Jouni oli jälleen hyvän tuulisena Juhan haastattelussa tänään ja juttua riitti melkein puolen tunnin edestä, niin kuin monesti aiemminkin.
Jos nyt ajatellaan, että viime vuosi oli vain väliaikainen hikka kasvutarinassa ja tässä ollaan hyvää vauhtia palaamassa kasvuun jyrkemmällä kasvukertoimella, samalla kun kannattavuuden pitäisi säilyä myös vahvalla tasolla, ei tuo arvostuskaan enää näytä niin pahalta varsinkaan vuoden tai parin päähän katsottuna. Mutta jäädään odottamaan Juhan tarkempaa analyysiä, tämä vain omat viisi senttiä.
Tuoretta raporttia. Ihmeen vähän tämän päivän raportti on herättänyt keskustelua. Positiivista oli, että kasvu-uralle on palattu flättinä menneen jakson jälkeen.
Minusta positiivisinta on ollut tässä markkinassa selviäminen. Kun usan optikkoliikkeet eivät vedä, on kasvua löydetty kuitenkin muualta ja silti hyvät marginaalit pitäneet. Kun lopulta nuo optikkoliikkeet alkavat vetämään on kasvu entistä kovempaa.
Tähän päälle vielä lähiaikoina julkaistava maijja ja Illume jenkkeihin niin tämä on vallan hyvä coctail. Jouni ei ollut huolissaan reichartin vehkeestä ja luotan siihen kunnes toisin todistetaan.
Kyllä vaan, vissit kotimittauksen edut tulivat esille. Se että tutkimusjoukosta (keski-ikä 60v) ei 40% osannut suorittaa iCare Home mittausta kotona on aika yllättävä, aiemmissa tutkimuksissa onnistumislukemat ovat olleet yli 80% ja enemmänkin.
Olennainen lisätieto, tuossa oli käytössä vanha versio Home’sta
”The iCare HOME proved to be difficult for participants to use, particularly for those with central visual field loss, making it less useful for more advanced glaucoma patients. Making the device easier to place on the face correctly would likely address many of the concerns that arose during the study. An updated version of the iCare HOME, the iCare HOME2, was released after the data collection phase of this study was complete. The iCare HOME2 features a screen that can better convey error messages and has a more ergonomic body; however, the portion contacting the face is fundamentally similar and may still be difficult to align on the face correctly, but this is yet to be seen.”
Laitetaanpa vielä tänne koko kansan tietoon viikonloppuna käymäni sähköpostikeskustelu toimitusjohtaja Jouni Toijalan kanssa.
Kysyin voiko jo myytyihin DRS+ laitteisiin päivittää Illumen. Jouni vastasi, että kentällä olevat laitteet voidaan päivittää ohjelmistopäivityksellä, niin että voivat langattomasti liittää Illume pilvipalveluun.
Kysyin Illumen businessmallista ja Jouni vastasi seuraavasti. DRS+ kamera toimitetaan jakeluverkoston kautta kertamaksulla, Illume-pilvipalvelu on kuukausilaskutteinen. Tämän päälle tulee vielä raporttipohjainen AI laskutus, missä myymme tietyn määrä raportteja asiakkaalle. Kun raportit on loppu, pitää ostaa uusi paketti.
Eli tuntuisi, että tuo Illume voisi skaalautua aika kivasti tulevaisuudessa, lähinnä vain tiedoksi sinne Sotkamoon Juhalle.
Lopuksi tiedustelin lähinnä tuosta Revenion softapuolesta, että sehän voisi tulla kovalla kannattavuudella läpi tulevaisuudessa niin Jouni toteaa seuraavaa. Yleensä softat ovat korkean katteen tuotteita ja strategiana ajatus meillä on se, että jos tulevien vuosien aikana saadaan seulontaratkaisua myytyä hyvin myöskin uusiin asiakas-segmentteihin, kuten diabetesklinikoille, niin saamme uutta laitemyyntiä aikaan ja myöskin jatkuvan softalaskutuksen jatkuvan anturimyynnin lisäksi.
Pakko todeta, että hienoa että Jouni jaksaa vastailla yksityissijoittajalle viikonloppuna klo 00:31
Eli näissä tuotteissa on ilmeisesti ennenkin ollut softapuolta. Käsitän tuon linkin perusteella, että softa sisältyisi tuohon rapsassa ilmoitettuun hintahaarukkaan.
Onko @Juha_Kinnunen raapustellut Kainuun Sanomien marginaaliin tai joku muu johonkin muuhun paikkaan hahmotelmia siitä, kuinka paljon ILLUME ja raportit voisi muuttaa tuota 20%:n softan osuutta liikevaihdosta vai muuttaako yhtään?
