli noi saa lisää lihaa luiden ympärille myöhemmin.
Hyvältä näyttää Restamaxin nousu! Lähtekäähän nyt kaikki ostoksille kun vielä alle 10erkin saatte. Inden suositus ja TOP3 veti kurssin hienosti yläviistoon. Ihan aiheesta. Liikevaihto kasvaa sitä luokkaa, että huh, huh. Masse voi tehdä teille sitten jalon teon lähellä kymppiä ja luopua omistaan.
Itsekin ostin juuri ennen kolmoskvartaalia. Oli hyvä päätös. Nyt kun Sauli vielä vahvisti että restamax on todella 4. kvartaalivetoinen niin lupaa hyvää keväälle. Matti Myöhäsetkin ostaa ja saadaan kurssi ylös. Menee vähän Teknisen analyysin puolelle kun pelaa sillä että kaikki eivät ole seuranneet Inderesiä. Vielä kun Royalin synergiat löis päälle.
Ei mitään uutta: ala konsolidoituu nopeasti, muuttaa muotoaan, pikkurafloja syödään, kasvua haetaan ulkomailta, henkilöstö ulkoistetaan vuokrafirmalle jne. Eli Firman tarina muuttuu jatkuvasti mikä lienee sen hengissä säilymisen ehto! Masse-setä meni mukaan aikanaan alle 8 eeron lapuilla ja poistui ravintolasta 12 eeron hinnalla. Tuli siis sedän maha aika täyteen. Sittemmin setä on ollut sivustakatsojana, mutta lähipiiri lähti puhinalla mukaan noin 8.10 tasossa. Vielä pääsee kyytiin alle kympillä, joten hopi hopi. Joulu lähestyy ja kiinalaisten syöttö Lapissa alkaa aika pian, joten ei kannata vitkutella. Keväällä voi sitten osinkojälkkärin jälkeen vaikka poistua koko ravintolasta - maha täynnä.
Mikähän tuo beeffi tuolla tekstillä oikein oli? On totta, että suljettavia/tuunattavia ravintoloita on enemmän, kuin ajateltu, mutta ei nyt vielä draaman puolella olla. Myös: raflapuolen “tarina” muuttui jo kesällä kannattavuusvetoiseksi, muistaakseni Q2-julkistuksen yhteydessä, ennen kuin Smilen listaus epäonnistui…
"Ulkomaillekin tähyillään Tanskan lisäksi ”kansainvälisen kasvualustan rakentamiseksi”. Isossa kuvassa luvataan isoja, uusia ja ennen kaikkea kannattavia hankkeita. Lupaukset ovat abstrakteja mutta valaisevat näyttämön.
Koska Restamax/Royalin johto koostuu verrattomista tarinankerronnan strategeista ja pörssi-stand-upin taitajista, on varmaa, että jos Smile onnistutaan muuttamaan rahaksi tavalla tai toisella – tai kolmella – tarinan kerronnan iso kuvaa muuttuu yhdessä yössä. Samoin draaman kerronnan detaljit."
Ymmärtäisin tuon sävyn, jos Restamax olisi ennen aina epäonnistunut tavoitteissaan. Toistaiseksihan yhtiö on aina päässsyt tavoitteisiinsa, yleensä vielä etujassa. Yhtiö on sitä paitsi nyt tarjonnut todella konkreettisia askelmerkkejä ja kohta kuullaan varmaan lisää, kun uusi strategia julkaistaan. Restamax on ainakin toistaiseksi viestinyt kohtuullisen hyvin muutosprosessiaan omasta mielestäni. Mitä mieltä muut ovat?
Itse en oikein ymmärrä logiikkaa siitä, että jos Smile olisi mennyt pörssiin niin nyt ilmoitettuja saneeraustoimenpiteitä ei tehtäisi? Teoriassahan tämän pitäisi mennä toisinpäin, sillä jos tase on kovilla, ei sinne voida ottaa alaskirjauksia lopetettavista ravintoloista. Käytännössä nyt kyseessä on uuden johdon toteuttama pöydän putsaus ja olen täysin vakuuttunut, että tämä olisi tehty nykyisessä mittakaavassa vaikka Smilen listaus olisi onnistunut.
Nooh eipäs mennä asioiden edelle. Kyseessä yhtiön oma tiedote, jota markkina lukee todnäk. muita reittejä pitkin enemmän, kuin inderes.fi:n kautta (ainakin vielä… ;D)
Juu, ei mennä. Velihän saa pesunkestävyyden virallisen tunnustuksen vasta ensi vuoden alussa. Me karvalakit ei sellaista kuitenkaan tarvita, kun veljen uutisnopeus jo nyt alkaa olla Bloombergin tasoa. Kuka kumma nyt enää 50k€ Blumman terminaalia työpöydälleen kaipaisi?
Kaksijakoiset tunnelmat. Kasvutarina on ollut vakuuttava, näytöt kasvusta ovat kovat ja yhtiöllä on vahva kasvollinen omistus joka lapioi salkkuunsa lisää osaketta aina sopivan tilaisuuden tullen. Kannattavuudesta näyttöä on niukasti, ulkomaista samaten. Yhtiöllä on ollut “näytön paikka” jo ainakin vuoden ja uudelta johdolta näyttöjä on ylipäätään saatu niukalti, vaikka rautoja on tulessa tuhat ja yksi. Kaiken päälle Smilen listausta kuvannee parhaiten ilmaisu “juosten kustu” - voisi kuvitella, että tässä tilanteessa potentiaalisilla teollisilla kumppaneilla on valtit käsissä kun rahoituksen ehdoista neuvotellaan.
