Olen jotenkin kuvitellut Jounin monasti lupaileman paremman H2 2024 johtuvan ainakin osittain Maian tuomasta kasvusta. No tämän perusteella parempi H2 tulee ilman sitä ja Maia kasvu saadaan ensi vuodeksi.
Nämä mille kvartaalille tai edes vuodelle osuvat mikäkin tuotejulkistus ei sinänsä minun sijoituspäätökseeni Reveniossa vaikuta.
Q1/2024: Vuosi käynnistyi odotusten mukaisesti vaisusti, liiketoiminnan nettorahavirta oli vahva
Tammi-maaliskuu 2024
Konsernin keskeiset tunnusluvut
| MEUR | 1-3/2024 | 1-3/2023 | Muutos-% |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 23,6 | 23,2 | 1,8 |
| Myyntikate | 16,6 | 16,4 | 1,6 |
| Myyntikate - % | 70,3 | 70,5 | -0,2 |
| Käyttökate, EBITDA | 6,2 | 7,1 | -12,0 |
| Käyttökate - %, EBITDA | 26,3 | 30,5 | -4,1 |
| Liiketulos, EBIT | 5,1 | 6,2 | -16,6 |
| Liiketulos - %, EBIT | 21,8 | 26,6 | -4,8 |
| Sijoitetun pääoman tuotto - % (ROI) | 4,4 | 6,0 | -1,4 |
| Oman pääoman tuotto - % (ROE) | 3,6 | 4,8 | -1,2 |
| Tulos/osake | 0,137 | 0,159 | |
| 31.3.2024 | 31.3.2023 | Muutos, %-:köä | |
| Omavaraisuusaste, % | 74,5 | 64,0 | 10,5 |
| Nettovelkaantumisaste, % | -7,0 | -13,1 | 6,1 |
Taloudellinen ohjeistus vuodelle 2024
Revenio-konsernin valuuttakurssioikaistun liikevaihdon arvioidaan kasvavan 5-10 prosenttia edellisvuodesta ja kannattavuuden olevan hyvällä tasolla ilman kertaluontoisia eriä.
Toimitusjohtaja Jouni Toijala kommentoi vuoden 2024 ensimmäistä neljännestä
Vuosi käynnistyi odotusten mukaisesti vaisusti. Huolimatta haastavista vertailuluvuista liikevaihtomme kasvoi edellisvuodesta 1,8 % ollen 23,6 (23,2) miljoonaa euroa. Valuuttakurssit paransivat liikevaihtoa katsauskaudella. Valuuttakurssioikaistu liikevaihto laski 0,5 % vertailukaudesta. Myynti kasvoi erityisesti Yhdysvalloissa ja EMEA-alueella (Eurooppa, Lähi-itä ja Afrikka). iCare IC200 -tonometrin myynti kehittyi suotuisasti ensimmäisen vuosineljänneksen aikana. Myös iCare DRSplus -silmänpohjan kuvantamislaitteen myynti oli erittäin vahvaa. Olemme myöskin jo nähneet joitakin varhaisia merkkejä pääomasijoitteisten optikkoliikkeiden aktiviteettien lisääntymisestä Yhdysvalloissa.
Liiketuloksemme oli 5,1 (6,2) miljoonaa euroa eli 21,8 (26,6) % liikevaihdosta. Liiketulokseen vaikutti päätöksemme hakea Yhdysvaltain elintarvike- ja lääkevirasto FDA:n hyväksyntää iCare ILLUME -seulontaratkaisulle. iCare ILLUME -seulontaratkaisu, joka sisältää iCare DRSplus -silmänpohjan kuvantamislaitteen, iCare ILLUME -pilvialustan sekä tekoälyn, on keskeinen osa kasvustrategiaamme. FDA:n hyväksyntään liittyvät kustannukset katsauskaudella olivat noin 0,6 miljoonaa euroa. Näillä kuluilla oli lähes 3 prosenttiyksikön liiketulosta heikentävä vaikutus. Kannattavuuttamme arvioitaessa on hyvä huomioida, että kannattavuustasomme on erittäin vahva toimialallamme.