Voisko kuitenkin olettaa, että nyt alussa tulis mukava boosti, kun vanhat DRSplus-käyttäjät hankkivat ILLUME lisäosan?
No siis. Potentiaalihan on valtavan suuri, mutta nyt ollaan ILLUME:n ja yleensäkin tekoälyn kanssa vielä ihan lähtökuopissa. Ei ole vielä FDA-lupia eli Yhdysvalloissa ei olla tekoälyssä, mitä kautta tämän hetken kehittyneimmältä markkinalta ollaan ulkona. Euroopassa aktiviteettia on mutta vielä kai se on lillukanvarsia.
Mutta kyllä tämä on tai olisi käytännössä kokonaan uutta tulovirtaa, ja tuo suhde muuttuisi tietysti täysin, jos aktiivinen laitekanta saataisiin merkittäväksi. Eihän se tekoälyn tulovirta tietenkään suoraan Revenion laariin kaadu, kun ei ole omia algoritmeja - mutta osille tietysti päästäisiin kumppanin tekoälystä.
Optomedin keskustelun puolella on käsitelty näitä juttuja aika paljon, kun he ovat tällä polulla pidemmällä kombo FDA-luvan kanssa. Sieltä voisi löytyä ihan mielenkiintoista lisätietoa
Tämäkin on monimutkainen kysymys. Riippuu asiakasryhmästä, onko lupia, onko tekoäly avustavassa vai autonomisessa käytössä jne. Mutta lyhyt vastaus on, että en odota merkittävää buustia. Kokonaisuudessaan Revenion ennusteissa ILLUME:lla ja tekoälyllä on lähivuosilla pieni rooli, mutta keskipitkällä aikavälillä sieltä pitää tulla hyvää, kun nykyisen liiketoiminnan kasvuvauhti hiljalleen hiipuu.
Nyt pitää lopettaa, poika kiskoo tietokoneen piuhoja irti…
Revenio Group Oyj:n tytäryhtiö Icare Finland Oy (”Icare”) ja hollantilainen Thirona B.V. (”Thirona”) ovat allekirjoittaneet sopimuksen, jonka myötä Thirona Retina B.V. (”Thirona Retina”) -ohjelmistoyhtiö siirtyy Icaren omistukseen. Icare teki 1,9 miljoonan euron vähemmistösijoituksen Thirona Retinaan vuonna 2023. Tuolloin solmitun sopimuksen mukaisesti, tiettyjen ehtojen täytyttyä, Icare on ostanut Thirona Retinan lopun osakekannan noin 4,8 miljoonalla eurolla. Myyjänä toimii Thirona.
Thirona Retinan johtava tuote RetCAD™ seuloo tekoälyn avulla silmänpohjankuvista silmäsairauksia, kuten diabeettista retinopatiaa, silmänpohjan rappeumaa ja glaukoomaa
“Tämä yritysosto on merkittävä virstanpylväs matkallamme mullistaa silmänpohjakuvien analyysi tekoälyn avulla. Yhdistämällä huippuluokan RetCAD™ -tekoälymme iCaren laajaan asiantuntemukseen silmäsairauksien alalla olemme kyvykkäitä tarjoamaan parempaa silmähoitoa suurelle määrälle potilaita maailmanlaajuisesti. Tulemme jatkamaan yhteistyötä nykyisten asiakkaidemme kanssa yhä vahvemmilla resursseilla. Odotamme innolla yhteistyötämme ja sen mahdollistamia yhteisiä kehitysaskeleita.”
Nyt oli kyllä mielenkiintoinen ja (ainakin itselle yllättävä) liike. Hardiksesta softaan -transformaatio vain kiihtyy. Thironahan on käsittääkseni tarjonnut tuota AI-ohjelmistoa myös Revenion verrokeille ja suorille kilpailijoillekin (Optomed, Tomey, Topcon jne.).
Nähdäkseni tarkoittaa, että Revenio pystyy
a) ottamaan siivun näiden yhtiöiden AI-seulonnan transaktioista, mikä voi olla hyvinkin iso tulovirta, jos tekoälyavusteinen seulonta joskus vain lyö läpi
b) pakottamaan halutessaan kilpailevat yhtiöt opettamaan ja kehittämään omia (kalliita) AI-ratkaisuja, mikä tarkoittaa taas etumatkaa
Kiinnostavaa saada tietää, millaisilla kertoimilla tässä AI-hypessä Revenio tämän toimittajansa sai hankittua.