Parhaimmillaan NoHo/Restamax todistaa aiemman kasvun olleen kannattavaa sekä jatkaa kasvuaan entisestään. Tällöin osakkeeseen voisi periaatteessa kaataa vaunulastin rahaa, koska kasvuosaaminen on kiistatta hallussa ja tämä poistaisi kasvun kannattavuutta koskevat epäilyt. Heikommassa skenaariossa Smile ei mene kaupaksi muuta kuin selvällä alennuksella, aiempi kasvu ravintolapuolella ei muutu kannattavuudeksi ja Royal-osto paljastuu ylihintaiseksi tehden NoHo:sta HöNö:n, joka osti pääomasijoittajalta bisnestä kalliilla nousukauden lopussa.
Olen ollut jo jonkin aikaa tässä mukana ja lokakuun rymylaskussa tuli positiota kasvatettua. Täytyy puntaroida kotiuttaisiko voitot vai odottelisiko vielä tuloksia.
Melkoiset kasvutavoitteet! Strategiassaan NoHo ilmoittaa halukkuutensa laajentaa toimintaansa isoihin tapahtumiin. Käytännössähän tuo tarkoittaa ostoaikeita Nelonen Media Livesta. Tietojeni mukaan Nelonen Media osti alkuvuodesta N.C.D:n festaritoiminnan Restamaxin nenän edestä. Festareita ei kuulemma haluttu myydä Restamaxille, koska pelättiin laadun heikkenevän heidän käsissään.
Kun Restamax jotain haluaa, sen se myös hankkii. Levillä Restamax hävisi kilpailun liiketiloista Unioninkadun keitaalle, eikä aikaakaan kun Restamax osti Coloradot itselleen. Voi vain pohtia millä hinnalla tuo kasvu tehdään, jos häviöt korjataan korkeammilla tarjouksilla. Ainakin Nelonen Media tulee hyötymään NoHo:n laajentumispyrkimyksistä…
Uudessa strategiassa ihmetyttää, ettei hospitalityalalla toimiva yhtiö mainitse sanallakaan asiakas- tai työntekijäkokemusta. Kun fokus on puhtaasti laajentumisessa, voi vaarana olla perälaudan vuotaminen asiakaskadon myötä.
Tuo vähän jännittää täälläkin: ravintolabisnes on kuitenkin ihmisistä kiinni. Tarjoilijan palvelu ja kokin kokkaustaidot ratkaisee (hinnan ohella), tuleeko mentyä ravintolaan toista kertaa. Monissa yhteyksissä jäänyt kylläkin kuva, että tuota seurataan tarkasti ja yhtiö, kokoluokan paisuessa, on alleviivannut myös parantunutta houkuttelevuuttaan työnantajana: enemmän mahdollisuuksia työntekijälle työvuoroihin jne.
Mitä haastiksia Akusta löytyykin, niin melko ihmiskeskeisen johtajan kuvan hänestä saa, esimerkiksi täällä.
En myöskään usko, että välttämättä esimerkiksi jonkun ravintolan huono meno Jyväskylässä pilaisi moraalia 1000 kilometrin säteellä Tanskaan asti.
”Säästöjen tekeminen on helppoa. Vaikeampaa on tehdä säästöt niin, että ihmiset ovat jatkossakin innostuneita ja motivoituneita”, tunnusti NoHo Partnersin toimitusjohtaja Aku Vikström."
Aku tulee ROASTiin parin viikon päästä, eli päästään näistä haastelemaan ihan livessä : )
Edit. Kommentoitiin kasvutavoitteita myös Saulin kanssa eilen videolla.
Masse-setäkin on huomannut Restan kovan kasvun ja paisumisen pullataikinan tavoin. Tavallisen ravintolabisneksen lisäksi mukaan on tullut mm. isojen urheilutapahtumien ravitsemuspalvelut, mm. ensi kesänä 40.000 ihmistä vetävä Jukolan viesti. Toivottavasti Resta ei taivu kasvuähkyyn.
Ravintola-ala ei lopulta ole erityisen syklinen ja kysyntä on yllättävän vakaata. Hyvänä esimerkkinä oli Suomen talouden taantuma eurokriisin jälkeen 2011-2014. Suomen ravintolamarkkina kasvoi läpi tämän ajan, vaikka talous olikin miinuksella. Näkemykseni mukaan taustalla on osin alan suhteellisen defensiivinen luonne ja osin kysynnän rakenteellinen kasvu (ulkonasyöminen arkipäiväistyy yms.). Fine dining on syklistä, mutta mitä alempaan hintaluokkaan menet, sen vähemmän syklisemmäksi tämä muuttuu. Maninitsemasi euron juustot ovat hyvin lamakestäviä
Osingosta, pääomistajat on useaan otteeseen korostaneet osingon tärkeyttä heille ja muille omistajille.
. Tein itse ja säästin??