Audiocast ja puhelinkonferenssi
Revenio järjestää ensisijaisesti sijoittajille, analyytikoille ja medialle suunnatun puhelinkonferenssin ja audiocast-lähetyksen torstaina 25.4.2024 kello 15.00 Suomen aikaa. Tilaisuudessa Revenion toimitusjohtaja Jouni Toijala ja talousjohtaja Robin Pulkkinen esittelevät yhtiön vuoden 2024 ensimmäisen kvartaalin tuloksen. Kutsu tilaisuuteen on julkaistu 11.4.2024 lehdistötiedotteena. Audiocast-lähetys: Revenio Interim Report Q1/2024
Odotetun surkeahko tulos, mutta ohjeistusta ei peruttu. Siinä tän kvartaalin pihvi.
Voipi tulla ostopaikka tai voipi olla tulematta.
Onko Revenio tästä vähemmistösijoituksesta kertonut, mihin se liittyy? Aikaisemmin olen nähnyt, että sijoitus on tehty, mutta en muistaakseni tätä sitoumusta hankkia loppuosakin.
Ehdolliset velat Konsernilla on vuonna 2023 tekemäänsä vähemmistösijoitukseen liittyen sitoumus hankkia loppuosa osakkeista tiettyjen kriteerien täyttyessä viimeistään vuoden 2024 kolmannella vuosineljänneksellä. Sitoumuksen enimmäismäärä on 8,1 miljoonaa euroa.
Eikö tässä menty liikevoiton osalta odotuksiin, jos tämän oikaisee? (5,1+0,6)=5,7
Toki toinen kysymys on, pitäisikö tämmöisten lupamaksujen kulut olla huomoituna jollain tasolla ennusteissa.
Oli jo Q4-raportissa, udeltiin jo silloin ja kysellään lisää nyt 
Pitäisi mielestäni olla ennusteissa, mutta en ainakaan minä ihan noin suureksi arvioinut. Ja konsensus taisi olla syvemmällä metsässä tällä kertaa.
Kiitos Juha haastattelusta. Kuuntelin myös presiksen, mutta tässä haastattelussa tulevaisuuden näkymät kuulostivat vakuuttavimmilta.
)Vähän pidempi haastis 1Q2024 tiimoilta:
00:00 Q1 kuulumisia
01:50 FDA-kulut
02:50 Tuotealueittain liikevaihto
04:00 Ohjelmistoliiketoiminta
04:49 Näkymät
06:20 Markkina
06:49 Loppuvuoden rajapyykit
08:10 DSR Plus lupa
09:25 Illume
10:44 Ohjeistus
11:10 Tekoäly
13:00 Korvattavuus
14:49 Yhdysvaltain terveydenhuoltomarkkina
18:07 Tekoälyn hyödyntäminen
19:44 Yritysostot
20:28 Pääomistaja William Demant
Markkinahan tietysti lopulta päättää miten osaketta hinnotellaan, mutta olen täällä kyllä joskus ennenkin ollut sitä toteamassa, ja toistan edelleen, että kyllä Jouni Toijala on erittäin asiantunteva ja luotettavan oloinen toimitusjohtaja. Mitä tässä nyt ite voi ”johtoa analysoida” niin sen tiimoilta sopii kyllä olla ihan luottavaisena, että firma etenee ja sitä viedään hyvään suuntaan. Toivottavasti tämä lopulta kääntyy vielä positiiviseksi kurssikehitykseksikin kunhan (?) vähän tulee suotuisammat tuulet.
Inderes pitää Revenion suosituksen (LISÄÄ) ja tavoitehinnan (28,00 €) ennallaan Q1-tuloksen jäljiltä. Analyytikko kommentoi. 
Nordea julkaisi päivitetyn Revenio-analyysinsä. Suositus pysyy PIDÄ-tasolla, Fair value 27,00 € (edellinen: 28,00 €).
Key upside risks: Faster-than-expected recovery of the market; new product launches to expand segments; high demand of Home2 devices after potential reimbursement in the US; faster-than-expected ramp-up of softer sales; successful M&A.