Kyllä olet oikeassa. Tässä mm. kilpailijoita jotka käyttää Thironan softaa
"RetCAD™ is available to clinical and optical markets through integrations with all major fundus camera vendors (Topcon, Tomey, Nidek, Canon, iCare) "
Muistan kun viime yhtiökokouksen kahvittelutilaisuudessa Jouni tuon Topconin mainitsi ja hän mainitsi useasti kuinka heillä on hyvä portfolio silmien hoitopolussa.
1,9 M€ aikoinaan vähemmistöstä. Nyt sijoitus kaikkiaan 6,7 M€. Huomioitavaa myös, että kauppa tekee Reveniosta entistä kiinnostavamman ostokohteen isoille toimijoille. Tosin ATH voisi olla raja, jolla myynti vasta alkaisi kiinnostaa vaihtoehtona.
Juhan kommentit Revenion eiliseen tiedotteeseen liittyen.
Revenio tiedotti eilen allekirjoittaneensa sopimuksen, jossa se ostaa hollantilaisen Thirona Retina -ohjelmistoyhtiön. Revenio on entuudestaan käyttänyt Thironan tekoälyratkaisua osana sen ILLUME-seulontaratkaisua ja Revenio on ollut Thironan vähemmistöomistaja, mitä kautta ostokohde on yhtiölle tuttu. Kauppahinta on mielestämme sektorille erittäin edullinen ja näkemyksemme mukaan yrityskauppa vahvistaa erityisesti Revenion pidemmän aikavälin näkymää. Toisaalta lyhyellä aikavälillä sen vaikutukset ovat rajallisia ja tekoälymarkkinan lopullisia voittajia on vielä hankala arvioida. Suhtaudumme yrityskauppaan positiivisesti, mutta emme ainakaan toistaiseksi näe syytä muuttaa näkemystämme yhtiöstä.
Puhtaasti kone-oppimisen näkökulmasta on oltava hieman eri mieltä siitä näkemyksestä, että “Tekoälyalgoritmi-toimittajan suora vaihtaminen olisi kuitenkin käsityksemme mukaan kilpailijoille varsin työlästä”. Lääketieteellisen ja viranomaissääntelyn näkökulmasta toki asia voi olla monimutkaisempi.
Mutta siis RetCAD perustuu ihan klassiseen CNN-algoritmiin, jonka käytännössä jokainen syväoppimisen 101-perusteet opiskellut pystyy rakentamaan ja optimoimaan. Opetusdataakin näyttäisi olevan saatavilla mm. Messidor-tietokannoissa tuhansia annotoituja kuvia.
Varmaan haasteellisinta on ollut rakentaa tuohon päälle erilaisista kameroista johtuva kuvien laadunvaihtelun käsittely. Mutta tätäkään ei tarvita, jos jokin yhtiö päättää rakentaa omiin kameraspekseihin suoraan soveltuvan normalisoinnin.
Toisin sanoen, jos yhtiöllä on yhtään data science ja MLOPs osaamista niin tuollaisen CNN-verkon rakentaminen ei pitäisi olla kovinkaan haasteellinen temppu. Vaihtaminen olisi kallista lähinnä Optomedin kaltaisille yhtiöille, joilla tuota osaamista ei tietääkseni in-housena ole. Minkä lisäksi tietysti vaihtaminen on kallista, jos esim. viranomaislupa on anottu nimenomaan RetCAD:lle.
Kauppalehti kirjoittanut jutun Reveniosta ja sen suurimmasta omistajasta, tanskalaisesta William Demantista. Juttu on maksumuurin takana enkä itsekkään voi siis lukea:
Artikkeli ei tarjonnut varsinaisesti ainakaan Revenion ja Demantin suhteesta mitään uutta, jota tällä kanavalla ei ole läpikäyty. Varmaankin ne keskeisimmät asiat:
Tuotevalikoimaa pyritään lisäämään ja toimintaa skaalaamaan maantieteellisesti jakeluvoimaan panostamalla
Demant ei ole tekemässä Reveniosta (tai muistakaan sijoituksista) exitiä, jos sijoitusteesiin ei tule muutoksia - lisäyksistä vain toimittajan omaa spekulaatiota
Artikkeli kuvaa pikemminkin Demantin yleistä omistusfilosofiaa, portfolioyhtiöiden kriteereitä ja säätiön/yhtiön taloudellista menestystä.
Optomedin hallituksessa on myös Demantin johtaja, Ty Lee. Liekö sattumaa vai ei? En laittaisi vastaan, jos nämä kaksi firmaa yhdistyisi järkevällä vaihtokurssilla.
Mutta jäädään odottamaan Juhan tarkempaa analyysiä, tämä vain omat viisi senttiä. 