Key downside risks: Increasing exposure to competition in tonometers owing to expiring patents; failure to achieve growth in new product segments in areas other than tonometers; increasing R&D expenses; lower profitability once pandemic-driven savings reverse; rising interest rates, which could affect the share negatively through increasing cost of capital; overpaying or failing to integrate potential M&A targets.
Messuilla tuli juteltua Ruotsin jakelijan kanssa iCare Home2 -laitteen markkinatilanteesta.
Pidempi pilottijakso kuulemma takana ja laite on siirtymässä osaksi normaalia glaukooman seurantaprosessia Ruotsissa.
Mutta ei tietoa, miten suuri osa potilaista tulisi kotiseurannan piiriin.
Laitteet toimitetaan potilaille keskitetysti jakelijalta, joka välittää myös mittausdatan hoitavalle taholle.
Tavoitteena on saada kiinni silmänpaineen päiväaikainen vaihtelu, jonka jälkeen hoidon annostelua tasapainotetaan ja mittaus uusitaan jonkin ajan välein.
Jakeluun sisältyy myös kysely/muistitus lääkkeen ottamisesta, onkohan tämä potilaskommunikaatio osa Revenion Oculo tuotetta?
Kuulemma muistutus lääkkeen ottamisesta on koettu tehokkaaksi!
Osa potilaista on ilmaissut halukkuutta laitteen ostamisesta omaksi (tässä voi olla mukana myyjän lisää)
Ja vielä, kuulemma silmälääkärit pohtivat silmänpaineen kotiseurantaa myös muissa silmänpainetta nostavissa silmäsairauksissa, onkohan @Optis näkemystä mitä tämä tarkoittaa? Vai oliko myyjän puhetta
Mieleeni tulee tulehduksiin käytettävien kortisonitippojen silmänpainetta nostava vaikutus, exfoliatiivinen harmaakaihi nostaa usein painetta, jolloin kaihileikkaus voidaan joutua tekemään ns. paineindikaatiolla. Lisäksi erilaiset silmävammat, joissa kammiokulma silmässä repeää saattavat arpeutumisen seurauksena nostaa painetta. Jotenkin tuntuisi kuitenkin näissä tapauksissa järkevämmältä käydä mittauttamassa painetta vaikka optikolla. Kyllä Home on lähinnä glaucoman vrk-paineseurantaan tarkoitettu juttu.
Tätä käyn kyttäilemässä kun WD:n omistajuuden määrä kiinnostaa. Noh, taidetaan seuraavan kerran nähdä se tilasto vasta kuunvaihteessa. Kaipa sen saisi käydä Revenion pääkonttorilta kysymässä, mutta maltan odottaa sinne saakka.
Toukokuussa merkittävää Handelsbanken fonderin ostot kun volyymi keskimäärin päivässä sen 20 tuhannen lapun tiimoilla.
Mielestäni laadukas omistaja. Iso omistaja myös Cellavisionissa ja Vitrolifessä. Nämä molemmat mielestäni erinomaisia firmoja myös.
Palstalla ei ole vielä huomioitu Icaren kilpailijan markkinoille tuloa USA:ssa. FDA-lupa tuli vapun tienoilla. Markkinakakku jakautuu, mutta missä suhteessa?
Niin se vain menee että etumatka kurotaan kiinni ja markkinat jaetaan useammalle toimijalle. Lähtökohtaisesti tämä ei ole hyvä uutinen Reveniolle mutta katsotaanpa miten tässä käy. Kurssihan on ottanut kuokkaa ihan huolella jo pidemmän aikaa, saa nähdä mikä on seuraavan osarin anti ja ennuste.
Kiintoisaa. Ja sekin kiinnostaisi tietää onko Reichertin laitteen hintataso Revenioon verrattavissa?
Kyllä kai kasvavalle markkinalla kilpailuakin mahtuu. Tekniikka on kuitenkin ylivoimainen verrattuna näihin vanhoihin sarveiskalvon repijöihin.
Nuo laitteethan on edullisia muutaman tuhannen euron tai dollarin investointeja.
